Монеда Токеноміка розкрито: 108.2B реального пропозиції, потрійне занурення і чому 99% пропустили це

Монат токеноміка щойно отримала перевірку реальністю: заявка проекту на “загальний обсяг 100 мільярдів” приховує додаткові 8,2 мільярди токенів для винагород валідаторів, що підвищує справжній максимальний обсяг до 108,2 мільярдів. Заховане у дрібному шрифті, ця непрозорість — разом із фондами екосистеми, які фінансують витрати фонду після $250 мільйона венчурних інвестицій та публічного збору $190 мільйона — пахне тройним використанням ресурсів спільноти. Розглянемо червоні прапорці та чому запуск з FDV у $2.5 мільярда здається неправильним.

(Джерела: Документація Monad)

Прихований обсяг: 100B чи 108.2B? Помилка прозорості

Білий папір токеноміки Monad хвалиться чистим 100 мільярдами загального обсягу, але валідатори отримують додаткові 8,2 мільярди винагород — що доводить максимум до 108,2 мільярдів. Це не згадується одразу; приховано в кінці, створюючи оманливу історію “100B”. Якщо плануються спалювання, добре — але покажіть повну картину перед спалюванням. Обіг починається з 20%, але цей додатковий 8,2% розбавляє ранніх власників до будь-якого знищення. У медвежому ринку, де довіра — валюта, ця непрозорість руйнує довіру. Monad, з обіцянкою підтримки EVM-совместимого L1 з 10K TPS, потребує кришталево чистих цифр для виправдання хайпу.

• Заявлений загальний обсяг: 100B MON.
• Реальний максимум: 108.2B (з урахуванням винагород валідаторів).
• Проблема: Винагороди існують до спалювання; приховане розкриття.

Тройне використання: венчурні гроші, публічний збір та витрати екосистеми

Monad залучив $250 мільйонів від провідних венчурних фондів таких як Paradigm і Electric Capital, а потім — $190 мільйонів на публічному продажі за $2.5B FDV — але розподіл екосистеми (нібито для розробників і грантів) покриває операційні витрати фонду. Це — тройне використання: венчурні кошти для операцій, публічні — для ліквідності, а токени спільноти — для витрат. Фонд стверджує, що “працює для спільноти”, але лише 11% йде безпосередньо користувачам. Якщо Monad справді орієнтований на спільноту, чому не використовувати венчурні гроші для витрат і нехай фонди екосистеми сприяють зростанню? Така структура ризикує ранніми скидами, оскільки витрати зменшують гранти, залишаючи розробників без належної підтримки.

• Фінансова структура: $250M венчурний капітал + $190M публічний збір = $440M запасний фонд.
• Використання екосистеми: Витрати замість грантів; 11% безпосередньо для спільноти.
• Червоний прапорець: Тройне вилучення ресурсів у власників.

Перевищення FDV: $2.5B без продукту?

При $2.5 мільярда FDV перед запуском основної мережі, оцінка Monad виглядає надмірною — немає живого продукту, лише тестова мережа з обіцянками 10K TPS і блоків за 1 секунду. $1B FDV було б справедливішим, віддаючи перевагу раннім учасникам, а не венчурним інвесторам. Висока ціна публічного збору закриває доступ для роздрібних інвесторів, тоді як 20% початкової циркуляції ризикує волатильністю. Хоча сумісність з EVM і паралельне виконання є привабливими, без прозорості важко довіряти економіці. Розподіл фонду на 40% (заставлених) — плюс, але 20.75% для “операцій” фонду здається прихованим податком.

Чому це важливо: Хайп Monad проти реальності у війнах L1

Збір коштів і тестнет-хаос позиціонували його як конкурента Solana, але недоліки токеноміки руйнують цю історію. У ринку вартістю $2.1 трлн, непрозорість породжує FUD — особливо з винагородами валідаторів, що збільшують обсяг, і зменшенням фондів екосистеми. Якщо Monad спалить 8.2B і зосередиться на розробниках, він може зробити 10x; інакше — це ще один переоцінений L1. FDV у $2.5B без продукту нагадує цикли хайпу 2021 року, коли 90% запусків зникли.

Прогноз ціни Monad на 2025: $0.50-$1.00 за консенсусом $250M з застереженнями(

Прогноз ціни Monad на 2025 — $0.50-$1.00, але ризики прозорості обмежують потенціал зростання. Changelly — $0.40-$0.50; CoinDCX — $0.70. Бичачі каталізатори: запуск основної мережі; ризики ведмедів: тестування розбавлення пропозиції з підтримкою $0.20.

Для інвесторів важливо купити Monad через відповідні платформи, що забезпечують відповідність. Як продавати Monad і як вивести кошти — забезпечують ліквідність. Продати Monad за готівку і конвертувати Monad у готівку — дозволяє фіатні операції.

Торгова стратегія: короткі позиції через непрозорість

Короткостроково: коротка позиція вище $0.10 з ціллю $0.08, стоп — $0.12 )20% ризику(. Свінг: накопичення після зниження через спалювання, стейкінг з 10% APY. Спостерігайте за проривом $0.09; нижче $0.07 — вихід.

Підсумовуючи, 108.2B обсяг, тройне використання ресурсів і $2.5B FDV відкривають недоліки токеноміки, вимагаючи прозорості для потенціалу $0.50-$1.00 у 2025 році — або ризикують зникнення.