Інсайти ринку золота: Мамаду Туре пояснює нещодавню корекцію цін та можливості токенізованого золота

У короткому викладі

Золото нещодавно скоригувалося через фіксацію прибутку, зміцнення долара США та зростання реальних доходностей, тоді як Мама Ду Туре підкреслює, що ця волатильність відображає тактичне перерозміщення і створює можливості для інституційних інвесторів.

Протягом минулого тижня ціна золота знизилася на 1,2% до $4,022 за унцію після рекордних максимумів 20 жовтня, з додатковим тиском з боку зміцнення долара США.

Мамаду Туре, CEO та засновник Ubuntu Tribe, яка пропонує токенізацію золота через GIFT Gold, поділився своїми думками щодо поточних ринкових умов, обговорюючи фактори, що сприяють зниженню, та пропонуючи перспективи щодо можливих майбутніх тенденцій для цього активу.

«Нещодавні коливання цін на золото відображають тактичну корекцію, а не порушення основної ціннісної тези, і більше стосуються структурного перерозподілу в умовах змінюючого макроекономічного та інституційного фінансового середовища», — сказав Мамаду Туре виданню Mpost.

Він визначив кілька факторів, що стоять за зміною. По-перше, оцінка золота розтягнулася після тривалої зростаючої тенденції, що спричинило період природної консолідації. По-друге, сильніший долар США та зростаючі реальні доходності після інфляції зменшують привабливість активу без доходу, як золото, оскільки його ціни, як правило, рухаються в протилежному напрямку до реальних доходностей. По-третє, після тривалого зростання багато інвесторів фіксують прибуток, а похідні або хедж-операції коригуються перед великими подіями. По-четверте, і що важливо з точки зору ринків, що розвиваються, і Африки, структура попиту еволюціонує: центральні банки в Африці активно накопичують золото як частину диверсифікації резервів.

“Що стосується інтерпретації, важливо не плутати цю волатильність із колапсом структурного обґрунтування для золота. Скоріше, я вважаю корекцію перерахунком в рамках ширшої бичачої структурної основи. Для інституційного інвестора ключовим є розмежування між короткостроковим шумом і середньо- та довгостроковими структурними змінами,” сказав експерт.

Він також зазначив, що той факт, що ми зараз спостерігаємо волатильність, не заперечує ролі золота; це вказує на момент перерозподілу. З цієї точки зору, це навіть може бути тактичною можливістю переглянути експозицію та точки входу, а не відмовлятися від цього класу активів зовсім. Цей момент слід розглядати менше як попередження і більше як вікно — особливо для інституційних інвесторів із довгостроковими стратегіями.

Взяття прибутку з золота як ребалансування портфеля на тлі політичних напружень та економічної невизначеності

Розмірковуючи над тим, чому реалізація прибутку відбувається зараз, незважаючи на триваючі політичні напруження та економічну невизначеність, Мамаду Квіджим Туре зазначив, що це питання підкреслює очевидний парадокс зниження ризиків в умовах підвищеної невизначеності.

“З точки зору інституційних фінансів, кілька речей збігаються. Після сильного зростання цін на золото багато фондів і трейдерів фіксують прибутки. Моментум був сильним, отже, деякі учасники просто збирають прибутки,” – сказав він Mpost. “Водночас, після врахування макроекономічних ризиків, залишковий потенціал для золота виглядає вужчим, що спонукає до ротації капіталу в активи з вищою прибутковістю: багато ключових макроекономічних ризиків (інфляція, слабкість валюти, диверсифікація центральних банків) вже враховані, тому альтернативна вартість утримання бездоходного золота може здаватися підвищеною в порівнянні з іншими класами активів,” – додав він.

Крім того, похідні інструменти та ліквідні потоки також важливі: перед ключовими подіями, такими як засідання з питань політики чи випуск даних про інфляцію, деякі учасники зменшують ризик, що може призвести до продажу, навіть коли основні показники залишаються незмінними. Також варто зазначити, що в частинах Азії, великому регіоні попиту на фізичне золото, післяфестивальні чи сезонні спади споживання можуть зменшити попит на фізичні активи у найближчій перспективі, впливаючи на ринкові настрої.

“Підсумовуючи, отримання прибутку зараз не обов'язково відображає відмову від золотої тези. Це відображає нормальне перерозподілення портфеля, а не відмову від ролі золота.”

Останні дані CPI США виявилися такими, як і очікувалося, що спонукало Федеральну резервну систему знизити процентні ставки на 25 базисних пунктів.

«Зниження в майбутньому може сприяти золоту, знижуючи вартість можливостей і послаблюючи долар. Для інституційних покупців це означає: слідкуйте за випусками даних, але, що більш важливо, передбачайте реакцію ринку та потенційні порушення», сказав він.

“На мій погляд, ці моменти менше пов’язані з часом, а більше з позиціонуванням. У структурному контексті, де накопичення центральних банків, волатильність валют і хеджування на ринках, що розвиваються, залишаються актуальними, установи можуть використовувати просадки (, спровоковані макроекономічним розчаруванням ), як стратегічні точки входу,” поділився Мамаду Квіджім Туре.

Токенізація золота: Зв'язок фізичних активів та цифрових інновацій

Оскільки фізичне золото стає все більш стратегічним, а ринки паперового золота ускладнюються, токенізація пропонує третій шлях — поєднання реального забезпечення з цифровою гнучкістю, сказав Мама Ду Туре.

“З одного боку, ми спостерігаємо, як центральні банки в Африці та в інших місцях збільшують свої фізичні резерви в рамках стратегій диверсифікації резервів та монетарного суверенітету. З іншого боку, ринки паперового золота, такі як ф'ючерси та ETF, стали значними в порівнянні з фактичними фізичними потоками, що вводить структурні напруги або розриви між тим, що відбувається на папері, і тим, що відбувається в сховищах. У цьому середовищі токенізація пропонує альтернативний шлях,” зазначив він.

Мамаду Туре ще раз підкреслив, що однією з ключових змін є дробовий доступ та розширена база інвесторів.

«Тоді як фізичне золото часто вимагало великих мінімальних обсягів та накладало тягар зберігання, токенізація дозволяє малі інкременти та доступ з мобільних пристроїв. По-друге, це цифрова передача та безмежне врегулювання, особливо на ринках, що розвиваються, включаючи Африку, де банківська інфраструктура або трансакції між країнами можуть бути обмежені. Власність на основі токенів пропонує більшу гнучкість. По-третє, для довіри інвесторів важливим є зв'язок між токеном та перевіреним, застрахованим, сховищем фізичного золота, оскільки це поєднує інституційні стандарти з інноваціями фінансових технологій.»

Також були підкреслені інституційні наслідки токенізованого золота

“З точки зору казначейства або хеджування, токенізоване золото не замінює фізичне злиток для основних резервних власників, але пропонує доповнюючий шар, який є ліквідним, масштабованим і дружнім до цифрових технологій. Це узгоджується з диверсифікацією казначейства, управлінням ліквідністю та доступом до ринків, що розвиваються. Крім того, ця інновація підтримує фінансову інклюзію, забезпечуючи хеджування на основі золота або збереження багатства для ринків, де традиційний доступ обмежений. Токенізація реальних активів все більше пропонує поліпшений доступ, ефективність і прозорість.”

Мамаду Туре підсумував: “Хотів би підкреслити: це не просто про збурення, а про еволюцію. Інфраструктура повинна відповідати інституційним стандартам, включаючи зберігання, аудит, зберігання активів і регуляторну прозорість. Токенізація зв'язує аналогове і цифрове, а не скасовує аналогове.”

«Платформи, такі як GIFT Gold, не руйнують фізичні ринки золота — вони цифровізують довіру, розширюють доступ і створюють нові рівні корисності навколо одного з найстаріших активів у світі. Це пропонує інституційним інвесторам і учасникам ринків, що розвиваються, новий вимір доступу та хеджування, зберігаючи при цьому суворі підвалини, що забезпечуються активами», додав він.