Заробіток на золоті 1,4 мільярда, звільнення? Головний аналітик Guohai Цзінь Ій гнівається на фейкові новини, вже звернувся до поліції.

Зважаючи на те, що нещодавно ціна на золото досягла історичного максимуму, у ринку поширилась абсурдна чутка: «Кажуть, що головний аналітик Guohai jinyi торгує золотовалютними ф'ючерсами, заробивши 1,4 мільярда на капіталі в 30 мільйонів, і звільнився». Це повідомлення стосується колишнього головного аналітика з фіксованого доходу Guohai Securities Цзінь І. У відповідь на це, сам Цзінь І швидко відреагував, зазначивши, що «це фейкові новини, і вже подано заяву в поліцію», а також опублікував у своїх соціальних мережах спростування, заявивши, що «чути чутки — це ознака мудрості».

Чутки поширюються: чи можливий прибуток 46 разів на золотих ф'ючерсах?

Ця чутка змогла швидко поширитися завдяки нещодавній божевільній поведінці на ринку золота. За словами самого Цзінь І, перша версія, яку він почув, звучала як «якийсь макроекономічний керівник», а потім чутка постійно трансформувалася, врешті-решт вказуючи на нього самого. З математичної точки зору, заробити 14 мільярдів з 30 мільйонів означає 46,67 разів більше прибутку, чи можливо це реалізувати на ринку ф'ючерсів на золото?

Механізм важелів на ринку ф'ючерсів дійсно може значно збільшити прибуток. Раніше гарантійний внесок для підтримки позицій у ф'ючерсних контрактах на золото та срібло на Шанхайській ф'ючерсній біржі становив 13%, а загальний гарантійний внесок для підтримки позицій становив 14%. Це означає, що як звичайний інвестор, що підтримує позиції, його інвестиційний важіль може бути збільшений до понад 7 разів.

Більш важливим є унікальний механізм збільшення позицій на основі плаваючого прибутку в торгах з ф'ючерсами, який може додатково збільшити прибуток. Експерти галузі аналізують, що хоча описані в наведених чутках інвестиційні доходи від золота на ф'ючерсах можуть бути теоретично досягнуті через стратегію збільшення позицій на основі плаваючого прибутку, це також потребує зазнати дуже високих ризиків, що відноситься до маловірогідних ситуацій в інвестиціях. Ця стратегія вимагає від інвесторів точної оцінки тенденцій ринку, постійного збільшення позицій за рахунок плаваючого прибутку під час постійного зростання золота, і будь-яка помилка в оцінці може призвести до повної втрати.

靳毅 дійсно звільнився, але це не пов'язано з золотом

Хоча Цзинь Ій спростував чутки про величезні прибутки як неправдиві новини, він дійсно вже звільнився з Guohai Securities. У списку співробітників Китайської асоціації цінних паперів вже не можна знайти інформацію про Цзинь Ія з Guohai Securities. Раніше регулярно оновлюваний звіт команди Guohai з фіксованого доходу в особистому публічному акаунті Цзинь Ія «Цзинь Ій Інвестиційні Роздуми» наразі зупинився на статті від 9 вересня «Яка рентабельність облігаційного ринку?», конкретна наступна зупинка поки невідома.

Згідно з статтею «Дослідження Guohai Securities», Цзинь Ій обіймав посаду помічника директора дослідницького інституту Guohai Securities, головного аналітика з фіксованих доходів, має 12-річний досвід дослідження, інвестування та торгівлі на ринку облігацій. Він є магістром наук Пекінського університету, має подвійний бакалаврат з економіки, раніше обіймав посаду директора з продуктів у відділі управління активами Shenwan Hongyuan Securities, інвестиційного менеджера, та брав участь в управлінні облігаціями загальним обсягом понад 1000 мільярдів юанів. У 2023 році зайняв 2 місце в загальному рейтингу галузі облігацій за версією Crystal Ball.

В останньому дослідженні «Яка рентабельність облігаційного ринку?» Цзінь І зазначає, що з точки зору порівняння процентних ставок і порівняння багатьох активів, оцінка облігаційного ринку вже відновилася до розумного рівня за останні два роки і наближається до нейтрального рівня за останні п'ять років, має певну рентабельність для розміщення. Проте, під впливом зростання фондового ринку та відновлення апетиту до ризику, короткостроковий облігаційний ринок все ще може стикнутися з коливаннями, можливості для покупки все ще потрібно чекати.

Наразі позицію головного аналітика з фіксованого доходу в Jin Yi Guohai займає колишній аналітик з фіксованого доходу компанії Huaan Securities Ян Цзіці. Ян Цзіці змінив місце роботи на Guohai Securities 22 вересня, а в останній день святкування національного свята офіційно оголосив у своєму публічному акаунті про приєднання до дослідницького відділу Guohai Securities, де обійме посаду головного аналітика з фіксованого доходу.

Золотий вересень показав найбільше зростання за місяць за 14 років

Основна причина, чому ця чутка змогла широко поширитися, полягає в тому, що ринок золота дійсно пережив епічний ріст. З кінця серпня міжнародна ціна на золото прискорилася в зростанні, при цьому ціна на золото на лондонському спот-ринку в вересні зросла на 12% за місяць, і після свят на деякий час досягла історичного максимуму 4381.11 доларів США за унцію. Основний контракт на золото на Нью-Йоркській товарній біржі в вересні зріс на 10.16%, що є найбільшим місячним зростанням з серпня 2011 року. 20 жовтня основний контракт на золото на Нью-Йоркській товарній біржі на деякий час досяг історичного максимуму 4398 доларів США за унцію, з 26 серпня за короткий проміжок у 40 торгових днів зросла більш ніж на 28%.

Внаслідок різкого зростання міжнародних цін на золото, основний контракт на золото, що торгується на Шанхайській біржі, також зазнав швидкого зростання. З 26 серпня по 17 жовтня основний контракт на золото виріс на 28,31%, і 17 жовтня він перевищив позначку 1000 юанів за грам, досягнувши максимуму 1001,96 юанів за грам. Якщо подивитися на більш тривалий період, з моменту мінімуму в 369,82 юанів за грам 21 липня 2022 року, максимальне зростання склало 632,14 юанів за грам, а максимальний відсоток зростання досягнув 170,93%.

У таких екстремальних умовах ринку дійсно є частина інвесторів, які отримали значний прибуток через ф'ючерси на золото, але справді вміють повністю скористатися зростанням і постійно нарощувати прибуток інвесторів дуже мало. Більшість - це звичайні інвестори, які змушені зупиняти збитки під час коливань або пропускають основне зростання.

Ф'ючерсна біржа вжила заходів контролю щодо перегріву золота

Після безперервного зростання золота, Шанхайська товарна біржа вже втрутилася для регулювання. 17 жовтня Шанхайська товарна біржа опублікувала повідомлення, в якому зазначається, що останнім часом міжнародна ситуація є складною та мінливою, ринок дорогоцінних металів має великі коливання. Прошу всі зацікавлені сторони вжити відповідних заходів, щоб нагадати інвесторам про необхідність здійснення заходів щодо запобігання ризикам, раціональних інвестицій та спільного забезпечення стабільної роботи ринку.

Конкретні заходи контролю включають:

Ліміт зміни ціни: ф'ючерсні контракти на золото та срібло відкориговані до 14%

Маржа підтримки позиції: встановлена на рівні 15% (раніше була 13%)

Загальний маржинальний депозит: скориговано до 16% (раніше було 14%)

Час набуття чинності: з моменту закриття торгів 21 жовтня 2025 року

Збільшення співвідношення застави означає зменшення кратності кредитного плеча, що безпосередньо зменшить вплив спекулятивних коштів на ринок і знизить волатильність ринку. Для звичайних інвесторів це також чіткий сигнал про ризики, який подають регуляторні органи.

Перспективи ринку золота: інституції налаштовані оптимістично в середньостроковій і довгостроковій перспективі

Щодо подальших тенденцій золота, компанія招商證券 опублікувала дослідницький звіт, в якому зазначається, що незалежно від короткострокових факторів ціноутворення, таких як захист від інфляції та уникнення ризиків, або довгострокових факторів ціноутворення, пов'язаних з грошима та фінансами, очікується, що ціни на золото продовжать встановлювати нові рекорди в майбутньому. У середньо- та довгостроковій перспективі три фактори продовжуватимуть підвищувати рівень цін на золото: по-перше, продовження закупівлі золота центральними банками світу для хеджування кредитного ризику долара; по-друге, глобальні золоті ETF змінилися з чистих продавців золота на чистих покупців; по-третє, у майбутньому ціни на золото будуть підпорядковуватися принаймні двом драйверам, а саме грошовим і фінансовим властивостям.

Цей інцидент з чутками нагадує інвесторам, що в гарячий період на ринку золота слід залишатися раціональними. Хоча інвестиції в ф'ючерси можуть збільшити прибуток, вони також можуть збільшити ризики, тому це зовсім не є надійним шляхом до багатства.