Золото перевершує Біткойн на 25%! Помпліано критикує як «катастрофічні інвестиції», що викликало обурення.

2025 року золото вдарить по Біткойну, зростання на 25% стане найкращим з 1979 року, але криптоактиви великий V Ентоні Помпліано називає «катастрофічними інвестиціями», стверджуючи, що з 2020 року купівельна спроможність знизилася на 84%. Цей вибір «будь-якого часовогого інтервалу» викликав атаку золота, Пітер Шифф різко критикує дані.

Суперечливі висловлювання Понпліано: золото — це катастрофічна інвестиція?

(Джерело: Opening Bell Daily)

Цього року золото показало значно кращі результати, ніж Біткойн, що є об'єктивним фактом, але якщо ви прочитаєте статтю Ентоні Помпліано в мережі X, ви можете отримати абсолютно протилежне враження. Цей 37-річний підприємця у сфері Криптоактиви та запеклий прихильник Біткойн у своїх недавніх публікаціях у соціальних мережах висловив дуже суперечливу думку, стверджуючи, що з 2020 року золото стало катастрофічною інвестицією.

Помпліано у дописі написав: «Порівняно з такими обмеженими та надійними валютними активами, як Біткойн, купівельна спроможність золота знизилася на 84%. Якщо ти не можеш його обігнати, ти повинен його купити». Основна логіка цього аргументу полягає в тому, що якщо ви у 2020 році вибрали інвестувати в золото, а не в Біткойн, ваша купівельна спроможність у порівнянні з тими, хто вибрав Біткойн, зменшилася на 84%. Іншими словами, при такому ж початковому інвестуванні, те, що можна купити на Біткойн, значно перевищує те, що можна купити на золото. Такий спосіб порівняння малює золото як невдалий інвестиційний вибір, натякаючи на те, що раціональні інвестори повинні відмовитися від золота на користь Біткойна.

Однак вибір цього «будь-якого часово́го фрейму» відразу ж викликав сильну опозицію в інвестиційних колах. Вибір 2020 року як початкової точки є вкрай хитрим, оскільки це саме той момент, коли Біткойн почав епічний бичачий ринок, а також період, коли золото почало коливатися після досягнення етапного піку на початку пандемії. Якщо б було обрано іншу початкову точку, наприклад, 2017, 2013 або раніше, висновки могли б бути абсолютно іншими. Один коментатор різко зауважив: «Якщо ви достатньо суворо допитуєте дані, вони розкриють все, що ви хочете побачити». Ця фраза гостро вказує на проблему вибіркового використання даних Помпліано.

Суперечливий фінансовий аналітик Пітер Шифф також приєднався до дискусії, він відомий як прихильник золота та скептик Біткойна. Шифф вважає, що з 2020 року золото показує «значно кращі» результати, ніж індекс S&P 500 або нерухомість. Він стверджує, що «будь-який часовий період не може довести жодну проблему золота», водночас додаючи, що дані, якими поділився Помпліано, «безумовно» не означають, що будь-хто повинен купувати Біткойн. Заперечення Шиффа вказує на ключову проблему: оцінка інвестиційної віддачі повинна враховувати прибутковість з урахуванням ризику, а не лише абсолютний ріст.

Зіткнувшись з критикою, Помпліано заперечив, що Біткойн насправді демонструє кращі результати, ніж золото, у будь-якому часовому проміжку. Він також додав, що не обов'язково ненавидить золото, це уточнення намагається пом'якшити неприязнь, викликану його радикальними висловлюваннями. Однак висловлення «будь-який часовий проміжок» також сповнене суперечностей, адже якщо обрати певні короткострокові періоди, в яких ціна Біткойна перебуває на піку, а золото - на дні, висновок може не підтримати його аргумент. Ця суперечка по суті відображає довготривале ідеологічне розходження між прихильниками криптоактивів і традиційними прихильниками дорогоцінних металів.

2025 року золото безумовно переможе Біткойн: жорстока реальність з перевагою 25%

Незалежно від того, як Понпліано намагається виправдатися, дані про ринкову продуктивність 2025 року безжально спростовують його аргументи. У різкому контрасті з його висловлюваннями, золото цього року продовжує придушувати Біткойн, демонструючи відмінні результати. На даний момент ціна золота зросла на 25% у порівнянні з його цифровим конкурентом Біткойном, що явно вказує на перемогу в конкуренції "активів-убежищ". Ця перевага в 25% не є малим числом, це означає, що інвестори, які одночасно інвестували в золото та Біткойн на початку 2025 року, отримали значно вищу віддачу від своїх золотих позицій, ніж від Біткойна.

Більш важливо, що цей яскравий метал переживає найкращий рік з 1979 року. 1979 рік був особливим роком, коли Іранська революція викликала заворушення на Близькому Сході, ціни на нафту різко зросли, що призвело до інфляції, а довіра до долара похитнулася, ці фактори разом сприяли стрімкому зростанню цін на золото. Ситуація в 2025 році, хоча й з іншими обставинами, також сповнена невизначеності та відчуття кризи, що знову демонструє цінність золота як остаточного активу-убежища.

Фактори, які сприятимуть відмінним результатам золота у 2025 році, є багатогранними. По-перше, це часті геополітичні катастрофи: ескалація торгової війни між США та Китаєм, загроза тарифів від Трампа, контроль Китаю над рідкоземельними елементами, триваючий конфлікт в Україні та інші події змушують інвесторів шукати безпеку в золоті. По-друге, долар США надзвичайно слабкий: хоча індекс долара може не зазнати суттєвого падіння, його купівельна спроможність продовжує знижуватися відносно золота. По-третє, постійний тиск інфляції: хоча рівень інфляції зійшов з піку, він все ще перевищує цільовий показник центрального банку, тому інвесторам потрібні активи, здатні протистояти інфляції.

Четвертим фактором є зміна в монетарній політиці Федеральної резервної системи. Після періоду агресивного підвищення процентних ставок Федеральна резервна система почала натякати на можливе зниження ставок або, принаймні, на призупинення підвищень, що знижує альтернативні витрати на утримання безвідсоткових активів (таких як золото). Коли процентні ставки знижуються, золото стає більш привабливим у порівнянні з доходними активами (такими як облігації). П'ятим є тривала тенденція центральних банків країн до купівлі золота, особливо значне нарощування золотовалютних резервів центральними банками країн, що розвиваються, що створює сильний структурний попит, який підтримує постійне зростання цін.

У порівнянні, Біткойн у 2025 році, хоча й встановив історичний рекорд у 126,199 доларів, але загальна його стабільність не така, як у золота. Біткойн впав більш ніж на 13% під час подій з тарифами Трампа, з 12.2 тисячі доларів до 10.2 тисячі доларів, і цей різкий коливання підкреслює його високі ризики. Коли настає справжня криза, інвестори обирають золото, а не Біткойн, як актив для хеджування, ця ринкова поведінка переважає будь-які теоретичні дебати.

Золото та Біткойн: Основні відмінності логіки хеджування

Цей порівняння між золотом і Біткойном розкриває фундаментально різні ролі цих двох активів на ринку. Золото є засобом збереження вартості з тисячолітньою історією, його вартість не залежить від жодного уряду, компанії чи технологічної системи. У найекстремальніших кризових ситуаціях — війна, колапс фінансової системи, падіння урядів — золото все ще буде визнано цінним. Ця надійність в екстремальних ситуаціях є основною логікою золота як остаточного активу для хеджування.

Біткойн хоча й називається «цифровим золотом», але його логіка хеджування має суттєві відмінності від золота. Ціннісна пропозиція Біткойна полягає в опору на цензуру, децентралізацію та дефіцитність, ці характеристики дозволяють йому протистояти маніпуляціям з боку урядів та знеціненню валюти. Проте, Біткойн все ще залежить від технологічної інфраструктури (інтернету, електрики, мережі майнерів) та довіри ринку. У реальному виконанні в 2025 році Біткойн більше нагадує високоризиковий технологічний актив, зв'язок з яким з індексом Nasdaq вищий, ніж з золотом.

Аргумент Помпліано представляє собою крайній оптимістичний погляд прихильників криптоактивів, які вірять, що Біткойн врешті-решт замінить золото як основний засіб зберігання вартості. Це бачення не є зовсім неможливим, але воно вимагає радикальної зміни в глобальній фінансовій системі та ставленні інвесторів. Поточні ринкові дані показують, що ця зміна ще не відбулася, принаймні до 2025 року, коли настане криза, традиційне золото все ще залишається вибором інвесторів.

Для звичайних інвесторів урок, який пропонує цей дебат, полягає в тому, що інвестиції не слід розглядати як вибір між двома варіантами. Золото та Біткойн можуть виконувати різні, але взаємодоповнюючі ролі в інвестиційному портфелі. Золото забезпечує стабільність та страхування в екстремальних ситуаціях, тоді як Біткойн пропонує високий потенціал зростання та альтернативний хедж проти ризиків валютної системи. Раціональне розподіл активів може включати обидва варіанти, а не ставити на один актив. Радикальні висловлювання Помпліано, хоч і підвищують популярність Біткойна, ігнорують основні принципи управління ризиками та диверсифікації інвестицій.