Umbra приватний протокол ICO зібрав 155 мільйонів доларів! Перевищення зборів у 206 разів, але можна отримати лише 2%?

Umbra приватний протокол через MetaDAO ICO встановив вражаючий рекорд, 10,5 тисяч інвесторів пообіцяли вкласти 155 мільйонів доларів, що перевищує мінімальну мету у 750 тисяч доларів у 206 разів. Однак ліміт лише у 3 мільйони доларів, з ціною 0,30 долара за Токен, дозволив учасникам отримати лише приблизно 2% від розподілу.

Umbra приватний протокол створення MetaDAO найуспішніше фінансування в історії

! Угода про конфіденційність Umbra ICO

（джерело: MetaDAO）

10 жовтня завершилось ICO, яке написало вражаючу цифру для протоколу Umbra: 154,9 мільйона доларів США в USDC зобов'язалося бути інвестовано. Цей проект на базі Solana залучив 10 518 інвесторів через платформу MetaDAO, ставши найуспішнішим випадком фінансування на цій платформі на сьогоднішній день. MetaDAO використовує модель управління Futarchy, інноваційний механізм, що використовує ринки прогнозів для керування прийняттям рішень, а успіх фінансування Umbra доводить ефективність цієї моделі в виявленні реального попиту на ринку.

Однак за цими захоплюючими цифрами ховається реальність, яка розчаровує багатьох учасників. Оскільки проектом встановлено ліміт фінансування лише в 3 мільйони доларів, початкова ціна токена становить 0,30 долара за UMBRA, це означає, що в рамках цього раунду буде випущено лише 10 мільйонів токенів. З огляду на загальну суму зобов'язань у 155 мільйонів доларів, команда протоколу конфіденційності Umbra пояснила, що учасники фактично отримають приблизно 2% від їхнього розподілу. Іншими словами, якщо ви зобов'язуєтеся інвестувати 10 000 доларів, ви в підсумку отримаєте токени лише приблизно на 200 доларів, а решта 9 800 доларів буде повернено у ваш гаманець.

Цей феномен надмірного збору в 206 разів є надзвичайно рідкісним в історії ICO криптовалют, він розкриває два важливі ринкові сигнали. По-перше, інтерес інвесторів до протоколу Umbra і всієї наративу приватності значно перевищує очікування команди проекту. На фоні поточної регуляторної середовища, яка загалом ворожа до інструментів приватності, все ще більше ніж 10 000 інвесторів готові вкласти кошти, що свідчить про те, що попит на фінансову приватність є реальним і сильним. По-друге, це також може відображати емоції FOMO і прагнення до дефіциту. Коли інвестори усвідомлюють, що місць обмежена кількість, вони можуть вкласти більше коштів, щоб забезпечити отримання певного відсотка розподілу, що формує певну аукціонну психологію.

З точки зору проекту, встановлення ліміту в 3 мільйони доларів замість відкритого фінансування показує певну самодисципліну та обережність щодо токеноміки. Надмірне фінансування та надвисока оцінка часто створюють величезний тиск на проект, оскільки очікування ринку відповідно зростають. Обмежуючи початковий обсяг фінансування, Umbra підтримує відносно розумну оцінку, залишаючи простір для майбутнього розвитку. Крім того, нижчий обсяг обігу також сприяє підтримці токена в дефіциті, що на початковому етапі запуску може позитивно вплинути на ціну.

Обсяг продажу токенів цього проєкту перевищив його мінімальну мету в 750 тисяч доларів більше ніж у 206 разів, це число саме по собі є потужним підтвердженням ринку. Мінімальна мета зазвичай є сумою, яку команда проєкту вважає необхідною для реалізації основної дорожньої карти розвитку, а фактичні залучені 3 мільйони доларів - це в 4 рази більше, ніж мінімальна мета, що надає Umbra достатньо коштів для реалізації своїх планів, і навіть може прискорити розробку певних функцій.

Захист конфіденційності більше не є маргінальним: Umbra вирішує приватність Solana

Популярність протоколу конфіденційності Umbra відображає зростаючий інтерес ринку до блокчейн-додатків, орієнтованих на конфіденційність, а також реальну потребу в інфраструктурі конфіденційних транзакцій у децентралізованих фінансах. Співзасновник Umbra Кру в заяві, наданій The Block, висловив вдячність за підтримку спільноти, зазначивши при цьому важливу тенденцію: «Це фінансування чітко вказує на те, що технології захисту конфіденційності більше не є нішевим ринком, вони стають основною очікуванням користувачів. Ми раді продовжити будівництво та реалізацію нашого бачення разом з Arcium та екосистемою Solana.»

Основна ціннісна пропозиція Umbra полягає в наданні «режиму невидимості» для Solana. Solana відома своєю надвисокою швидкістю транзакцій і низькою вартістю, але, як і більшість публічних блокчейнів, її блокчейн є абсолютно прозорим. Будь-хто може відстежувати всю історію транзакцій будь-якої адреси, що є значним обмеженням для користувачів, які потребують захисту комерційних таємниць, хочуть уникнути снайперських атак або цінують особисту конфіденційність. Протокол конфіденційності Umbra дозволяє користувачам здійснювати приватні перекази за допомогою шифрування на стороні клієнта та технології багатопартійних обчислень (MPC) Arcium, не жертвуючи перевірюваністю блокчейну та швидкісними перевагами Solana.

На відміну від повністю анонімних Monero або Zcash, Umbra використовує більш прагматичну стратегію балансу. Цей протокол вбудовує рамки відповідності, створюючи зашифровані зв'язки між приватними та публічними гаманцями через програми аудиторів, що розкривають інформацію тільки за рішенням суду. Такий дизайн "аудитованої приватності" намагається знайти середину між розумними вимогами користувачів до фінансової приватності та вимогами регуляторів щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму. Цей баланс може бути ключовим для того, щоб Umbra уникнула регуляторних репресій на кшталт Tornado Cash, які були піддані санкціям урядом США за надання послуг з повною непомітністю через змішування монет, а розробники навіть були арештовані.

На даний момент екосистема Solana знаходиться на відносно ранній стадії в питаннях захисту приватності у порівнянні з Ethereum. Ethereum вже має кілька рішень для приватності, таких як Tornado Cash та Railgun (хоча стикається з регуляторними викликами), тоді як Solana протягом тривалого часу в основному покладалася на переваги швидкості та вартості, а функції приватності відносно відсутні. Зі зрілостю екосистеми Solana потреба великих трейдерів, DeFi протоколів та інституційних учасників у захисті приватності стає дедалі більш нагальною. Поява протоколу Umbra для приватності заповнила цю прогалину, що, можливо, є основною причиною його успішного фінансування.

Umbra приєдналася до ряду екосистем криптових додатків, підтримуваних інкубатором Arcium, до яких входять Dark Pool (темна ліквідність), Blackjack (гра) та Phantom Fleet (можливо, пов'язаний з Phantom гаманцем). Спільною рисою цієї екосистеми є те, що всі вони залежать від інфраструктури конфіденційних обчислень, наданої Arcium. Багатостороння обчислювальна структура Arcium підтримує шифрування, децентралізацію та масштабовану обробку даних, що забезпечує технічну основу для створення різноманітних додатків, що потребують захисту конфіденційності. Umbra, як флагманський проект, зосереджений на конфіденційності торгівлі DeFi в цій екосистемі, має потенціал стати важливим вітриною технічних можливостей Arcium.

Екосистема Arcium: інфраструктура конфіденційності на підтримку 15 мільйонів доларів

Щоб всебічно зрозуміти потенціал протоколу конфіденційності Umbra, необхідно зрозуміти його технічного підтримувача Arcium. Згідно з попередніми повідомленнями The Block, у травні 2024 року Arcium оголосила, що залучила 5,5 мільйона доларів у рамках стратегічного фінансування, очолюваного Greenfield Capital, для розробки своєї мережі конфіденційних обчислень. Хоча розмір цього фінансування не є найвищим, це розумний старт для проекту, орієнтованого на інфраструктуру.

Arcium нещодавно завершила другий етап своєї публічної тестової мережі, наразі вона зібрала понад 15 мільйонів доларів на підтримку свого екосистеми, що складається більш ніж із 20 проектів. Ця цифра включає фінансування від самого Arcium та фінансування екологічних проектів (таких як Umbra). Цікаво, що Arcium раніше розробила протокол приватності на основі Solana під назвою Elusiv, що свідчить про глибокі накопичення команди в технологіях приватності. Від Elusiv до Arcium і до інкубації Umbra можна побачити чіткий шлях технічної еволюції.

Мультипартитна обчислювальна рамка Arcium є технічним ядром усієї екосистеми. Технологія MPC дозволяє багатьом сторонам виконувати обчислення разом, не розкриваючи один одному свої дані, що забезпечує співпрацю при захисті конфіденційності. Для блокчейн-додатків MPC може реалізувати конфіденційне виконання смарт-контрактів, обробку конфіденційних транзакцій та зашифроване зберігання даних. Ця здатність відкриває двері для створення справжніх застосунків DeFi з захистом конфіденційності, від конфіденційних транзакцій, прихованих книг замовлень до конфіденційного голосування та зашифрованих аукціонів.

Генеральний директор Arcium Янік Шрадe прокоментував успішний випуск токена Umbra: «Бачити, як випуск токена Umbra досягає рекордного успіху, дійсно неймовірно. Це чітко показує, що користувачі хочуть мати більший контроль і приватність над своєю діяльністю в ланцюгу. Зусилля Umbra у сфері приватності на Solana — це лише початок; інфраструктура Arcium забезпечує швидкі, без довіри обчислювальні можливості для всіх необхідних випадків використання, що знаменує собою значну трансформацію публічних ланцюгів.»

Ці слова вказують на більші амбіції Arcium. Umbra, хоча і є флагманським проєктом, є лише початком цілого екосистеми. Arcium сподівається розширити свої можливості конфіденційних обчислень на більше випадків використання, від фінансів до ігор, від аутентифікації до ринків даних. Якщо ця візія здійсниться, Arcium може стати інфраструктурним шаром для конфіденційних додатків в екосистемі Solana, подібно до ролі Aztec Network або StarkNet в екосистемі Ethereum.

Дорожня карта Umbra: від обміну приватності до мосту ZEC-Solana

Команда Umbra повідомила, що 300 мільйонів доларів, отриманих від цього ICO, будуть використані для підтримки їх амбітної дорожньої карти розвитку. Першим акцентом є функція приватного обміну в додатку Umbra, яка дозволить користувачам обмінювати різні Токени в повній конфіденційності, не розкриваючи суму угоди, тип Токена або залишок гаманця. Цей приватний обмін має реальний попит серед великих трейдерів і установ, оскільки вони не хочуть, щоб ринок знав про їхні позиції та торгові наміри.

Другий акцент - це перепроектування користувацького інтерфейсу. Багато інструментів для забезпечення конфіденційності мають поганий користувацький досвід через технічну складність, що обмежує їх популярність. Umbra планує вкласти ресурси в оптимізацію дизайну інтерфейсу, зменшивши поріг входження, щоб звичайні користувачі могли легко користуватися функціями конфіденційності. Це ставлення до користувацького досвіду може бути ключем до того, щоб Umbra перейшла від нішевих інструментів до основних застосунків.

Третє захоплююче рішення – це міст між Zcash та Solana. Цей міжлінковий міст з'єднає дві найважливіші екосистеми конфіденційності: зрілу технологію конфіденційності Zcash та велику базу користувачів, а також високу продуктивність і активну DeFi екосистему Solana. Завдяки цьому мосту, власники ZEC зможуть перенести свої активи на Solana для участі у DeFi-активностях, одночасно зберігаючи конфіденційність. Це не лише надає ZEC нову ліквідність і сфери використання, але й вводить ліквідність з конфіденційним захистом в Solana, створюючи взаємну вигоду.

Дорожня карта також включає впровадження моделей тарифікації з урахуванням рівня, які можуть пропонувати різні структурні збори в залежності від суми транзакції або рівня користувача, а також монетизацію SDK, що дозволить гаманцям, dApp та фінансовим платформам інтегрувати функції конфіденційності Umbra. Монетизація SDK є важливою бізнес-моделлю, якщо інші додатки Solana широко впровадять технології конфіденційності Umbra, протокол може отримувати постійний дохід, що забезпечить реальний грошовий потік для підтримки токена UMBRA.

Umbra приватний протокол планується випуск разом з Alpha версією основної мережі Arcium, ставши одним з перших приватних протоколів, що використовують його інфраструктуру на Solana. Ця стратегія синхронного випуску є неминучим технічним залежністю (Umbra залежить від можливостей MPC Arcium), а також втіленням маркетингової стратегії (обидва проекти можуть взаємно просувати один одного, спільно створюючи шум). Очікується, що запуск основної мережі відбудеться в Q1 2026 року, що дає команді приблизно рік на розробку для вдосконалення продукту.

Для інвесторів, які беруть участь в ICO, хоча лише приблизно 2% розподілу може бути розчаруванням, з іншого боку, ця рідкість може позитивно вплинути на цінову поведінку токена після його запуску. Якщо 10,5 тисяч інвесторів готові вкласти загалом 155 мільйонів доларів, але в підсумку лише 3 мільйони доларів токенів виходять на ринок, це означає, що існує величезний незадоволений попит. Як тільки UMBRA почне торгуватися на вторинному ринку, ці інвестори, які не отримали достатньо часток в ICO, можуть почати купувати на ринку, що сприятиме підвищенню цін. Звісно, ця логіка ґрунтується на тому, що проект дійсно надає продукт і отримує ринкове визнання, інакше навіть найбільший попит залишиться лише ілюзією.