Японські державні облігації досягли 17-річного максимуму, а Біткойн на межі 123000 доларів.

Японські 10-річні облігації піднялися до найвищого рівня з 2008 року, а єна ослабла, що сприяло зміцненню долара. Механізм скорочення ліквідності тисне на Біткойн. Попри те, що Біткойн на деякий час впав нижче 121 тисячі доларів, чистий приплив у 2,1 мільярда доларів у американський Спот ETF за два дні демонструє стійкість; ринок перебуває у змаганні між макроекономічним тиском і попитом з боку інститутів.

Як викид японських облігацій вплине на Біткойн

Японські довгострокові облігації (JGB) зазнали масового розпродажу, що призвело до підвищення внутрішніх процентних ставок і зміни глобальних потоків капіталу. Ця зміна відбувається не через пряму кореляцію, а через порівняння глибини споту та механізму книги замовлень, що створює тиск на ціну Біткойна.

Зі зростанням доходності японських державних облігацій, японські інституційні інвестори (особливо страхові компанії) зменшують мотивацію шукати прибуток на закордонних ринках, капітал починає повертатися до активів в японських єнах.

Ключові шляхи передачі:

Виведення японського капіталу: зменшення ризикових позицій за кордоном

Зменшення ліквідності долара: глобальні ризикові активи під тиском

Арбітражна угода скасована: ризик вимушено знижено для кредитного плеча

Зростання витрат на хеджування: збільшення витрат на утримання позицій з важелем

Ефект накладення девальвації ієни

Слабкість єни призводить до зміцнення долара, ця комбінація створює подвійний удар:

Процентна ставка зросла: різниця в процентних ставках між Японією та США зросла, прискорюючи виведення капіталу з Японії (тепер у зворотному напрямку)

Ліквідність виснажена: глибина книги замовлень біржі зменшилася

Посилення волатильності: рух ціни більше залежить від потоку, ніж прив'язаний до базового попиту

Цього тижня ринкові дані підтвердили цей механізм: під час ослаблення єни глибина спотового ринку Біткойна значно зменшилася, а короткострокова волатильність посилилася. Історичний досвід показує, що сильний долар має негативну кореляцію з Біткойном, що часто призводить до корекції на ринку.

Дані про зв'язок між японськими облігаціями та ринком Біткойна

Зростання прибутковості японських облігацій та девальвація єни створюють резонанс, тиснучи на Біткойн через скорочення ліквідності в доларах. Але потоки коштів в ETF показують, що інституційний попит залишається стійким, обидві ці сили зараз активно змагаються.

Прогноз ціни Біткойна: битва за 120 000 доларів

Поточна ціна: $121,368 (закриття 7 жовтня)

Добовий мінімум: 120,800 доларів (один раз падіння нижче 121,000)

Відскок: приблизно 0.5%

Біткойн у діапазоні від 120000 до 123000 доларів веде з обмеженим діапазоном, технічний аналіз показує такі характеристики:

Рівень підтримки: 120,000 доларів (психологічний рівень + попереднє місце прориву)

Рівень опору: 123,000 доларів (недавній максимум)

Ключова лінія захисту: якщо буде втрачено 120,000, наступна підтримка на 118,000

Потенційна точка повороту Японського центрального банку

Reuters цитує думку колишніх високопосадовців Японського центрального банку, що постійне зниження курсу єни може спонукати центральний банк підвищити процентну ставку в жовтні. Це матиме два абсолютно різних впливи на ринок:

Сцена перша: Підвищення процентної ставки Японським центральним банком

· Зменшити різницю між процентними ставками Японії та США

· пом'якшення попиту на долар

· Відновлення ліквідності ризикових активів

· Вплив на Біткойн: короткострокові негативні фактори вичерпані, середньострокові позитивні

Сцена 2: Японський центральний банк залишається без дій

· Єна продовжує знецінюватися

· Долар продовжує зміцнюватися

· Ліквідність ще більше скоротилася

Вплив на Біткойн: триває тиск, тестування нижчої підтримки

Згідно з даними Farside Investors, з 6 по 7 жовтня чистий приплив американських спотових Біткойн ETF склав 2,1 мільярда доларів. Ще більш примітно, що 7 жовтня, коли ціна Біткойна впала на 2,4%, ці фонди все ще вивели 875,6 мільйона доларів.

Протиріччя в інтерпретації даних:

Дводенний чистий притік 2,1 млрд проти одноденного виводу 875,6 млн

Показує, що обсяги притоку 6 жовтня були надзвичайно великими (приблизно 29,756 мільярдів)

Описує підвищення чутливості інституційних інвесторів до короткострокових коливань.

Момент вирішальної битви двох сил

На сучасному ринку домінують дві протилежні сили:

Сила 1: Макроекономічний тиск (негативний)

· Зміцнення долара ослаблює ризикові активи

· Ослаблення єни посилює скорочення ліквідності

· Розширення процентної ставки між Японією та США підвищує витрати на хеджування

Сила 2: Попит на ETF (позитивний)

· Потреба в розподілі активів для установ продовжується

· Щотижня вливання десятків мільярдів доларів

· У короткостроковій перспективі можна компенсувати макроекономічний тиск

Основні показники спостережень

Постійність припливу коштів в ETF залежить від:

Чи зможе зберегтися швидкість припливу: нещодавно середня тижнева сума 30-40 мільярдів доларів

Напрямок індексу долара: пробиття 103 збільшить тиск

Політика японського центрального банку: засідання в жовтні стане ключовою точкою

Зміни реальних доходів: вплив на наміри інституційного розподілу

Аналіз цін та рекомендації щодо інвестиційної стратегії

Рекомендації щодо короткострокових операцій (наступні 1-2 тижні)

Консервативна стратегія:

Спостереження: чекаємо на прояснення на жовтневому засіданні Банку Японії

Захисна позиція: якщо ви тримаєте Спот, встановіть стоп-лосс на 119,000.

Постепове відкриття позиції: якщо впаде нижче 120,000, поступово викупати в діапазоні 118,000-119,000

Активна стратегія:

Короткострокова торгівля: продаж на високих рівнях 120,000-123,000 та купівля на низьких рівнях

Хеджування: можна розглянути можливість хеджування частини позиції від ризику зміцнення долара.

Відстеження ETF: слідкуйте за даними про притік за 8 жовтня

Прогноз ціни на середній термін (наступні 1-3 місяці)

Оптимістичний сценарій (ймовірність 40%):

· Японський центральний банк підняв процентну ставку, долар знизився

· ETF Ліквідність залишається сильною

Цільова ціна: 130,000-135,000 доларів

Нейтральний сценарій (ймовірність 35%):

· Японська єна до долара США залишається в коливаннях

· Швидкість припливу ETF сповільнилася

Цільова ціна: коливання в діапазоні 118,000-125,000 доларів

Песимістичний сценарій (імовірність 25%):

· Долар продовжує зміцнюватися, ліквідність виснажена

· ETF з'явився чистий відтік

Цільова ціна: тестування 110,000-115,000 доларів

Прогнозування цін на Біткойн: аналіз сценаріїв

! Аналіз сценарію прогнозування ціни біткойна

Поточний ринок перебуває на критичній точці повороту, засідання політики Банку Японії в жовтні, напрямок індексу долара та потоки коштів в ETF визначать цінову тенденцію на найближчі 1-3 місяці. Інвестори повинні уважно стежити за даними про надходження ETF 8 жовтня як барометром ставлення інституцій.

Попередження про ризики та основні показники спостереження

· Дані, які потрібно уважно відстежувати найближчим часом

Японський центральний банк, засідання в жовтні: підвищення або зниження процентної ставки змінить ринкову ситуацію

Щоденні дані про притоки ETF: триваючий чистий приток є індикатором довіри бичачого тренда

Індекс долара 103: прорив посилить тиск на ризикові активи

Біткойн 120,000 підтримка: технічний ключовий бар'єр

Курс ієни 150: нові мінімуми можуть спровокувати політичне втручання

· Рекомендації для дій інвесторів

У поточному середовищі інвестори повинні вжити більш обережних заходів щодо управління позиціями:

Зниження левереджу: уникати надмірного левереджу в умовах високої волатильності

Диверсифікація: не ставте всі кошти на один напрямок

Встановити стоп-лосс: суворе дотримання дисципліни управління ризиками

Зверніть увагу на ліквідність: обирайте торгову платформу з достатньою глибиною.