Зростання компаній з державною скарбницею Біткойн викликало інтенсивну дискусію про те, чи додають вони стабільність чи нові шари ризику для бізнесу. Аналітики з глобальної кредитної рейтингової агенції Morningstar розширили скептицизм, зазначивши, що використання криптовалют, таких як Біткойн, як основної резервної валюти може послабити, а не зміцнити стабільність корпоративних скарбниць.
Темна сторона компаній, що володіють Біткойном
Впровадження криптовалют для функцій казначейства стало однією з найбільш актуальних тем у фінансовій індустрії. У коментарі, опублікованому 21 серпня, аналітики Morningstar зазначили, що хоча Біткойн і Ethereum все частіше використовуються для платежів та інвестицій, зміщення до їх використання для функцій казначейства вводить ризики, які можуть переважити потенційні вигоди.
Згідно з коментарем, компанії, що займаються Біткойн-скарбницею, ймовірно, піддають себе підвищеним рівням фінансової нестабільності. Одним з найбільших факторів цього ризику є відсутність чіткої регуляторної нагляду. Аналітики Morningstar підкреслили відсутність глобальної регуляторної структури для криптовалют, при цьому такі країни, як Сполучені Штати та Канада, приймають різні підходи, тоді як інші, такі як Єгипет і Китай, накладають повні заборони.
Це фрагментоване середовище, за повідомленнями, створює непередбачуваність для корпорацій, які повинні управляти дотриманням вимог та фінансовою стабільністю. Для казначейств, де певність і правова ясність є життєво важливими, аналітики застерігають, що така невизначеність може підвищити кредитний ризик і знизити впевненість у довгостроковому плануванні.
Morningstar ще раз підкреслив, що ринки криптовалют не мають глибини традиційних ринків активів, що робить ліквідність ненадійною. Аналітики попереджають, що це може призвести до того, що компанії зазнають збитків або зіткнуться із затримками при спробі отримати капітал. Вони також зазначають, що такі порушення підривають ефективність, якої очікують від управління корпоративною казною.
Звіт Morningstar також підкреслив ризики безпеки для компаній, які мають трежер Біткойн, зазначивши, що залежність від сторонніх кастодіанів та бірж, таких як Coinbase або Binance, піддає їх операційним збоєм, кібератакам та регуляторним суперечкам. Він додав, що двійна роль цих бірж як торгових платформ і кастодіанів збільшує ризики контрагента, послаблюючи стабільність резервів трежера.
Подальші попередження щодо компаній з BTC Treasury
У коментарі аналітики Morningstar додали, що волатильність залишається найпомітнішою слабкістю компаній з трезорами Біткойна. Їхнє дослідження підкреслило, що Біткойн майже в п'ять разів більш волатильний, ніж S&P 500 у короткостроковій перспективі, що піддає компанії раптовим коливанням оцінки, які можуть серйозно дестабілізувати роботу.
Morningstar також зазначив, що матеріальність криптоактивів є ще однією центральною проблемою компаній з трезорними Біткойнами. Аналітики застерігають, що коли цифрові активи складають значну частку резервів компанії, трезор починає функціонувати більше як спекулятивний портфель, ніж як фінансова гарантія.
У звіті зазначено, що такі компанії, як Strategy Inc., яка володіє понад 629 000 BTC, особливо піддаються цьому дисбалансу. З 20 найбільшими публічними компаніями, які контролюють 94% від загальних публічних трезорних запасів Біткойна, сектор також стикається з суттєвими ризиками концентрації. Крім того, Morningstar попереджає, що компанії з трезорами Біткойна можуть також бути вразливими до технічних збоїв, неплатоспроможності бірж, ліквіднісних криз і зниження кредитоспроможності, навіть за наявності страхування та заходів безпеки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи є компанії-скарбниці Біткойну добрими чи поганими? Аналітики розширюють скептицизм
Зростання компаній з державною скарбницею Біткойн викликало інтенсивну дискусію про те, чи додають вони стабільність чи нові шари ризику для бізнесу. Аналітики з глобальної кредитної рейтингової агенції Morningstar розширили скептицизм, зазначивши, що використання криптовалют, таких як Біткойн, як основної резервної валюти може послабити, а не зміцнити стабільність корпоративних скарбниць.
Темна сторона компаній, що володіють Біткойном
Впровадження криптовалют для функцій казначейства стало однією з найбільш актуальних тем у фінансовій індустрії. У коментарі, опублікованому 21 серпня, аналітики Morningstar зазначили, що хоча Біткойн і Ethereum все частіше використовуються для платежів та інвестицій, зміщення до їх використання для функцій казначейства вводить ризики, які можуть переважити потенційні вигоди.
Згідно з коментарем, компанії, що займаються Біткойн-скарбницею, ймовірно, піддають себе підвищеним рівням фінансової нестабільності. Одним з найбільших факторів цього ризику є відсутність чіткої регуляторної нагляду. Аналітики Morningstar підкреслили відсутність глобальної регуляторної структури для криптовалют, при цьому такі країни, як Сполучені Штати та Канада, приймають різні підходи, тоді як інші, такі як Єгипет і Китай, накладають повні заборони.
Це фрагментоване середовище, за повідомленнями, створює непередбачуваність для корпорацій, які повинні управляти дотриманням вимог та фінансовою стабільністю. Для казначейств, де певність і правова ясність є життєво важливими, аналітики застерігають, що така невизначеність може підвищити кредитний ризик і знизити впевненість у довгостроковому плануванні.
Morningstar ще раз підкреслив, що ринки криптовалют не мають глибини традиційних ринків активів, що робить ліквідність ненадійною. Аналітики попереджають, що це може призвести до того, що компанії зазнають збитків або зіткнуться із затримками при спробі отримати капітал. Вони також зазначають, що такі порушення підривають ефективність, якої очікують від управління корпоративною казною.
Звіт Morningstar також підкреслив ризики безпеки для компаній, які мають трежер Біткойн, зазначивши, що залежність від сторонніх кастодіанів та бірж, таких як Coinbase або Binance, піддає їх операційним збоєм, кібератакам та регуляторним суперечкам. Він додав, що двійна роль цих бірж як торгових платформ і кастодіанів збільшує ризики контрагента, послаблюючи стабільність резервів трежера.
Подальші попередження щодо компаній з BTC Treasury
У коментарі аналітики Morningstar додали, що волатильність залишається найпомітнішою слабкістю компаній з трезорами Біткойна. Їхнє дослідження підкреслило, що Біткойн майже в п'ять разів більш волатильний, ніж S&P 500 у короткостроковій перспективі, що піддає компанії раптовим коливанням оцінки, які можуть серйозно дестабілізувати роботу.
Morningstar також зазначив, що матеріальність криптоактивів є ще однією центральною проблемою компаній з трезорними Біткойнами. Аналітики застерігають, що коли цифрові активи складають значну частку резервів компанії, трезор починає функціонувати більше як спекулятивний портфель, ніж як фінансова гарантія.
У звіті зазначено, що такі компанії, як Strategy Inc., яка володіє понад 629 000 BTC, особливо піддаються цьому дисбалансу. З 20 найбільшими публічними компаніями, які контролюють 94% від загальних публічних трезорних запасів Біткойна, сектор також стикається з суттєвими ризиками концентрації. Крім того, Morningstar попереджає, що компанії з трезорами Біткойна можуть також бути вразливими до технічних збоїв, неплатоспроможності бірж, ліквіднісних криз і зниження кредитоспроможності, навіть за наявності страхування та заходів безпеки.