Загальний об'єм 1.5 трильйона доларів США зайняв перше місце у блокчейні контрактів, чи є Hyperliquid (HYPE) наступним SOL?

Оригінал|Odaily (@OdailyChina)

Автор|Венсер (**@wenser 2010 )

У період ринкових коливань, попит на контрактні угоди в мережі зростає, обсяги торгів на платформі Hyperliquid та ринкова капіталізація токену HYPE досягають історичних максимумів: загальний обсяг торгів перевищив 1,5 трильйона доларів, ціна токену HYPE на деякий час перевищила 45 доларів.

Яскраві результати не обійшлися без операцій з довгими та короткими контрактами великих китів і дрібних інвесторів, а також без збільшення обсягу торгівлі з боку інвестиційних компаній.

В кінці червня відомі інвестиційні компанії Galaxy та ManifoldTrading внесуть загалом 30 мільйонів доларів США у USDC в HyperLiquid та почнуть купувати токени HYPE; раніше американська компанія Lion Group Holding Ltd. (біржовий код: LGHL) також інвестувала 2 мільйони доларів у купівлю токенів HYPE.

Обговорення "входу установ HYPE" набирає обертів, і деякі навіть згадали колишній гасло — "HYPE це наступний SOL" — попереднім, на якого покладали великі надії, був SUI, і це також перший раз, коли HYPE підняли на таку висоту для обговорення.

Odaily щоденник планет буде коротко аналізувати це припущення в цій статті, досліджуючи підйомну силу та майбутній потенціал за HYPE.

###Динаміка зростання HYPE: платформи, установи та позабіржеві покупки

На відміну від відносної стабільності ціни SUI, ціна токена HYPE, безсумнівно, пережила серію великих злетів і падінь.

У березні цього року через проблеми з механізмом платформи, платформа Hyperliquid HLP зазнала втрат у кілька мільйонів доларів через цілеспрямовані атаки великих гравців, і платформа також опинилася в кризі довіри через відкат даних. (Примітка Odaily: деталі можна знайти в статтях "Чому гігант Hyperliquid сам себе знищив? Хто несе втрати в кілька мільйонів доларів?", "Щоб компенсувати втрати понад 200 мільйонів доларів, Hyperliquid викликав суперечки з примусовим розрахунком у стилі "вимкнення кабелю" тощо.) Ціна HYPE також постраждала, з близько 13 доларів вона впала до близько 10 доларів, і багато хто тоді навіть вважав, що Hyperliquid втратить ринок контрактів під тиском CEX, таких як Binance, OKX, Bybit.

Але з наближенням квітня, після того як Трамп розпочав торгову війну з тарифами, він також запустив позитивні новини, що дало нові можливості для розвитку Hyperliquid на фондовому та контрактному ринках. HYPE також розпочав свою подорож з відновлення на дні і навіть досягнення нових історичних максимумів — 23 травня ціна HYPE перевищила 33 долари, перевершивши 32,3 долари 22 грудня 2024 року, встановивши новий історичний рекорд; до 16 червня ціна HYPE досягла історичного максимуму у 45,59 доларів.

Ціна HYPE

Детально розглянувши його зростаючі сили, я вважаю, що основними факторами є:

####Зростання сили 1: Розвиток платформи та викуп

Окрім того, що Hyperliquid отримує вигоду від позитивного розвитку в умовах коливного ринку, механізм викупу та механізм ставок платформи Hyperliquid забезпечують потужний імпульс для стабільного зростання ціни токена HYPE.

Згідно з даними сайту ASXN Data, на основі 30-денних онлайнових даних станом на 30 червня 2025 року, середньодобовий обсяг викупу токенів HYPE протоколу Hyperliquid становить 1,86 мільйона доларів. Можна сказати, що ці кошти для викупу є найбільшим чинником зростання для токенів HYPE загальною кількістю 1 мільярд штук, з обігом приблизно 330 мільйонів штук.

Обсяг коштів для викупу токенів HYPE

Згідно з будівельниками спільноти Hyperliquid Charlie.hl та supermeow.hl, які раніше у статті «Оцінка Hyperliquid в 25,9 мільярда доларів: як зайняти позицію одночасно в інфраструктурному та прикладному шарах?» застосували традиційний показник «капіталізація / квартальний обсяг викупу» з ринку акцій, дуже обережно оцінили, що ціна HYPE може зрости до 76 доларів.

Крім того, програма Builder Code, запущена Hyperliquid, також забезпечує функціональну підтримку та зручність для користувачів, дозволяючи розробникам стягувати комісії через платформу, що, ймовірно, приверне більше розробників на блокчейні та установ, щоб підключитися до порталу Hyperliquid, що сприятиме подальшому розвитку екосистеми платформи.

####Підйомний імпульс 2: інституційна стратегія

Подібно до того, як такі організації, як Multicoin Capital, раніше інвестували в Solana та постійно купували токени SOL, зараз також є інвестиційні компанії, які звернули увагу на Hyperliquid, відому як "господар контрактного ринку на блокчейні".

Раніше, за даними моніторингу Onchain Lens, 2 інвестиційні компанії @galaxyhq та @ManifoldTrading внесли загалом 30 мільйонів доларів США у USDC на HyperLiquid і розпочали купівлю токенів HYPE.

Згідно з інформацією, яку я знайшов на платформі Arkham, адреса 0x091144E651b334341eaBdBbbfed644aD0100023E дійсно є адресою, пов'язаною з ManifoldTrading. Раніше ця адреса отримала 10 мільйонів доларів США від ManifoldTrading з адреси 0x1807cfb43abB681ae6a3e9568ec5dd77f210d78E 16 червня. Підозрювана адреса galaxy 0xcaC19662Ec88d23Fa1c81aC0e8570B0cf2FF26b3 має подібну ситуацію.

Інформація в ланцюзі

Наразі адреси, пов'язані з galaxy, володіють понад 540 тисячами HYPE, вартістю приблизно 20,85 мільйона доларів, займаючи 31-ше місце за обсягом активів; адреси, пов'язані з ManifoldTrading, володіють приблизно 202 тисячами HYPE, вартістю близько 7,82 мільйона доларів, займаючи 82-ге місце за обсягом активів. Обидва адреси наразі відкрили кілька замовлень на Hyperliquid і все ще мають відкриті короткі позиції з BTC, S, FARTCOIN, ENS та іншими токенами, кожна з яких має як прибутки, так і збитки.

Помітно, що інституції не лише купують HYPE для стратегічного розміщення, а й активно входять у гру, самі відкриваючи позиції на платформі Hyperliquid для отримання прибутку.

Інформація про баланс адреси Galaxy

Інформація про адресу та позиції ManifoldTrading

####Зростаюча сила три: покупки поза біржею компаній, що котируються на американських фондових ринках

Окрім вище зазначених внутрішніх і зовнішніх факторів, подібно до стратегії накопичення BTC, яка сприяє зростанню ціни BTC разом із ціною акцій компанії, деякі компанії, що торгуються на американських біржах, застосували таку ж стратегію до HYPE.

23 червня, згідно з офіційним оголошенням, Eyenovia, Inc. (NASDAQ: EYEN) оголосила про завершення приватного розміщення на суму 50 мільйонів доларів та придбання 1 040 584,5 HYPE токенів, внаслідок чого стала першою компанією, що має HYPE токени, яка котирується на NASDAQ в США. Після оприлюднення новини акції EYEN за один день зросли на 77 %, а за останні 5 днів зросли на 181 %.

В кінці червня компанія LGHL (Lion Group Holding Ltd.), що котирується на американських фондових ринках, оголосила про завершення стратегічної закупівлі токенів Hyperliquid (HYPE) на першу суму 2 мільйони доларів США за середньою ціною приблизно 37,30 долара за токен. Ця покупка також є першою купівлею токенів в рамках фінансування конвертованими облігаціями на суму 600 мільйонів доларів.

З цього часу HYPE також став однією з криптовалют, яка має підтримку з боку позабіржових компаній, що котируються на американських фондових ринках, і в певній мірі навіть отримав ринкову позицію старих криптовалют, таких як BTC, ETH, SOL.

###З точки зору даних, на яку відстань HYPE від SOL?

26 травня, за даними Coingecko, ціна HYPE становить 38,03 доларів, а ринкова капіталізація складає 12,64 мільярда доларів, що дозволило перевершити SUI та зайняти 13-те місце в загальному списку ринкової капіталізації криптовалют (включаючи USDT, stETH, WBTC тощо).

16 червня, коли ціна досягла історичного максимуму, ринкова капіталізація HYPE на деякий час перевищила 15 мільярдів доларів, досягнувши 15 017 966 172 доларів, встановивши новий історичний рекорд. Станом на момент написання, ціна HYPE становить приблизно 39 доларів, обіговий ринок складає близько 13 мільярдів доларів, а FDV приблизно 39 мільярдів доларів.

Протилежно, на момент написання статті, ціна SOL становить 149 доларів, обіг становить 534 мільйони монет, загальна пропозиція складає 600 мільйонів монет; його обіговий ринковий капітал приблизно 80 мільярдів доларів, FDV приблизно 90 мільярдів доларів.

Незважаючи на те, що екологічні позиції обох не зовсім збігаються, проте в умовах зникнення буму Meme-монет та становлення смарт-контрактів на блокчейні як основного сегмента крипторинку, "SOL消 HYPE зростає" вже має певні ознаки зародження.

Якщо врахувати консервативну оцінку ціни в 76 доларів, то обігова капіталізація HYPE може зрости до приблизно 25 мільярдів доларів; його FDV також зросте до приблизно 76 мільярдів доларів, що становитиме близько 84% від поточного FDV SOL.

####Висновок: наступна точка вибуху HYPE - це екосистемні додатки

Отже, враховуючи платформу смарт-контрактів, екосистему HyperEVM, активи, такі як Hyperliquid NFT, та розвиток екосистеми, у Hyperliquid є величезний потенціал для розвитку в майбутньому. Якщо з'явиться "вбивча програма", подібна до Pump.fun в екосистемі Solana, HYPE також може змагатися з SOL.