İlk döngüde (2012'nin ikinci yarısından 2016'ya kadar), bitcoin fiyatı yarılanmadan sonraki 132 gün içinde keskin bir şekilde yükseldi, dönüm noktası olayı, fiyat artışı davranışının kıtlık ve spekülasyona tepki olarak yorumlandığı 9 Nisan 2013 idi ve ardından döngünün ikinci aşaması olan hayal kırıklığı aşamasına girdi, fiyat oynaklığı şiddetlendiğinde, genellikle bir zirveyi önemli bir düşüş takip eder, piyasa bu aşamada aşırı ısınabilir ve ardından fiyat çeşitli nedenlerle keskin bir şekilde düşer. Son olarak, iki haftadan fazla bir süre içinde bu birikim aşamasından çıkacak olan birikim aşaması var.