THORChain zincirler arası kredilendirmenin ayrıntılı açıklaması: RUNE sürekli olarak yok edilecek ve basılacak, yüksek ücretler ve düşük sermaye verimliliği benimsenmeyi etkileyebilir
21 Ağustos'ta THORChain'in zincirler arası kredi verme işi resmi olarak başlatıldı. Temmuz ayının sonunda, THORSwap "Streaming Swap" işlevini başlattı. Streaming swap, zaman ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) işlemlerine benzer bir fiyat optimizasyon stratejisidir ve büyük işlemlerin ek Katman 1 ücreti olmadan Birden fazla küçük işleme bölünmesine olanak tanır. .
Bu iki güncelleme, THORChain'in yerel tokeni RUNE'un fiyatını bu ay %80'den fazla artırdı. THORChain'in borç verme işi mantıksal olarak Aave gibi borç verme projelerinden farklıdır. Tasfiye yok, faiz yok ve vade yok özelliklerine sahip. PANews ana noktaları şu şekilde organize ediyor.
*Kredilerin kurulması ve kapatılması sırasında RUNE sürekli olarak yok edilip basılacak, bu da deflasyon ve enflasyona yol açacaktır. Enflasyon RUNE ihracının 500 milyon üst sınırına ulaşmasına neden olursa devre kesici borç verme işlevini askıya alacak.
Borç, borçlanma sırasındaki ABD doları değerine sabitlenen ABD doları hesap birimi TOR cinsinden ifade edilir.
THORChain protokolü ve tüm RUNE sahipleri, her kredinin arkasındaki karşı taraftır ve işlem ücretinden elde edilen gerçek geliri elde edebilir ve ayrıca enflasyonun neden olduğu su kaybı riskiyle de karşı karşıya kalabilir.
Şu anda yanan RUNE'un sadece 1/3'ü kredi olarak kullanılabiliyor.Kredi tutarı 5 milyon RUNE yani yaklaşık 8 milyon ABD doları.Yok edilen RUNE sayısı arttıkça miktar artabilir.
22 Ağustos itibarıyla, BTC ve ETH teminatlarının toplam değeri yaklaşık 884.000 ABD Dolarıdır ve borç verme işinin kullanımı fazla değildir; bu, diğer borç verme anlaşmalarıyla karşılaştırıldığında daha düşük sermaye kullanım oranı ve daha yüksek ücret aşınmasıyla ilişkili olabilir.
THORChain Borç Verme fonksiyonunun uygulanması
THORChain Borç Verme, teminat olarak BTC ve ETH (daha fazla Katman 1 yerel varlık desteklenecektir) ile zincirler arası borç vermeyi destekler; bu, THORSwap'in Borç Verme işlevi ve Lends.so'nun Borç Alma işlevi aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Borç, THORChain içindeki devredilemez bir muhasebe birimi olan TOR tarafından temsil edilir.TOR, 1 ABD doları değerine sabitlenecek şekilde tasarlanmıştır.Belirli fiyat, USDC, USDT, BUSD dahil olmak üzere THORChain'deki tüm stabilcoinlerin ortalama değerinden alınır. , LUSD, DAI vb.
İpotek oranı (teminat değeri/borç, CR) %200 ila %500 arasındadır ve ipotek oranı, kredi sayısıyla birlikte artacaktır. Bu, aynı değerdeki varlıkların ipotek altına alınması ve ödünç alınabilecek varlıkların değerinin başlangıçta en yüksek olması, daha sonra ipotek oranı arttıkça ödünç alınabilecek varlıkların değerinin giderek azalması anlamına gelir.
Borcun hem kurulması hem de kapatılması süreci birden fazla işlemi ve RUNE'un basım ve yakma adımlarını içermektedir.Teminat olarak BTC ile kredi kurma süreci aşağıda gösterilmiştir.
Kullanıcı BTC teminatını yatırır, teminat BTC Havuzunda RUNE ile değiştirilir, sanal BTC havuzunda RUNE yok edilir ve THOR.BTC basılır.
*Ödünç verme modülünde teminat olarak THOR.BTC kullanılmaktadır.
İpotek oranına göre TOR oluşturun.
Torba tutarı ABD Doları cinsinden borcu temsil eder, geri ödemeye kadar borç sabittir ve sonraki adımlarla değişmez.
TOR, sanal TOR havuzunda yok edilir ve RUNE basılır.
RUNE, diğer havuzlardaki kullanıcıların ihtiyaç duyduğu varlıklarla takas edilir, USDT'ye ihtiyaç duyulursa USDT havuzundaki USDT ile takas edilir.
Mortgage oranına bağlı olarak bu süreçte 4'e kadar takas veya imha ve döküm süreci yaşanacak ve bunların tamamı THORChain için ücret oluşturacak ve işlem kaymaları yaşanacaktır. Dolayısıyla bu borç verme hizmetinin faizi olmadığı iddia edilse de ücret geliri de bulunmaktadır. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi resmi web sitesinde USDC ödünç almak için 1660 USD değerinde 1 ETH ipotek etmeyi deneyin ve para yatırma ücreti 64,87 USDC olarak görüntüleniyor. LTV=1/CR, mevcut CR aşağıdaki şekildeki LTV değerine göre de hesaplanabilir.
BTC teminatı önce RUNE ile değiştirilecek, ardından yakılacak ve son olarak RUNE değişimi için gerekli varlıklar basılacak. Bu süreçte teminat değeri ile borç arasındaki işlem ücreti hariç fark RUNE'un net imha değerine karşılık gelir.
Aynı şekilde geri ödeme süreci de yeni RUNE basacak ve enflasyon yaratacaktır.Bu nedenle THORChain kullanıcıların teminat kullanmasını istemez ve kredinin geri ödenebilmesi için en az bir ay geçmesini gerektirir. Krediler, borçlanma sırasındaki TOR miktarına karşılık gelen THORChain destekli herhangi bir varlıkla geri ödenebilir.
Borç verme işlevi, THORChain ağına işlem hacmini artırmak, likidite havuzundaki fonların kullanım oranını artırmak, işlem ücretlerinden daha fazla gerçek gelir yaratmak, RUNE dolaşımını azaltmak vb. gibi birçok fayda sağlayacaktır.
Bununla birlikte, THORChain protokolü ve her kredinin arkasındaki karşı taraf olan tüm RUNE sahipleri, itfa işlemi sırasında basılan RUNE'un, aşağıda tartışılacak olan ipotek kredisi sırasında yok edilen RUNE'u aşması nedeniyle ek risklere de sahip olabilir.
risk
THORChain kredilendirmesindeki en büyük risk, kredinin kapatılmasıyla basılan RUNE miktarının, kredi kurulduğunda yok edilen RUNE miktarını aşmasıdır.Bu, RUNE fiyatının teminat fiyatına göre düşmesi durumunda meydana gelir. Dolayısıyla LUNA/UST'ta ölüm sarmalının önlenmesi için çeşitli parametrelerle sınırlama yapılması gerekiyor.
Birincisi, RUNE'un ihracının sınırı 500 milyon dolardır ve bu değere ulaşıldığında yerleşik bir devre kesici borç vermeyi askıya alacak ve kalan teminat ödemelerini karşılamak için rezervler devreye girecektir.
THORChain kredi limitini belirlerken aynı zamanda RUNE limitini de referans alıyor ve mevcut kredi limiti 5 milyon RUNE olarak belirlenmiş. Bu da dolaşımın üst sınırının 500 milyon RUNE olarak belirlendiği düşünülürse, daha önce 15 milyon RUNE, BEP-2 ve ERC-20 RUNE'dan yükseltilmediği için imha edilmişti. RUNE'nin teminata göre olası düşüşü dikkate alındığında, RUNE'nin tüm teminatların değerinin 1/3'üne düşmesi, teminatın değerinin iki katına kadar RUNE ihracı ile sonuçlanacaktır. Dolayısıyla RUNE'un yalnızca 1/3'ü yok edilecek, yani yaklaşık 8 milyon ABD dolarına denk gelen 5 milyon RUNE kredi olarak kullanılabilecek.
Daha fazla RUNE yakıldıkça ek krediler de oluşturulabilir ve RUNE fiyatının teminata oranı da kredi miktarını değiştirebilir.
veri
Resmi NineRealms kontrol paneline göre 22 Ağustos akşamı itibarıyla borç verme sürecinde toplam 286.000 RUNE imha edildi ve yıkım miktarı artıyor.
Teminatta sırasıyla 636.000 dolar ve 258.000 dolar değerinde toplam 24,4 BTC ve 156 ETH bulunuyor. Yanan RUNE'un değeri 474.000 dolardı ve yanmış kısım teminat değerinin yaklaşık %53'ünü oluşturuyordu.
Genel olarak THORChain Borç Verme çok fazla kullanılmıyor. Bunun nedenleri arasında THORChain Lending'in diğer kredi anlaşmalarına kıyasla daha yüksek ipotek oranı, daha yüksek ücretler ve kayma aşınması ve kredi verme üst limitinin belirlenmesi yer alıyor. Ayrıca THORChain, 2021'de birkaç kez saldırıya uğradı ve bu da THORChain Borç Verme'nin benimsenmesini sınırlayabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
THORChain zincirler arası kredilendirmenin ayrıntılı açıklaması: RUNE sürekli olarak yok edilecek ve basılacak, yüksek ücretler ve düşük sermaye verimliliği benimsenmeyi etkileyebilir
Yazar: Jiang Haibo, PANews
21 Ağustos'ta THORChain'in zincirler arası kredi verme işi resmi olarak başlatıldı. Temmuz ayının sonunda, THORSwap "Streaming Swap" işlevini başlattı. Streaming swap, zaman ağırlıklı ortalama fiyat (TWAP) işlemlerine benzer bir fiyat optimizasyon stratejisidir ve büyük işlemlerin ek Katman 1 ücreti olmadan Birden fazla küçük işleme bölünmesine olanak tanır. .
Bu iki güncelleme, THORChain'in yerel tokeni RUNE'un fiyatını bu ay %80'den fazla artırdı. THORChain'in borç verme işi mantıksal olarak Aave gibi borç verme projelerinden farklıdır. Tasfiye yok, faiz yok ve vade yok özelliklerine sahip. PANews ana noktaları şu şekilde organize ediyor.
*Kredilerin kurulması ve kapatılması sırasında RUNE sürekli olarak yok edilip basılacak, bu da deflasyon ve enflasyona yol açacaktır. Enflasyon RUNE ihracının 500 milyon üst sınırına ulaşmasına neden olursa devre kesici borç verme işlevini askıya alacak.
THORChain Borç Verme fonksiyonunun uygulanması
THORChain Borç Verme, teminat olarak BTC ve ETH (daha fazla Katman 1 yerel varlık desteklenecektir) ile zincirler arası borç vermeyi destekler; bu, THORSwap'in Borç Verme işlevi ve Lends.so'nun Borç Alma işlevi aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Borç, THORChain içindeki devredilemez bir muhasebe birimi olan TOR tarafından temsil edilir.TOR, 1 ABD doları değerine sabitlenecek şekilde tasarlanmıştır.Belirli fiyat, USDC, USDT, BUSD dahil olmak üzere THORChain'deki tüm stabilcoinlerin ortalama değerinden alınır. , LUSD, DAI vb.
İpotek oranı (teminat değeri/borç, CR) %200 ila %500 arasındadır ve ipotek oranı, kredi sayısıyla birlikte artacaktır. Bu, aynı değerdeki varlıkların ipotek altına alınması ve ödünç alınabilecek varlıkların değerinin başlangıçta en yüksek olması, daha sonra ipotek oranı arttıkça ödünç alınabilecek varlıkların değerinin giderek azalması anlamına gelir.
Borcun hem kurulması hem de kapatılması süreci birden fazla işlemi ve RUNE'un basım ve yakma adımlarını içermektedir.Teminat olarak BTC ile kredi kurma süreci aşağıda gösterilmiştir.
Mortgage oranına bağlı olarak bu süreçte 4'e kadar takas veya imha ve döküm süreci yaşanacak ve bunların tamamı THORChain için ücret oluşturacak ve işlem kaymaları yaşanacaktır. Dolayısıyla bu borç verme hizmetinin faizi olmadığı iddia edilse de ücret geliri de bulunmaktadır. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi resmi web sitesinde USDC ödünç almak için 1660 USD değerinde 1 ETH ipotek etmeyi deneyin ve para yatırma ücreti 64,87 USDC olarak görüntüleniyor. LTV=1/CR, mevcut CR aşağıdaki şekildeki LTV değerine göre de hesaplanabilir.
BTC teminatı önce RUNE ile değiştirilecek, ardından yakılacak ve son olarak RUNE değişimi için gerekli varlıklar basılacak. Bu süreçte teminat değeri ile borç arasındaki işlem ücreti hariç fark RUNE'un net imha değerine karşılık gelir.
Aynı şekilde geri ödeme süreci de yeni RUNE basacak ve enflasyon yaratacaktır.Bu nedenle THORChain kullanıcıların teminat kullanmasını istemez ve kredinin geri ödenebilmesi için en az bir ay geçmesini gerektirir. Krediler, borçlanma sırasındaki TOR miktarına karşılık gelen THORChain destekli herhangi bir varlıkla geri ödenebilir.
Borç verme işlevi, THORChain ağına işlem hacmini artırmak, likidite havuzundaki fonların kullanım oranını artırmak, işlem ücretlerinden daha fazla gerçek gelir yaratmak, RUNE dolaşımını azaltmak vb. gibi birçok fayda sağlayacaktır.
Bununla birlikte, THORChain protokolü ve her kredinin arkasındaki karşı taraf olan tüm RUNE sahipleri, itfa işlemi sırasında basılan RUNE'un, aşağıda tartışılacak olan ipotek kredisi sırasında yok edilen RUNE'u aşması nedeniyle ek risklere de sahip olabilir.
risk
THORChain kredilendirmesindeki en büyük risk, kredinin kapatılmasıyla basılan RUNE miktarının, kredi kurulduğunda yok edilen RUNE miktarını aşmasıdır.Bu, RUNE fiyatının teminat fiyatına göre düşmesi durumunda meydana gelir. Dolayısıyla LUNA/UST'ta ölüm sarmalının önlenmesi için çeşitli parametrelerle sınırlama yapılması gerekiyor.
Birincisi, RUNE'un ihracının sınırı 500 milyon dolardır ve bu değere ulaşıldığında yerleşik bir devre kesici borç vermeyi askıya alacak ve kalan teminat ödemelerini karşılamak için rezervler devreye girecektir.
THORChain kredi limitini belirlerken aynı zamanda RUNE limitini de referans alıyor ve mevcut kredi limiti 5 milyon RUNE olarak belirlenmiş. Bu da dolaşımın üst sınırının 500 milyon RUNE olarak belirlendiği düşünülürse, daha önce 15 milyon RUNE, BEP-2 ve ERC-20 RUNE'dan yükseltilmediği için imha edilmişti. RUNE'nin teminata göre olası düşüşü dikkate alındığında, RUNE'nin tüm teminatların değerinin 1/3'üne düşmesi, teminatın değerinin iki katına kadar RUNE ihracı ile sonuçlanacaktır. Dolayısıyla RUNE'un yalnızca 1/3'ü yok edilecek, yani yaklaşık 8 milyon ABD dolarına denk gelen 5 milyon RUNE kredi olarak kullanılabilecek.
Daha fazla RUNE yakıldıkça ek krediler de oluşturulabilir ve RUNE fiyatının teminata oranı da kredi miktarını değiştirebilir.
veri
Resmi NineRealms kontrol paneline göre 22 Ağustos akşamı itibarıyla borç verme sürecinde toplam 286.000 RUNE imha edildi ve yıkım miktarı artıyor.
Teminatta sırasıyla 636.000 dolar ve 258.000 dolar değerinde toplam 24,4 BTC ve 156 ETH bulunuyor. Yanan RUNE'un değeri 474.000 dolardı ve yanmış kısım teminat değerinin yaklaşık %53'ünü oluşturuyordu.
Genel olarak THORChain Borç Verme çok fazla kullanılmıyor. Bunun nedenleri arasında THORChain Lending'in diğer kredi anlaşmalarına kıyasla daha yüksek ipotek oranı, daha yüksek ücretler ve kayma aşınması ve kredi verme üst limitinin belirlenmesi yer alıyor. Ayrıca THORChain, 2021'de birkaç kez saldırıya uğradı ve bu da THORChain Borç Verme'nin benimsenmesini sınırlayabilir.