ECB, Euro bölgesindeki büyümenin beklentileri aşmasıyla faizlerin "tam olarak doğru" olduğunu söyledi.

Kaynak: Coindoo Orijinal Başlık: ECB, Euro Bölgesi Büyümesinin Beklentileri Aştığını Belirterek Faizlerin “Tam Tamına Doğru” Olduğunu Söyledi Orijinal Bağlantı: Yıllar sonra, Avrupa Merkez Bankası aciliyet değil, bir sakinlik pozisyonundan konuşuyor.

Temel Noktalar:

• ECB, faiz oranlarının artık optimal seviyede belirlendiğine inanıyor ve yakın zamanda ayarlamayı planlamıyor.
• Enflasyon riskleri daralmış durumda, ancak yeni tarifeler veya tedarik kesintileri gibi şoklar fiyatları hala yükseltebilir.
• Avro Bölgesi büyümesi beklentileri aşıyor ve ECB 2025'te daha fazla iyileşme bekliyor.

Christine Lagarde, faiz oranlarının artık ne enflasyonu körükleyecek ne de ekonomiyi baskılayacak bir seviyeye ulaştığını söyledi — bunun, ECB'nin pandemi dönemi fiyat artışının başlamasından bu yana hedeflediğine inandığı bir şey olduğunu belirtti.

Borçlanma maliyetlerinin yukarı mı yoksa aşağı mı hareket etmesi gerektiği konusunda tartışmak yerine, Lagarde artık tartışmayı mevcut duruşu sürdürme etrafında çerçeveliyor. ECB başkanı, kurumun artık enflasyonu takip etmediğini, bunun yerine istikrarı aktif olarak yönettiğini söylüyor.

Neden Faiz Oranları Bu Şekilde Kalıyor

Lagarde, piyasalara veya ücret artışına değiştirilmemiş politikayı haklı çıkarmak için atıfta bulunmadı — ilerlemeye atıfta bulundu. Mevcut enflasyon döngüsünün kontrol altına alındığını söyledi ve ECB'nin şu anda faiz ayarlamalarını bu aşamada uygun gördüğünü belirtti. Çok erken bir yön değiştirmenin yılların ilerlemesini geri alabileceği konusunda uyardı.

Bu, riskin ortadan kalktığı anlamına gelmiyor. Lagarde, jeopolitik gerginliklerin, tedarik zinciri kesintilerinin ve özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nden gelebilecek bir tarife artışının fiyatları hızla artırabileceğini belirtti. Yine de, tehditler yelpazesinin bir yıl öncesine göre daha dar olduğunu ısrarla vurguladı.

Acele etmeyen Bir Merkez Bankası

Aralık toplantısının drama yaratması pek olası görünmüyor — ECB'nin yeni üç aylık tahminleri beklenmedik şekilde zayıf enflasyonu tespit etmediği sürece. Ancak o zaman politika yapıcılar, koşulların çok kısıtlayıcı hale gelip gelmediği tartışmalarını yeniden açacaklar. Şu anda yönetim kurulu, politikanın daha fazla ayarlama olmaksızın şokları absorbe edecek kadar sağlam olduğuna inanıyor.

Diğer ECB yetkilileri de aynı temkinli tonu yansıttı. Başkan Yardımcısı Luis de Guindos bu hafta, enflasyon hedefine ulaşamama riskinin yalnızca “sınırlı” olduğunu savundu. Başekonomist Philip Lane, yavaşlayan ücret baskılarının, en az direnç gösteren enflasyon cephelerini - özellikle hizmetlerde - yatıştırmaya yardımcı olmasını bekliyor.

Avrupa Ekonomisi Kıyamet Anlatılarıyla Uyumlu Değil

Lagarde, ihtiyatı iyimserlikle dengelemeyi seçti. Euro bölgesi ekonomisinin, birçoklarının beklediğinden daha iyi bir şekilde küresel rüzgarlara direndiğini vurguladı. Büyüme patlama yapmıyor, ama devam ediyor — ve nazikçe ivme kazanıyor. ECB, 2025'in başlarında GSYİH genişlemesinin %0.9 olmasını öngörüyor ve Eylül ayında yaklaşık %1.2'ye yükselebileceğini tahmin ediyor. Lagarde, momentum oluşursa nihai sonucun daha yüksek olabileceğini bile ima etti.

Almanya'nın yavaşlayan sanayi faaliyetleri ve Fransa'daki siyasi bütçe gerginlikleri kabul edildi, ancak Lagarde bunları tehditler yerine zorluklar olarak çerçeveledi. Onun sözleriyle, ekonomik dönüşüm döneminde gezinmek hız, farkındalık ve iyimserlik gerektirir — Avrupa'nın hala sahip olduğu nitelikler olarak belirtti.