Bitcoin Bir Resesyonu Fiyatlıyor – Ama Küresel Veriler Aksini Gösteriyor, Analist Buldu

Kaynak: Coindoo Orijinal Başlık: Bitcoin Bir Resesyonu Fiyatlandırıyor – Ama Küresel Veriler Tersini Söylüyor, Analist Buldu Orijinal Bağlantı: https://coindoo.com/bitcoin-is-pricing-in-a-recession-but-global-data-says-the-opposite-analyst-finds/

Küresel ekonomi sessizce hızlanıyor, ancak Bitcoin, sanki bir gerileme zaten başlamış gibi işlem görüyor.

Önemli Noktalar

• Bitcoin, 2026 yılına kadar sürebilecek bir toparlanma gösteren verilere rağmen, sanki küresel büyüme çöküyormuş gibi davranıyor.
• Dragosch, bu yanlış fiyatlamanın, büyük bir BTC rallisinden hemen önce aşırı karamsarlığın olduğu 2020'nin başlarındaki durumu yansıttığını savunuyor.
• Bu uyumsuzluğun, durgunluk riskinden ziyade asimetrik bir boğa fırsatı yarattığına inanıyor.

Bu çelişki, yatırımcıların resesyon riskini fazla değerlendirip makro gücü düşük değerlendirdiğine inanan piyasa gözlemcilerinin dikkatini çekti.

Bağlantıyı anlamak için bir analist, Bitcoin'i tahmin etmek için değil, Bitcoin'in dünyayı ne hakkında tahmin ettiğini çözmek için tasarlanmış bir model geliştirdi.

Veriler Garip Bir Hikaye Anlatıyor

Model, mevcut BTC fiyatlaması tarafından ima edilen büyüme ortamını çıkarmak için birden fazla uluslararası makro anketten yararlanmaktadır. Sonuç: Bitcoin, küresel büyüme etrafındaki duyguların yıllardaki en kötü noktalarından birindeymiş gibi davranıyor.

Modelin benzer bir karamsarlık sergilediği son zamanlar Covid çöküşü, FTX bulaşması ve merkez bankalarının agresif bir şekilde likiditeyi azalttığı 2022 sıkılaşma döngüsüydü. Piyasa, bugünün ekonomik koşulları onlara hiç benzemese de o stres seviyelerini yeniden yaşıyor gibi görünüyor.

Grafiklerde Resesyon — Gerçek Dünyada Hızlanma

Eğer BTC fiyatlarına yansıyan makro beklentiler doğruysa, küresel büyüme göstergeleri çöküyor olmalıydı. Bunun yerine, geniş göstergeler bir ivme geri dönüşü gösteriyor ve beklentiler 2026'ya kadar güçleniyor. Zayıflamak yerine, küresel döngü genişleme aşamasına girmekte gibi görünüyor.

Bu sıra dışı ayrışma, temel tezi oluşturuyor: Bitcoin, aslında gelişmeyen bir durgunluğu indirimli fiyatlandırıyor olabilir.

Fikrin Arkasındaki Analist

Model ve yorum, Bitwise Avrupa Araştırma Direktörü André Dragosch'tan gelmektedir. Dragosch, projeyi yaptığı en önemli makro–Bitcoin çalışması olarak tanımladı. Kendini “makro karşıt” olarak tanımlayan Dragosch, fiyat ve temel veriler arasındaki uyumsuzlukların nadir fırsatlar yaratabileceğine inanıyor.

Diyor ki, Bitcoin'in makro duygu en yanlış fiyatlandığında genellikle daha iyi performans gösterme geçmişi var — bunun nedeni yarılanmalar veya ETF akışlarının benimsemeyi artırması değil, piyasanın nihayetinde gerçeklerle uyum sağlamasıdır.

Tanıdık Bir Desen — Tez Doğruysa

Dragosch, mevcut duruma uyan bir döneme işaret ediyor: 2020'nin başları. Pandemi şoku vurduğunda, Bitcoin çöktü - büyüme projeksiyonları kötüleştiği için değil, fiyatlandırma şokun süresini ve şiddetini yanlış değerlendirdiği için. Beklentiler düzeltildiğinde, Bitcoin birkaç ay içinde katlandı.

Bugünün durumunun aynı hisse sahip olduğunu öne sürüyor: iyileşen temellerin üstünde ağır bir karamsarlık, serbest bırakılmadan önce sıkıştırılmış enerji gibi.