Japonya'nın yeni atanan Başbakanı Takaichi Sanae, agresif bir mali agenda belirliyor—büyük hükümet harcamaları ile düşük faiz oranlarını düşünün. Kağıt üzerinde uyarıcı gibi görünüyor, değil mi? Ama işte sorun şu: bu politika karışımı, faydadan çok daha fazla baş ağrısı yaratıyor olabilir.

Genişletici maliye politikası ve ultra-düşük faiz oranlarının birleşimi, borç sürdürülebilirliği ve para birimi istikrarı hakkında ciddi sorular doğurmaktadır. Bir hükümet aynı anda harcamaları artırırken borçlanma maliyetlerini yapay olarak düşük tutuyorsa, bu esasen enflasyon ve egemen borç piyasalarıyla bir tür cesaret yarışına girmek demektir.

Makro trendleri ve varlık tahsis stratejilerini izleyenler için, Japonya'nın politika yönelimi küresel piyasaları—kripto dahil—etkileyebilir. Yen’in değer kaybı riskleri, potansiyel sermaye çıkışı ve değişen risk iştahları devreye giriyor. Bazen tedavi hastalıktan daha kötü görünebilir ve bu politika karışımı da bu noktayı kanıtlayabilir.