Büyük bir finansal şok hazırlanıyor, 2026 geliyor, uyarı sinyalleri.

2026'da büyük bir olay gerçekleşecek. Hayır, bu bir banka krizi ya da tipik bir ekonomik durgunluk döngüsü değil. Bu sefer, baskı küresel sistemin kalbinde yoğunlaşıyor: kamu tahvilleri.
İlk tehlike sinyali? MOVE endeksi. Tahvil volatilitesi uyanıyor.
Şu anda, dünya genelinde üç gizli fay hattı aynı anda baskı altında.
1️⃣ Amerika Hazine Bakanlığı finansmanı
2️⃣ Japonya'nın yen'i ve arbitraj ticaret sistemi
3️⃣ Çin'in aşırı kaldıraçlı kredi sistemi
Herhangi bir fayın kırılması dünyayı sarsmak için yeterlidir. Peki, bu üç fay hattı 2026'da aynı anda mı patlayacak? Her şey çökecek.
Hadi en hızlı gelişen konudan başlayalım: ABD Hazine Bakanlığı finansman şoku.
2026'da Amerika, rekor büyüklükte bir borç çıkarmak zorunda kalacak. Bu sırada, açık sürekli olarak büyürken, faiz maliyetleri artmakta, yabancı talep azalmaktadır, tüccarlar zor durumda kalmakta ve ihale piyasası da baskı altındadır.
Başka bir deyişle: Bu, uzun vadeli devlet tahvili ihraçlarının başarısız olmasına veya ciddi şekilde engellenmesine neden olan mükemmel bir kombinasyondur.
Bu bir varsayım değil. Veriler bunu doğruladı: Müzayede zayıf, son dalgalanmalar artıyor, dolaylı teklif sayısı azalıyor, uzun vadeli tahvil piyasasında volatilite artıyor.
Eğer bu size tanıdık geliyorsa, bunun nedeni 2022'de Birleşik Krallık'ta patlak veren altın kenarlı tahvil krizinin tam olarak bununla başlamış olmasıdır. Ancak şimdi, krizin ölçeği küresel boyutlara ulaştı.
Neden bu kadar önemli? Çünkü her şey devlet tahvilleriyle yakından bağlantılı: ipotekler, kurumsal krediler, küresel döviz, gelişen piyasa borçlanmaları, geri alım piyasası, türev ürünler, teminat.
Uzun vadeli devlet tahvili piyasasında bir dalgalanma olursa, tüm sistem etkilenir.
Şimdi, Japonya'nın durumunu da göz önünde bulunduralım.
Japonya, dünya genelinde en büyük Amerikan tahvili yabancı alıcısıdır ve aynı zamanda küresel arbitraj işlemlerinin temel direğidir. Eğer dolar/yen kuru 160-180 seviyelerine fırlarsa, Japonya Merkez Bankası müdahale etmek zorunda kalacak, arbitraj işlemleri kapatılacak ve Japon emeklilik fonları yabancı tahvilleri satmaya başlayacaktır... Amerikan tahvillerinin volatilitesi daha da artacaktır.
Japonya sadece etkilenmekle kalmayacak, aynı zamanda bu etkiyi büyütecektir.
Ayrıca, Çin de var.
Arka planda 9-11 trilyon dolara ulaşan bir yerel hükümet borç balonu gizli. Bir büyük yerel hükümet finansman platformunun (LGFV) veya devlet işletmesinin iflas etmesi, yuanın değer kaybetmesi, gelişen piyasalarda panik, emtia fiyatlarının yükselmesi, doların güçlenmesi ve ABD tahvil getirilerinin tekrar artması durumunda.
Çin, bu zincir üzerindeki ikinci amplifikatör olacak.
Peki, 2026'daki krize ne sebep oldu?
➡️ ABD'nin 10 yıllık veya 30 yıllık Hazine bonosu ihalesi zayıf geçti.
Kötü bir müzayede, getirilerin fırlamasına, tüccarların çekilmesine, doların ani bir artış göstermesine, küresel finansmanın daralmasına ve riskli varlıkların aynı anda yeniden fiyatlandırılmasına neden olabilir.
Sonra ne olacak?
Birinci aşama:
Uzun vadeli getiri oranları fırladı.
Dolar fırladı.
Likidite tükenmesi.
Japonya müdahalesi.
Offshore yuan düştü.
Kredi faizi farkı genişliyor.
Bitcoin ve teknoloji hisseleri büyük bir satışa maruz kaldı.
Gümüş, altının gerisinde bir performans sergiliyor.
Borsa %20 ila %30 düştü.
Bu bir finansman şoku, bir ödeme krizinden ziyade ve hızla gelişiyor.
Sonraki adım, merkez bankasının kaçınılmaz önlemleri: likidite enjekte etmek, takas limitleri sağlamak, devlet tahvillerini geri satın almak ve hatta geçici getiri eğrisi kontrolü uygulamak olabilir.
Bu önlemler piyasayı stabilize etti... ama aynı zamanda likidite fazlasına yol açtı.
Likidite akışı ikinci aşamayı başlattı.
İkinci aşama tam fırsatların ortaya çıktığı zamandır: reel getiri oranları düşüyor, altın fiyatları yükseliyor, gümüş liderlik ediyor, Bitcoin toparlanıyor, emtia fiyatları fırlıyor ve dolar nihayet zirve yapıyor.
Bu, 2026-2028 yılları arasında enflasyon dalgasının başlangıcını işaret ediyor.
Neden her şey 2026'ya işaret ediyor?
Çünkü birden fazla küresel baskı döngüsü aynı anda zirveye ulaşıyor.
Uyarı sinyali verildi: MOVE endeksi yükseliyor.
MOVE endeksi, ABD Doları/Japon Yeni, Çin Yuanı ve 10 yıllık devlet tahvili getirileri aynı yönde hareket etmeye başladığında...
……gördüğünüz 1-3 aylık bir geri sayım.
Son bir nokta: Dünya ekonomik durgunluğa dayanabilir.
Ancak dayanamayacağı şey karmaşık bir tahvil piyasasıdır.
2026'da, bu baskı nihayet patlayacak.
İlk olarak finansman etkisi, ardından on yılın en büyük sert varlık boğa piyasası. $BTC