ETH BTC ZEC

Son zamanlarda ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kahverengi kitabına baktım ve oldukça büyülü bir fenomen keşfettim - ABD ekonomisi şimdi adeta iki ayrı dünya.

**Geleneksel ekonomi ne kadar soğuk? Veriler yalan söylemez**

Kasım Chicago PMI doğrudan 36.3'e düştü, bu yılın Mayıs ayından bu yana en kötü performans, 50'lik ayrım çizgisinden büyük bir farkla uzaklaştı. Bej Kitap "soğuk rüzgarları" oldukça açık bir şekilde yazdı:

Son altı haftadır iş piyasasında pek iyi haber yok, pozisyon artışı zayıf; fiyatlar hala yüksek seviyelerde dalgalanıyor, enflasyon meselesi yalnızca gümrük tarifeleriyle açıklanamaz; tüketim ise oldukça bölünmüş durumda - sıradan insanlar kemerlerini sıkarak yaşarken, zenginler yine alışveriş yaparak lüks perakendeyi destekliyor; daha da kötü bir durum ise, hükümetin kapanmasının etkisi artık sadece federal çalışanlarla sınırlı değil, daha geniş bir ekonomi alanına yayılmaya başladı.

**Ama ya AI tarafında? Aşırı sıcak**

İşte en bölücü yer burası. Kahverengi kitap, yapay zeka alanındaki yatırımların patlama seviyesinde arttığını özellikle belirtiyor. Ama sorun şu - AI ile ilgili paralar deli gibi akarken, geleneksel sektörlerdeki istihdam azalıyor. Açıkça söylemek gerekirse, şu anda Amerikan ekonomisinin büyüme motoru, neredeyse tamamen AI alanında zoraki olarak ayakta kalıyor. Diğer alanlar? Temelde geride kalıyor.

**Fed'in şimdi işi ne kadar zor?**

Bu sahneyi bir düşün: Üretim sektörü geriliyor, tüketim zayıflıyor, normalde faiz indirimine gitmek lazım; ama diğer yandan enflasyon henüz düşmemişken, AI yatırımları da aşırı ısınmış durumda, faiz indirimleri durumu daha da kötüleştirebilir. Politika yapıcıları şimdi ip üstünde yürüyen birine benziyor, her iki taraf da sıkıntılı.

Mevcut "AI öncülük ediyor, geleneksel yöntemler geri kalıyor" durumu, kripto pazarına da bazı dersler veriyor. Bir yandan, teknoloji yenilikleri alanında (Web3 dahil) gerçekten uzun vadeli fırsatlar var; ancak diğer yandan, genel ekonominin kırılganlığı ortada, riskleri göz ardı edemeyiz. Dikkatli kalmak, körü körüne iyimser olmaktan daha önemlidir.