Aralık'ta faiz indirimi kesin mi? Pazarın çılgın yükselişi arkasında, dipten satın al mı yoksa beklemek mi?

Finans çevresi bu gece nükleer seviyede bir piyasa hareketini ateşledi! JPMorgan aniden yön değiştirdi, piyasayı şok eden önemli bir öngörüde bulundu: Fed'in Aralık ayında kesinlikle 25 baz puan indirim yapması, Ocak'ta da 25 baz puan indirim yapması artık belirlenmiş bir senaryo!

Bir hafta önceki "bekleme konsensüsü"nden şimdiye kadar "halkın saldırısı"na, Wall Street'in dönüşü, bir Çin operası yüz değiştirmesinden daha hızlı oldu. Fon akışı, piyasaya çılgınca akmaya başladı - Aralık ayında faiz indirim olasılığı %30'dan %85'e fırladı, on yıllık ABD tahvil getirisi %4 seviyesinin altına düştü, devlet tahvili net uzun pozisyonu ise neredeyse 15 yılın zirvesine ulaştı! Veriler yalan söylemez, bu fon akışı artık gözleri kanlı hale getirdi!

Piyasa şenliği'nin temel mantığı, Fed cephesinin toplu "güvercin" tutumu: Powell'ın ana müttefikleri, "İstihdam piyasasında baskı sinyalleri belirdi, artık faiz indirmezsek zincirleme riskler ortaya çıkacak" diyerek doğrudan piyasaya güven aşılıyor. Ancak tartışma da aynı derecede hararetli:

Boğa kampı "tarihi para kazanma penceresi açıldı" diye bağırıyor, faiz indirimlerinin borsa, kripto para ve altının aynı anda yükselmesini sağlayacağına inanıyor, likidite genişlemesiyle varlık fiyatlarının mutlaka bir şenlik yaşayacağına inanıyor;
Muhafazakârlar, "Enflasyon %2 hedefine ulaşmadan faiz indirimi yapmak, enflasyona ateşle benzin dökmekten başka bir şey değil" diyerek sert bir şekilde eleştiriyor. Boston Fed Başkanı ise doğrudan karşı çıkarak, "Ekonomik riskler henüz tamamen serbest kalmadı" ifadelerini kullandı.

Sıradan yatırımcı şu anda tam anlamıyla bir ikilemde: Fiyatların yükselmesini takip etmek, dağ zirvesinde kapıcı olmak korkusu, yoksa bekleyip durmak ve büyük bir yükseliş fırsatını kaçırma korkusu mu? Bu çılgın yükseliş gerçekten ekonomik baskılar altında bir politika kurtarma çabası mı, yoksa Wall Street'in dikkatlice tasarladığı bir tuzak mı? Eğer ABD Merkez Bankası aniden "yüzünü değiştirip" şahin bir duruş sergilerse, körü körüne peşinden giden fonların doğrudan dağ zirvesine yerleştirileceği korkusu var!

Fed içindeki bölünmeler, enflasyon ve durgunluk arasındaki mücadelenin arttığı bir ortamda, piyasada asla "kazan-kazan" bir ticaret yoktur. Fon akışını anlamak, politika kartlarını çözmek, bu çılgınlık ve oyun içinde sağlam bir duruş sergilemek için gereklidir - sonuçta, gerçek yatırım ustaları asla piyasa çılgınken peşinden koşmazlar, sadece gürültü içinde ayık kalır, belirsizlikte kesin fırsatlar ararlar!