Pazar beklentileri aniden tersine döndü.

Bir hafta önce traderlar Aralık'ta faiz indirimi olasılığını tartışıyordu, şimdi CME verileri bu ihtimalin %84.9'a fırladığını gösteriyor. Daha da çarpıcı olanı, Ocak'ta bir 25 baz puanlık indirim için yapılan bahislerin %66.4'e ulaşması - iki ay üst üste faiz indirimi, üç ay önce hayal bile edilemezdi.

Dönüm noktası aniden geldi. New York Fed Başkanı Williams'ın geçen hafta yaptığı konuşmanın tonu belirgin bir şekilde yumuşadı, piyasa hemen sinyali aldı. JPMorgan'ın strateji ekibi en hızlı tepkiyi verdi: Önceki "gelecek yıl ocakta ilk faiz indirimine" dair tahminlerini doğrudan geri aldılar, Aralık'ta harekete geçeceklerini söylediler ve Ocak'ta ikinci bir indirim olabileceğini belirttiler.

Bu toplu dönüşün arkasında ne var? Enflasyon verileri iki ay üst üste beklentilerin altında kalırken, işgücü piyasası da soğuyor. Fed'in güvercin üyeleri nihayet bir gerekçe buldu ve Wall Street analistleri tüm eğrileri tekrar fiyatlandırıyor.

Kripto varlıklar için bu, bir dönüm noktası olabilir. Faiz indirim beklentilerinin artması genellikle dolar endeksini aşağı çeker ve fonlar yüksek esneklik gösteren varlıkları aramaya başlar. Bitcoin'in son günlerdeki hareketi buna yanıt vermeye başladı, Ethereum da hareketlendi. Ancak bu sefer önceki durumlardan farklı; piyasa artık "indirim yapılacak mı" değil, "kaç kez indirim yapılacak" ve "ne kadar hızlı yapılacak" ile ilgileniyor.

Aralık'taki FOMC toplantısının kritik bir nokta olması büyük olasılık. Eğer Powell'ın açıklamaları piyasa beklentilerinden daha güvercin olursa, riskli varlıklar bir artış dalgası yaşayabilir. Ancak tersine, eğer ekonomik veriler tekrar dalgalanırsa veya Fed indirim sürecinin o kadar agresif olmadığını ima ederse, piyasada sert bir düzeltme de yaşanabilir.

Şu anki ortam aslında spot yatırımlar için oldukça uygun. Faiz artış döngüsünün sona yaklaşması oldukça kesin bir durum, geriye kalan ise belirli bir zaman penceresini beklemek. Büyük piyasa değeri olan coinler görece daha güvenli, BTC ve ETH hala ana akım tercihler. Olayın dışında, aşırı yükseliş gösteren küçük coinler için en iyisi dikkatli olmaktır - likidite daraldığında en sert düşüşü onlar yaşar.

Ayrıca piyasada AI ile ilgili GAIB adlı bir proje son zamanlarda oldukça fazla tartışılıyor. Ekibin arka planının iyi olduğu söyleniyor, eski OpenAI ve Google AI çalışanlarının katıldığı belirtiliyor, kapalı beta aşamasındaki model de fena değil. Sequoia'nın liderlik ettiği o turda önemli bir finansman sağlandı, token ekonomik modelinin tasarımı da makul sayılır. Ancak bu tür erken aşama projelerin dalgalanmasının büyük olacağı kesin, katılmanın uygun olup olmadığı ise kişinin risk toleransına bağlı.