Yirmi yıldan fazla bir süredir "Kıyamet Doktoru" olarak anılan ekonomist Nouriel Roubini, bu sefer neden çok söylüyor?

Son zamanlarda Financial Times'ta yaptığı bir açıklamada, ABD ekonomisinin kısa bir soğumanın ardından teknoloji yükseltmeleri ve sermaye yatırımlarıyla güçlü bir toparlanma yaşayacağını söyledi. Bu değerlendirme, onun daha önceki "kurt geliyor" uyarılarıyla tamamen farklı bir üslupta.

"Kurtuluş Günü Gümrük Vergisi"nin ilan edildiği döneme geri döndüğümüzde, piyasanın gerçekten panik içinde olduğunu görebiliriz. Herkesin endişe duyduğu birçok konu vardı: Gümrük vergileri ticareti mahveder mi? Göçmen politikalarının sıkılaşmasıyla iş gücü ne olacak? Bu kadar büyük bir bütçe açığını kim karşılayacak? Fed bağımsızlığını koruyabilecek mi? Hatta bazıları doların egemenliğinin sona erip ermediğini sorgulamaya başladı.

O zamanlar ana akım sesler, ABD'nin "istisnaçılık" anlayışının sona ermesi gerektiğini söylüyordu - ekonomi stagflasyona gidecek, borsa çökecek, doların bu "para basma ayrıcalığı" da korunamayacak. Sonuçta, parayı bir silah olarak kullanınca, kim sürekli dolar bulundurmaya cesaret edebilir ki?

Ancak Roubini böyle düşünmüyor.

Pazarın kendisinin bir düzeltme yeteneğine sahip olduğunu düşünüyor. "Kurtuluş Günü"nden sonraki borsa çöküşü, doğrudan politika yapıcıları müzakere masasına geri döndürdü ve sonunda elde edilen ticaret anlaşması başlangıçtaki kadar mantıklı oldu. Fed'in bağımsızlığı da hâlâ var, mantıklı danışman ekibi de etkisiz hale getirilmedi.

Peki gerçek durum nedir? Amerika, birkaç çeyrek boyunca "büyüme tipi durgunluk" yaşayabilir - GSYİH büyüme hızı potansiyel seviyenin altında kalacak, enflasyon ılımlı bir şekilde yükselecek, ancak ciddi bir stagflasyon krizine girmeyecek.

Bu yargı kripto pazarları için ne anlama geliyor? Eğer Amerika ekonomisi gerçekten Rubini'nin söylediği gibi istikrar kazanabilirse ve dolar kontrolden çıkıp değer kaybetmezse, o zaman sermayenin güvenli liman arayışı o kadar da güçlü olmayacaktır. Ancak, teknoloji odaklı büyüme beklentileri, riskli varlıklara yeni bir anlatım alanı sağlayabilir.

Özetle, "Kıyamet Doktoru" bu sefer kurt alarmı vermedi, aksine herkese şunu söylüyor: Panik yapmayın, gökyüzü henüz çökmedi.