Faiz indirimleri beklentisiyle, kripto varlıklar piyasası belirgin bir şekilde istikrar kazanmış durumda, piyasa değeri %1.5 artarak 2.98 trilyon $'a yükseldi. Ancak, bu kısa süreli yükseliş, kripto piyasasındaki zorlukların çözüldüğü anlamına gelmiyor. Analistler, bu ayki düşüşün Bitcoin'in karşılaştığı üç temel sorunu ortaya çıkardığını belirtiyor.

1. Bitcoin ETF'den fon çıkışı hızlandı.
10X Research'ün kurucusu ve CEO'su Markus Thielen, Kasım ayında Bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETFs) çıkan fonların 3.5 milyar dolara ulaştığını, bu yıl Şubat ayından bu yana en büyük düşüş olduğunu belirtti. "Bu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e tahsisat yapmayı bıraktığını ve bu ETF'lerin satıcı konumuna geçtiğini gösteriyor. Satışlarına devam ettikçe, piyasanın bir toparlanmayı veya yükselişi sürdürmesi zor olacak."
2. Stablecoin'lerin basımı yavaşladı ve sermaye çıkışı yoğunlaştı.
Thielen ayrıca stablecoin'lerin madencilik faaliyetinin yavaşladığını belirtti, bu da kripto piyasasına giren fonların azalabileceğini gösteriyor. Verilerine göre, geçen hafta yaklaşık 800 milyon dolar kripto varlıklardan fiat para birimine geri akış sağlandı. Bu büyük bir ölçek olmasa da, fonların piyasada kalmadığını daha da gösteriyor. Stablecoin'ler, genellikle ABD doları ile fiyatı sabitlenmiş bir kripto varlık türüdür ve piyasa dalgalanmaları sırasında bir hedge işlevi sağlar. Geçen ay kripto piyasasının tarihi çöküşünden sonra, stablecoin'lerin piyasa değeri bir süre yükseldi. Ancak DeFiLlama verilerine göre, 1 Kasım itibarıyla stablecoin'lerin toplam piyasa değeri 4.6 milyar dolar azaldı. Thielen, "Fonlar sadece piyasaya girmiyor, aynı zamanda sürekli dışarı akıyor. Bu da Bitcoin'in piyasa payının artamamasının sebebidir."
3. Uzun vadeli sahiplerden gelen satış baskısı devam ediyor.
Üçüncü zorluk, uzun vadeli yatırımcıların düşüş sırasında satışa başladığıdır; bu, muhtemelen Bitcoin'in tarihsel dört yıllık döngüsünü öngörmelerinden kaynaklanmaktadır. Bitcoin'in zirveden dibe performansı genellikle her dört yılda bir gerçekleşen yarılamayla yakından ilişkilidir. Ancak, birçok yatırımcı bu eğilimin tekrar edip etmeyeceği konusunda artık şüpheci. Blockchain analitik firması Nansen'den araştırma analisti Nicolai Sondergaard, "Her döngüde eski oyuncular satış yapacak. Bence bir noktada 'Belki de artık yeterince yaşlandım ve bu parayı başka bir şey yapmak için kullanmanın zamanı geldi.' diye düşünecekler."