DeFi ile bu kadar zaman geçirirken, Morpho'ya koşarak girip başarısız olan çok insan gördüm. Bu protokol gerçekten cazip ama tuzaklar da bir hayli fazla - bugün bunları açıp nasıl dikkatli olunacağını anlatacağım.

**Küratör bu aşamada en önemli olanıdır.**

Morpho'nun likidite havuzları tamamen küratörlerin yönetimine bağlıdır, acemi veya kötü niyetli biriyle karşılaştığınızda doğrudan iflas edebilirsiniz. Geçen yıl bir yeni başlayan küratör, getiriyi artırmak için varlıklarının %80'ini sahte paralar üzerine yatırdı, sonuçta %30 düşüş yaşandı ve tasarruf sahiplerini zor durumda bıraktı. Benim basit yöntemim: Sadece Gauntlet gibi köklü ekiplerin havuzlarıyla ilgilenmek, tarihsel kayıtlara bakmak, en azından altı aydır çalışıyor olmalı ve herhangi bir sorun çıkarmamalı. Yıllık getiri oranlarıyla gözünüzü boyamaya kapılmayın, güvenlik öncelikli.

**Yüksek kaldıraç iki ucu keskin bir kılıçtır.**

300%'den fazla kaldıraç oranı heyecan verici mi? Tasfiye olmak daha da heyecan verici. Morpho'nun izole piyasa için özelleştirilmiş tasfiye oranı, özgürlük sağlasa da tehlikeler içeriyor - teminat %5 düştüğünde tasfiye tetiklenebilir. Gördüğüm en kötü vaka: birisi kaldıraçla ETH'yi uzun pozisyonda tuttu, sonuçta bir iğne ile doğrudan sıfıra gitti. Ben şimdi sadece sermayemin %20'si ile deneme yapmaya cesaret ediyorum, teminat oranım %60'ın altında kalıyor, az kazanmayı tercih ederim ama çıplak koşmam.

**Ama gerçeği söylemek gerekirse, fırsatlar gerçekten var.**

Morpho şimdi DeFi borç verme pazarının %20'sini kapladı, kurumsal fonlar deli gibi akıyor. Özellikle RWA (gerçek dünya varlıkları) bu pasta, ilk avantajı yakalamış durumda. Token değerlemesi henüz tamamen fırlamadı, şimdi girmek hala erken bir fırsat — şart olan, yukarıda bahsedilen o sınırları korumanız, kendinizi tehlikeye atmamaktır.