Bankacılık Üçlü Dileması: Kurumsal Kripto Erişimine Eleştirel Bir Bakış

Son zamanlarda bu kripto borsalarının kurumsal meşruiyet için çaresizce çabaladığını izliyorum ve bu yeni "Banking Triparty" düzenlemesi, kripto kumarhanesini bankacılık kıyafetiyle süslemenin en son denemesi.

Tezler kağıt üzerinde etkileyici görünüyor - banka güvenceli teminat, "eşsiz işlem derinliği" ve "banka kalitesinde risk kontrolü" hakkında tüm o laflar. Ama dürüst olalım, aslında sizin gerçek paranızı düzenlenmiş bankalarda tutarak hem kendi çıkarlarını korumaya çalışıyorlar hem de sizi düzenlenmemiş oyun alanlarında oynamaya zorluyorlar.

Kurum müşterileriyle çalışma deneyimime dayanarak, bu üçlü düzenleme aslında "geleneksel bankaların gerçek varlıklarınızı tutmasına izin verirken, bizimle kumar oynamanız için size kredi vereceğiz" demenin şatafatlı bir yoludur. Elbette, "$100 trilyon toplam işlem hacmi" diye övünüyorlar, ancak bu rakamların yıkama ticareti ve diğer hilelerle ne kadar şişirilebileceğini hepimiz biliyoruz.

Beni gerçekten etkileyen şey, "uyum" ve "en çok düzenlenen borsa" olma ironisi. Oysa sektör, çoğu yargı alanında düzenleyici gri alanlarda faaliyet göstermeye devam ediyor. Uyum programlarına milyonlarca yatırım yaptıklarını iddia ediyorlar, ama düzenleyici baskı arttıkça bu borsaların bir yargı alanından diğerine nasıl kaydıklarını bizzat gördüm.

SSS bölümü özellikle gülünç - hangi bankaların gerçekten onlarla ortaklık kurduğuna dair ne kadar belirsiz olduklarına dikkat edin? Ya da hangi teminatların gerçekten kabul edildiği? Bunun nedeni, birçok saygın kurumun hala kripto operasyonları ile derin bağlantılardan kaçınması.

Bu tüm yapı, kurumsal yatırımcıların rahat hissetmelerini sağlarken ticari faaliyetlerinden maksimum değeri elde etmeleri için tasarlanmıştır. Üçlü yapı kendiliğinden kötü değildir - geleneksel finansda meşru amaçlar için yaygın olarak kullanılmaktadır - ancak burada bu, temkinli kurumların hala dalgalı bir piyasaya dalmalarını sağlamak için bir Truva atı olarak kullanılmaktadır.

Bu hizmeti kullanmaya başladıklarında ticaret verilerinin ne olduğunu gerçekten anlayan kaç kurumsal müşterinin olduğunu merak ediyorum, ya da teminatlarının aşırı piyasa stresinde nasıl muamele görebileceğini. Bu düzenlemelerde her zaman detaylarda gizli olan şey vardır.

Sonuç olarak: bu sadece TradFi ve kripto para birimini birleştirmek için başka bir girişim, ancak aslında olduğundan daha güvenli görünmesi için bankacılık diliyle süslenmiş.