🏦 Piyasa yapıcılar ve likidite sağlayıcıları kimlerdir

Likidite Sağlayıcıları (Likidite Sağlayıcıları, LP) - piyasa katılımcılarının geniş bir kategorisidir ve likidite sağlarlar. Bunlar şunlardır:

• Merkeziyetsiz platformların sıradan kullanıcıları ( likidite havuzlarında ) • Büyük yatırımcılar (kurumsal oyuncular) • Çeşitli fonlar (hedge fonları, girişim sermayesi fonları) • Piyasa yapıcılar

Piyasa yapıcılar (Market Makers), genellikle likidite ve ticaretin istikrarını sağlamak amacıyla, alım ve satım karşıt emirleri vererek piyasayı aktif bir şekilde oluşturan profesyonel piyasa katılımcılarıdır.

Market maker'ların LP'den farkı

• LP genellikle ( gibi Uniswap) havuzlarında pasif olarak likidite sağlar ve komisyonların bir kısmını alır. • Piyasa yapıcılar aktif olarak ticaret yapar, emir verir ve emirleri iptal eder, spread ve fiyat dalgalanmaları üzerinden kazanç elde etmeye çalışır.

Gizlilik Anlaşması (NDA)

Merkezi borsalarda piyasa yapıcılar neredeyse her zaman NDA (Gizlilik Sözleşmesi) imzalar.

NDA'nın Önemi:

• Piyasa yapıcılar genellikle borsa ile ilgili gizli bilgilere erişim sağlar (ticaret hacimleri, emirler, likidite akışları, API vb. ) • Borsa, piyasa yapıcılarına özel ticaret koşulları (düşük komisyonlar, yeni listelere öncelikli erişim)sunabilir. • Piyasa yapıcıların büyük pozisyonlar veya emirler hakkındaki bilgileri üçüncü şahıslara erişim sağlanırsa manipülasyonlar için kullanılabilir.

Örnek: Yeni bir token'ın listelenmesi için hazırlık yaparken, piyasa yapıcıları ticaret stratejisini ayarlamak için likidite seviyesi ve teklif hacmi hakkında önceden bilgi alabilirler. Bu nedenle borsalar NDA ile korunmaktadır.

Piyasa Manipülasyonu Yöntemleri Piyasa Yapıcılar Tarafından

Piyasa yapıcılar, kar elde etmek için algoritmik ticaret kullanan büyük kaynaklara sahip deneyimli oyunculardır. Piyasalarda birkaç şekilde manipülasyon yaparlar:

1. Spoofing (Spoofing)
2. Pump ve Dump (Pump & Dump)
3. Durdurmak için Av (Stop Hunting)
4. Yıkama işlemleri (Wash Trading)
5. Spread Manipülasyonu (Spread Manipülasyonu)

Piyasa Yapıcılığındaki Anahtar Oyuncular

Piyasa yapıcılığı, büyük sermayeye ve gelişmiş algoritmalara erişimi olan özel firmalar tarafından yapılmaktadır. En büyükleri arasında:

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street • Alameda Research (FTX'in çöküşünden önce)

Piyasa yapıcıların arkasında genellikle fonlar, borsalar ve büyük kurumsal oyuncular bulunmaktadır. Bu oyuncular, kendi platformlarında likidite sağlamak için onları finanse etmektedir.

Borsa için Piyasa Yapıcıların Rolü

1. Likidite sağlama
2. Fiyat Desteği
3. Manipülasyonlarla Mücadele

Kripto para alanında piyasa yapıcının çalışma örneği

1. Yeni bir tokenin borsada listelenmesi için hazırlık
2. Likidite desteği için piyasa yapıcı ile sözleşme imzalama
3. Piyasa yapıcıya sabit fiyatla token sağlama
4. Ticaretin açılışında büyük alım ve satım emirlerinin yerleştirilmesi
5. Komisyonlardan ve alım-satım arasındaki farktan gelir elde etme

Piyasa Yapıcıların Faaliyetinin Özeti

Piyasa yapıcıları, ilk bakışta piyasa istikrarını sağladıkları görünen, ancak kendi çıkarları doğrultusunda fiyatları manipüle edebilen kilit oyunculardır. Borsalarla doğrudan bağlantıları vardır, gizlilik anlaşmaları yaparlar ve manipülasyonlar için gelişmiş algoritmalar kullanarak önemli sermayelerle işlem yaparlar.

Sıradan traderlar genellikle piyasa yapıcıların bilgi ve teknik avantajı nedeniyle bu manipülasyonların kurbanı olur. Temelde, piyasa yapıcılar, piyasayı gölgede yöneten büyük oyunculardır.