Dün gece bir frenle sohbet ettim, bana üç haber açıkladı, bu beni çok şaşırttı!

İlk olarak, Rus şirketleri Çin'de büyük miktarda "Panda tahvili" ihraç edecek. Çin ve Rusya'dan birçok kurum AAA derecelendirmesi verdi, ancak kesin tutar henüz bilinmiyor, 60 milyar olduğu yönünde söylentiler var, faiz oranı %2.9. İki noktaya dikkat etmek gerekiyor: birincisi, bu ilk ihraç değil, 2017'de 1 milyar ihraç edilmişti, faiz oranı %5.5. İkincisi, bu, RMB ile borç alıp yine RMB ile geri ödenecek, devalüasyon baskısı neredeyse yok. Ülkedeki insanlar tasarruf yapmayı seviyor, tahvil alım gücü güçlü, sermaye piyasasında likidite de oldukça bol, "Panda tahvili" büyük talep görecek gibi görünüyor.
İkincisi, Japonya'da lüks ürün satın alanların sayısı azaldı. İlk 7 ayda, ana karadan Japonya'yı ziyaret edenlerin sayısı büyük bir artış gösterdi ve bu, Japonya'daki tüm yabancı turistlerin %23'ünü oluşturdu, böylece Japonya'yı ziyaret eden turist sayısı tarihi bir rekor kırdı; ancak kişi başı harcama tutarı buna ayak uyduramadı. 4-6 ayları arasında kişi başı alışveriş tutarı yıllık %29 azaldı. Japonya'daki internet kullanıcıları alaycı bir şekilde, şimdi bir otobüste kalabalık bir grup insanın Ginza'yı gezdiğini, fotoğraf çekip sosyal medyada paylaştıklarını, dükkânlara girerken "sadece soruyoruz, almıyoruz" dediklerini belirtiyor. Bu nedenle, Kering Grubu, LVMH ve Richemont Grubu gibi şirketlerin Japonya'daki satışları çift haneli düşüşler yaşadı ve Japon medyası "lüks ürünler Japonya'da zor bir savaşın içine girdi" diye adlandırdı.
Üçüncüsü, yabancı sermaye Çin varlıklarını "uzun" tutmaya devam ediyor. Önceki iki yılın aksine, şimdi birçok yabancı büyük kurum Çin pazarına olumlu bakıyor. Örneğin, Standard Chartered Bank, "2025 Yılı İkinci Yarısı Küresel Pazar Görünümü" raporunda Çin hisse senetleri için "aşırı tahsis" notunu korudu. Bu yılın ilk yarısında, yabancı sermaye, yurt içindeki hisse senetleri ve fonlarda 101 milyar dolar net alım gerçekleştirdi. Çin varlıklarını satın almanın yanı sıra, birçok yabancı şirket de Çin pazarındaki tüketimi oldukça olumlu görüyor ve burada hızla büyüyorlar. Örneğin, lüks ürünler için bu yılın ilk yarısında iç satış etkinlikleri oldukça sık yapıldı ve neredeyse her etkinlikte doluluk oranı yüksek oldu. E-ticaret platformu Vipshop'un verilerine göre, lüks ürünler indirimli olarak satıldı; 7. ayın 7'sinde MK, COACH, Burberry'nin satışları geçen yıla göre %70'ten fazla arttı.
Üç haber farklı alanlarda gerçekleşmiş olsa da, yönü aslında oldukça net. İster Çin pazarında borçlanma, ister Çin varlıklarını alım yapma, ya da Çinli turistlerin alışveriş yapması umudu olsun; hepsi Çin pazarına olan olumlu bakış açısını gösteriyor. Açıkça söylemek gerekirse, kimse 1.4 milyar insanın pazar artışından vazgeçmek istemez, yabancı yatırımcılar ayaklarıyla oy veriyor.