AgentFi'den XenoFi'ye: stablecoin getirilerinin yeni paradigmasi

Stabilcoin getirisi stratejilerinin giderek zenginleştiği, ancak kullanıcıların dikkat ve yürütme verimliliğinin sınırlı olduğu bir ortamda, AgentFi, "AI + DeFi" entegrasyonunun bir sonraki aşama paradigmaları olarak, DeFi kullanıcılarına sürekli izleme gerektirmeyen ve otomatik olarak optimize edilen akıllı aracılık çözümleri sunmaktadır.

1. DeFAI ve AgentFi'nin Sınıflandırılması ve Karşılaştırması

DeFAI ve AgentFi, "AI + DeFi" kesişim alanında bulunmalarına rağmen, teknik doğaları, ürün biçimleri ve paradigma misyonları tamamen farklıdır. AgentFi, geleneksel DeFi veya genel DeFAI projelerinden farklı olarak, temel özelliği olarak: AI Agent akıllı ajanı, ana yürütücü ve karar verme aracı olarak tamamen otomatik karar verme ve kapalı döngü uygulamasıdır ve AI'yı yalnızca veri analizi ve strateji geliştirme için bir karar destek aracı olarak basitçe kullanmaz.

DeFAI büyük kategori: AI destekli veya artırılmış DeFi ile ilgili işlevler kullanarak, strateji optimizasyonu, veri analizi, yatırım önerileri gibi araç uygulamaları, AI modeli insan kararlarını destekler. Bu tür finansal otomasyon ürünleri, kullanıcının açık talimatları ve stratejilerine dayanır ve "talimattan eyleme" sürecini gerçekleştirir.

AgentFi büyük türü: Zincir üzerindeki AI akıllı ajanlarını birinci icracı olarak kullanan finansal sistemler inşa etmek, ajanlar bağımsız bir şekilde akıl yürütme, karar verme ve işlem veya yönetişim işlemlerini tamamlama yeteneğine sahiptir, kullanıcı ajanı temsil etmesi için yetkilendirir, akıllı ajan (Agent) aktif karar verir ve uygular. "Niyetten sonuca" paradigmasını benimsemiştir, kullanıcı sadece hedefini ifade etmelidir, sistem strateji oluşturma ve uygulama işlemlerini tamamlayabilir.

Şu anda piyasada çok sayıda Agent lansman platformu veya ticaret pazarı bulunmakta. Tamamen spekülasyona dayalı ve herhangi bir gerçek işlevi olmayan AI Meme token'lara kıyasla, Crypto Native Defi dünyasına gerçekten odaklanan AgentFi projeleri sayılıdır. Çok sayıda çevrimiçi araştırma ve eleme yaparak, aşırı erken veya belirgin şekilde hava olan projeleri eleyerek, şu anda piyasada bulunan AgentFi projelerini aşağıdaki basit sınıflandırma ve derecelendirme ile değerlendirdik:

Stablecoin getiri optimizasyon türü:

• ARMA (Giza): ★★★★★
• Fluidity Money: ★★★★☆
• Banker Joe: ★★★☆☆

Strateji Kombinasyonu/Likitlik Madenciliği Türü:

• Steamboat Protocol: ★★★★☆
• Gnosis Safe AI: ★★★★☆
• Opolis: ★★★☆☆

Zincir üstü işlem yürütme türleri:

• Pragma: ★★★★☆
• Zeki: ★★★★☆
• Cyberconnect: ★★★☆☆

Yukarıdaki 9 AgentFi projesi, zincir üzerinde yürütme kapalı döngüsüne sahip, belirgin senaryoları olan ve temel ürün aşamasında olan projelerdir. Ancak açık konuşmak gerekirse, AgentFi alanı hala çok erken bir aşamada ve çoğu ürünün deneyimi pek iç açıcı değil. Olgun Defi protokolleri ile karşılaştırıldığında ürünler arasında hala büyük bir fark var. Gelecekte AgentFi alanının Meme token spekülasyon aşamasından gerçek PMF aşamasına geçmesini umuyoruz.

İki, AgentFi'deki stablecoin kazanç optimizasyonu

Stablecoin getirilerini optimize etme alanı, DeFi dünyasında yeni bir kavram değildir. En baştan beri Yearn Finance (YFI) otomatik getiri toplayıcısı ile Idle Finance'ın otomatik varlık yeniden dengelenmesi ve strateji kombinasyonu platformuna, Gauntlet gibi kurumsal odaklı profesyonel DeFi risk modelleme ve protokol düzeyi getiri optimizasyon platformlarına kadar, AgentFi'den önceki oldukça temsilci otomatik getiri optimizasyon projeleri arasında yer almaktadır.

Akıllı finans (AgentFi), Crypto ile AI'nin karşılıklı entegrasyonuna dair vizyonunu ilk aşamada gerçekleştirmiştir: Yani AI, zincir üzerindeki bilgi toplama ve karar verme yetenekleri aracılığıyla, kullanıcıların Crypto'nun yerel Defi dünyasına daha iyi katılım sağlamasını mümkün kılmakta; aynı zamanda blok zincirinin değiştirilemezliğinden faydalanarak, işlem detaylarını zincir üzerindeki günlük kayıtlarıyla saklamakta, böylece mantığın doğrulanabilirliğini ve eylemlerin izlenebilirliğini garanti etmektedir. Stabilcoin getirisi makalelerinin devamı olarak, AgentFi alanında, yalnızca beş yıldız alan ve "stabilcoin getirisi optimizasyonu" kategorisindeki tek varlık olan ARMA'nın ürün kullanılabilirliği yönüne odaklanacağız.

Üç, Giza Projesi Vizyonu ve Paradigma Felsefesi

Giza, "Doğrulanabilir AI Ajanları" inşa etmeye odaklanan bir blockchain altyapı projesidir ve Agent-native Finance (akıllı ajanlara özgü finans) adlı yeni bir paradigmayı teşvik etmeyi amaçlamaktadır. ZKML alanındaki sayılı proje ekiplerinden biri olan Giza, Modulus Labs veya EZKL gibi daha teorik araştırma veya altyapı geliştirmeye yönelen ekiplerden farklı olarak mühendislik ve pratikliğe daha fazla önem vermektedir. ZKML alanında "blok zinciri üzerinde akıllı ajan + doğrulanabilir yürütme + AI planlaması" tam döngüsünü en erken gerçekleştiren projedir.

Giza, merkeziyetsiz finans alanında yeni bir arayüz olarak yapay zeka (AI agents) varlıklarını tanıtan yenilikçi bir kavram olan "异认知金融 (Xenocognitive Finance)" önerdi. Bu kavram, insan katılımcıların bilişsel darboğazlarını aşmak ve piyasa zekasını ve yapısını yeniden yapılandırmak amacıyla geliştirilmiştir. Varlıklar, pasif araçlar değil, bağımsız akıl yürütme yeteneği ve zincir üzerindeki yürütme yetkisi olan "bilişsel temsilciler"dir. Dağıtık yapay zeka ağı, piyasanın bilgi işleme yeteneğini artırarak, piyasa zekasının katılım ölçeği genişledikçe artmasını ve çökmesini önler. Ayrıca, sıfır bilgi ispatları (ZK) aracılığıyla güvenilir sonuçlar sağlar. Kısacası, "异认知金融 (Xenocognitive Finance)"; bağımsız akıllı temsilciler aracılığıyla insan bilişsel kapasitesini genişleten ve yönetilmeyen bir modelde egemenlikten ödün vermeden "bilişsel boşaltma (cognitive offload)" gerçekleştiren, sürekli izleme gerektirmeyen, otomatik protokol geçişi ile merkeziyetsiz finans alanına etkin bir şekilde katılım sağlayan yeni bir paradigmadır.

Giza Protocol'ün mimarisi aşağıdaki üç katmanı içerir:

• Anlamsal Soyutlama Katmanı: AI ile blok zinciri arasındaki anlamsal engelleri ortadan kaldırarak, AI'nın blok zinciri dünyasını anlamasına yardımcı olur.
• Merkeziyetsiz İcra Katmanı (Decentralized Execution Layer): Ölçeklenebilir, güvenli ve sansüre dayanıklı bir ajanın yürütme ortamı sağlar.
• Temsilci Yetkilendirme Katmanı: Temsilcinin yönetilmeyen, güvenli ve kontrol edilebilir bir şekilde çalışmasını sağlar.

Giza'nın aracılık yürütme süreci üç ana modülün işbirliği ile tamamlanır ve dört ana adıma ayrılır:

1. İstek İşleme (Anlamsal Soyutlama Katmanı): AI ajanı, MCP protokolü aracılığıyla işlem talebi başlatır (örneğin "USDC'yi AAVE'ye yatır"), sistem doğal dil stratejisini standartlaştırılmış zincir üzerindeki işlem talimatlarına çevirir, aynı zamanda format, anlam ve yetki sınırlarını doğrular, talebin yasal ve uygulanabilir olmasını sağlar;

2. Protokol Etkileşimi (Merkeziyetsiz İcra Katmanı): İcra düğümleri, talimatlara göre DeFi protokollerini (örneğin, borç verme, takas) çağırarak gerçek işlemleri tamamlar, sistem işlem yolunu dinamik olarak optimize eder, gas maliyetini, kayma toleransını ve protokol likiditesini dikkate alır, görev yerine getirildikten sonra sonuç ve görev kanıtı üretilir, sonraki doğrulamalar için kullanılır;

3. Doğrulama gerçekleştirme (yetki katmanı + yürütme katmanı): Sistem, işlemin kullanıcının belirlediği Oturum Anahtarı yetki aralığına (protokol türü, limit, süre) uygun olup olmadığını kontrol eder, birden fazla Attester düğümü işlemi bağımsız olarak doğrular, toplama düğümü (Aggregator) imzaları toplayarak konsensüs sağlamakta ve sonucun güvenli ve güvenilir olmasını temin eder;

4. Sonuç geri bildirimi (anlamsal soyutlama katmanı): Çıktı, yapılandırılmış anlamsal bilgilere (örneğin, gelir değişimi, varlık dağılımı) dönüştürülerek AI ajan sistemine geri gönderilir; bu da sonraki strateji ayarlamaları ve otomatik döngüsel karar verme için kullanılır.

Temmuz 2023'te Giza, 3 milyon dolarlık Pre-Seed finansman turunu tamamladığını açıkladı, CoinFund liderliğinde, StarkWare, TA Ventures ve Arrington Capital (TechCrunch kurucusu tarafından kuruldu) katılım gösterdi. Melek yatırımcılar arasında Rand Hindi ve Julien Bouteloup yer aldı. Mayıs 2025'te Giza, Base Ecosystem Fund liderliğinde 2.2 milyon dolarlık bir tohum finansman turunu daha tamamladı ve CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital ve Contango Digital Assets katıldı. Bu iki finansman turu, sermaye piyasalarının Giza'nın "AI + DeFi" alanındaki vizyonuna olan sürekli güvenini göstermektedir.

Dört, Temsilci Ürün ARMA: Stabilcoin Getiri Optimizasyon Akıllı Ajanı

ARMA (Otonom Gelir Yönetimi Ajanı), Giza tarafından sunulan bir stablecoin gelir optimizasyon akıllı ajanıdır ve kullanıcıların çapraz protokol otomatik gelir maksimize etmelerini sağlamayı amaçlamaktadır. Şu anda Base ağına dağıtılmıştır ve AAVE, Morpho, Compound, Moonwell gibi ana akım kredi protokollerini desteklemek üzere daha fazla Layer2 ekosistemine genişleme planları bulunmaktadır.

4.1 ARMA Çalışma Mekanizması Genel Görünümü

• Akıllı Strateji Planlaması: Her bir protokolün stablecoin getirilerini (APR), işlem maliyetlerini ve yeniden dengeleme zamanlamasını gerçek zamanlı olarak analiz eder, en iyi yeniden dengeleme işlemlerini otomatik olarak gerçekleştirir.
• APR optimizasyon sistemi: Faiz oranı karşılaştırması, maliyet değerlendirmesi ve yeniden dengelenme mantığının birleşik optimizasyonu ile her işlemde net kazanç sağlanmasını garanti eder; ölçülen yıllık getiri, geleneksel statik pozisyonların 2 katına kadar çıkabilir.
• Otomatik bileşik faiz mekanizması: Otomatik olarak teşvik tokenlerini alır ve yeniden yatırır, ödülleri orijinal stablecoin'e dönüştürür; bileşik faiz sıklığı, pozisyon büyüklüğüne ve işlem maliyetine göre dinamik olarak optimize edilir, verimliliği artırır.
• Akıllı coin değiştirme mantığı: USDC ve USDT çift coin işlemlerini destekler, gerektiğinde entegre DEX aracılığıyla otomatik ve verimli bir şekilde coin değişimi yapar, kullanıcıların her zaman orijinal coin cinsinden varlık çekmelerini sağlar, esnekliği ve deneyimi artırır.

4.2 ARMA bileşen modülü ve güvenlik mimarisi genel görünümü

Giza Agent mimarisi altı ana modülden oluşmaktadır: Akıllı Hesaplar (Smart Accounts), Oturum Anahtarları (Session Keys), Ajan Çekirdek (Agent Core), Protokol Entegrasyon Modülü (Protocol Integration), Risk Modülü (Risk Module) ve Muhasebe Modülü (Accounting Module). Bu modüller bir arada güvenli, verimli, akıllı ve doğrulanabilir bir zincir üzerinde otomatik yürütme sistemi inşa etmektedir.

Bu arada, ARMA kullanıcı fonları ve işlemlerinin güvenliğini sağlamak için üç katmanlı bir koruma mekanizması kullanıyor:

1. Akıllı hesap güvenliği: Kendine ait akıllı hesaplar temelinde, kullanıcılar varlık kontrolünü her zaman elinde tutar, Giza özel anahtara erişemez; sözleşme denetlenmiştir, esnek yetki yönetimini destekler.
2. Erişim kontrol mekanizması: Session Key aracılığıyla yetkiyi ince bir şekilde tanımlamak, yalnızca belirli protokollere, işlem türlerine ve geçerlilik sürelerine izin vermek, tam yetki riski oluşumunu önler.
3. Risk yönetim sistemi: Sadece dikkatli seçilmiş protokollere erişim sağlamak, istikrarlı getiri senaryolarına odaklanmak; ticaret süreci boyunca tamamen izlenebilir, işlemlerin şeffaf ve denetlenebilir olmasını sağlamak, sistemin genel güvenliğini artırmak.

4.3 ARMA ücret mekanizması ve gelir yönetimi

ARMA'nın ücret ve gelir mekanizması, kullanıcı dostu ve şeffaf verimlilik üzerine kuruludur ve üç ana alanı kapsar:

• Ücret yapısı: Kazanç üzerinden ücretlendirme, şeffaf ve kontrol edilebilir, yalnızca gerçek elde edilen kazanç kısmı için %10 başarı ücreti alınmaktadır. Bu ücret, kullanıcı çekim yaptığında tek seferde hesaplanır ve tüm ücret hesaplama süreci panodan anlık olarak takip edilebilir.
• Ödül Yönetimi: Otomatik alım, merkezi dağıtım, ARMA akıllı varlık, entegre edilen çeşitli DeFi protokollerinden tüm ödülleri toplayacak ve bir araya getirecek, tüm ödüller kullanıcıların çekim yaparken ana para ve kazançla birlikte geri ödenecek, kullanıcıdan manuel işlem gerektirmeyecek.
• Varlık Yönetimi: ARMA, herhangi bir para yatırma veya çekme ücreti talep etmez. Kullanıcılar, ne kadar çok protokole katıldıklarına veya hangi tür token'ların dahil olduğuna bakılmaksızın, para çekme işlemlerinde her zaman orijinal yatırılan token ile fonlarını geri alır, bu da fon geri alımının kolaylığını garanti eder.

4.4 ARMA'nın DeFi protokollerine entegrasyonu ve veri performansı

ARMA'nın resmi veri panosunu (metrics.gizatech.xyz) kullanarak, lansmanından sonraki birkaç ay içinde varlık yönetim ölçeği ve akıllı temsilci sayısının sürekli artışını görsel olarak gözlemleyebiliriz. Aynı zamanda, pano Morpho, Aave, Fluid gibi önde gelen borç verme protokolleri arasında varlıkların dinamik akış durumunu da sergilemektedir. Bizim