Solana ekosistemi Merkezi Olmayan Finans projeleri mevcut durum analizi

Solana ekosistemi son zamanlarda güçlü bir performans sergiledi, SOL fiyatı 22 Aralık'ta 100 dolara yaklaştı. Solana üzerindeki DEX işlem hacmi bir ara Ethereum'u geçti ve bu durum piyasanın dikkatini çekti. Aynı zamanda, Ethereum bazı sorgularla karşılaştı, özellikle de önceki boğa piyasasını yönlendiren Merkezi Olmayan Finans projeleri artık pek ilgi görmüyor. Peki, Solana üzerindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri şu anda nasıl bir performans sergiliyor? Eski projeler gerçekten yeniden mi canlanıyor? Hadi bunu detaylı bir şekilde analiz edelim.

Likidite Stake'i

Likid Staking, Solana ekosistemindeki önemli bir büyüme projesidir. Stake işlemi kendisi fonları kilitler, bu da SOL fiyatının artmasına yardımcı olurken, çeşitli likid staking token'ları (LST) diğer Merkezi Olmayan Finans projelerinde kullanılabilir. Yeni projelerin airdrop etkisi ve teşvikler de likid staking'e katılan fonların sürekli artışını teşvik etmektedir.

Veri platformu istatistiklerine göre, 22 Aralık itibarıyla Solana ekosistemindeki en büyük iki likit staking projesinin TVL'si sırasıyla 1.05 milyar dolar ve 626 milyon dolar olup, Solana ekosisteminin TVL'sinde ilk iki sırayı alıyor. Bir proje, dolar cinsinden staking fonlarının yalnızca zirvenin %57'si kadar olmasına rağmen, stake edilen SOL miktarı (11.15 milyon SOL) açısından tarihsel bir zirveye ulaşmış durumda. Diğer bir proje, staking temeli üzerine MEV altyapısı sunarak, beklenenden fazla airdrop ile iyi bir halk desteği kazanmış olup, son zamanlarda DeFi projelerindeki LST'sini teşvik etmeye başlamasıyla staking miktarı hızla 6.42 milyon SOL'a yükselmiştir.

Merkezi Olmayan Borsa (DEX)

DEX pazarında ana katılımcılar hala iki köklü projedir, ikisi de mevcut temelleri üzerine merkezi likidite işlevi geliştirmiştir, ancak ikisinin durumu tersine dönmüştür. Likidite ve işlem hacmi gibi iki ana gösterge açısından, bir projenin likiditesi 22.1 milyar dolardan 1.13 milyar dolara düşerken, diğerinin 14.1 milyar dolardan 1.84 milyar dolara düştü.

Son zamanlarda piyasalarda dikkat çeken bir fenomen, Solana'nın DEX işlem hacminin Ethereum'u geçmesidir. Veri platformu istatistiklerine göre, son 24 saat veya son 7 gün içinde Solana'nın işlem hacmi her iki durumda da Ethereum'un üzerinde olmuştur. Bazı kişiler, işlem toplayıcılarının işlem hacmini tekrar hesaplama olasılığına şüpheyle yaklaşsa da, her bir DEX'in işlem hacminin toplamını ayrı ayrı hesapladığımızda, Solana (1.55 milyar $) yine de Ethereum'dan (1.18 milyar $) yüksektir.

Dikkate değer bir diğer gösterge, DEX'in işlem hacmi/TVL oranıdır ve bu, fonların kullanım oranını yansıtır. Solana üzerindeki ana DEX'lerin bu oranı, Ethereum üzerindeki ana DEX'lerden çok daha yüksektir, bu da aynı ana para ile Solana'da sağlanan likidite gelirinin, Ethereum'dan çok daha yüksek olabileceği anlamına gelir. Bu durum, daha fazla fonun Solana ekosistemine girmesini çekebilir.

Merkezi Olmayan Finans

Kredi pazarında büyük değişiklikler yaşandı, daha önce büyük miktarda fon bulunduran eski protokollerden şu anda yalnızca biri hala ön sıralarda yer alıyor, ancak yeni projeler tarafından geride bırakıldı. Bu eski protokolün TVL'si, zirve noktası olan 910 milyon dolardan 187 milyon dolara düştü. Diğer eski kredi protokolleri ise daha kötü bir performans sergileyerek, TVL'lerinin yüzde 90'dan fazla düştüğü görülüyor.

Bu arada, bu alanda bir dizi yeni rakip ortaya çıktı. İki yeni projenin TVL'si sırasıyla 348 milyon dolar ve 204 milyon dolara ulaştı ve son zamanlarda hızlı bir büyüme gösterdi. Bu projeler henüz yönetişim token'ları çıkarmadı, ancak kullanıcıların mevduat ve borç alma yoluyla puan kazanabileceği bir puan sistemi sundular. Son zamanlarda birçok projenin airdrop'u ile birlikte, sürekli olarak fon akışı sağlandı ve çeşitli LST'ler de destek buldu.

Getiri Toplayıcı

Getiri havuzları neredeyse piyasa tarafından geçersiz kılındı. Solana'nın düşük işlem ücreti özellikleri nedeniyle, getiri havuzlarına yatırım yaparak otomatik yeniden yatırım yapma ve kişisel işlem ücretlerinden kaçınma avantajı artık belirgin değil. Bu alandaki en ünlü projenin TVL'si, zirve noktası olan 3.4 milyar dolardan 4.02 milyon dolara düştü.

Sadece basit bir havuz madenciliği işlevinin ötesinde, bazı getiri havuzları aynı zamanda kredi verme ve kaldıraçlı madencilik işlevleri de sunmaktadır, ancak madencilik getirilerinin düşmesiyle birlikte bu projelerin performansı da aynı şekilde kötü olmuştur. İki temsili projenin TVL'si sırasıyla 430 milyon dolardan 107 milyon dolara ve 20.89 milyon dolara ve 21.41 milyon dolara düşmüştür.

Sürekli Sözleşme

Ethereum Layer 2 üzerindeki çeşitli perpetual sözleşme projeleriyle karşılaştırıldığında, Solana bu alanda nispeten sıradan bir performans sergiliyor. Şu anda bu alandaki güçlü projeler benzer bir order book ticaret modeli kullanıyor, TVL 105 milyon dolara yeni bir zirve yaparak ulaştı, son 24 saat içinde ana sözleşme işlem hacmi 43 milyon dolar oldu.

Başka bir köklü projenin TVL'si 2.1 milyon dolardan 10.47 milyon dolara düştü. Bu proje daha önce bir siber saldırıya uğramış ve ardından yasal işlemlere başvurmuştur. Şu anda, esas olarak borç verme ve kaldıraçlı işlem hizmetleri sunmakta ve yeni olarak sürekli sözleşme ticareti işlevi eklenmiştir, ancak 24 saatlik işlem hacmi yalnızca 520 bin dolardır.

Ayrıca, bir ticaret agregasyon platformu tarafından sunulan süresiz sözleşme ürünü, tanınmış bir projenin V1 modeline benzer bir yapı kullanmaktadır. Fon üst sınırı 23 milyon dolar olarak belirlenmiştir, son 24 saatte ana sözleşme işlem hacmi 101 milyon dolara ulaşarak daha önce bahsedilen daha güçlü projeyi aşmıştır.

Merkezi Olmayan Stabil Coin

Solana, merkezi olmayan stabilcoin alanında her zaman öne çıkan projelerden yoksun kalmıştır. Yaklaşık 2 milyar dolar değerleme ile finanse edilen bir proje, en yüksek TVL'de sadece 42 milyon dolar olmuştur ve şu anda yalnızca 11.19 milyon dolar kalmıştır. Bu proje, başlangıçta Delta nötr hedge stratejisinden 1:1 USDC basımına geçiş yapmıştır.

Diğer iki aşırı teminat kullanarak minting yapan stablecoin projesi de aynı şekilde düşüşe geçti. TVL'leri sırasıyla 476 milyon dolardan ve 39.83 milyon dolardan 8.61 milyon dolara ve 8.06 milyon dolara düştü.

Özet

Solana ekosisteminde, likidite staking projeleri TVL büyümesine öncülük ediyor, çeşitli LST'ler diğer projelerde yaygın olarak kullanılmakta ve teşvik edilmektedir. DEX açısından, likidite Ethereum'un çok altında olmasına rağmen, işlem hacmi ve sermaye verimliliği olağanüstü bir performans sergiliyor, daha fazla sermaye çekme potansiyeline sahip. Borç verme alanında yeni projeler mükemmel bir performans gösteriyor ve yeni bir büyüme dönemine yol açma potansiyeline sahip. Sürekli vadeli işlemler piyasası bir gelişim göstermiştir, ancak genel ölçeği Ethereum Layer 2'ye kıyasla daha düşük. Getiri toplayıcılar ve stablecoin alanında ise dikkat çekici bir performans gözlemlenmemektedir. Genel olarak, Solana ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri yeni ve eski arasında bir değişim süreci yaşamakta, bazı alanlar ise iyi bir gelişim potansiyeli göstermektedir.