Hong Kong'un Stablecoin Lisanslama Rejimi Resmi Olarak Başlatıldı: Tüm Düzenleyici Çerçevenin Ayrıntılı Bir Açıklaması

21 Mayıs 2024'te Hong Kong Yasama Konseyi, Stablecoin İhraççıları Yasası'nın üçüncü okumasını tamamladı ve resmi olarak kabul etti ve Hong Kong'u stablecoin'ler için eksiksiz bir düzenleyici çerçeve oluşturan dünyadaki ilk büyük finans merkezi olarak işaretledi. Tasarının bu yıl içinde yürürlüğe girmesi ve stablecoin piyasasının sağlıklı gelişimi için yasal koruma sağlaması bekleniyor.

Mevzuatın Ana Noktaları

Düzenlemelere göre, stablecoin ile ilgili aşağıdaki üç tür faaliyet lisans yönetimi kapsamına dahil edilecektir:

1. Hong Kong içerisinde fiat stablecoin çıkarılması
2. Herhangi bir bölgede HKD stablecoin'lerin çıkarılması
3. İtibari paralarını Hong Kong halkına proaktif olarak tanıtın

Hong Kong'da yukarıda belirtilen stablecoin işini yürütmek isteyen herhangi bir kişi veya kuruluş, Hong Kong Para Otoritesi'nden bir lisans başvurusunda bulunmalıdır. Düzenleyici, başvuru sahibinin sermaye gücü, risk yönetimi yetenekleri, kurumsal yönetim yapısı ve iç kontrol sistemi gibi faktörlere dayalı olarak kapsamlı bir değerlendirme yapacaktır. Sermaye gereksinimleri açısından, lisanslı kurumların en az 25 milyon HK $ tutarında asgari sermayeye sahip olmaları gerekmektedir.

Lisansın bir kez verildikten sonra, iptal edilmediği veya lisans sahibi faaliyetleri sona erdirmediği sürece belirsiz bir süre için olacağını unutmamak önemlidir. Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), asgari standartları karşılayamaması veya ödeme yükümlülüklerini yerine getirememesi, uygunsuz yönetişim veya yasa dışı eylemler gibi ciddi sorunları olması durumunda lisans sahibinin lisansını iptal etme veya askıya alma yetkisine sahiptir ve kamu yararını korumak için gerekirse işi devralmak üzere yasal bir yönetici atayın. Şeffaflığı artırmak için, düzenleyici kurum ayrıca meşru ticari kuruluşlar için halka açık aramaları kolaylaştırmak için halka açık bir "Lisans Sahibi Kayıt Listesi" oluşturacaktır.

İşlem Kısıtlamaları ve Satış Kanalları

Hong Kong Finansal Hizmetler ve Hazine Bakanı Christopher Hui'ye göre, Yönetmelik, Hong Kong'da yalnızca belirlenmiş lisanslı kurumların fiat para birimi stablecoin'leri satabileceğini ve perakende yatırımcılar için stablecoin'lerin lisanslı ihraççılar tarafından çıkarılması gerektiğini açıkça belirtiyor. Stabilcoin satmak için onaylanan bu kurumlar şunları içerir:

• Para Otoritesi tarafından lisanslanmış bir stablecoin ihraççısı
• Bank kuruluşları
• Menkul kıymet alım satım ( Tip 1 SFC lisansına sahip bir kurum )
• Hong Kong lisanslı sanal varlık ticaret platformu

Uyumsuzluk cezaları

Yönetmelik, stablecoin'lerin lisanssız veya yetkisiz satışına ciddi cezalar getiriyor. İhlal edenler en fazla 5 milyon HK $ para cezasına ve 7 yıl hapis cezasına çarptırılabilir. Özet mahkumiyet, 500.000 HK$ para cezası ve iki yıl hapis cezası ile cezalandırılır ve devam eden bir suç için günlük 100.000 HK$'a kadar ek para cezası ile cezalandırılır.

Temel Düzenleyici Gereksinimler

Yönetmelik, stablecoin ihraççılarına dört temel gereklilik getirmektedir:

1. %100 Rezerv ve Varlık Ayrımı: Lisanslı ihraççılar, rezerv varlıkların her zaman piyasada dolaşımda olan sabit coinlerin değerine eşdeğer olan yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip varlıklardan oluşmasını sağlamalıdır. Bu rezerv varlıkları, fonların güvenliğini sağlamak için ihraççının kendi varlıklarından ayrı olarak sıkı bir şekilde yönetilmelidir.

2. Koşulsuz İtfa Mekanizması: Stablecoin sahipleri, stablecoin'leri nominal değerinden herhangi bir ücret ödemeden geri alma hakkına sahiptir ve ihraççının itfa talebi işleme sürecini makul bir süre içinde tamamlaması gerekir.

3. Kapsamlı uyum sistemi: Lisanslı kurumların sağlam bir kara para aklamayı önleme, risk yönetimi ve bilgi açıklama sistemi kurmaları ve operasyonel şeffaflığı sağlamak için denetimler yapmak üzere nitelikli denetçiler seçmeleri gerekmektedir.

4. Borsa Kısıtlamaları: Stablecoin, lisanslı sanal varlık ticaret platformlarında işlem görmelidir.

Sektör Yanıtı

Bu yılın Şubat ayı itibariyle, Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), stablecoin ihraççıları için bir sanal alan planı başlattı ve bu yılın Şubat ayı itibariyle, test aşamasına girmek için üç katılımcı grubu seçildi: Standard Chartered Hong Kong ve HKT'den bir ekip, JD Chain Technology ( Hong Kong ) ve Yuanbi Innovation Technology.

JD.com başkan yardımcısı Shen Jianguang, nisan ayında yaptığı açıklamada, JD.com'ın stablecoin'inin Hong Kong'da "sandbox" test aşamasına girdiğini ve gelecekte küresel olarak kullanılmasının beklendiğini söyledi. Proje, ulusal düzenlemelere sıkı sıkıya uyarken, küresel tedarik zincirlerinin ve sınır ötesi ödemelerin verimliliğini artırmayı amaçlıyor.

Hong Kong Yasama Konseyi üyesi Wu Kit-chuang, yasanın Web3 altyapısı oluşturmak için önemli bir başlangıç noktası olduğuna inanarak olumlu yorum yaptı ve stablecoin'lerin fiziksel perakende ve sınır ötesi ticarette uygulanmasının gelecekte daha da teşvik edilebileceğini ve stablecoin'lerin temel varlıklarının kapsamının offshore RMB ve diğer varlıklara genişletilmesi ve aynı zamanda piyasa çekiciliğini artırmak için stablecoin ilgisinin serbest bırakılmasının araştırılması gerektiğini öne sürdü.

Yasa geçtikten sonra, birçok piyasa katılımcısı hızlı bir şekilde yanıt verdi. Bir blok zinciri altyapı sağlayıcısı, Hong Kong'un stablecoin ve rezerv varlık projelerine tam ölçekli çevrimiçi destek sağlayacağını duyurdu ve stablecoin'lerin gerçek finansal senaryolarda uygulamasını teşvik etmek için kayıpsız, 1:1 çevrimiçi stablecoin takas aracı sunmayı planlıyor.

Lisanslı bir sanal varlık alım satım platformu da, bu düzenleyici çerçevenin dijital varlık piyasasının gelişimine güçlü bir ivme kazandıracağına ve küresel geleneksel finansal sistemin dönüşümünde kritik bir anda sektörün şeffaflığını ve uzun vadeli istikrarını artıracağına inanarak büyük endişe ve destek ifade etti.

Yönetmeliğin uygulanması, Hong Kong'un önde gelen bir küresel sanal varlık merkezi haline gelmesini kolaylaştırması beklenen Hong Kong'un fintech inovasyonu için net bir yasal çerçeve sağlayacak. Sektörün içindekiler genellikle makul düzenlemenin yalnızca yatırımcıların haklarını ve çıkarlarını korumakla kalmayıp aynı zamanda stabilcoin ekosisteminin sağlıklı gelişimini ve yeniliğini de teşvik edebileceğine inanıyor.