Orijinal Başlık: Hong Hao: Eter ve Bitcoin ile Varlık Dağılımı Yapmak
Orijinal yazar: Hong Hao
Son yıllarda, kripto para birimleri dünya finansının sayfalarını sessizce yeniden yazmaya başladı. Son zamanlarda, Trump yönetiminin kripto para birimlerine yönelik düzenlemeleri gevşetmesiyle birlikte, küresel finansal para sisteminin devrimi hız kazandı. Kripto paranın iki ana direği, Eter (ETH) ve Bitcoin (BTC), bu devrimin merkezi ve direkleri haline geldi ve yeni küresel finansal sistemde parlayarak öne çıktı. Kısa süre önce, ABD, stabilcoinleri menkul kıymet düzenlemesi kapsamına alan "GENIUS Yasası"nı kabul etti. Bu yasa, stabilcoinlerin nihayet yasallaşmasını sağladı ve Eter'in stabilcoinlerin tanıtımı ve kullanımındaki önemli konumunu pekiştirdi.
Haziran ayında yayınlanan "Hong Hao: 2025 İkinci Yarısı Görünümü - Döngü ve Oyun" başlıklı yazımda, özel okuyucularımla kripto paraların bu yılın ikinci yarısında yatırımcılara nasıl yatırım fırsatları yaratacağına dair görüşlerimi paylaştım ve bu görüşü detaylı grafikler, veriler ve nicel modellerle destekledim. Kısacası, küresel likidite koşullarındaki iyileşmenin riskli varlıkları, özellikle de likidite koşullarına son derece duyarlı varlık kategorileri olan Bitcoin ve Ether'i olumlu etkileyeceğini düşünüyorum. Haziran ve Temmuz aylarındaki üç şehirdeki okuyucu buluşmalarımda, bu tahminin ve oluşma olasılığının daha fazla kanıtını izleyicilere sundum (Şekil 1).
Bugüne kadar, Bitcoin benim Haziran ayında kaleme aldığım yaklaşık yüz bin dolardan, yüz yirmi bin dolara yükseldi. Kısa süre içerisinde, yaklaşık %20 getiri sağladı. Bu makale için nicel model veri işleme yaparken, Bloomberg terminalinde Bitcoin'in fiyat biriminin artık her birim için milyon dolar olarak değiştiğini fark ettim.
Şekil 1: Likidite koşullarındaki iyileşmeler Bitcoin ve Eter için olumlu (Haziran'da yayımlanan veri güncellemesi)
Bitcoin 2009 yılında, gizemli Satoshi Nakamoto tarafından kripto para dünyasında ateşi yakan ilk kıvılcım olarak doğdu. Bitcoin, karmaşık matematiksel hesaplamalarla işlemlerin güvenliğini sağlarken, bunun bedeli yüksek enerji tüketimidir. Bitcoin'in tasarımı her saniye yalnızca birkaç işlem yapabilmektedir. Bu açıdan bakıldığında, Bitcoin'in finansal özellikleri basit ve saf olup, yalnızca yatırım ve değer saklamak için yaratılmıştır. Bitcoin'in toplam miktarı 21 milyon adet ile sınırlıdır, bu sınırlı arz ve güvenli özellikleri Bitcoin'i daha çok bir "dijital altın" haline getirmekte ve sayısız takipçiyi kendine çekmektedir. 2025 yılı Temmuz ayında, Bitcoin ETF'si 4.2 milyar dolar topladı, bu da onun öne çıkan pazar konumunu göstermektedir.
Ve Eter, Bitcoin'in ortaya çıkmasından birkaç yıl sonra doğan bir buzağı gibi. Eter sadece bir para birimi değil, aynı zamanda merkeziyetsiz uygulamalar için bir ağdır. 2022'deki "Birleşim" ile Eter, "Hisse Kanıtı"na (proof of stake) geçiş yaptı; Eter stake ederek ağı korumak, hem enerji tasarrufu sağlıyor hem de hızlı. İkinci katman teknolojileri (örneğin Arbitrum) ile her on birkaç saniyede binlerce işlemi işleyebilir. Ethereum'un tasarımındaki maksimum arz miktarının sabit bir üst sınırı yoktur, ancak 2021'deki EIP-1559 mekanizması, bazı ücretlerin yok edilmesini sağlıyor, bu da ağ yoğun olduğunda deflasyonist olabileceği anlamına geliyor. Ethereum, DeFi'nin %70 pazar payını taşıyor, yıllık 1 trilyon dolardan fazla stabilcoin işlemi gerçekleştiriyor; dijital ekonominin nabzı gibi, sonsuz olasılıklarla atıyor.
Bitcoin ile Ethereum arasındaki fark, altın ve verimli toprak gibidir. Bitcoin ağırbaşlı ve mütevazıdır, serveti korur; Ether ise hareketli ve değişkendir, yeniliği besler. Bitcoin işlemleri yavaş, işlevi tektir; Ethereum ise hızlı ve esnektir, akıllı sözleşmeler DeFi, stablecoin ve NFT'ler için geniş bir alan açar. Bitcoin'in kıtlığı, denizleri dindiren bir direk gibi; Ethereum'un dinamik arzı ise onu ağ işlemleri ve ödemeleri için daha uygun hale getirir. İki kripto para, her biri kendi alanında güçlüdür ve birlikte kripto paranın gelecekteki uygulama taslağını ortaya koyar.
Son günlerde, "GENIUS Yasası"nın ortaya çıkışı, Eter'in stabilcoinlerin ihraç ve kullanımındaki yerini belirledi ve temelde kripto paraların yasal statüsünü tanıdı. 18 Temmuz 2025'te imzalanan bu ABD yasası, değeri genellikle dolara bağlı olan dijital para birimi stabilcoinler için kurallar belirledi. Geçmişte, ABD'nin kripto para düzenlemeleri belirsizdi, SEC'in katı uygulamaları şirketleri caydırıyordu. "GENIUS Yasası", stabilcoin ihraçcılarının eşdeğer dolar veya devlet tahvili bulundurmasını, düzenli denetim yapılmasını, kara para aklamayla mücadele düzenlemelerine uymalarını ve iflas durumunda sahipleri öncelikli korumalarını zorunlu kıldı, spekülatif riskleri önlemek için gelir getiren stabilcoinleri yasakladı. Bu yasa, kripto sektörüne yasallık ve güven getirerek bankaları, teknoloji şirketlerini ve perakende devlerini stabilcoin piyasasına çekti. 2026'da stabilcoin pazarının 500 milyar ile 1 trilyon dolar arasında bir değere ulaşması bekleniyor ve kripto paraların ana akım finansmana entegrasyonunu hızlandırıyor.
Eter bu dönüşümde balık gibi yüzüyor. Eter, Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) dahil olmak üzere yaklaşık %70'lik bir stabil coin pazarını (250 milyar dolar) elinde tutuyor. Her stabil coin işlemi için Eter ile ücret ödenmesi gerekiyor, işlem hacmindeki artış doğrudan Eter talebini artıracak. Tasarının geçmesiyle birlikte, Ethereum fiyatı %8 artarak 3288 dolara fırladı, X platformunda ise değerinin 10 bin dolara yükselebileceği konuşuluyor. Ancak uyum maliyetleri küçük şirketleri zor durumda bırakabilir, kazanç odaklı stabil coin yasağı DeFi volatilitesini artıracak. Ancak Ethereum'un on yıllık kesintisiz çalışma kaydı ve DeFi'deki egemen durumu, Eter'i stabil coin patlamasının bir numaralı tercihi haline getiriyor.
Ethereum, uzun süre Bitcoin'in gölgesinde soluk kalmıştı. Bitcoin, "dijital altın" olarak basit bir konumlandırma ve on trilyonlarca dolarlık piyasa değeri ile her zaman boğa piyasasının başlangıcında şanslıydı, özellikle 2021-2023 yıllarında yüksek enflasyon döneminde. SEC'in Ethereum ekosistemine baskısı, yüksek yakıt ücretleri (gas fee) ve piyasanın Bitcoin'in istikrarına olan tercihleri, Ethereum'un yavaş ilerlemesine neden oldu. Ancak, bu yılın Temmuz ayında, Ethereum hızla toparlandı ve Bitcoin ile olan oranı %5.96 artarak 0.02670'e ulaştı, fakat hala tarihsel düşük seviyelerde (Şekil 2).
2. resim: Bitcoin/Eter oranı Eter'in yükseleceğini gösteriyor
"GENIUS Yasası" stabil coin patlamasını tetikledi, Eter'e olan talep ve işlem hacmini artırdı; Eter ETF'si bu ay 2 milyar dolar topladı, Sharplink gibi kurumlar 866.8 milyon dolar Eter topladı; "İkinci Katman Teknolojisi" maliyet darboğazını çözdü; Trump yönetiminin kripto para politikalarına dost yaklaşımı, SEC'in sert düzenlemelerini kaldırması gibi, Eter'in ekosistemine enerji kattı. Ethereum'un DeFi ve stabil coin işlemleri (yılda 1 trilyon dolardan fazla) Bitcoin'in tekil işlevini çoktan aştı ve onu kripto para dünyasında geriden gelerek parlamasını sağlayacak.
Eter'in bu ayki yükselişi, potansiyelini gözler önüne seriyor; eğer 2026'da stabil coin piyasası 500 milyar doları aşarsa, yakıt ücreti talebi ve imha mekanizması Eter'in fiyatını tarihsel zirvelere çıkaracaktır. Uzun vadede, eğer kripto piyasası 2030'da 10 trilyon dolara ulaşırsa, Eter'in DeFi ve varlık tokenizasyonundaki merkezi konumu Eter'in değerinin yükselmeye devam etmesini sağlayacaktır.
Elbette, kripto para yatırımlarının riskleri de göz ardı edilemez: Eter'in 300 milyar dolar piyasa değeri, 1 trilyon dolarlık stabilcoin pazarını desteklemekte zorlanabilir; Solana gibi rakipler de gözünü dikmiş durumda; ekonomik veya düzenleyici dalgalanmalar yeni bir kargaşa yaratabilir. Yatırımcıların temkinli bir şekilde hareket etmesi gerekiyor. Hong Kong'da işlem gören Huaxia Eter ETF'si, Hong Kong doları cinsinden 3046.HK, ABD doları cinsinden 9046.HK ve Çin yuanı cinsinden 83046.HK olmak üzere yatırımcılara Eter'e yatırım yapma kolaylığı sunuyor; bu kripto para dünyasının gelecekteki bir dayanağıdır. Bu, Hong Kong düzenleyicileri tarafından onaylanan ve Hong Kong borsa (HKEX)'sında işlem gören bir ETF ürünü olup, güvenlik garantisi bulunmaktadır. Huaxia'nın bu iki ürününün büyüklüğü ve günlük işlem hacmi de benzer ürünler arasında en iyi performansı sergilemektedir, likidite sorunu yoktur.
Dolar, küresel rezerv para birimi olarak, uluslararası ticaret payının %88'ini ve döviz rezerv payının %58'ini kapsayarak köklü bir temele sahiptir. Stabil coinler, Eter ve Bitcoin geçici olarak doların egemenliğini sarsmakta zorlanıyor. Stabil coinler çoğunlukla dolara bağlıdır ve "GENIUS Yasası" da bir karşılık rezervi talep etmektedir. Bu nedenle, stabil coin pazarının genişlemesi, küresel finans sisteminin dolara olan talebini artıracaktır. Eter, stabil coin ticaretini taşır ve her işlem için Eter ile ücret ödenmesi gerekmektedir; hatta Eter ile teminat altına alınan stabil coinler (örneğin DAI) de çoğunlukla dolara bağlıdır. Bu tür bir ihraç ve ödeme yapısı doları dolaylı olarak güçlendirmektedir. Dolayısıyla, Bitcoin değer saklama aracı olarak, doların egemenliği üzerinde şimdilik sınırlı bir etkiye sahiptir. Dolarla bağlı olmayan stabil coinler bağımsız bir ekosistem oluşturabilir, ancak yine de Eter'in piyasa değeri ve "GENIUS Yasası"nın dolara yönelik avantajlarıyla sınırlı kalacaktır, bu nedenle kısa vadede bir iklim yaratması zor görünmektedir.
Küresel para sistemi, kripto paraların itici gücüyle sessizce bir değişim yaşıyor. Ethereum'un DeFi'si kredi verme ve ticareti yeniden şekillendirirken, Bitcoin enflasyona karşı bir duruş sergiliyor, stablecoin'ler ise düşük maliyetli sınır ötesi ödemeleri mümkün kılıyor. Trump yönetimi, merkez bankası dijital para birimlerini yasaklarken, Ethereum üzerindeki özel stablecoin'leri teşvik etti ve bunların istikrarsız para birimlerinin bulunduğu bölgelerde yayılmasını hızlandırdı, geleneksel bankacılık sistemine meydan okudu. Ancak, kripto paraların dalgalanması, güvenlik riskleri ve düzenleyici belirsizlikler hala potansiyel sorunlar olmaya devam edecek. Kripto piyasası, küresel finansın (1 trilyon ABD doları) yanında hala küçük, gelecekte ise dolar, stablecoin'ler ve kripto paraların birlikte var olduğu çoklu bir sistem oluşabilir. Diğer ülkeler, örneğin Çin veya Avrupa Birliği'nin dijital para birimleri, doların etkisini azaltabilir, ancak doların istikrarı ve itibarı, kısa vadede sarsılmasını zorlaştırıyor.
Özetle: Ethereum ve Bitcoin, dijital dünyanın iki büyük sütunu gibidir: Bitcoin değer saklama aracı iken, Ethereum işlem aracı olarak hizmet vermektedir. "GENIUS Yasası" stabilcoinlere yasal bir statü kazandırırken, Ethereum'u işlem sıralama ağı olarak kullanan stabilcoinlerin piyasaya sürülmesi, Ethereum talebini büyük ölçüde artıracak ve bu da onun 2025 Temmuz'undaki performansını Bitcoin'in üzerine çıkaracak ve muhtemelen tarihteki en yüksek seviyesine ulaşmasına yol açacaktır. Kısa vadede, stabilcoinler ve kripto paraların gelişimi, ABD Doları'nın egemen konumunu pekiştirecek, uzun vadede ise daha açık bir para sistemi oluşturulmasına katkıda bulunacaktır. Ethereum, Bitcoin ve diğer kripto paralar, bu dijital varlık dalgasında yatırımcılar için vazgeçilmez bir varlık sınıfı olmalıdır (Resim üç). 17 Temmuz 2025'te Huaxia Fonu ( Hong Kong ) ikinci grup tokenleştirilmiş fonları tanıttı; Huaxia Dolar Dijital Para Fonu ve Huaxia Renminbi Dijital Para Fonu, bu yıl Şubat ayında onaylanan Hong Kong Doları Dijital Para Fonu ile birlikte, tam bir tokenleştirilmiş para fonu serisi oluşturmuştur.
Resim üç: Bitcoin ve Eter'in getiri döngüleri, Eter'in yükselebileceğini gösteriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Neden Ethereum ve Bitcoin ile varlık dağılımı yapılır? - ChainCatcher
Orijinal Başlık: Hong Hao: Eter ve Bitcoin ile Varlık Dağılımı Yapmak
Orijinal yazar: Hong Hao
Son yıllarda, kripto para birimleri dünya finansının sayfalarını sessizce yeniden yazmaya başladı. Son zamanlarda, Trump yönetiminin kripto para birimlerine yönelik düzenlemeleri gevşetmesiyle birlikte, küresel finansal para sisteminin devrimi hız kazandı. Kripto paranın iki ana direği, Eter (ETH) ve Bitcoin (BTC), bu devrimin merkezi ve direkleri haline geldi ve yeni küresel finansal sistemde parlayarak öne çıktı. Kısa süre önce, ABD, stabilcoinleri menkul kıymet düzenlemesi kapsamına alan "GENIUS Yasası"nı kabul etti. Bu yasa, stabilcoinlerin nihayet yasallaşmasını sağladı ve Eter'in stabilcoinlerin tanıtımı ve kullanımındaki önemli konumunu pekiştirdi.
Haziran ayında yayınlanan "Hong Hao: 2025 İkinci Yarısı Görünümü - Döngü ve Oyun" başlıklı yazımda, özel okuyucularımla kripto paraların bu yılın ikinci yarısında yatırımcılara nasıl yatırım fırsatları yaratacağına dair görüşlerimi paylaştım ve bu görüşü detaylı grafikler, veriler ve nicel modellerle destekledim. Kısacası, küresel likidite koşullarındaki iyileşmenin riskli varlıkları, özellikle de likidite koşullarına son derece duyarlı varlık kategorileri olan Bitcoin ve Ether'i olumlu etkileyeceğini düşünüyorum. Haziran ve Temmuz aylarındaki üç şehirdeki okuyucu buluşmalarımda, bu tahminin ve oluşma olasılığının daha fazla kanıtını izleyicilere sundum (Şekil 1).
Bugüne kadar, Bitcoin benim Haziran ayında kaleme aldığım yaklaşık yüz bin dolardan, yüz yirmi bin dolara yükseldi. Kısa süre içerisinde, yaklaşık %20 getiri sağladı. Bu makale için nicel model veri işleme yaparken, Bloomberg terminalinde Bitcoin'in fiyat biriminin artık her birim için milyon dolar olarak değiştiğini fark ettim.
Bitcoin 2009 yılında, gizemli Satoshi Nakamoto tarafından kripto para dünyasında ateşi yakan ilk kıvılcım olarak doğdu. Bitcoin, karmaşık matematiksel hesaplamalarla işlemlerin güvenliğini sağlarken, bunun bedeli yüksek enerji tüketimidir. Bitcoin'in tasarımı her saniye yalnızca birkaç işlem yapabilmektedir. Bu açıdan bakıldığında, Bitcoin'in finansal özellikleri basit ve saf olup, yalnızca yatırım ve değer saklamak için yaratılmıştır. Bitcoin'in toplam miktarı 21 milyon adet ile sınırlıdır, bu sınırlı arz ve güvenli özellikleri Bitcoin'i daha çok bir "dijital altın" haline getirmekte ve sayısız takipçiyi kendine çekmektedir. 2025 yılı Temmuz ayında, Bitcoin ETF'si 4.2 milyar dolar topladı, bu da onun öne çıkan pazar konumunu göstermektedir.
Ve Eter, Bitcoin'in ortaya çıkmasından birkaç yıl sonra doğan bir buzağı gibi. Eter sadece bir para birimi değil, aynı zamanda merkeziyetsiz uygulamalar için bir ağdır. 2022'deki "Birleşim" ile Eter, "Hisse Kanıtı"na (proof of stake) geçiş yaptı; Eter stake ederek ağı korumak, hem enerji tasarrufu sağlıyor hem de hızlı. İkinci katman teknolojileri (örneğin Arbitrum) ile her on birkaç saniyede binlerce işlemi işleyebilir. Ethereum'un tasarımındaki maksimum arz miktarının sabit bir üst sınırı yoktur, ancak 2021'deki EIP-1559 mekanizması, bazı ücretlerin yok edilmesini sağlıyor, bu da ağ yoğun olduğunda deflasyonist olabileceği anlamına geliyor. Ethereum, DeFi'nin %70 pazar payını taşıyor, yıllık 1 trilyon dolardan fazla stabilcoin işlemi gerçekleştiriyor; dijital ekonominin nabzı gibi, sonsuz olasılıklarla atıyor.
Bitcoin ile Ethereum arasındaki fark, altın ve verimli toprak gibidir. Bitcoin ağırbaşlı ve mütevazıdır, serveti korur; Ether ise hareketli ve değişkendir, yeniliği besler. Bitcoin işlemleri yavaş, işlevi tektir; Ethereum ise hızlı ve esnektir, akıllı sözleşmeler DeFi, stablecoin ve NFT'ler için geniş bir alan açar. Bitcoin'in kıtlığı, denizleri dindiren bir direk gibi; Ethereum'un dinamik arzı ise onu ağ işlemleri ve ödemeleri için daha uygun hale getirir. İki kripto para, her biri kendi alanında güçlüdür ve birlikte kripto paranın gelecekteki uygulama taslağını ortaya koyar.
Son günlerde, "GENIUS Yasası"nın ortaya çıkışı, Eter'in stabilcoinlerin ihraç ve kullanımındaki yerini belirledi ve temelde kripto paraların yasal statüsünü tanıdı. 18 Temmuz 2025'te imzalanan bu ABD yasası, değeri genellikle dolara bağlı olan dijital para birimi stabilcoinler için kurallar belirledi. Geçmişte, ABD'nin kripto para düzenlemeleri belirsizdi, SEC'in katı uygulamaları şirketleri caydırıyordu. "GENIUS Yasası", stabilcoin ihraçcılarının eşdeğer dolar veya devlet tahvili bulundurmasını, düzenli denetim yapılmasını, kara para aklamayla mücadele düzenlemelerine uymalarını ve iflas durumunda sahipleri öncelikli korumalarını zorunlu kıldı, spekülatif riskleri önlemek için gelir getiren stabilcoinleri yasakladı. Bu yasa, kripto sektörüne yasallık ve güven getirerek bankaları, teknoloji şirketlerini ve perakende devlerini stabilcoin piyasasına çekti. 2026'da stabilcoin pazarının 500 milyar ile 1 trilyon dolar arasında bir değere ulaşması bekleniyor ve kripto paraların ana akım finansmana entegrasyonunu hızlandırıyor.
Eter bu dönüşümde balık gibi yüzüyor. Eter, Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) dahil olmak üzere yaklaşık %70'lik bir stabil coin pazarını (250 milyar dolar) elinde tutuyor. Her stabil coin işlemi için Eter ile ücret ödenmesi gerekiyor, işlem hacmindeki artış doğrudan Eter talebini artıracak. Tasarının geçmesiyle birlikte, Ethereum fiyatı %8 artarak 3288 dolara fırladı, X platformunda ise değerinin 10 bin dolara yükselebileceği konuşuluyor. Ancak uyum maliyetleri küçük şirketleri zor durumda bırakabilir, kazanç odaklı stabil coin yasağı DeFi volatilitesini artıracak. Ancak Ethereum'un on yıllık kesintisiz çalışma kaydı ve DeFi'deki egemen durumu, Eter'i stabil coin patlamasının bir numaralı tercihi haline getiriyor.
Ethereum, uzun süre Bitcoin'in gölgesinde soluk kalmıştı. Bitcoin, "dijital altın" olarak basit bir konumlandırma ve on trilyonlarca dolarlık piyasa değeri ile her zaman boğa piyasasının başlangıcında şanslıydı, özellikle 2021-2023 yıllarında yüksek enflasyon döneminde. SEC'in Ethereum ekosistemine baskısı, yüksek yakıt ücretleri (gas fee) ve piyasanın Bitcoin'in istikrarına olan tercihleri, Ethereum'un yavaş ilerlemesine neden oldu. Ancak, bu yılın Temmuz ayında, Ethereum hızla toparlandı ve Bitcoin ile olan oranı %5.96 artarak 0.02670'e ulaştı, fakat hala tarihsel düşük seviyelerde (Şekil 2).
"GENIUS Yasası" stabil coin patlamasını tetikledi, Eter'e olan talep ve işlem hacmini artırdı; Eter ETF'si bu ay 2 milyar dolar topladı, Sharplink gibi kurumlar 866.8 milyon dolar Eter topladı; "İkinci Katman Teknolojisi" maliyet darboğazını çözdü; Trump yönetiminin kripto para politikalarına dost yaklaşımı, SEC'in sert düzenlemelerini kaldırması gibi, Eter'in ekosistemine enerji kattı. Ethereum'un DeFi ve stabil coin işlemleri (yılda 1 trilyon dolardan fazla) Bitcoin'in tekil işlevini çoktan aştı ve onu kripto para dünyasında geriden gelerek parlamasını sağlayacak.
Eter'in bu ayki yükselişi, potansiyelini gözler önüne seriyor; eğer 2026'da stabil coin piyasası 500 milyar doları aşarsa, yakıt ücreti talebi ve imha mekanizması Eter'in fiyatını tarihsel zirvelere çıkaracaktır. Uzun vadede, eğer kripto piyasası 2030'da 10 trilyon dolara ulaşırsa, Eter'in DeFi ve varlık tokenizasyonundaki merkezi konumu Eter'in değerinin yükselmeye devam etmesini sağlayacaktır.
Elbette, kripto para yatırımlarının riskleri de göz ardı edilemez: Eter'in 300 milyar dolar piyasa değeri, 1 trilyon dolarlık stabilcoin pazarını desteklemekte zorlanabilir; Solana gibi rakipler de gözünü dikmiş durumda; ekonomik veya düzenleyici dalgalanmalar yeni bir kargaşa yaratabilir. Yatırımcıların temkinli bir şekilde hareket etmesi gerekiyor. Hong Kong'da işlem gören Huaxia Eter ETF'si, Hong Kong doları cinsinden 3046.HK, ABD doları cinsinden 9046.HK ve Çin yuanı cinsinden 83046.HK olmak üzere yatırımcılara Eter'e yatırım yapma kolaylığı sunuyor; bu kripto para dünyasının gelecekteki bir dayanağıdır. Bu, Hong Kong düzenleyicileri tarafından onaylanan ve Hong Kong borsa (HKEX)'sında işlem gören bir ETF ürünü olup, güvenlik garantisi bulunmaktadır. Huaxia'nın bu iki ürününün büyüklüğü ve günlük işlem hacmi de benzer ürünler arasında en iyi performansı sergilemektedir, likidite sorunu yoktur.
Dolar, küresel rezerv para birimi olarak, uluslararası ticaret payının %88'ini ve döviz rezerv payının %58'ini kapsayarak köklü bir temele sahiptir. Stabil coinler, Eter ve Bitcoin geçici olarak doların egemenliğini sarsmakta zorlanıyor. Stabil coinler çoğunlukla dolara bağlıdır ve "GENIUS Yasası" da bir karşılık rezervi talep etmektedir. Bu nedenle, stabil coin pazarının genişlemesi, küresel finans sisteminin dolara olan talebini artıracaktır. Eter, stabil coin ticaretini taşır ve her işlem için Eter ile ücret ödenmesi gerekmektedir; hatta Eter ile teminat altına alınan stabil coinler (örneğin DAI) de çoğunlukla dolara bağlıdır. Bu tür bir ihraç ve ödeme yapısı doları dolaylı olarak güçlendirmektedir. Dolayısıyla, Bitcoin değer saklama aracı olarak, doların egemenliği üzerinde şimdilik sınırlı bir etkiye sahiptir. Dolarla bağlı olmayan stabil coinler bağımsız bir ekosistem oluşturabilir, ancak yine de Eter'in piyasa değeri ve "GENIUS Yasası"nın dolara yönelik avantajlarıyla sınırlı kalacaktır, bu nedenle kısa vadede bir iklim yaratması zor görünmektedir.
Küresel para sistemi, kripto paraların itici gücüyle sessizce bir değişim yaşıyor. Ethereum'un DeFi'si kredi verme ve ticareti yeniden şekillendirirken, Bitcoin enflasyona karşı bir duruş sergiliyor, stablecoin'ler ise düşük maliyetli sınır ötesi ödemeleri mümkün kılıyor. Trump yönetimi, merkez bankası dijital para birimlerini yasaklarken, Ethereum üzerindeki özel stablecoin'leri teşvik etti ve bunların istikrarsız para birimlerinin bulunduğu bölgelerde yayılmasını hızlandırdı, geleneksel bankacılık sistemine meydan okudu. Ancak, kripto paraların dalgalanması, güvenlik riskleri ve düzenleyici belirsizlikler hala potansiyel sorunlar olmaya devam edecek. Kripto piyasası, küresel finansın (1 trilyon ABD doları) yanında hala küçük, gelecekte ise dolar, stablecoin'ler ve kripto paraların birlikte var olduğu çoklu bir sistem oluşabilir. Diğer ülkeler, örneğin Çin veya Avrupa Birliği'nin dijital para birimleri, doların etkisini azaltabilir, ancak doların istikrarı ve itibarı, kısa vadede sarsılmasını zorlaştırıyor.
Özetle: Ethereum ve Bitcoin, dijital dünyanın iki büyük sütunu gibidir: Bitcoin değer saklama aracı iken, Ethereum işlem aracı olarak hizmet vermektedir. "GENIUS Yasası" stabilcoinlere yasal bir statü kazandırırken, Ethereum'u işlem sıralama ağı olarak kullanan stabilcoinlerin piyasaya sürülmesi, Ethereum talebini büyük ölçüde artıracak ve bu da onun 2025 Temmuz'undaki performansını Bitcoin'in üzerine çıkaracak ve muhtemelen tarihteki en yüksek seviyesine ulaşmasına yol açacaktır. Kısa vadede, stabilcoinler ve kripto paraların gelişimi, ABD Doları'nın egemen konumunu pekiştirecek, uzun vadede ise daha açık bir para sistemi oluşturulmasına katkıda bulunacaktır. Ethereum, Bitcoin ve diğer kripto paralar, bu dijital varlık dalgasında yatırımcılar için vazgeçilmez bir varlık sınıfı olmalıdır (Resim üç). 17 Temmuz 2025'te Huaxia Fonu ( Hong Kong ) ikinci grup tokenleştirilmiş fonları tanıttı; Huaxia Dolar Dijital Para Fonu ve Huaxia Renminbi Dijital Para Fonu, bu yıl Şubat ayında onaylanan Hong Kong Doları Dijital Para Fonu ile birlikte, tam bir tokenleştirilmiş para fonu serisi oluşturmuştur.