Derinlik analizi Maple Finance: Kurumsal sermaye çağında on-chain varlık yönetimi

Bu rapor Tiger Research tarafından yazılmıştır ve Maple Finance'ın on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu ve gelişen şifreleme kurumsal pazarındaki stratejik fırsatlarını analiz etmektedir.

Önemli Noktaların Özeti

• Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına daha fazla girmesiyle birlikte, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
• Maple, yalnızca borç verenler ve borç alanları birbirine bağlamakla kalmıyor. Borç alanları üzerinde yapılandırılmış bir değerlendirme yapar ve teminatı stratejik olarak yönetir, böylece geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişleterek, Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir üreten bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü piyasaya sürdü.
• Kurumların şifreleme alanına giderek daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanmış varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkiler kurması bekleniyor - bu avantaj uzun vadeli piyasa liderliğine dönüşebilir.

1. Şifreleme piyasasının varlık yönetimi talebi

Geleneksel finans alanında, büyük varlıklara sahip yatırımcılar genellikle aracılık yapan şirketlerin sunduğu profesyonel varlık yönetim hizmetlerine dayanır - bu yaygın olarak benimsenen bir stratejidir. Ancak başka bir durumu düşünün: Diyelim ki Strategy şirketinin CEO'su Michael Saylor'sınız ve büyük miktarda Bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?

Başlangıçta, staking veya doğrudan kredi verme gibi seçenekler mantıklı görünüyor. Ancak pratikte, büyük ölçekli şifreleme varlıklarını yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzmanlar ve sağlam operasyonel kontroller gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmanla benzer profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilir. Ancak burada başka bir zorluk var: şifreleme piyasasında yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kurumları son derece nadirdir.

Bu boşluk, şifreleme varlık yönetimine belirgin bir fırsat sundu. Geleneksel finansal alanda test edilmiş modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir pazar potansiyelini ortaya çıkarabilir. Kurumsal katılımın şifreleme alanındaki derinleşmesiyle birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep kritik bir önem kazanıyor.

Kaynak: bitcointreasuries, Tiger Research

Kurumsal katılımın şifreleme alanında hızlandıkça, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020'den beri Strategy şirketinin yaptığı büyük ölçekli Bitcoin alımları bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'sini onaylamasıyla bu ivme daha da güçlendi.

Bu nedenle, daha önce bireysel yatırımcıların hakim olduğu bir piyasa sınırına yaklaşıyor. Mevcut ortam, kurumsal talepler için özel olarak tasarlanmış profesyonel varlık yönetim çözümleri gerektiriyor.

Maple Finance, bu ihtiyacı karşılamak için yaratılmıştır. Şirket 2019 yılında kurulmuştur ve Maple, geleneksel finans uzmanlığını şifreleme altyapısıyla birleştirerek, on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak lider konumunu sağlam bir şekilde tesis etmiştir.

Tiger Research ile birlikte Asya Web3 pazarını derinlemesine keşfedin. 11.000'den fazla özel pazar bilgisi alan öncüler arasına katılın.

2. on-chain varlık yönetimi: Maple Finance

Maple Finance'ın yapısı sade ve nettir. Kredi temelli on-chain borçlanmayı kolaylaştırarak, fon sağlayıcıları (LP) ile kurumsal borçluları bir araya getirir.

Bu, geleneksel finansın temel bir sorununu gündeme getiriyor: Varlık yönetimi genellikle müşterilerin varlık portföyünü hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağıtarak riskleri yönetmek ve değerlerin uzun vadeli büyümesini sağlamakla ilgilidir.

Bu bağlamda, borç verme aracılığıyla uzmanlaşmış bir platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak değerlendirilebilir mi?

Kaynak: Maple Finance

Maple Finance'ın gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi eşleştirmesinin ötesinde profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular üzerinde kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ile kredi koşulları hakkında stratejik kararlar alır.

Tüm kredi süreci boyunca, Maple ayrıca teminat kalitesi teminatı ve yeniden borçlanma gibi mekanizmaları kullanarak aktif bir fon yönetimi gerçekleştirir. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığını aşmakta ve modern varlık yönetimi şirketlerinin işlevine daha yakın bir duruma gelmektedir.

3. Maple Finance'ın temel katılımcıları ve işletim mekanizması

Maple Finance, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesi sayesinde yalnızca bir borç verme aracından ziyade on-chain varlık yönetim kurumu olarak faaliyet gösterebilir. Maple'ın ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:

Maple Finance, on-chain varlık yönetimi kuruluşu (basit bir borç verme aracı değil) olarak, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Ürün modeli, üç temel katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:

Kaynak: Tiger Research

Bu yapı, geleneksel finansal sistemde var olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların ticari kredi faaliyetlerinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirketler kredi talep eder, iç kredi ekipleri finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumun yönünü etkileyen yönetim kararlarına katılır.

Maple Finance'ın çalışma şekli benzerdir. Borçlu bir kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple'ın kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Borç verenler fon sağlar, bu da tasarruf sahibi gibi bir işlev görürken, $SYRUP sahipleri de hissedar benzeri bir yönetişim rolü üstlenir ve protokol seviyesindeki kararlara katılır.

Bir ana fark, $SYRUP sahiplerinin ayrıca protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri alacak olmalarıdır. Dikkate değer bir nokta, gelirlerin %20'sinin bu ödülleri desteklemek için geri alım için tahsis edilmesidir.

Kaynak: Tiger Research

Somut bir örneği düşünelim. Ana piyasa yapıcı TIGER 77, piyasa dalgalanmaları arttığında işlem pozisyonunu genişletmek için 10 milyon dolar işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, şifreleme alanına olan güvenin sınırlı olduğu gerekçesiyle bu talebi reddetmişlerdir - bu da TIGER 77'nin ihtiyaç duyduğu sermayeyi elde edememesiyle sonuçlanmıştır.

Maple Finance'in iç borç verme ve danışmanlık bölümü Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünleri (High-Yield Corporate Product) aracılığıyla bu açığı kapatmaktadır. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, borç verme havuzuna 10.000.000 USDC yatırmaktadır.

TIGER 77 kredi başvurusu yaptığında, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar, şirketin mali durumu, operasyon geçmişi ve risk durumu incelenir. Değerlendirmeden sonra, teminat olarak Ethereum ile birlikte 12.5% faiz oranı ile 10 milyon USDC tutarında bir kredi onaylanır.

Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faizi öder, bunun %12'si Maple Direct tarafından yönetim ücreti olarak saklanır. Kalan faiz, nitelikli yatırımcılara dağıtılır.

Burada, Maple'in farklılaşması net bir şekilde ortaya çıkıyor. Temel kredi aracılığının ötesine geçerek, teminatları aktif bir şekilde yönetiyor - sermaye verimliliğini artırmak için ikincil borç verme ve teminat staking'i de dahil. Bazı durumlarda, Maple, geleneksel teminat yerine ana şirketin kurumsal garantisine dayanarak krediler oluşturuyor.

Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel finansal kuruluşlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ile borç alanları bağlamakla kalmaz, aynı zamanda fonları da aktif olarak yönetir. Bu yaklaşım, Maple'i sadece başka bir DeFi borç verme platformu değil, aynı zamanda güvenilir bir kurumsal varlık yönetim şirketi olarak konumlandırmaktadır.

4. Maple Finance'ın ana ürünü

4.1. Maple Kurumsal

Maple Finance, çeşitlendirilmiş ve yapılandırılmış ürün yelpazesi sunarak, kendisini meşru on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumlandırmıştır. Ürünleri esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır: borç verme ürünleri ve varlık yönetim ürünleri, her bir kategori farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcıları hedef almaktadır.

Kaynak: Tiger Research

Birinci tür - kredi ürünleri - Maple'in mavi çip (Blue Chip) ve yüksek getirili (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün serisi, sermaye korumasına önem veren muhafazakar yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.

Buna karşılık, yüksek getiri ürünleri daha yüksek kazanç arayan ve daha büyük risk almaya istekli yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, yalnızca teminat tutmak yerine, ek gelir elde etmek için aşırı teminatlı varlıkların aktif yönetimini içermektedir - staking veya ikincil borç verme yoluyla.

Kaynak: Maple Finance

Maple Finance'ın ikinci ürün kategorisi - varlık yönetimi - BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başladı. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan artan talebine yanıt verdi. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar Bitcoin'i pasif bir şekilde tutmak zorunda değil, bunun yerine BTC yatırarak faiz kazanabilir ve mevcut varlıklarından gelir elde edebilirler.

Bu doğal olarak bir soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin alabilir ve tutabilirlerse, neden kendileri yönetmesinler? Cevap, pratik sınırlamalarda yatıyor - esas olarak güvenli bir şekilde gelir elde etme teknolojik altyapısının veya operasyonel uzmanlığın eksikliğinde.

Maple Finance'in Bitcoin gelir ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking (dual staking) kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini BitGo veya Copper gibi kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde saklayarak, belirli bir süre boyunca varlıklarını kullanmamayı taahhüt ederek staking getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve gelir elde ederler.

Ancak, pratikteki işlem süreci göründüğünden daha karmaşık. "Bitcoin ile gelir elde etme"nin basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve işlem adımı var - yönetim kuruluşları ile sözleşme düzenlemeleri, Core DAO staking'ine katılma, $CORE staking ödüllerini nakde çevirme. Her adım uzmanlık gerektiriyor ve çoğu kurumun içinde bu bilgiye sahip değil.

Bu, geleneksel finansal sistemde tanıdık bir modeli yansıtıyor. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için genellikle uzman varlık yönetim şirketlerine güveniyorlar. Şifreleme alanında, bu tür uzmanlığa olan ihtiyaç daha fazladır - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında.

Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş bir varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile şifreleme piyasası arasındaki uçurumu kapatmak için kritik öneme sahip olup, uzun zamandır karşılanmamış bir talebi çözmektedir.

Kapsamlı, profesyonelce yönetilen hizmetler sunarak, Maple kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiriler elde etmesini sağlıyor - ana iş odaklarından sapmadan.

4.2 syrupUSDC

Kaynak: Maple Finance

Bugüne kadar tartışılan ürünler esas olarak nitelikli yatırımcılara yönelik olup, genel perakende katılımcıların erişimini sınırlamaktadır. Bu sorunu çözmek için, Maple Finance syrupUSDC ve syrupUSDT'yi tanıttı - bu, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borç veren ağı üzerinde inşa edilen, perakende yatırımcılara yönelik bir likidite havuzudur.

syrupUSDC ile toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getirili havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecine tabi tutulmaktadır. Bu kredilerden elde edilen faizler doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılacaktır.

Maple'ın kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin operasyonel titizliğini korurken, perakende kullanıcıların erişim eşiğini düşürmekte; yapı istikrarını tehlikeye atmadan erişilebilirliği artırmaktadır.

Kaynak: Dune

Her ne kadar getiriler kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında olsa da, Maple uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik faiz hesaplanarak ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar USDC ve USDT'yi çekmiştir.

Özetle, syrupUSDC/USDT kurumsal düzeyde ürünleri perakende yatırımcılara genişletiyor, erişilebilirlik ile yapılandırılmış ödül mekanizmasını birleştiriyor. Drips'i entegre ederek, Maple Web3 katılım dinamiklerine derin bir anlayış sergiliyor ve sürekli katılımı teşvik ederken mali disiplin sağlamaya yardımcı olan bir model sunuyor.

5. Maple Finance'ın ana farklılaştırıcı avantajları

Maple Finance'in temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeyde sistemin uygulanmasıdır. Maple yalnızca algoritmik kredi protokollerine güvenmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain altyapıyı insan uzmanlığıyla birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratır.

5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet

Bu fark, Maple'ın ekip yapısından kaynaklanmaktadır. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans geçmişine sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmasa da, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri hakkında derin bir anlayış olmadan gerçek anlamda kurumsal düzeyde hizmet sağlamak zordur.

Bu, Maple'in öne çıktığı noktadır. Ekibi, geleneksel finans ve kredi değerlendirmesi alanında onlarca yıllık deneyime sahip profesyonellerden oluşmaktadır. Uzmanlıkları, katı kredi değerlendirmesi ve sağlam risk yönetimi gerçekleştirme yeteneğine sahip olup, kurumsal müşterilerin ihtiyaç duyduğu güven temeli oluşturmaktadır.

Kaynak: Tiger Research

Maple liderlik ekibinin geçmişi, neden kurumsal yatırımcıların güvenini kazanabildiğini açıklamaya yardımcı oluyor.

CEO Sidney Powell, Avustralya Ulusal Bankası ve Angle Finance'in varlık yönetimi deneyimini getirdi. Ortak kurucu Joe Flanagan, PwC'de danışmanlık yapmış, kurumsal finansal analiz üzerine uzmanlaşmış ve ardından Axsesstoday'ın finans müdürü (CFO) olarak görev yapmıştır.

Teknik açıdan, Baş Teknoloji Sorumlusu Matt Collum daha önce Wave HQ'da kıdemli mühendis olarak çalıştı ve finans teknolojisi girişimi Every'nin kurucusudur. Baş Operasyon Sorumlusu Ryan O'Shea ise Kraken'da stratejik işlerde görev almış ve şifreleme alanında doğrudan deneyim kazanmıştır.

Daha geniş bir ekip, hem finansal hem de teknik geçmişe sahip profesyonelleri içermektedir. Sermaye Pazarları Direktörü Sid Sheth, Deutsche Bank'ta kurumsal satıştan sorumluydu. Ürün Müdürü Steven Liu, Amazon'da ürün yönetimi pozisyonunda bulunmuş ve Anchorage Digital'da finansal teknoloji projelerini yönetmiştir.

Maple'in temel avantajı, bu geleneksel finans ile şifreleme uzmanlığının birleşimindedir. Ekibin iki alandaki bilgisi, onların kurumsal beklentileri karşılamalarını sağlarken, aynı zamanda operasyonel güvenilirlik ve teknik hassasiyet sunan on-chain çözümler sağlayabilmelerine olanak tanır.

5.2. Farklılaştırılmış Risk Yönetim Sistemi

Maple Finance'ın risk yönetim yöntemi, profesyonel ekibinin uzmanlığını yansıtır ve onu çoğu DeFi protokolünden ayırır. Çoğu protokol, otomatikleştirilmiş, merkeziyetsiz mekanizmalara ciddi şekilde bağımlıyken, Maple doğrudan geleneksel finansın kanıtlanmış metodolojilerini on-chain uygulamaktadır.

İlk ana bileşen kredi değerlendirme sürecidir. Çoğu DeFi protokolünde, teminat yatırıldıktan sonra kredi otomatik olarak verilir ve neredeyse hiç kredi değerlendirmesi yapılmaz.

Buna karşın, Maple Finance daha ihtiyatlı bir sigorta modeli uygulamaktadır. Daha önce belirtildiği gibi, borçlu seçimi yatırım danışmanlığı departmanı Maple Direct tarafından gerçekleştirilmektedir.** Bu kredi öncelikli yaklaşım ve aşırı teminat yapısına olan tercih, Maple'ın riskleri baştan itibaren yönetmesine olanak tanımaktadır.**

Teminatın eşik değerinin altına düştüğü durumlarda, çoğu protokol anında varlık satışını tetikler. Ancak Maple farklı bir yaklaşım benimsemekte - borçlulara teminat eklemek için 24 saatlik bir bildirim göndermektedir. Bu, geleneksel bankaların uygulamasına benzer; teminat çağrısı (margin call) tasfiye işlemlerinden önce yapılır. Eğer borçlu bu süre zarfında yanıt vermezse, tasfiye işlemi gerçekleştirilir.

Temizleme süreci bile piyasa etkisini en aza indirmeyi amaçlamaktadır. Yaygın DeFi protokolleri borsalarda açık bir şekilde temizleme yaparken – kayma ve fiyat bozulması riski bulunmaktadır – Maple, likidite sağlayıcılarıyla önceden düzenlenmiş piyasa dışı işlemler (OTC deals) aracılığıyla temizleme gerçekleştirir, bu da kontrol altında bir yürütme sağlamaktadır ve dalgalanmayı azaltmaktadır.

Maple'in para çekme sistemi de oldukça dikkat çekicidir. Geleneksel DeFi'de, eğer kullanılabilir likidite varsa, kullanıcılar anında fon çekebilir - ancak likidite yetersiz olduğunda belirsizlik ortaya çıkar. Maple, para çekimlerini sırayla veya zamanlanmış partiler halinde işleyerek, kullanıcılara fonların kullanılabilirliği hakkında net bir beklenti sağlar. Bu yapılandırılmış yaklaşım, yatırımcıların etkili bir şekilde plan yapmalarını sağlar ve Maple'in risk yönetimi çerçevesine kesinlik ve güven katmaktadır.

5.3. Entegre Ekosistem Yapısı

Kaynak: Tiger Research

Maple Finance, hızlı genişlemeyi değil, iç risk yönetimi ve stratejik işbirliğini önceliklendiren sağlam bir büyüme stratejisi benimsedi. Dış işbirliklerine girmeden önce, ekip kapsamlı bir risk çerçevesi oluşturdu. Maple, büyüklüğünü kör bir şekilde artırmadı; bunun yerine anlamlı değer yaratma potansiyeline sahip olan temel ortaklarla işbirliğine odaklandı.

Bu strateji, syrupUSDC ekosisteminin genişlemesinde açık bir şekilde ortaya çıkmaktadır. DeFi alanındaki etkisini artırmak için Maple, Spark ve Pendle gibi önde gelen platformlarla işbirliği yaparak çeşitlendirilmiş bir gelir yapısı ve kullanıcılar için birden fazla erişim noktası sağlamıştır.

Spark ile işbirliği somut sonuçlar elde etti: Spark, syrupUSDC'ye 300 milyon dolar tahsis etti ve bunu USDS'in teminatı olarak destekledi. Bu sembolik bir ortaklık değil - gerçek sermaye dağıtımına yol açtı.

Pendle ile entegrasyon, esnekliği daha da artırdı. syrupUSDC sahipleri artık Pendle'ın ana para tokenleri (Principal Token, PT) ve getiri tokenleri (Yield Token, YT) mekanizmasını kullanarak getiri maruziyetlerini özelleştirebilirler. Bu model - her ortağın uzmanlık avantajlarını kullanarak - Maple ürün serisinde tutarlı bir strateji haline geldi.

BTC kazanç ürünleri de aynı yöntemi yansıtmaktadır. Hedef, Bitcoin'i pasif bir varlık olmaktan çıkarıp, kazanç üretebilen bir varlığa dönüştürmektir. Bu hedefe ulaşmak için iki ana bileşen gereklidir: güvenli bir saklama ve etkili bir dağıtım. Maple, BitGo ve Copper ile işbirliği yaparak kurumsal düzeyde saklama sağlamaktadır ve aynı zamanda Core DAO'nun çift staked modeli ile kazanç üretmektedir, bu iki sorunu çözmektedir. Sonuç olarak, saklama ve kazançların bir arada var olduğu ve bir denge kurmaya gerek olmayan bütünleşik bir sistem oluşturulmuştur.

6. 2025 ve sonrası Maple Finance

2024 Aralık'ta Maple Finance, kurucu bir mektupta 2025 yılı için önceliklerini özetleyen stratejik yol haritasını yayınladı. Yaklaşık altı ay sonra, bu hedeflerin çoğu gerçekleştirildi:

Maple'in toplam kilitli değeri (TVL) 4 milyar doları aştı;

İlk geleneksel finans (TradFi) ortağı, Maple Institutional aracılığıyla 100 milyon dolardan fazla borç aldı;

Syrup.fi'nin 1 milyar doları aşan ilk DeFi entegrasyonu;

Protokol geliri 25 milyon doları aştı.

Maple'ın uzun vadeli vizyonu iddialı. 2030 yılına kadar, platformun hedefi 100 milyar dolarlık yıllık kredi hacmi yönetimidir - bu, mevcut 22 milyar dolarlık portföy büyüklüğünden neredeyse 45 kat daha fazladır. Bu büyüklüğe ulaşmak sadece mevcut kredi işini genişletmekle mümkün değildir. Maple, varlık yönetim ürün yelpazesini genişletmeli, geleneksel finansal kuruluşlarla ortaklık ilişkilerini derinleştirmeli ve dünya genelinde kurumsal yatırımcıları çekmelidir.

İlk stratejik odak noktası BTC gelir ürünlerinin benimsenmesini artırmaktır. Kurumsal yatırımcıların bitcoin'e olan ilgisi büyük bir artış gösterirken, basit saklama çözümlerinin ötesine geçebilen ve getiri üretebilen çözümlere olan talep de artmaktadır. Bu pazardan önemli bir pay almak kritik öneme sahiptir.

İkinci strateji, Maple'in varlık ürün yelpazesini genişletmeyi içeriyor. Şu anda temel olarak Bitcoin'e odaklanan Maple, gelir üreten ürünleri çeşitli dijital varlıklara yaymayı planlıyor. Son zamanlarda, kurumsal yatırımcılar Ethereum'u portföylerine dahil etmeye başladı ve bu çeşitlendirilmiş dijital varlık tutma eğiliminin hızlanması bekleniyor. Eğer Maple etkili bir varlık yönetim hizmeti sunabilirse ve bu varlıklardan ek gelir elde edebilirse, önemli büyüme fırsatları ortaya çıkacaktır.

7. Maple Finance: Daha Belirgin Bir Konuma Doğru

Şifreleme para piyasası tarihsel olarak bireysel yatırımcılar tarafından yönlendirilmiştir. Şu anda toplam piyasa değeri yaklaşık 3.29 trilyon dolar (CoinMarketCap) — ABD Hazine bonolarının 51 trilyon doları ve altının 18-27 trilyon doları ile karşılaştırıldığında, hala büyük değildir. Bu karşılaştırmalar, şifrelemenin geleneksel varlık sınıflarına tamamen entegre olması durumunda sahip olduğu büyüme potansiyelini vurgulamaktadır.

Kurumsal yatırımcılar bu büyümeyi teşvik etmede merkezi bir rol oynayacak. Bireysel katılımcılardan farklı olarak, kurumların yönettiği varlık büyüklüğü milyarlarca veya yüz milyarlarca dolara ulaşmaktadır, bu da en küçük dağıtımların bile şifreleme pazarını önemli ölçüde genişletebileceği anlamına geliyor. Ancak, kurumların girişi daha yüksek beklentilerle birlikte geliyor - bunlar arasında düzenleyici uyum, karmaşık risk yönetimi ve güvenli saklama çözümleri bulunmaktadır.

Maple Finance'ın konumu, bu kurumsal niş pazara hizmet etmektir. Maple, temel borç verme araçları sunmakla kalmaz, aynı zamanda kurumsal standartlara uygun kapsamlı bir finansal hizmet seti oluşturmuştur. Stratejisi şimdi, güvenilirliği artırmak için geleneksel finansal kurumlarla ortaklık ve sözleşme ilişkilerini genişletmeyi içermektedir.

Son dönemdeki bir dönüm noktası, konumunu vurguladı: Maple, Cantor Fitzgerald ile ilk aşamada Bitcoin destekli finansman anlaşması yaptığını duyurdu. Cantor'un Bitcoin finansman departmanı, 20 milyar dolara kadar başlangıç finansmanı sağlamayı planlıyor ve Maple ilk borçlu olarak seçildi. Bu, Maple'ın şifreleme kredi piyasasındaki kurumsal güvenilirliğini ve liderliğini gösteriyor.

Yüksek bilinirlikteki müşterileri kazanmak - örneğin, Bitcoin'i hazine varlığı olarak benimseyen Strategy şirketi - Maple'in BTC gelir ürünlerinin benimsenmesini daha da hızlandıracaktır. Zamanlama özellikle kritik: Kurumsal müşteriler sadıktır. Bireysel müşterilerin aksine, kurumsal bir kez işbirliği kurulduğunda, hizmet sağlayıcısını nadiren değiştirir ve risk ile operasyonel sürekliliği sağlamak için uzun vadeli ortaklıklar kurma eğilimindedir.

Maple, bu pazarı hedefleyen tek şirket değil, ancak doğrulanmış kurumsal geçmişi ona güçlü bir avantaj sağlıyor. Sonuç olarak, önümüzdeki iki ila üç yıl, hangi platformların kurumsal şifreleme finansal alanında kategori lideri olacağını belirleyecek kritik bir dönem olacak.

Orijinal bağlantı