O que é Puffer Finance?

O projeto Puffer Finance é um protocolo descentralizado de restaking líquido construído na Camada Eigen. O projeto é construído para melhorar o mecanismo tradicional de staking e recompensas do Proof of Stake do Ethereum.

Como um protocolo nativo de re-staking de liquidez (LRT), permite aos usuários fornecer liquidez e apostar seu ETH para adquirir pufETH, o token de re-staking líquido da Puffer, enquanto fornece segurança para a blockchain PoS. Isso oferece a oportunidade de apostar enquanto negocia livremente ou usa os ativos adquiridos sem esperar o período de apostas terminar.

Ele também permite que os usuários operem seus nós no Ethereum por meio de sua funcionalidade de bilhete de validação. A blockchain do Ethereum exige que os validadores apostem 32 ETH para acessar os benefícios de validação. O projeto Puffer Finance contorna essa limitação, permitindo que os usuários se tornem validadores apostando apenas 2 ETH.

Isso é feito usando sua tecnologia anti-slash, signatário seguro e componentes RAVe de sua infraestrutura. O projeto tem como objetivo tornar o staking em casa mais acessível e seguro para participantes individuais que não podem pagar 32 ETH.

História da Puffer Finance

O projeto Puffer Finance foi lançado em 2022 com uma rodada de financiamento pré-semente de $650,000. A rodada de financiamento foi concluída em 1 de junho de 2022, com a Jump Capital como investidora líder. Até 1 de novembro de 2022, o projeto Puffer Finance ganhou uma bolsa emitida pela Ethereum Foundation no valor de $120k.

A próxima rodada de financiamento foi realizada em 9 de agosto de 2023, que garantiu $5.5 milhões em financiamento inicial de investidores. Os participantes desta rodada de financiamento inicial foram liderados por Lemniscap e Faction, juntamente com outros participantes como Animoca Brands, SNZ Holding e Brevan Howard Digital.

Até dezembro de 2023, o CTO e co-fundador da Puffer Finance, Jason Vranek, apresentou a Demonstração da Puffer na Cúpula Restaking Devconnect em Istambul. A apresentação destacou os componentes principais da plataforma e casos de uso únicos.

Componentes Principais

Assinador Seguro

Origem: Whitepaper Puffer Finance

Um componente central do projeto Puffer é o secure-signer. É uma ferramenta que permite que validadores no PoS do Ethereum assinem contratos remotamente, protegendo-os de ofensas passíveis de penalização. O secure-signer roda em Intel SGX via o framework Occlum LibOS, utilizando a memória criptografada do SGX para proteger as chaves do validador.

O enclave SGX da Intel é um ambiente de execução confiável (TEE) que cria um ambiente seguro para gerenciar componentes sensíveis como chaves durante operações como assinatura de contratos. Os códigos executados dentro do enclave estão isolados, protegendo-os de adulteração e garantindo a segurança da chave em caso de comprometimento completo do sistema.

Outra penalidade enfrentada pelos validadores é o comportamento incorreto ou a assinatura dupla. O secure-signer aborda isso impondo verificações para evitar a assinatura dupla, mantendo um banco de dados protegido por integridade dos blocos previamente assinados e mantendo as chaves em repouso até a próxima operação de assinatura.

Verificação de Attestation Remota (RAVe)

A verificação de atestação remota ou RAVe é um conjunto de contratos projetados para apoiar a infraestrutura do SGX do signatário seguro. Possui duas funções principais. A primeira é facilitar uma conexão segura entre os enclaves do signatário seguro e o blockchain. A segunda função é verificar os relatórios de atestação remota do Intel SGX.

Combinar as duas funções permite que enclaves provem sua identidade e legitimidade à blockchain sem comprometer informações sensíveis. As funcionalidades do RAVe permitirão a criação e execução de um pool Puffer sem permissão.

Nós que buscam ingressar no Puffer Pool usam RAVe para provar que estão executando a enclausura de assinatura segura. Durante a entrada no pool, a enclausura de assinatura segura do nó gera evidências de RA, que inclui a chave pública do validador. RAVe verifica este relatório e extrai a chave que ele registra na blockchain como prova.

Esse processo garante que a chave seja gerada dentro de um enclave seguro, minimizando o risco de vazamento.

Recursos do Ecossistema Puffer: Protocolo Puffer, Operadores de Nós (NoOps) e Guardiões

Protocolo Puffer

Origem: Whitepaper Puffer Finance

O protocolo Puffer é o principal protocolo no projeto Puffer que permite aos usuários desfrutar dos benefícios do validador com menos investimento de capital. Ele é composto por três componentes principais: os stakers, operadores de nó e operadores de re-staker.

O design inicial do protocolo Puffer foca na validação de PoS sem recursos para re-staking. Com o tempo, a operação inicial sem riscos daria lugar a novos módulos que apresentam operadores de re-staking. O protocolo permite aos usuários depositar ETH e criar pufETH usando o contrato inteligente da piscina Puffer.

Espera-se que este ETH apostado aumente devido às recompensas do bilhete de validação e re-apostagem. Quando tokens suficientes existirem, os usuários podem resgatar seu ETH apostado do cofre Puffer usando o token pufETH. O projeto Puffer Finance pode emitir mais recompensas do que outros projetos de re-apostagem usando recompensas PoS, recompensas de re-apostagem e bilhetes de validação.

O protocolo Puffer é construído no projeto Eigen, uma estrutura descentralizada construída para melhorar a escalabilidade para blockchains PoS. Ele oferece recursos nativos de stake de liquidez usando seu EigenPod como um contêiner que mantém os ativos apostados dos usuários na cadeia nativa.

O projeto puffer utilizaria o recurso EigenPod para apostar os ativos do usuário e acumular recompensas de consenso do validador. Essas recompensas seriam armazenadas dentro do EigenPod do módulo e podem ser retiradas a qualquer momento.

Operadores de Nó (NoOps)

Origem: Site da Puffer Finance

Os operadores de nó garantem as operações diárias do projeto Puffer e são responsáveis por armazenar o registro do blockchain, validar transações e executar o secure-signer.

Esses operadores de nós participam do mecanismo de consenso do projeto e precisam travar 1 ETH junto com o bilhete do validador. Em troca, eles recebem os privilégios e recompensas de PoS associadas à execução de nós validadores até que eles fiquem sem bilhetes de validador.

Os ingressos do Validador são tokens ERC-20 cunhados ao depositar uma quantidade de tokens ETH. Eles dão aos operadores de nós o direito de executar validadores, e os lucros de cada compra de ingresso são distribuídos entre os detentores do token pufETH. O preço dos ingressos é definido com base nos ganhos diários esperados ao executar um validador, com um desconto para incentivar as compras.

Quando os operadores de nó desejam sair do projeto, eles devem provar que seu validador não está mais operacional na blockchain. Em seguida, suas recompensas e penalidades são contabilizadas em relação aos ativos que apostaram, e o saldo é devolvido em tokens de ETH. Todas as penalidades incorridas e deduções são queimadas como tokens pufETH para proteger a rede e os apostadores de operadores de nó maliciosos.

Os guardiões do projeto Puff Finance supervisionam tudo isso.

Guardiões

Os guardiões são um grupo de membros respeitáveis da comunidade Puffer alinhados com os valores do Ethereum. Esses indivíduos ajudam a aumentar a natureza descentralizada do projeto, utilizando suas reputações para proteger o blockchain e garantir seu sucesso.

Os guardiões são responsáveis por relatar a prova de reserva e a quantidade de ETH que respalda os tokens pufETH. O projeto tem como objetivo automatizar essa tarefa, introduzindo o EIP-4788, usando um mecanismo de prova de conhecimento zero sem confiança. Os guardiões também são responsáveis por ejetar validadores sob condições específicas, como não possuir um bilhete de validador ou violar as estipulações do Puffer.

O que é o Token pufETH?

O token pufETH é o token nativo do projeto Puffer Finance que permite aos usuários apostar, operar nós e re-apostar seus ativos ETH.

O token representa os ativos apostados depositados no protocolo, e tem os benefícios adicionais de rendimento extra para os usuários e privilégios de validador para os operadores de nó.

Como um token cunhado quando ETH ou stETH é depositado, ele não tem um suprimento máximo, mas um suprimento total de 223k pufETH e um suprimento circulante de 148k pufETH.

PufETH é um bom investimento?

Ao contrário do staking tradicional, que bloqueia os ativos para render recompensas, os tokens pufETH permitem que os usuários bloqueiem os ativos, usem os mesmos ativos em outros projetos DeFi e ainda assim colham as recompensas de bloquear os ativos iniciais.

Para os operadores de nós, isso lhes permite contornar o requisito de 32 ETH e desfrutar das mesmas recompensas dos validadores do Ethereum que apostaram 32 ETH.

O projeto Puffer Finance está passando por desenvolvimento, especialmente em sua transição para uma DAO (Organização Autônoma Descentralizada) totalmente funcional. Quando a infraestrutura de governança estiver totalmente desenvolvida, os usuários poderão determinar o futuro do projeto Puffer.

Análise de Risco

Vantagens

O projeto Puffer Finance oferece staking líquido através de seu token pufETH para receber retornos que lhes permitem participar de atividades DeFi. Combinando essas características com o restaking líquido nativo, aumenta a capacidade de ganho de seus participantes.

Os recursos de assinatura segura e RAVe permitem que os usuários participem de pools sem permissão, ao mesmo tempo em que aprimoram a segurança do usuário e do validador.

Também protege os validadores por meio de recursos anti-slash que reduzem o risco de perder fundos apostados. Usando o recurso de signatário seguro, o projeto protege as chaves do validador em estado dormente para evitar erros de assinatura e mantém um banco de dados dos blocos previamente assinados dentro do enclave.

Tudo isso, combinado com capacidades de ganho aumentadas, torna o projeto atrativo para os usuários potenciais.

Desvantagens

Embora o projeto tenha pontos fortes, é relativamente novo no mercado, o que nos leva a questionar sua viabilidade a longo prazo, pois ainda está em desenvolvimento.

O projeto é fácil para apostadores experientes, mas entender os enclaves, a atestação remota e os protocolos subjacentes requer conhecimento técnico, o que poderia afastar potenciais investidores.

Por fim, os enclaves operam contando com os enclaves SGX da Intel, uma tecnologia de terceiros, o que pode ser visto como uma limitação para alguns usuários.

Desafios

O nível de conscientização em signatários seguros e ETH staking é um fator limitante, já que os usuários evitam o risco inerente de apostar ativos a longo prazo.

Embora o projeto Puffer mostre sinais promissores, ele enfrenta a volatilidade do espaço cripto em desenvolvimento. Outro grande desafio é o quadro regulatório que envolve criptomoedas e a incerteza das regulamentações futuras.

Análise Competitiva

Puffer e Etherfi são projetos de staking na Ethereum, mas abordam isso de maneiras diferentes.

O projeto Puffer é uma plataforma nativa de re-staking líquido que alavanca a capacidade nativa de staking do próprio Ethereum. O Etherfi utiliza uma abordagem de staking mais tradicional, emitindo tokens para stakers para uso em outros projetos DeFi. Isso limita as recompensas que os stakers podem ganhar e seu potencial de crescimento.

Outra diferença é a abordagem em relação à segurança. O Puffer utiliza TEEs para aprimorar a segurança das chaves dos validadores e reduzir os riscos de punição. O Etherfi se baseia na auditoria padrão de contratos inteligentes, que não oferece o mesmo nível de isolamento das chaves dos validadores.

Finalmente, usando sua característica exclusiva de bilhete de validação, o projeto Puffer permite que operadores de nós se tornem validadores no Ethereum. A Etherfi se associa a provedores de staking que executam nós validadores para desfrutar de recompensas de validadores.

Como Você Pode Possuir pufETH?

Os usuários podem seguir um processo simples para possuir tokens pufETH e se tornar parte do ecossistema Puffer.

Configurar uma Carteira

Para possuir tokens pufETH, os usuários devem apostar ETH ou stETH na plataforma Puffer Finance ou comprar os tokens em uma bolsa descentralizada. Isso pode ser feito usando o Gate.io web3carteira.

Utilize os Tokens pufETH

Uma vez que os usuários tenham adquirido tokens pufETH, eles podem explorar o ecossistema Puffer, apostando, re-apostando, executando validadores e participando da governança para ganhar recompensas passivas.

Tomar medidas sobre pufETH

Os usuários podem negociar o token pufETHaqui.