Giao dịch ngoại vi (OTC) đóng một vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng ít người hiểu tại sao chúng quan trọng, cách chúng hoạt động và điều gì tách chúng ra khỏi nhau. Là một phần của sứ mệnh cung cấp kiến thức về Blockchain và Tiền điện tử cho bạn, chúng tôi đã tổng hợp một cái nhìn sâu rộng về sự liên quan, cấu trúc và phân loại của các bàn giao dịch tiền điện tử.

Tương tự như đối tác của họ trong tài chính truyền thống, các bàn làm việc OTC tiền điện tử giao dịch ở quy mô lớn với sự mờ ám bề ngoài ngoài tầm nhìn công chúng. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ cố gắng làm sáng tỏ cách thức hoạt động thực sự của thị trường OTC tiền điện tử.

OTC Markets là gì?

Có hai cách cơ bản để tổ chức các thị trường tài chính — thông qua sàn giao dịch và cũng “bên ngoài quầy”, hoặc OTC.

Trong một sàn giao dịch, các nhà giao dịch đăng giá họ sẵn lòng bán tài sản (đòn bẩy) và người khác đăng giá họ sẵn lòng mua tài sản (đấu giá). Khi một đòn bẩy và một đòn đặt giá trùng nhau, sàn giao dịch hỗ trợ giao dịch. Tất cả các giao dịch diễn ra công khai và các giá trị tài sản khác nhau được giao dịch là những gì bạn nhìn thấy cuộn dọc phía dưới của CNBC hoặc trên trang web như CoinMarketCap.

OTC khác biệt vì giao dịch này xảy ra trực tiếp giữa hai bên, với một trong những bên thường là một “bàn” — một doanh nghiệp chuyên về mua bán một loại tài sản cụ thể. Trong một giao dịch OTC, hai bên đồng ý với một giá và sau đó làm việc để chuyển tài sản giữa họ. Phương tiện trao đổi trực tiếp này chính là lý do chính xác vì sao sự mờ mịt tồn tại trong các thị trường OTC — không ai ngoài những bên liên quan được biết đến giá cả và khối lượng mà các loại tài sản khác nhau được giao dịch “trên quầy.”

Nói ngắn gọn, thị trường OTC là nơi diễn ra phần lớn giao dịch trong hệ thống tài chính toàn cầu.

OTC trong Crypto là gì?

OTC Crypto đơn giản là giao dịch trực tiếp của tài sản mã hóa giữa hai bên. Một giao dịch có thể là mã hóa sang mã hóa (đổi Bitcoin với Ether ví dụ) hoặc tiền tệ sang mã hóa (đổi đô la Mỹ sang Bitcoin và ngược lại). Giao dịch OTC thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư lớn hoặc tổ chức để mua hoặc bán lượng lớn tiền mã hóa mà không gây ra biến động giá đáng kể trên thị trường mở. Giao dịch OTC đôi khi cũng được sử dụng để hỗ trợ giao dịch của các loại tiền mã hóa không được niêm yết trên các sàn giao dịch chính thức.

Giống như tất cả các thị trường OTC khác, giao dịch luôn diễn ra giữa một "bàn giao dịch" chuyên dụng và một cá nhân hoặc tổ chức khác, được gọi là bên đối tác. Vào năm 2018, hàng tỷ đô la giá trị của tiền điện tử đã chuyển chủ sở hữu thông qua hình thức trao đổi ngoại tuyến.

Trên Gate.io, người dùng có thể giao dịch OTC một cách an toàn thông qua trang Giao dịch P2P. Chúng tôi cung cấp hơn 10 thị trường tiền tệ OTC khác nhau với các loại tiền điện tử có khối lượng giao dịch lớn, như BTC, ETH, USDT và DOGE. Người dùng có thể xem xét uy tín của các nhà bán và người mua để quyết định kết ai giao dịch với họ một cách thoải mái và tự tin.

Tại sao các bàn giao dịch OTC tiền điện tử tồn tại?

Các bàn giao dịch OTC tồn tại chủ yếu vì việc mua hoặc bán lượng lớn tiền điện tử là khó khăn. Ví dụ, nếu bạn cố gắng mua 500 BTC, bạn sẽ gặp nhiều vấn đề.

Nếu bạn cố gắng mua tất cả trên một sàn giao dịch, không một người nào sẽ bán 500 BTC tại bất kỳ thời điểm nào – bạn sẽ phải mua nó từ nhiều người bán. Bạn có thể sẽ có thể mua đoạn đầu tiên theo tỷ giá thị trường, nhưng cuối cùng sẽ mua đoạn cuối cùng với giá cao hơn đáng kể - điều này được gọi là trượt giá. Trượt giá xảy ra khi bạn hết người bán với mức giá mong muốn, khiến bạn "trượt" xa hơn giá thị trường ban đầu.

Để tránh trượt giá, bạn nên phân tán việc mua 500 BTC trên nhiều sàn giao dịch, mua từng phần nhỏ BTC ở giá tốt nhất có thể trên mỗi sàn. Tuy nhiên, làm điều này sẽ đòi hỏi bạn phải đăng ký với nhiều sàn giao dịch, và bạn vẫn sẽ mất rất nhiều thời gian thực hiện từng giao dịch, trong khi vẫn bị tính phí giao dịch cho mỗi lần giao dịch.

Nếu bạn đến một loại bàn giao dịch OTC tiền điện tử được biết đến là một bàn giao dịch chính, họ sẽ báo giá cho bạn một giá và nếu bạn chấp nhận, họ sẽ gửi cho bạn 500 BTC - đơn giản như vậy. Nơi và cách họ lấy nó từ không phải là vấn đề của bạn - đó là vấn đề của họ. Xử lý vấn đề cung cấp số lượng lớn tiền điện tử chính xác là điều mà các bàn giao dịch OTC tiền điện tử vượt trội. Thông qua họ, bạn có thể mua 500 BTC của bạn một cách nhanh chóng mà không mất phí, và mà không cần làm bất kỳ công việc nào.

Ai Giao Dịch Crypto OTC?

Đơn giản, bất kỳ ai muốn mua hoặc bán lượng lớn tiền điện tử một cách nhanh chóng và dễ dàng. Điều này có thể là cá nhân có giá trị tài sản cao, tổ chức, quỹ VC và quỹ rủi ro đầu cơ đầu tư vào thị trường tiền điện tử. Bàn giao dịch OTC cũng thường xuyên giao dịch với nhau, khi ví dụ, một bàn có một bên đối tác muốn mua một tài sản cụ thể, và một bàn khác có một người bán.

Với sự phát triển của ngành công nghiệp và lớp tài sản, các loại đối tác mà các bàn giao dịch ngoại vi giao dịch đã trở nên đa dạng hơn qua các năm. Khi ICO bắt đầu nổi lên vào năm 2017, một lượng lớn quỹ được huy động bằng Ether, và các nhà sáng lập dự án thường sử dụng các bàn giao dịch ngoại vi để quy đổi Ether thành fiat để trả các chi phí hàng ngày. Các thợ đào - những người được trả tiền bằng tiền điện tử mới được đúc để chạy máy tính bảo vệ các mạng như Bitcoin - sử dụng các bàn giao dịch ngoại vi để quy đổi tiền điện tử thành tiền fiat địa phương của họ để trả các chi phí. Tương tự, một sàn giao dịch thu phí bằng tiền điện tử sẽ giao dịch OTC để quy đổi trở lại thành fiat hoặc ngày càng, vào stablecoin như USDC.

Ưu điểm và Nhược điểm của Crypto OTC

Một số lợi ích tiềm năng của giao dịch OTC của tiền điện tử bao gồm:

• Giá thị trường không bị ảnh hưởng:Bởi vì các giao dịch không cần phải được thực hiện trên sàn giao dịch chính thức, điều này có nghĩa là chúng có thể hoàn thành mà không ảnh hưởng đến giá thị trường của tiền điện tử, điều này có thể hữu ích cho nhà đầu tư muốn mua hoặc bán lượng lớn tiền điện tử mà không gây ra biến động giá đáng kể.

• Sự riêng tư lớn hơn:OTC giao dịch được thực hiện trực tiếp giữa hai bên, có thể cung cấp sự riêng tư lớn hơn so với các giao dịch được thực hiện trên một sàn giao dịch chính thức.

Tuy nhiên, có một số rủi ro tiềm ẩn khi giao dịch OTC của tiền điện tử, bao gồm:

• Ít thanh khoản:Giao dịch OTC không được thực hiện trên sàn giao dịch chính thức, do đó có thể có ít tính thanh khoản hơn cho một giao dịch cụ thể. Điều này có thể làm cho việc tìm đối tác để giao dịch trở nên khó khăn hơn, và có thể khó hơn để đạt được một mức giá giao dịch chấp nhận được.

• Rủi ro đối tác:Giao dịch OTC được tiến hành trực tiếp giữa hai bên, vì vậy có nguy cơ một trong hai bên sẽ không thực hiện đúng nghĩa vụ của mình trong giao dịch.

Tương lai của giao dịch OTC tiền điện tử

Năm nay, các bàn giao dịch OTC tiền điện tử chưa tồn tại với cấu trúc và phạm vi như họ có ngày nay. Bây giờ có nhiều bàn giao dịch hoạt động trên quy mô toàn cầu, giao dịch hàng tỷ đô la mỗi năm - một phản ánh của việc ngành công nghiệp này đã phát triển đến đâu kể từ khi mạng lưới Bitcoin được ra mắt hơn một thập kỷ trước.
Mặc dù số tỷ đô la mà các bàn giao dịch OTC tiền điện tử xử lý hàng năm nhợt so với khối lượng nghìn tỷ đô la của các đối tác OTC truyền thống, vẫn còn nhiều không gian lớn cho sự phát triển. Khi các tài sản tiền điện tử hiện có phát triển và các tài sản mới được giới thiệu, các bàn giao dịch OTC như Circle Trade sẽ ở phía sau cảnh, giữ cho thị trường luôn sôi động.
Nếu không có các quy định nghiêm ngặt có thể gây trở ngại lớn cho thị trường tiền điện tử OTC, xu hướng dường như đang phát triển. Môi trường quy định cho giao dịch OTC của tiền điện tử thay đổi từ quốc gia này sang quốc gia khác. Ở một số quốc gia, nó có thể phải tuân thủ các quy định giống như các loại giao dịch OTC khác, chẳng hạn như yêu cầu đăng ký làm nhà môi giới. Các quốc gia hoặc khu vực khác có thể có luật pháp ít nghiêm ngặt hơn hoặc không có liên quan đến giao dịch OTC của tiền điện tử.
Tại Hoa Kỳ, giao dịch OTC của tiền điện tử nói chung đều phải tuân thủ luật chứng khoán liên bang và tiểu bang, cũng như các quy định từ Cơ quan Quản lý Ngành Công nghiệp Tài chính (FINRA) và Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC), trong khi ở Châu Âu, việc quản lý giao dịch OTC của tiền điện tử thường được giám sát bởi Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) và Hội đồng Rủi ro Hệ thống Châu Âu (ESRB). Những cơ quan này cung cấp hướng dẫn về cách quản lý loại hình kinh doanh này, và trong một số trường hợp yêu cầu một nhà điều hành ngành công nghiệp đăng ký làm nhà môi giới - người duy trì các nghĩa vụ ghi chép và báo cáo.

Kết luận

Rõ ràng rằng giao dịch OTC mang lại lượng thanh khoản cần thiết cho thị trường tiền điện tử, từ đó tạo điều kiện cho sự tham gia của các tổ chức tăng lên. Mọi người đã thương lượng từ khi loài người mới bắt đầu tồn tại. Cố gắng đạt được giá tốt nhất cho một sản phẩm hoặc dịch vụ có lẽ chỉ là bản chất của con người.

Over-the-counter có thể có nghĩa là một thị trường quốc tế phi tập trung hoặc đơn giản là thỏa thuận với hàng xóm của bạn.

OTC như một thị trường mang nhiều lợi ích và trường hợp sử dụng, nhưng đôi khi vẫn được liên kết với những người tham gia xấu và rủi ro. Một người tham gia xấu là một người hoặc tổ chức hành động của họ là có hại, bất hợp pháp hoặc chỉ đơn giản là sai trái về mặt đạo đức, và tất nhiên họ tồn tại.