Лето надписей

Раньше все рассуждали о том, с какого трека стартует бычий рынок: социальный, игровой или ZK? Теперь никакого саспенса быть не должно, без сомнения, это «Надпись».

Однако, как видеть “надпись” кажется запутанным. Строители, инвесторы, старые OGs, розничные инвесторы, разные люди имеют разные взгляды. На протяжении долгого времени мне всучивали неправильное мнение, что “надписи - это просто новый способ выпуска активов, похожий на безумие монет MEME”, так что у меня было неправильное понимание, пока я не увидел статьи мистера Ван Фэн ( @wangfeng_0128) и jolestar (@jolestar) что я осознал истинное значение надписи.

В этой статье я объясню, почему «сущность надписи на самом деле является SFT, третьей формой токена, которая отличается от NFT и FT», и $ORDI модель оценки, вызванная этим признанием. Наконец, я прокомментирую несколько распространенных представлений. ошибка.

Что такое SFT?

Долгое время мы сформировали несколько закрепленных пониманий о токене Токен, которые обычно делятся на два типа: FT и NFT.

Английский термин для взаимозаменяемых токенов - «взаимозаменяемый токен», сокращенно FT. Термин «взаимозаменяемый» на английском означает «взаимозаменяемый». Как следует из названия, FT характеризуется полной идентичностью любых двух единиц токенов, которые могут быть взаимозаменяемы, поэтому он является «однородным» в целом. Поскольку FT напрямую соответствует единицам стоимости в реальном мире, таким как валюта, обыкновенные акции и баллы, и может быть добавлен или вычтен, его легко понять и поэтому он появился самым ранним. Еще в то время, когда Ethereum был запущен в 2015 году, Виталик Бутерин предложил идею реализации FT через смарт-контракты, и Фабиан Фогельштеллер предложил рекомендацию стандарта ERC-20 в ноябре 2015 года. После 2016 года ERC-20 стал самым широко используемым и известным стандартом токенов, проложив путь к огромной индустрии стоимостью миллиарды долларов.

Английский термин «невзаимозаменяемый токен» (NFT) является противоположностью взаимозаменяемых токенов (FT) во всех аспектах. В то время как любые две единицы FT полностью идентичны и взаимозаменяемы, каждый NFT уникален, уникален и незаменим и не может быть использован для расчетов. FT представляет собой абстрактные количественные единицы, в то время как NFT представляет собой конкретные цифровые предметы, такие как виртуальные произведения искусства, доменные имена, музыка, игровое оборудование и многое другое. Для того, чтобы продемонстрировать свою уникальность, каждый NFT имеет свой уникальный идентификатор (определяется адресом создаваемого контракта и серийным номером) и метаданные. Основным стандартом для NFT является ERC-721, который был предложен Уильямом Энтрикеном и двумя другими в январе 2018 года. NFT оставался относительно неизвестной вспомогательной ролью в первые три года своего существования. Только в 2021 году, с ростом популярности криптоискусства, индустрия NFT внезапно взорвалась. За первые пять месяцев 2022 года новый масштаб активов NFT достиг 36 миллиардов долларов США. Сегодня NFT считается одной из важнейших инфраструктур для Web3 и метавселенной.

SFT, также известный как «полувзаимозаменяемый токен», — это новый тип токена, который стоит наряду с FT и NFT в качестве третьего типа цифрового актива общего назначения. Как следует из названия, «полувзаимозаменяемый токен» — это токен, который находится между FT и NFT, поскольку он может быть разделен для вычислений и при этом сохраняет уникальность.

Стоит отметить, что поскольку у BTC отсутствует функционал смарт-контрактов, выпуск токенов ранее «определялся» с точки зрения технологического стека ETH. Например, стандарт токена для FT - это ERC20, а для NFT - ERC721. Итак, что насчет SFT? В сентябре 2022 года команда Solv Finance под руководством Мэн Ян (Gate...@myanTokenGeek) предложенный ERC3525, который впервые определил стандарт токена SFT в экосистеме ETH.

Хотя ERC3525 в экосистеме Ethereum был предложен почти год назад, он не вызвал большого отклика на рынке. Одной из причин, конечно, является медвежий рынок, но другой причиной является то, что SFT-токены, совместно выпущенные Solv, являются финансовыми активами некоторых институтов, или, другими словами, они принадлежат рынку облигаций и ориентированы на институциональных трейдеров и не имеют ничего общего с обычными розничными инвесторами.

Как выпустить FT на цепи BTC?

До появления различных платформ смарт-контрактов многие люди уже экспериментировали с выпуском FT и NFT в цепочке BTC. Самая известная из них — схема Colored Coin.

Цветные монеты относятся к подобной технологии, которая использует систему Bitcoin для записи создания, владения и передачи активов, отличных от Bitcoin. Они могут использоваться для отслеживания цифровых активов, а также материальных активов, находящихся у третьих лиц, и облегчения сделок по владению с помощью цветных монет. Термин "окрашивание" означает добавление конкретной информации к Bitcoin UTXO для их отличия от других Bitcoin UTXO, тем самым придавая гетерогенность однородным биткоинам. Через технологию цветных монет выпущенные активы обладают многими теми же характеристиками, что и Bitcoin, включая предотвращение двойных трат, конфиденциальность, безопасность, прозрачность и устойчивость к цензуре, обеспечивая надежность сделок.

Следует отметить, что протокол, определенный цветными монетами, не реализуется типичным программным обеспечением Bitcoin, поэтому требуется специальное программное обеспечение для идентификации транзакций, связанных с цветными монетами. Очевидно, что цветные монеты имеют ценность только в сообществе, которое признает протокол цветных монет; в противном случае гетерогенные цветные монеты потеряют свои свойства окрашивания и вернутся к чистым сатоши. С одной стороны, цветные монеты, признанные маломасштабными сообществами, могут использовать многочисленные преимущества Bitcoin для выпуска и обращения активов. С другой стороны, почти невозможно, чтобы протокол цветных монет был объединен в программное обеспечение консенсуса Bitcoin Core через мягкую вилку.

Проект Mastercoin провел первичную продажу токенов (сегодня мы называем это ICO или первичная продажа монет) в 2013 году и успешно привлек миллионы долларов в том, что считается первым ICO в истории. Самое известное приложение Mastercoin - Tether (USDT), которое является самым известным стейблкоином фиатной валюты и было изначально выпущено на Omni Layer.

Самое большое различие от Цветных монет заключается в том, что Mastercoin будет публиковать только различные типы поведения транзакций на цепочке и не будет записывать соответствующую информацию об активах. В узлах Mastercoin база данных состояний моделей поддерживается на внешних узлах путем сканирования блоков Bitcoin. По сравнению с Цветными монетами, логика, которую она может завершить, более сложная. И поскольку статус не записывается и не проверяется на цепочке, нет требования к непрерывности (непрерывное окрашивание) между транзакциями. Однако для реализации сложной логики Mastercoin пользователям необходимо доверять состоянию во внешней базе данных в узле или разрешить узлу Omni Layer проверить его самостоятельно.

Как выпустить NFT на блокчейне BTC?

Упомянутые выше два протокола в основном фокусируются на выпуске активов FT на цепи BTC. Однако, когда речь идет об активах NFT, необходимо упомянуть Counterparty.

Counterparty была запущена в январе 2014 года и изначально служила платформой для токенов финансовых активов FT. Однако она быстро стала местом рождения некоторых из самых ранних NFT, таких как Spells of Genesis, Rare Pepes и Sarutobi Island. В Counterparty необходимо передать право собственности на токен, предоставив специальную транзакцию Counterparty. Узлы Counterparty анализируют данные этой транзакции вне цепи блоков и обновляют учетную книгу/базу данных, хранящуюся в узлах Counterparty. Это достигается с помощью OP_RETURN, метода хранения произвольных данных в транзакции Bitcoin (что позволяет хранить данные в блокчейне Bitcoin).

Counterparty действительно взлетела после выпуска 1774 NFT в серии Frog Pepes. Коллекционеры используют кошельки Counterparty для хранения этих NFT, а Counterparty использует выходы OP_RETURN для привязки индекса этих NFT к блокчейну Bitcoin. Размер данных, который можно прикрепить к выходам OP_RETURN, ограничен 80 байтами, что достаточно для того, чтобы Counterparty могла включить описание, название и количество NFT (но для порядковых NFT единственным ограничением на объем данных является размер блоков Bitcoin, о котором мы поговорим позже).

Помимо использования OP_RETURN, сам BTC также эволюционировал, а технологические изменения, вызванные обновлениями SegWit (2017) и Taproot (2021), проложили путь к введению порядковых чисел.

Протокол Ordinals по сути создан для NFT, существующих в экосистеме биткоина. В январе 2023 года Кейси Родармор представил Ordinals, назвав его цифровым искусством. Его принцип также прост. Сатоши (сат) — самая маленькая единица биткоина, названная в честь создателя биткоина Сатоши Накамото. Так как в одном биткоине 100 миллионов сатош, то каждый сат равен 0,00000001 BTC. Когда все 21 миллион биткоинов будут добыты, будет 21 квадриллион сатош. Как правило, каждый сат неотличим от других. Поскольку каждый сат эквивалентен другому сату и может быть обменен на равной основе, они считаются взаимозаменяемыми.

Протокол Ordinals - это система, способная отличать и отслеживать отдельные сатоши. Когда добывается новый блок Bitcoin и создаются новые биткоины в качестве вознаграждения за майнинг, протокол присваивает каждому Bitcoin уникальный номер на основе времени его добычи, при этом меньшие номера соответствуют более ранним сатоши.

Когда происходит транзакция, протокол Ordinals отслеживает каждую транзакцию в последующих транзакциях в порядке "первым поступил - первым обслужен". Номер, присвоенный сатам, называется Ordinals, потому что идентификационный и отслеживающий механизмы чисел зависят от хронологического порядка создания и транзакций. Как только сат идентифицируется протоколом Ordinals, пользователи могут выгравировать произвольные данные на сате, чтобы придать ему уникальные характеристики, определенные как зашифрованное искусство. Эта функциональность может быть достигнута только после обновлений SegWit (2017) и Taproot (2021) для Bitcoin Core.

Когда устанавливается порядковый номер, надписи привязаны к специальному типу кода корневого хозяйства. Хотя этот подход делает хранение произвольных данных на биткоине более ограниченным, чем раньше, он позволяет надписям содержать больше и большие данные. Создание и взаимодействие с надписями требует запуска полного узла биткоина и специального кошелька, поддерживающего порядковые номера. Наконец, у нас есть:

Порядковые номера + Надписи = NFT

Теория ординалов можно рассматривать как способ взглянуть на блокчейн биткойна, но надеть специальные очки, позволяющие пользователям создавать, просматривать и отслеживать дополнительную информацию, связанную с каждым сатом.

Итак, последний вопрос: как мы можем выпустить активы SFT на основе цепочки BTC?

Суть токена надписи SFT

В цепочке BTC отсутствуют функции смарт-контрактов, поэтому для выпуска любых активов необходимо использовать область скриптов, такую как OP_RETURN или TAPROOT. Тогда есть два теоретических способа выдачи SFT:

1. «Добавьте» какую-то «уникальность» на основе токенов FT,

2. «Добавьте» некое «однородность» на основе токенов NFT.

Итак, токен BRC-20 был создан с использованием второго метода. Как упоминалось в предыдущей главе, «пользователи могут выгравировать произвольные данные на sat, чтобы придать им уникальные характеристики». Поэтому, если мы выгравируем кусок текста, он становится текстовым NFT (соответствует Loot на Ethereum). Если мы выгравируем изображение, оно становится изображением NFT (соответствует PFP на Ethereum). Если мы выгравируем музыку, она становится аудио NFT. Но что, если мы выгравируем кусок кода, а именно код для «выпуска обращаемых токенов (FT)»?

BRC-20 развертывает контракты токенов, чеканит и передает токены, используя Протокол порядкового номера для установки надписей в формате данных JSON. JSON содержит исполняемые фрагменты кода, которые могут быть реализованы в сети Биткойн, описывая различные свойства токена, такие как его предложение, максимальная монетная эмиссия и уникальный код.

Итак, мы видим нечто странное: при нанесении надписи мы используем термин "一张" (одна карта), которая на 100% является NFT. Однако "一张" можно разделить, и однородные токены внутри могут быть распределены индивидуально. Это похоже на концепцию "оптовой и розничной торговли" в реальном мире. Неудивительно, что некоторые люди считают, что "надписи - это NFT, которые можно разделить". Но это сочетание свойств NFT и свойств FT именно то, что мы ранее называли SFT!

Домо (@domodata) ненамеренно достиг выпуска активов SFT с использованием этого кажущегося регрессивного технического метода, без использования смарт-контрактов. Это действительно большое достижение!

Как выпустить SFT на Ethereum?

В предыдущем разделе мы кратко обсудили, как публичные цепочки, не связанные со смарт-контрактами (например, блокчейн BTC), выпускают FT и NFT. Однако для платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, выпуск FT и NFT хорошо известен, что происходит через общие токены ERC20 и токены ERC721. Теперь возникает вопрос, как можно выпустить SFT в цепочке ETH? На выбор предлагается два стандарта токенов: ERC-1155 и ERC-3525.

ERC-1155 — это стандарт с несколькими токенами. Исходя из его сути, мы предпочитаем называть его стандартом NFT с несколькими экземплярами. Он подходит для относительно узкого варианта использования, когда один и тот же NFT имеет несколько одинаковых экземпляров. Обратите внимание, что эти экземпляры должны быть абсолютно одинаковыми, без каких-либо различий.

ERC-3525 — это стандарт полувзаимозаменяемых токенов, который является общим стандартом с широким спектром применения. Он может идентифицировать несколько похожих, но не идентичных токенов как «одного вида», а затем позволяет выполнять специальные операции, такие как перевод между токенами одного типа. По сути, он позволяет выполнять математические операции, такие как слияние, разделение и дробление между токенами одного типа.

Основное различие между ними заключается в том, как они определяют "одного рода".

• ERC-1155 считает, что объекты одного типа должны быть точно такими же, и они не являются одним и тем же типом, если они немного отличаются.
• ERC-3525 считает, что объекты одного типа могут искать общую почву, сохраняя различия, и быть гармоничными, но разными. У них есть одинаковые ключевые свойства, но различия допускаются в не ключевых свойствах. \
  Для токенов SFT, обладающих только атрибутом MEME, достаточно ERC-1155. Для активов с большим количеством финансовых атрибутов более подходящим является ERC-3525. Однако, к сожалению, независимо от того, 1155 это или 3525, экосистема Ethereum не видит широкого распространения, и лишь немногие институциональные пользователи выпускают небольшое количество обеспеченных долгом токенов SFT.

Почему надписи пользуются успехом?

Надписи - это общее и общее слово. Оригинальное определение - «кусок контента, выгравированный в блокчейне». Оглядываясь назад на историю, мы ясно видим, что версия надписи NFT оказалась неудачной и вызвала очень малое воздействие. Основное внимание в то время уделялось вопросу о том, стоит ли выпускать NFT на основе цепочки BTC, учитывая существующую версию умных контрактов NFT (ERC-721).

Черпая вдохновение из концепции полностью ончейн-игр, мы можем представить концепцию полностью ончейн-NFT. Как мы все знаем, NFT на основе ERC-721 от Ethereum хранят только адрес метаданных, который является либо веб-ссылкой, если контент хранится на традиционных облачных серверах, либо хеш-значением, если контент хранится в распределенном хранилище. Неудивительно, что Маск постоянно высмеивал NFT, говоря: «По крайней мере, закодируйте небольшое изображение в блокчейне». Таким образом, можно сказать, что NFT на Ethereum — это «хранение контента вне сети, хранение адресов в сети». Если централизованный сервер хранения или сервер распределенного хранения исчезает, исчезает и NFT.

И версия NFT с надписью - это настоящий ончейн NFT, с его содержимым, непосредственно сохраненным в ончейн-пространстве BTC, используя только последовательные сатоши для указания на содержимое. Это действительно преимущество, но этого недостаточно, чтобы убедить всех. Так что до марта, NFT Ординалов был вялым, всего лишь небольшим рынком для маленьких картинок, до появления BRC-20.

Я считаю, что BRC-20 успешен по следующим причинам:

1. BRC-20 использует глупый метод для осуществления выпуска активов SFT на общедоступной цепочке без смарт-контрактов. Токены SFT - это новая форма активов, отличная от токенов FT и NFT. Это самая важная причина его успеха (Ординальные NFT не были успешны в свои ранние дни).
2. BRC-20 использует принцип честного предложения, который отличается от «модели венчурного капитала» экосистемы Ethereum. Он может открыть рынок за счет более широкого эффекта богатства за короткий период времени и вызвать FOMO (резкий контраст — Solv Finance).
3. Ведущий токен SFT ORDI — это экспериментальный токен MEME. Этот токен без модели оценки приносит больше воображения (или консенсусной ценности).
4. SFT сочетает в себе преимущества как FT, так и NFT, что позволяет напрямую использовать существующую инфраструктуру FT и NFT. Таким образом, мы можем обнаружить, что токены inscription можно торговать на торговых площадках NFT, таких как OpenSea, аналогично NFT. Ими также можно торговать на централизованных биржах, таких как Binance и OKEx, и даже на децентрализованных биржах, таких как Uniswap. На начальном этапе, когда они торгуются как NFT, они демонстрируют характеристики низкой ликвидности, что может легко вызвать рост цен (памп). Однако после листинга на централизованных биржах существует значительный объем ликвидности для их поддержки, что максимизирует преимущества.
5. Получены средства излишков из экосистемы BTC. Долгое время держатели BTC, желавшие участвовать в DeFi, NFT, играх и социальных мероприятиях на блокчейне, могли сделать это только через операции межцепочного взаимодействия. Теперь наконец появились доступные для использования нативные продукты BTC.

Оценка ОРДИ

$ORDI - первый токен SFT в экосистеме BTC. Это атрибут MEME, поэтому нет модели внутренней оценки. Другими словами, единственным ограничением является ваше воображение. Но мы все равно можем сделать оценку, рассмотрев BAYC, лидера на рынке NFT.

BAYC всегда был ведущим проектом токенов NFT, аналогичным ярмарке (минимальная цена Mint), а затем вырос тысячекратно, достигнув максимальной рыночной стоимости около 4,6 миллиарда долларов в мае 2022 года.

$ORDI, как первый токен BRC-20, требует только небольшого количества газа для бесплатного чекана, после чего его цена может вырасти в тысячи раз. В настоящее время цена (декабрь 2023 года) стабильно держится на уровне $70. Предполагая, что ORDI и в дальнейшем будет удерживать лидирующее положение среди токенов SFT, пик бычьего рынка должен как минимум соответствовать рыночной стоимости BAYC, которая составляет $220 за единицу. Однако, поскольку $ORDI можно торговать на централизованных биржах и обладает более высокой ликвидностью, чем NFT, такие как BAYC (многие спекулятивные инвесторы торгуют только на централизованных биржах и не пользуются кошельками), общая рыночная стоимость может достигнуть уровня в 3-5 раз выше, чем у BAYC, что также приемлемо. Поэтому у нас есть следующая таблица:

Этот метод горизонтального сравнения оценки, конечно, довольно грубый, так что просто взгляньте на него поверхностно. В конце концов, когда приходят эмоции, вы сами решаете, по какой цене продавать.

Несколько заблуждений

Слепые и слон: когда появляется новая вещь с множеством новых функций, каждый человек может видеть только ногу или длинный хобот слона, но никогда не предполагать, что это целый слон. За последние шесть месяцев я прочитал много объяснений, которые исказили мое понимание, пока я не прочитал статьи Ван Фэн и Джолестара, я действительно понял суть надписей.

1. Надписи - новый метод распределения токенов.
   Это понимание совершенно неправильное. Так называемая «надпись» просто загружает контент в блокчейн-пространство, метод, который существует уже несколько лет. Даже некоторые майнинг-пулы предлагали услуги по надписи. Более того, когда Ordinals впервые начали надписывать NFT, это не было популярным до тех пор, пока они не перешли к надписи однородных токенов в формате JSON. Поэтому правильное понимание должно быть: Токены с надписями - это новая форма токена, называемая SFT.

2. Надписи - это просто волновой MEME, ориентированный на капитал.
   Это мое предыдущее понимание, и оно одновременно и правильное, и неправильное. В конце концов, бычьи и медвежьи циклы всего Web3 слишком очевидны. Любую гонку, включая предыдущие DeFi и NFT, можно рассматривать как «нарратив + памп + дамп» в рамках четырехлетнего цикла. ORDI действительно обладает атрибутами мем-монеты. Тем не менее, это понимание видит только первую ногу слона и не улавливает сути фразы «Жетоны надписи — это новая форма токена, называемая SFT». Это случай обобщения, основанного на частичной информации.

3. Надписи - это устаревшая технология, регрессия.
   Это мнение частично верное и частично неверное. В рамках текущих общедоступных цепочек цифровых активов цепочку BTC без смарт-контрактов и цепочку ETH с смарт-контрактами не следует ставить на один уровень. Для цепочки BTC единственный способ выпуска SFT, кажется, через BRC-20 или подобные варианты протоколов. Однако для публичных цепочек с смарт-контрактами выпуск SFT в форме надписей действительно является откатом с технической точки зрения, так как доступны лучшие стандарты ERC-1155 и ERC-3525. Это можно рассматривать только как спекулятивный хайп.

4. Надписи - это контратака экосистемы BTC против экосистемы ETH.
   Этот взгляд частично верен. В экосистеме ETH уже существуют стандарты SFT, но они пока не получили широкого развития, потому что в них участвуют только венчурные капиталы и институты, не принося пользы розничным инвесторам. Розничные инвесторы могут выбирать только токены протокола BRC-20, выпущенные через справедливые запуски в экосистеме BTC, что является как сопротивлением венчурным капиталам, так и сопротивлением "ортодоксальности" Ethereum. Однако это "сопротивление" - это только вторая нога слона, а не сам слон. Не обобщайте на основе частичной информации.

5. Надпись вырезана на золоте
   Это мнение либо правильное, либо неправильное. Если сравнивать BTC с цифровым золотом, эта метафора очень яркая, но она все равно игнорирует суть надписи токенов как новой формы актива, такой как SFT, что является частичной обобщенностью.

Из вышеприведенного обсуждения мы видим, что суть трека Inscription заключается в извержении новой формы токена под названием SFT. Для публичных цепочек смарт-контрактов SFT может быть выпущен только с помощью метода «postscript» BRC-20 , что касается публичной цепочки смарт-контрактов, есть два способа, один из которых заключается в вызове виртуальной машины и использовании смарт-контракта для выпуска, другой - в использовании «столбца postscript» для выпуска без вызова виртуальной машины. В следующей статье мы рассмотрим два направления эволюции «Токенов Надписей»: Рекурсивные Надписи и Умные Надписи.

Эта статья была первоначально написана @hicaptainz

Следуйте за автором, вы не заблудитесь в web3

отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с [капитан]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [CaptainZ]. Если есть возражения по поводу этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они немедленно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.