Por que são importantes os projetos de empréstimo de NFT?

O projeto a ser explicado aqui está intimamente relacionado com a liquidez de NFT. No ecossistema atual da NFTFi, plataformas de negociação de NFT e protocolos de liquidez, como OpenSea, LooksRare e outras plataformas que permitem às pessoas comprar e negociar NFTs, têm a maior participação. Como as pessoas querem melhorar ainda mais a utilização de seu capital e tomar outras decisões de investimento emprestando NFT em troca de um melhor fluxo de caixa, o protocolo de empréstimo de NFT é agora a maior categoria de NFTFi fora da plataforma de negociação. Você pode ter uma visão geral de toda a ecologia dando uma olhada na seguinte imagem:

BendDAO: o Projeto de Empréstimo NFT de Par-a-Piscina

BendDAO apresenta principalmente o primeiro mecanismo de liquidez descentralizada Peer-to-Pool. Os depositantes do BendDAO fornecem ETH às pools de liquidez para ganhar juros e, em seguida, os mutuários de projetos NFT podem obter empréstimos instantâneos com garantia NFT através dessas pools. Pode-se ver que o BendDAO não se concentra na “fragmentação de NFT” para obter liquidez. Atualmente, o BendDAO suporta vários projetos de alto nível de NFT, como Azuki, CryptoPunks, MAYC, BAYC, etc.

Além disso, o BendDAO ainda tem muitas funções interessantes, incluindo licitação, pagamento por parcelas e o modelo econômico do token. Em seguida, vamos apresentá-las uma a uma e explicar os riscos a serem observados.

Tutorial: como começar rapidamente com empréstimo de NFT

Emprestar ativos:

1. Ir parabenddao.xyze conecte a sua carteira

2. Clique em "Liquidez" - "Depositar ETH"
   

3. Introduza a quantidade de ETH que deseja depositar e, em seguida, clique em “Depositar”. Depois, pode verificar a APR do depósito na caixa.
   
4. Completar a transação

Pedir emprestado ativos:

1. Ir parahttps://www.benddao.xyz/en/e conecte a sua carteira

2. Clique em 'Liquidez' - 'Tomar emprestado ETH'

3. Verifique os itens de depósito NFT atualmente suportados no lado esquerdo da página: Se tiver um dos NFTs e quiser emprestá-lo, clique em 'Depositar NFT'.
   

4. Assine para autorizar as duas transações: uma é para autorizar tokens de dívida e a outra é para autorizar NFT

5. Introduza o montante que pretende pedir emprestado e clique em "Pedir emprestado ETH"

6. Então, você pode reembolsar o seu empréstimo conforme necessário no Painel de Empréstimos da BendDAO

Listagem de garantias

Para benefício dos mutuários, o serviço de empréstimo NFT rápido fornecido pela BendDAO integra funções básicas de listagem de garantias. Os negociantes de NFT podem receber um empréstimo relâmpago de até 40% do valor subjacente da listagem antes do item NFT ser vendido. O comprador reembolsa o empréstimo e o juro esperado após a transação.

Serviço de pagamento parcelado NFT

Os compradores podem adquirir projetos NFT de blue-chip com um pagamento inicial mínimo de 40% com base no preço real ao iniciar um empréstimo rápido da AAVE para cobrir o restante. O valor emprestado do empréstimo rápido será reembolsado através do “empréstimo instantâneo de NFT” no BendDAO. Os compradores se tornarão automaticamente mutuários de parcelas. Os mutuários também podem listar os seus NFTs empenhados para venda, mesmo que ainda não tenham reembolsado totalmente o empréstimo de NFT.

Verifique um processo mais detalhado da seguinte forma:

1. O comprador paga um mínimo de 40% de entrada
2. Iniciar um empréstimo flash e reembolsar o montante restante a uma plataforma de terceiros, como a AAVE;
3. Os NFTs recém-adquiridos serão usados como garantia no BendDAO para obter liquidez instantânea;
4. O empréstimo relâmpago será pago com ETH emprestado do BendDAO.
5. Os compradores tornam-se mutuários e podem listar os seus NFTs colateralizados para venda no mercado BendDAO.

Atualmente, os projetos de NFT que suportam pagamentos parcelados incluem BAYC, CryptoPunks, MAYC, Doodles, Space Doodles, CloneX e Azuki. A taxa de entrada é determinada de acordo com oLTV (Loan to Value Ratio) em BendDAO.

Leilão de licitação NFT

Quando o fator de saúde da garantia NFT cair abaixo de 1, será iniciado um leilão NFT. Se o limiar de liquidação da garantia for de 80%, então o empréstimo será liquidado quando o valor da dívida for igual a 80% do valor da garantia. O leilão inclui licitantes e mutuários, com o seguinte a ser observado:

• Todas as pessoas podem participar no leilão
• Os mutuários terão que reembolsar o empréstimo durante o período de proteção de liquidação.
• Se o mutuário reembolsar dentro de 24 horas, o primeiro licitante receberá pelo menos 0.2 ETH pago pelo mutuário como indemnização por danos liquidados.
• Se o mutuário não reembolsar o empréstimo, o licitante mais alto receberá a garantia, ou seja, o NFT do mutuário.
• Se o colateral for vendido em leilão por um preço superior ao montante do empréstimo, o excedente irá para o mutuário.

ApeCoin Staking: Staking de Pares da Bend

Em 6 de dezembro de 2022, o sistema de staking da ApeCoin DAO ApeStake.iolançou oficialmente depósitos de APE e os disponibilizou ao público.ApeStake.ioO sistema de mineração por staking do Gate.io divide os ativos dos utilizadores em quatro pools com base em categorias, nomeadamente pool ApeCoin, pool BAYC, pool MAYC e pool de matching BAKC. Os utilizadores precisam de deter os ativos necessários em cada pool para se emparelharem. Pode ser descrito como 'mineração por staking combinada e independente'.

Além disso, a BendDAO também lançou o serviço BendApeStaking, e a função de "staking em pares" permite aos usuários staking mesmo que apenas detenham parte dos ativos necessários pela pool de mineração. Em outras palavras, se o usuário detiver apenas ApeCoin ou um certo NFT (BAYC\MAYC\BAKC), poderá participar na mineração.

De acordo com os requisitos da mineração oficial de staking, um usuário deve ter BAYC NFT. Apenas participando na mineração oficial de staking e ApeCoin correspondente à pool de mineração, o usuário pode obter a maior taxa de retorno esperada. Através do BendDAO, um usuário pode minerar sem ApeCoin se tiver um BAYC NFT, porque o sistema irá combinar o ApeCoin apostado por outros para o usuário.

• De acordo com a proporção de distribuição de renda da mineração que definimos, quanto mais renda oferecemos, mais fácil é combinar ApeCoin.
• Atualmente, a BendDAO cobra 4% da receita de staking do usuário como taxa de serviço de correspondência

Vantagens e Riscos do BendDAO

Vantagens

• Segurança: A BendDAO usa o ERC-721protocolo para vincular o NFT apostado ao empréstimo BendDAO. Uma vez que o mecanismo proíbe a transferência do NFT vinculado, o BendDAO fornece uma garantia de segurança contra roubo.
• Proteção de Liquidez: A BendDAO tem proteção de liquidação 24 horas. Para evitar perdas causadas por flutuações de mercado, os mutuários terão um período de proteção de liquidação forçada de 24 horas para pagar o empréstimo. Se pagarem dentro do período de proteção de liquidação de 24 horas, o empréstimo garantido por NFT nunca será liquidado. Portanto, os negociadores de NFT podem aproveitar o período de proteção de liquidação, sem terem que vender o NFT ou suportar quaisquer perdas devido a alterações de preço.

Riscos

• Risco de colateral: Ao usar o BendDAO, os usuários devem compreender a estratégia de avaliação de risco, como risco de reserva, parâmetros de risco NFT e risco de liquidez. Se o mutuário não conseguir reembolsar o empréstimo a tempo, o credor pode tomar posse do colateral. Isso pode levar a uma diminuição ou perda no valor do colateral.
• Contrato inteligente: Atualmente, o empréstimo de liquidez de NFT ainda é um novo desenvolvimento e permanece desconhecido se haverá ataques de empréstimos relâmpago no futuro.

Economia de Tokens BEND

BEND é o token nativo de governança da BendDAO. Ele também introduz um veModel comum. Em outras palavras, BEND pode ser apostado para obter BEND gerenciado (veBEND) escolhido por votação. O fornecimento total inicial de BEND é de 10 bilhões:

Usos práticos de veBEND:

veBEND não pode ser transferido e bloquear BEND por um máximo de quatro anos é a única maneira de obter veBEND. Um BEND bloqueado por quatro anos gera um veBEND, com um modelo semelhante a outros veModels.

Voto de governação

Os detentores de veBEND podem participar na votação do protocolo Bend, como votar para decidir quais NFTs usar como garantia para pedir emprestado ETH e fornecer liquidez. Desde que a liquidez de NFT garantida melhore, todos os detentores de NFT beneficiarão do veBEND. Os detentores de veBEND poderão votar em 4 dos 7 NFTs de primeira linha. Eles serão garantidos por um pool inicial de empréstimo de ETH. As 7 séries de NFT são Mutant Ape YC, Cool Cats, Doodles, CLONE X, Azuki, World of Women e CyberKongz.

Partilha da receita do protocolo

Existe uma taxa oficial de fee e uma estimativa de participação:

Taxa anual estimada do protocolo: Suponha que 30% do ETH na pool seja emprestado, a taxa de empréstimo seja de 15% e a taxa de gestão do protocolo seja de 30%.

Paraspace: o protocolo de empréstimo dark horse

Acima, apresentamos o projeto Peer-to-Pool NFT representado pelo BendDAO. No entanto, o Paraspace, como protocolo emergente de empréstimo descentralizado, também adota tecnologia semelhante: Usando contratos inteligentes e servindo NFT como garantia, cria aos usuários uma plataforma de empréstimo segura, transparente e eficiente.

ParaSpace uma vez twittou que o tempo de desenvolvimento para os tokens de governação e DAO da ParaSpace será antecipado do 2º trimestre de 2023 para o 1º trimestre, por isso os interessados em receber o airdrop também devem prestar atenção a este potencial projeto.

Desempenho atual

Em termos de TVL, saltou mesmo para o 2º lugar na lista de empréstimos NFT. Atualmente, ainda mostra um momento de aumento muito forte, e a diferença com o NO.2 BendDAO foi reduzida para menos do que o dobro. Espera-se ver se a Paraspace ameaçará substituir a posição de mercado dos projetos estabelecidos.

Pode-se dizer que a listagem da Paraspace criou uma atmosfera ameaçadora. Durante os dois meses desde o seu lançamento e sem incentivos de token, já ultrapassou os projetos estabelecidos BendDAO e NFTfi em termos de montante do empréstimo. Portanto, considerá-lo como um cavalo escuro não pode ser enfatizado o suficiente. A seguir, vamos ver o que torna a Paraspace especial e por que é tão bem-sucedida.

Recursos e Inovações do Paraspace

Atualmente, o Paraspace fornece principalmente três tipos de serviços:

• Blue chip NFT, Uniswap V3 LP, um serviço de empréstimo colateral de aTokens e cTokens
• Serviço de staking da APE
• Serviço de pagamento parcelado e de licitação de NFT

Embora o Paraspace pareça ter sido introduzido pelo BendDAO, o Paraspace dedicou muito esforço aos detalhes e possui seis principais características:

1. Modelo Inovador de Empréstimo com Garantia sob o Sistema de Crédito
2. O seu colateral cobre uma variedade de tokens com juros
3. Empacote e aposte toda a série de NFTs
4. Configuração com um clique e restake automático do APE staking
5. Suporte mais rápido para a série NFT
6. Crédito Antecipado (Compre Agora, Pague Depois)

Sistema de empréstimo de crédito

Na verdade, o “Sistema de Empréstimo de Crédito” é um conjunto de mecanismos de crédito introduzidos, transformando o pool de margem isolada comumente usado em um sistema de margem cruzada. Todo o colateral, incluindo LP Token e NFT, terá uma linha de crédito correspondente, e os usuários podem usar a linha para fornecer empréstimos para todo o colateral. A carteira de ativos apostados inteira gerará um coeficiente saudável. Desde que o coeficiente permaneça acima de 1, o NFT apostado nunca acionará um leilão de liquidação.

Problemas com o design do pool de depósito tradicional?

Sob a tradicional pool de margem isolada, se quiser apostar 5 BAYC (Bored Ape Yacht Club) para pedir emprestado ETH para comprar outros NFTs, terá de realizar 5 transações on-chain diferentes e, em seguida, gerir estas 5 posições de empréstimo separadas, o que traz muitas operações desnecessárias ao utilizador. E com base no design de 'isolamento', se, infelizmente, o seu BAYC estiver prestes a ser liquidado, só pode reembolsar imediatamente o empréstimo para proteger o seu BAYC de ser liquidado por leilão.

Com o design do limite de crédito da Paraspace, você pode depositar mais garantias (NFT ou Token ERC-20) para manter um fator de saúde elevado, a fim de evitar qualquer liquidação. Atualmente, desde que seja um tipo de garantia suportado pela ParaSpace, tem um valor total correspondente. No entanto, uma das vantagens do modelo de margem cruzada é que pode ser coberto. Se o usuário tiver uma carteira de NFTs com uma correlação de preço negativa, pode reduzir o risco de liquidação causado por uma mudança repentina de preço em um colecionável.

Para os leitores familiarizados com a negociação, todo o conceito é como a posição de uma conta de contrato. Por meio da margem cruzada, os traders podem usar menos fundos para negociar e obter maiores índices de alavancagem, para que possam obter ganhos mais elevados no mercado.

Para além de NFT, os ativos geradores de juros também podem ser utilizados como garantia

O que é o token de LP Uniswap V3?

Se conhecer o UniswapToken LP V3,Pode ignorar esta parte. No Uniswap v3, as posições de fornecedor de liquidez (LP) são representadas por NFTs (tokens ERC-721), em vez da versão anterior de tokens fungíveis ERC-20. Isto irá gerar um NFT único que representa a sua participação numa piscina específica com base na piscina Uniswap e nos parâmetros que escolher na interface do fornecedor de liquidez. A imagem abaixo mostra um token LP na piscina 'USDT / DAI'.

Um proprietário de um NFT pode modificar ou resgatar a posição a qualquer momento. Na verdade, o LP está apostando que o preço do par de ativos permanecerá dentro de uma certa faixa de preço porque os detentores de LP serão pagos com base no volume de negociação dentro dessa faixa. É por isso que os tokens LP pertencem a um dos ativos remunerados. Na verdade, a Paraspace também suporta aTokens da AAVE e cTokens da Compound. O princípio desses dois Tokens se assemelha ao do Token LP Uniswap V3 e são certificados de depósito na plataforma.

Benefícios da introdução de ativos remunerados como garantia

1. Melhore o rendimento do depósito do usuário, permitindo que o mutuário pague menos pelo empréstimo e alcance uma maior eficiência de capital
2. Aumentar o TVL do ParaSpace
3. Permitir mais cenários de aplicação de projetos nativos de ativos de juros e promover a prosperidade comum do NFT-DeFi

Em termos de operações específicas, os utilizadores podem obter uma linha de crédito ao apostar tokens UniV3 LP. Com uma linha de crédito mais elevada, os utilizadores podem pedir emprestado NFT ou outros ERC20. O melhor é que os utilizadores podem continuar a ganhar taxas de gestão LP. Isto ajuda a melhorar a eficiência de capital. Atualmente, as pools LP suportadas são as seguintes:

Colateral embalado

Ao contrair empréstimos via ParaSpace, os usuários podem empacotar sua carteira de ativos como garantia. O montante máximo que pode ser emprestado baseia-se no fator de garantia ponderado. Ou seja, toda a carteira está diretamente apostada para contrair empréstimos, cortando algumas etapas. Há um exemplo oficial:

Assumindo que as taxas de empréstimo de BAYC, ETH e USDC são 30%, 82,5% e 82,5% respectivamente. Quando um BAYC no valor de 80 ETH, 4 ETH e 800 USDC no valor de 0,6 ETH são apostados, o montante total que pode ser emprestado é: 30% 80 ETH + 82.5% 4 ETH + 82.5% * 0.6 ETH = 27.795 ETH, ou tokens de valor equivalente.

Staking de APE e restake automático

Depois do lançamento do ApeCoin staking, a ParaSpace também listou um esquema de staking Peer-to-Pool. Funciona de forma diferente do modelo Peer-to-Peer da BendDAO, que oferece aos utilizadores um maior grau de liberdade.

Os detentores de Ape NFT que apostam NFT na ParaSpace podem pedir emprestado os tokens APE necessários ao pool de empréstimos APE para corresponder aos seus próprios NFTs. Não é necessário encontrar detentores de tokens APE específicos que possam apostar os seus tokens nos NFT dos detentores. Isto é diferente do modelo BendDAO. Entretanto, os detentores de tokens APE só precisam depositar os seus próprios tokens APE no pool de empréstimos da ParaSpace para obter incentivos de APE Staking que geram lucros sob a forma de taxas de empréstimo.

Exceto Paraspace e BendDAO, a Binance também possui o serviço de staking da Ape. Não entraremos em detalhes aqui. Há um gráfico de comparação anexado para sua referência:

Crédito:0xJamesXXX

O Paraspace tem duas vantagens em staking APE: a conveniente "configuração com um clique" e a função de restake automático. A configuração com um clique significa que se pode completar as três etapas de "stake NFT - emprestar Ape Coin - mineração de staking combinada" com apenas um clique, melhorando a experiência do usuário. Com a função de restake automático no Paraspace, ao stakear $APE para minerar $APE, por exemplo, é possível economizar taxas de gás e aumentar ainda mais as recompensas de staking. O gráfico abaixo mostra o poder do juro composto, com rendimentos variando em até 50%.

Suporte mais rápido para a série NFT

Atualmente, o ParaSpace suporta 9 empréstimos colaterais de séries NFT:

São NFTs blue chip como Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, CryptoPunks, Doodles, Otherdeed, CloneX, Azuki, Moonbirds e Meebits.

Vale a pena mencionar que o Paraspace é mais rápido que o BendDAO no suporte à série NFT, o BendDAO precisa de suporte do Otherdeed primeiro. Quanto ao desenvolvimento do NFT Lending, pode-se dizer que quanto mais séries forem suportadas, maior será o valor e a praticidade do projeto e, ao mesmo tempo, atrairá mais jogadores de NFT.

BNPL

Os pagamentos parcelados de NFT também são permitidos na BendDAO. Assim, os utilizadores podem comprar NFTs com tão pouco como um pagamento inicial de 60% ao reestacar os NFTs comprados de volta para a plataforma. Além de comprar NFT na forma de um pagamento inicial no Paraspace, os utilizadores também podem usar diretamente a sua linha de crédito para pagar o pagamento inicial. É uma característica única do sistema de crédito no Paraspace.

De acordo com o exemplo oficial, combina o “crédito” gerado a partir do seu colateral atual com o “crédito” gerado a partir do NFT que comprou e reestacou para comprar NFT.

A vantagem de operar desta forma é que se consegue uma maior eficiência de capital. Por exemplo, pode ser necessário vender um NFT para comprar outro NFT a um preço mais alto. No entanto, ao fornecer o seu próprio NFT, não é necessário vender e pode obter um NFT com preço mais alto. Pode pagar a linha de crédito para retirar o NFT que comprou.

Potencial problema com ParaSpace?

• Product moat: É muito fácil para as pessoas copiarem a taxa de juros ultra alta e o mecanismo de restake derivado da ecologia APE. Da mesma forma, não requer alta tecnologia para implementar o sistema de crédito.
• Segurança: diferentes NFTs e tokens estão envolvidos no colateral empacotado. Quanto mais complexa a função, maior a probabilidade de mau funcionamento. Embora o Paraspace ainda seja um novo projeto de NFT, possui um cuidadoso processo de auditoria. Pode-se ver que o Paraspace já teve um total de 6 auditorias, incluindo equipes de auditoria como Trail of Bits e Certik, e equipes como Slowmist e Quantstamp esperam-se que sejam realizadas no primeiro trimestre de 2023. Existem também relatórios de auditoria correspondentes para serviços como o juro composto automático dos tokens Ape e o staking P2P.

Conclusão: ganhar com inovação

Os projetos de empréstimo de NFT libertam ativos ilíquidos e capital ocioso. Estão a desempenhar um papel importante à medida que o número de utilizadores Web3 e casos de uso de NFT aumenta. Ambos os principais concorrentes no mercado, BendDAO e ParaSpace, utilizam o modelo de empréstimo de par-a-pool. Embora permita que os mutuários obtenham fundos de forma mais fácil e rápida, significa que o risco de incumprimento se acumula ao nível do protocolo, uma vez que os mutuários já não conseguem perceber quais os NFT que suportam os seus fundos, tornando mais difícil avaliar o risco de empréstimo.

No padrão competitivo do mercado de NFT, descobrimos que projetos estabelecidos também podem ser facilmente alcançados por projetos criativos. Paraspace tornou-se um cavalo escuro porque lançou um sistema de empréstimo de crédito. Então, o que fará o BendDAO em resposta? Atualmente, o token de governança do Paraspace ainda não foi lançado, e a luta entre BendDAO e Paraspace pode depender do modelo econômico de seu token. Os leitores que desejam obter airdrops podem desejar interagir mais no Paraspace para ganhar oportunidades de airdrop!