في السنوات الأخيرة، لقد جذب التطور السريع للعملات الرقمية انتباه العالم والنقاش. إن اعتماد العملات الرقمية مثل البتكوين بشكل واسع لم يحدث فقط تحويلًا في تصورات العملة والنظام المالي ولكنه دفع أيضًا بالعديد من النماذج التجارية الجديدة والابتكارات التكنولوجية. في عام 2023، عاش سوق العملات الرقمية سلسلة من الأحداث الهامة، بما في ذلك التقلبات الكبيرة في أسعار البتكوين، واكتمال ترقية الاندماج الناجحة لإيثيريوم، وإجراءات تنظيمية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد العديد من بورصات العملات الرقمية. تؤكد هذه الأحداث أهمية وتأثير العملات الرقمية في السوق المالي العالمي.

مع دخول المؤسسات المالية التقليدية الأكثر، مثل JPMorgan Chase و Goldman Sachs، إلى مجال العملات الرقمية، يتزايد تدريجياً قبول السوق وشرعية العملات الرقمية. كما بدأت العمالقة في مجال الدفع مثل PayPal و Visa و MasterCard في دعم عمليات ومدفوعات العملات الرقمية، موسعة سيناريوهات التطبيق للعملات الرقمية. في الوقت نفسه، يفتح التطور السريع لتكنولوجيا البلوكشين والتمويل اللامركزي (DeFi) إمكانيات جديدة لتكنولوجيا الخدمات المالية التقنية.

ومع ذلك، يترافق النمو السريع لسوق العملات المشفرة بالعديد من المشاكل والتحديات، وخاصة فيما يتعلق بالجوانب القانونية والتنظيمية. إن انهيار بورصة FTX في عام 2023 أثار الذعر المالي العالمي، مما يسلط الضوء على المخاطر والمشاكل الناشئة عن نقص تنظيم سوق العملات المشفرة. ردًا على ذلك، تكثف الهيئات التنظيمية الفيدرالية والولائية في الولايات المتحدة إشرافها على العملات المشفرة، سعيًا إلى تنظيم سلوك السوق وحماية مصالح المستثمرين من خلال التشريعات والسياسات.

لفحص بشكل شامل الإطار القانوني والتطوير المستقبلي لتراخيص الدفع بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة، ستقوم Aiying艾盈 بتحليل المجالات الرئيسية التالية:

1. الأساس القانوني لتراخيص الدفع بالعملات الرقمية: مراجعة التطور التاريخي لقوانين العملات الرقمية في الولايات المتحدة، وتحليل التفاعل بين القوانين الفيدرالية والولائية، وتفسير التشريعات الرئيسية.
2. الجوانب العملية لتراخيص الدفع بالعملات الرقمية: وصف العمليات والشروط اللازمة للشركات للتقدم بطلب للحصول على ترخيص نشاط الخدمات المالية (MSB) وترخيص المرسل المالي (MTL).
3. طرق تنظيمية متنوعة للدولة: مقارنة بين التنظيمات الدولية المختلفة بشأن تراخيص الدفع بالعملات الرقمية وتحليل تأثير السياسات المتساهلة والمشددة على الأعمال التجارية.

I. أسس التشريعات القانونية لتراخيص الدفع بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة

نظرة تاريخية

تطور العمل القانوني للعملات الرقمية في الولايات المتحدة يمكن وصفه بأنه "ماراثون تنظيمي". منذ ظهور بيتكوين في عام 2009، تحركت العملة الرقمية تدريجياً من الدوائر الضيقة إلى الوسط الرئيسي. ومع ذلك، بدأت موجة التنظيم الحقيقية في عام 2013. في تلك السنة، أصدرت وكالة مكافحة جرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية إرشاداتها الأولى بشأن العملة الافتراضية، وصنفت تبادل العملات الرقمية والمديرين كـ "شركات خدمات مالية" (MSBs)، تخضع لمتطلبات قانون سرية البنك (BSA). هذا الإجراء مثل بداية عصر جديد في تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

مع تجربة السوق العملات الرقمية نموًا هائلًا في عقد العشرينيات، بدأت الدول في تقديم تدابيرها التنظيمية الخاصة. في عام 2023، قامت إدارة خدمات الولاية في نيويورك بتشديد رقابتها على بورصات العملات الرقمية، مطالبة بأن تحصل جميع الشركات العاملة في مجال العملات الرقمية داخل الولاية على ترخيص بيتكوين. في الوقت نفسه، قدمت كاليفورنيا قانون الأصول المالية الرقمية (DFAL) في عام 2023، والذي أنشأ إطارًا تنظيميًا للأصول المالية الرقمية. انهيار بورصة FTX في عام 2023 صدم العالم وحفز المزيد من حكومات الولايات على تسريع جهودها التشريعية المتعلقة بالعملات الرقمية.

1. التفاعل بين القوانين الفيدرالية والولائية

في الولايات المتحدة، شكلت القوانين الفيدرالية والولائية علاقة "تعاون تنافسي" حساسة في تنظيم العملات الرقمية. يتولى الرقابة الفيدرالية بشكل رئيسي كل من FinCEN وهيئة الأوراق المالية وبورصة الأوراق المالية (SEC) ومفوضية تداول السلع الآجلة (CFTC). يقوم FinCEN بتنظيم معاملات العملات الرقمية بموجب قانون BSA، مما يتطلب من الشركات التسجيل كمقدمي خدمات مالية والامتثال لمتطلبات صارمة في مجال مكافحة غسيل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC). تركز SEC على ما إذا كانت العملات الرقمية تؤهل كأوراق مالية وتدير إصدارها وتداولها. وتتولى CFTC تنظيم أسواق العملات الرقمية الآجلة والمشتقات.

تختلف التنظيمات على مستوى الولايات بشكل كبير. على سبيل المثال، تعد ترخيص بتكوين في نيويورك هي أكثر أنظمة تنظيم العملات الرقمية صرامة على مستوى الولاية حاليًا، حيث تتطلب من الشركات الحصول على ترخيص للعمل في الولاية. على الجانب الآخر، اعتمدت وايومنغ نهجًا تنظيميًا متساهلاً نسبيًا، من خلال إصدار سلسلة من القوانين التي تعفي أنواع معينة من الشركات العمل بالعملات الرقمية من متطلبات الحصول على تراخيص لجذب الشركات والاستثمارات العملات الرقمية. تعني هذه التنوعات التنظيمية أن الشركات التي تعمل في الولايات المتحدة يجب أن تنظر بعناية إلى المتطلبات القانونية لكل ولاية لضمان الامتثال.

2. التشريعات القانونية الرئيسية

(1) قانون سرية المصرف (BSA)

قانون سرية المصرف (BSA) هو حجر الزاوية في مجال مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب في الولايات المتحدة. تم مناقشة Aiying艾盈 سابقًا هذا في المقالة "الظل تحت قانون سرية المصرف: العملات المشفرة وعتبات AML." بموجب قانون سرية المصرف، يجب على أي مؤسسة تعمل في مجال خدمات تبادل الأموال (MSB) التسجيل لدى FinCEN والامتثال للمتطلبات التنظيمية ذات الصلة، التي تشمل:

• متطلبات التسجيل: يجب على جميع MSBs التسجيل لدى FinCEN في غضون 180 يومًا من بدء العمليات وتحديث تسجيلهم بشكل دوري.
• برنامج مكافحة غسيل الأموال: يجب على MSBs تطوير وتنفيذ برنامج فعال لمكافحة غسيل الأموال، والذي يشمل تعيين ضابط الامتثال، وإجراء تدريب للموظفين، وإقامة أنظمة وأجهزة رصد ومراقبة داخلية.
• متطلبات الإبلاغ: يجب على MSBs الإبلاغ عن المعاملات النقدية الكبيرة (أكثر من 10,000 دولار) والأنشطة المشبوهة إلى FinCEN.
• الحفاظ على السجلات: يجب على مشغلي الأعمال المالية غير المصرفية الاحتفاظ بسجلات المعاملات ومعلومات العملاء لدعم التحقيقات في مجال مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.

(2) قانون الأوراق المالية

ينظم قانون الأوراق المالية لعام 1933 في المقام الأول إصدار وتداول الأوراق المالية. وفقا لهذا القانون ، يجب تسجيل أي طرح عام للأوراق المالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات أو مؤهلا للحصول على إعفاء. يعتمد ما إذا كانت العملة المشفرة مؤهلة كضمان على "اختبار Howey" ، والذي يأخذ في الاعتبار ما إذا كان الاستثمار يشمل:

• استثمار الأموال: يستثمر المستثمر الأموال.
• المشروع المشترك: يتم تجميع صناديق الاستثمار في مشروع مشترك.
• توقع الربح: يتوقع المستثمر الربح من الاستثمار.
• جهود الآخرين: يأتي الربح أساسًا من جهود طرف ثالث.

إذا تم اعتبار عملة مشفرة أمنًا، يجب أن تلتزم بتنظيمات هيئة الأوراق المالية والبورصات، بما في ذلك التسجيل ومتطلبات الإفصاح وإدارة الامتثال.

(3) اللوائح الرئيسية الأخرى

• قانون تبادل السلع (CEA): تنظم CFTC أسواق العقود الآجلة والمشتقات المشفرة بموجب قانون تبادل السلع. وقد صنفت CFTC بيتكوين وإثيريوم كسلع، وبالتالي يجب أن تتوافق المعاملات المتعلقة بهذه العملات المشفرة في أسواق العقود الآجلة والمشتقات مع أحكام CEA.
• القانون الضريبي الداخلي (IRC): تعامل مصلحة الضرائب الأمريكية مع العملات الرقمية كممتلكات، مما يتطلب من الخاضعين للضرائب الإبلاغ عن المعاملات ودفع ضريبة العائدات الرأسمالية على حيازاتهم وصفقاتهم.

هذه التنظيمات تؤسس بشكل جماعي الإطار القانوني الذي تعمل فيه تراخيص الدفع بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة، مضمنة رقابة شاملة من جهات تنظيمية متعددة على الأصعدة الفيدرالية والولائية.

II. عملية التطبيق العملية لتراخيص الدفع بالعملات الرقمية

2. متطلبات الامتثال

بعد الحصول على ترخيص، يجب على الشركات أن تستوفي باستمرار سلسلة من متطلبات الامتثال التي لها تأثير عميق على عملياتها.

(1) مكافحة غسيل الأموال (AML)

يجب على الشركات تطوير وتنفيذ برامج مكافحة غسيل الأموال فعالة، تشمل إقامة ضوابط داخلية وأنظمة مراقبة لضمان أن جميع المعاملات تتماشى مع تنظيمات مكافحة غسيل الأموال. ويتوجب على الشركات الإبلاغ بانتظام عن الأنشطة المشبوهة (SAR) إلى FinCEN وتقديم تقارير معاملات العملة (CTR) لأي معاملة فردية تتجاوز 10،000 دولار.

(2) تعرف على عميلك (KYC)

التحقق من الهوية الخاص بالعميل (KYC) يعد أمراً أساسياً للامتثال، حيث يتعين على الشركات التحقق من هوية كل عميل لضمان دقة وشرعية معلومات العملاء. يجب على الشركات جمع معلومات الهوية وإثبات العنوان وغيرها من المستندات الضرورية من العملاء، وإجراء تقييمات مستمرة لمخاطر العملاء.

(3) حماية البيانات والخصوصية

يجب على الشركات اتخاذ تدابير فعالة لحماية بيانات العملاء ومعلومات المعاملات من الانتهاكات والهجمات الإلكترونية. تحتاج الشركات إلى الامتثال للوائح ذات الصلة مثل لائحة حماية البيانات العامة (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA).

II. عملية التطبيق العملي لتراخيص الدفع بالعملات الرقمية

2. متطلبات الامتثال

بعد الحصول على ترخيص، يجب على الشركات أن تلبي باستمرار سلسلة من متطلبات الامتثال التي لها تأثير عميق على عملياتها.

(1) مكافحة غسيل الأموال (AML)

يجب على الشركات تطوير وتنفيذ برامج مكافحة غسيل الأموال فعالة، تشمل إنشاء ضوابط داخلية وأنظمة مراقبة لضمان أن جميع المعاملات تتماشى مع تنظيمات مكافحة غسيل الأموال. ويُطلب من الشركات الإبلاغ بانتظام عن الأنشطة المشبوهة (SAR) إلى FinCEN وتقديم تقارير المعاملات النقدية (CTR) لأي معاملة منفردة تتجاوز 10،000 دولار.

(2) تعرف على عميلك (KYC)

KYC هو جزء أساسي من الامتثال، حيث يتطلب من الشركات التحقق من هوية كل عميل لضمان دقة وقانونية معلومات العميل. يجب على الشركات جمع معلومات الهوية وإثبات العنوان وغيرها من الوثائق الضرورية من العملاء، وإجراء تقييمات مستمرة لمخاطر العملاء.

(3) حماية البعد الأمني والخصوصية للبيانات

يجب على الشركات اتخاذ تدابير فعالة لحماية بيانات العملاء ومعلومات المعاملات من الانتهاكات والهجمات الإلكترونية. تحتاج الشركات إلى الامتثال للتشريعات ذات الصلة مثل لائحة حماية البيانات العامة (GDPR) وقانون خصوصية مستهلكي كاليفورنيا (CCPA).

دراسات الحالة:

• كوينبيس: كواحدة من أكبر بورصات العملات الرقمية في الولايات المتحدة، تقدمت كوينبيس بطلب وحصلت على ترخيص بيتكوين في نيويورك في عام 2015، لتصبح واحدة من أولى الشركات التي تفعل ذلك. خلال عملية التقديم، واجهت كوينبيس متطلبات الامتثال الصارمة، بما في ذلك الفحوصات الخلفية الشاملة، والتدقيق المالي، وإعادة تصميم عملية تسجيل المستخدمين، مما زاد من تكاليف التشغيل. لمواجهة هذه التحديات، شكلت كوينبيس فريقًا محترفًا للامتثال، وطورت برامج AML و KYC مفصلة، وقوَّت الإدارة الداخلية، لتأمين الترخيص في النهاية.
• FTX: في بداية عام 2023، انهارت FTX بسبب سوء الإدارة وفشل الامتثال، مما صدم السوق. أدى هذا الحدث إلى دفع بورصات أخرى مثل Kraken إلى اتخاذ إجراءات فورية لتعزيز إجراءات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل، وتحديث برامج الامتثال، وضمان أن تتوافق معاملاتهم مع متطلبات التنظيم. في الآونة الأخيرة، فقد تشددت الهيئات التنظيمية على بورصات العملات الرقمية، مع مطالب أكثر صرامة لضوابطها الداخلية وإدارة المخاطر.
• في الولايات المتحدة: كانت رحلة الامتثال لـ Binance في الولايات المتحدة تحديًا. من خلال الشركة التابعة لها، Binance.US، قدمت طلبات للحصول على التراخيص اللازمة في عدة ولايات، وتعاونت مع الجهات التنظيمية لإنشاء فريق قوي للامتثال واعتماد تقنيات AML و KYC المتقدمة. لقد سمحت هذه الجهود لـ Binance.US بتأسيس نفسها بنجاح في السوق الأمريكية. ومع استمرار تطور البيئة التنظيمية، تعدل Binance.US باستمرار استراتيجيات الامتثال الخاصة بها لتلبية المتطلبات التنظيمية الجديدة وديناميات السوق.

3. التطبيقات اللامركزية قد لا تتمكن من الهروب من الحاجة إلى التراخيص.

هذه قضية تم كتابتها في المقال السابق لـ Aiying Oiya 3《تغييرات في سياسات تنظيم التشفير في الولايات المتحدة تثير معضلات قانونية: قد تواجه المحافظ الإلكترونية ومطوري Defi تحديات أكبر واستراتيجيات التكيفمنذ عام 2013، كانت سياسة حكومة الولايات المتحدة واضحة بأن مطوري محافظ العملات الرقمية ومستخدميها ليسوا مرسلين للأموال. ولكن القرار الأخير الذي اتخذته وزارة العدل بمحاكمة مطوري المحافظ بتهمة تحويل العملات غير المصرح بها جاء كمفاجأة، خاصةً أن هؤلاء المطورين لا يتحكمون في الأصول التي يحميها المستخدمون ببرمجياتهم.

III. نماذج تنظيمية مختلفة عبر الولايات

1. تنظيم متميز

في الولايات المتحدة، تختلف التشريعات وتنفيذ تراخيص الدفع بالعملات الرقمية بشكل كبير من ولاية إلى أخرى، مما يخلق تحديات وفرص متنوعة للشركات التي تعمل في مناطق مختلفة.

(1) الولاية نيويورك

ترخيص بت ليسن: قدمت ولاية نيويورك ترخيص بت ليسن في عام 2015، وهو ترخيص عملات رقمية صارم للغاية. يجب على الشركات تقديم مواد طلب مفصلة، والخضوع لفحوصات خلفية، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC) الصارمة. تتطلب هذه العتبة التنظيمية العالية جهود ملموسة للامتثال من الشركات.

الحصول على ترخيص BitLicense هو عملية معقدة ومكلفة. تحتاج الشركات إلى دفع رسوم طلب كبيرة وتخصيص موارد كبيرة لتلبية معايير الامتثال الصارمة. هذا الحاجز العالي يثني العديد من الشركات الصغيرة المعنية بالعملات الرقمية. ومع ذلك، تكسب الشركات التي تحصل على ترخيص BitLicense غالبًا ثقة سوقية أعلى واعترافًا. على سبيل المثال، الشركات مثل Coinbase و Gemini، التي تحملان ترخيص BitLicense، تتمتعان بمصداقية عالية بين المستخدمين والمستثمرين، مما يساعد في جذب المزيد من العملاء ورؤوس الأموال.

(2) ولاية وايومن

سياسات تنظيمية متساهلة: اعتمدت ولاية وايومن سياسات تنظيمية نسبيا متساهلة، وأقرت عدة قوانين تدعم تكنولوجيا العملات الرقمية والبلوكشين. على سبيل المثال، توضح قانون الأصول الرقمية في ولاية وايومن الوضع القانوني للأصول الرقمية ويعفي بعض الشركات من متطلبات الحصول على تراخيص. لقد جذب هذا النهج العديد من الشركات العاملة في مجال العملات الرقمية لتأسيس عمليات لها في ولاية وايومن.

تقلص سياسات وايومنغ المساهمة بشكل كبير تكاليف الامتثال للشركات، مما يجذب العديد من الشركات في مجال العملات الرقمية والبلوكتشين. على سبيل المثال، أسست Kraken مؤسسة إيداع ذات غرض خاص (SPDI) في وايومنغ، مما يتيح لها تقديم خدمات العهد بالعملات الرقمية.

(3) California State

تحسين التنظيم تدريجيا: قدمت كاليفورنيا قانون الأصول المالية الرقمية (DFAL) في عام 2023، مما يتطلب من شركات الأصول المالية الرقمية الحصول على تراخيص. هذا القانون لا يحدد فقط الأصول المالية الرقمية ولكنه يضع متطلبات الامتثال الصارمة، على غرار ترخيص BitLicense في نيويورك، على الرغم من اختلاف التفاصيل في التنفيذ.

قد تتطلب التطبيقات اللامركزية أيضًا تراخيص: تم مناقشة هذا المفهوم سابقًا في مقال Aiying "التحديات القانونية التي تثيرها التغييرات المفاجئة في تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة: قد يواجه مطورو المحافظ والتمويل غير المركزي تحديات أكبر وإستراتيجيات التكيف." منذ عام 2013، كانت السياسة الأمريكية واضحة بأن مطوري محافظ العملات المشفرة والمستخدمين لا يُعتبرون مرسلي أموال. ومع ذلك، كان قرار وزارة العدل الأمريكية الأخير بمحاكمة مطوري المحافظ بتهمة نقل الأموال بدون ترخيص غير متوقع، خاصة وأن هؤلاء المطورين لا يتحكمون في الأصول التي تُحمى بواسطة برمجياتهم.

يعتقد Aiying艾盈 أنه في المستقبل ، قد تتجه الولايات نحو معايير موحدة في تنظيم العملات المشفرة من خلال التنسيق الفيدرالي والولائي وتوحيد الصناعة لتعزيز الامتثال واستقرار السوق. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن تعزز الدول متطلبات مكافحة غسل الأموال واعرف عميلك وزيادة الاستثمار في حماية البيانات والأمن السيبراني. إن تعزيز مبادرات "البيئة التجريبية التنظيمية" والتعاون عبر الحدود سيدعم الابتكار ، ويوفر بيئة تجريبية خاضعة للرقابة للشركات.

IV. طبيعة العملات الرقمية متعددة الجوانب والتطبيقات القانونية

في الشهر الماضي، صوت مجلس النواب للموافقة على "قانون الابتكار والتكنولوجيا المالية في القرن 21" (قانون FIT21). إذا تم تنفيذ هذا القانون، سيتم إنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يسهل إطلاق مشاريع سلسلة الكتل وتحديد المسؤوليات التنظيمية للهيئة الفيدرالية للأوراق المالية والبورصات واللجنة التجارية للسلع الآجلة، مما قد ينهي صراعاتهم التنظيمية المستمرة. ومع ذلك، حصل القانون على دعم مختلط، حيث صوت 71 ديمقراطيًا و 208 جمهوريًا لصالحه، بينما عارضه 3 جمهوريين و 133 ديمقراطيًا. عبر الرئيس جو بايدن عن معارضته للقانون، على الرغم من أنه لم يشير ما إذا كان سيعترض عليه. سيتم مراجعة القانون وتقديمه إلى مجلس الشيوخ، مما يتطلب في نهاية المطاف موافقة بايدن. لذلك، يستند النقاش التالي إلى الإطار القانوني الحالي كما في 17 يونيو 2024:

1. طبيعة العملات الرقمية متعددة الجوانب

العملات الرقمية هي أصول فريدة بسمات متعددة، مما يؤدي إلى قضايا قانونية وتنظيمية معقدة. فيما يلي السمات الأساسية للعملات الرقمية والأطر القانونية المقابلة لها:

(1) السلعة

• الطبيعة: على غرار الذهب أو النفط ، يمكن أن تعمل العملات المشفرة كسلع. يتم تحديد أسعارها حسب العرض والطلب في السوق ، ويمكن استخدامها للتداول أو الاستثمار أو تخزين القيمة. غالبا ما يشار إلى البيتكوين باسم "الذهب الرقمي".
• الإطار القانوني: في الولايات المتحدة، تنظم هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) الأسواق الآجلة والمشتقات للعملات الرقمية.
• مثال: تقدم بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقود الآجلة للبيتكوين التي تنظمها هيئة تنظيم السلوكيات المالية (CFTC).

(2) الأصول الرقمية

• الطبيعة: يمكن أن تكون العملات الرقمية أيضًا مثل الأصول الرقمية، على غرار الأسهم أو السندات، تمثل الحقوق أو الملكية وقابلة للتداول على البورصات. إثيريوم (ETH) لا يعمل فقط كعملة ولكنه يدعم أيضًا العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية (DApps).
• الإطار القانوني: إذا تم اعتبار العملات الرقمية أصولًا رقمية، فقد يتم تصنيف العملات المشفرة على أنها أوراق مالية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، مما يتطلب الامتثال للوائح SEC.
• مثال: رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعاوى قضائية ضد بعض مشاريع العملات الأولية لعرض الأوراق المالية غير المسجلة.

(3) الممتلكات الشخصية

• الطبيعة: من وجهة نظر الضرائب، تُعامل العملات الرقمية كممتلكات شخصية. تخضع المعاملات أو الممتلكات لضريبة الربح الرأسمالي، على غرار معاملات العقارات أو الفن. تخضع الممتلكات طويلة الأجل (أكثر من سنة واحدة) لضريبة الربح الرأسمالي طويلة الأجل، بينما تخضع الممتلكات قصيرة الأجل (أقل من سنة واحدة) لضريبة الربح الرأسمالي قصيرة الأجل.
• الإطار القانوني: تفرض مصلحة الإيرادات الداخلية (IRS) تقارير ضريبية عن عمليات وحيازات العملات الرقمية.
• مثال: تتطلب دائرة الضرائب الأمريكية من الخاضعين للضرائب الإبلاغ عن الأرباح من معاملات العملات الرقمية على إقراراتهم الضريبية السنوية.

(4) العملة الافتراضية

• الطبيعة: يمكن استخدام العملات الرقمية أيضًا كعملات افتراضية لشراء السلع والخدمات، على غرار العملات الورقية. تدعم منصات الدفع مثل PayPal وVisa مدفوعات العملات الرقمية، مما يعزز وظيفتها النقدية.
• الإطار القانوني: تصنف شبكة مكافحة جرائم الأموال (FinCEN) عمليات تداول العملات الرقمية كأعمال لخدمات النقود (MSBs)، مما يتطلب الامتثال لتعليمات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل (AML و KYC).
• مثال: يجب على التبادلات مثل كوينبيس الامتثال لتنظيمات FinCEN، بما في ذلك التحقق من هوية العميل ومراقبة المعاملات.

ضرورة التنسيق التنظيمي

نظرًا لجمع هذه السمات، تضم العملات الرقمية خصائص السلع، والأوراق المالية، والممتلكات الشخصية، والعملة، مما يؤدي إلى تعقيد التنظيم وتداخلات أو فجوات محتملة. لحل هذه المشكلة، من الضروري توضيح المسؤوليات التنظيمية. على سبيل المثال، يمكن أن تشرف الهيئة الفيدرالية لتجارة السلع على جوانب السلع، بينما يمكن للجنة الأوراق المالية والأسواق التحكم في جوانب الأوراق المالية، مما يقلل بذلك من التنظيم الزائد ويحسن الكفاءة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي إنشاء معيار تنظيمي فيدرالي موحد وتنسيق التنفيذ على مستوى الولايات إلى خفض تكاليف الامتثال للشركات وزيادة شفافية السوق. نظرًا للطبيعة العالمية للعملات الرقمية، فإن التعاون التنظيمي الدولي أمر حاسم لوضع إطار موحد، ولهذا السبب يعتقد العديد في الصناعة بأن قانون FIT21 سيوفر مجموعة متسقة من القواعد ليتبعها أصحاب المصلحة.

نظرة عامة على سياسات التنظيم العالمية

لنلق نظرة على النهج التنظيمي لعدة دول رئيسية حول العالم:

1. سنغافورة

تنظيم مرن وابتكار نشط: تعتمد سنغافورة إطارًا تنظيميًا مرنًا يدعم الابتكار. قدمت سلطة مونتيري لسنغافورة (MAS) قانون خدمات الدفع (PSA)، الذي يوفر إطارًا تنظيميًا موحدًا لخدمات الدفع، بما في ذلك العملات الرقمية. يفرض PSA متطلبات تنظيمية مختلفة على مقدمي خدمات الدفع استنادًا إلى حجمهم والمخاطرة، مما يضمن سلامة السوق مع دعم نمو الشركات المبتكرة. لمزيد من التفاصيل، راجع مقال Aiying艾盈، "تفسير شامل لإطار سنغافورة التنظيمي لخدمات الدفع ومتطلبات ترخيص الأصول الافتراضية DPT."

2. هونغ كونغ

التنظيم المرن ومركز إقليمي: كمركز مالي دولي، تتمتع هونغ كونغ ببيئة تنظيمية مرنة للغاية للعملات الرقمية. مؤخراً، قامت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) في هونغ كونغ بتحديث الإرشادات التنظيمية الخاصة ببورصات العملات الرقمية، مطالبة إياها بالحصول على تراخيص والامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل الصارمة. بالإضافة إلى ذلك، قامت هيئة هونغ كونغ النقدية (HKMA) بإدخال نظام ترخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) لتنظيم وتعزيز صناعة الأصول الافتراضية بشكل أكبر. تلك الإجراءات لا تزيد فقط من شفافية السوق ولكنها تعزز أيضاً حماية المستثمرين. تسعى هونغ كونغ لتصبح مركزًا لتكنولوجيا العملات الرقمية والبلوكتشين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، مجذبة للعديد من الشركات والمستثمرين. لمزيد من المعلومات، راجع:

• "مسار الامتثال لدخول الأعمال المالية التقليدية إلى سوق الأصول الافتراضية Web3 في هونغ كونغ"
• نظرة سريعة على أحدث سياسة تنظيمية للعملات المستقرة من HKMA
• "خمس نقاط نعم أو لا حول تشريع VASP في هونغ كونغ"
• “المخطط الاستثماري الجديد لعاصمة هونغ كونغ: دليل شامل على استثمار الأصول الافتراضية وتقديم طلب ترخيص VASP”

3. أوروبا

تنظيم موحد وتنوع في التطوير: توظف أوروبا مزيجًا من استراتيجيات التنظيم الموحدة والمتنوعة لتنظيم العملات المشفرة. تشير التوجيهات الخامسة والسادسة للاتحاد الأوروبي لمكافحة غسيل الأموال (5AMLD) والتوجيهات السادسة لمكافحة غسيل الأموال (6AMLD) إلى متطلبات الامتثال الواضحة المفروضة على بورصات العملات المشفرة ومقدمي خدمات المحافظ، مع تعزيز ممارسات AML و KYC المتسقة بين الدول الأعضاء. في بداية عام 2024، اعتمد الاتحاد الأوروبي أيضًا تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، بهدف توفير معيار تنظيمي موحد عبر الاتحاد الأوروبي لجميع جوانب العملات المشفرة، من الإصدار إلى التداول. بدأت بلدان مثل ألمانيا وفرنسا بالفعل تنفيذ إطار MiCA لضمان أن أسواقها المحلية تتوافق مع المعايير الاتحاد الأوروبي. يقلل هذا البيئة التنظيمية الموحدة من تكاليف الامتثال للشركات ويعزز شفافية السوق واستقرارها. لمزيد من التفاصيل، انظر:

• "تحليل شامل لـ MiCA: تأثيره على صناعة الويب3، الديفاي، العملات المستقرة، ومشاريع العروض الأولية"

4. اليابان

التنظيم الصارم والانضباط السوقي: قامت اليابان بتعديل قانون خدمات الدفع الخاص بها في عام 2017، مما يتطلب من جميع بورصات العملات الرقمية التسجيل لدى هيئة الخدمات المالية (FSA) والامتثال لتشريعات مكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل (KYC) الصارمة. على الرغم من صرامة التنظيمات، إلا أنها تعمل على تحسين شفافية السوق وثقة المستخدم، مما يجذب العديد من البورصات الشرعية والمستثمرين إلى السوق اليابانية.

5. سويسرا

أمة البلوكشين مع تنظيمات داعمة: سويسرا، المعروفة بـ "أمة البلوكشين"، هي موطن لوادي العملات الرقمية، مركز عالمي للابتكار في مجال البلوكشين والعملات المشفرة. سلطة السوق المالية السويسرية (FINMA) قد أصدرت توجيهات واضحة توفر إطارًا قانونيًا للعملات الرقمية وعروض العملات الأولية (ICOs). تعتبر التنظيمات السويسرية صارمة ومرنة في الوقت نفسه، مما يشجع على الابتكار المالي ويدعم تطوير تكنولوجيا البلوكشين.

ضرورة تنسيق التنظيم

نظرًا لأن العملات الرقمية تظهر خصائص السلع والأوراق المالية والممتلكات الشخصية والعملة، فإن طبيعتها متعددة الجوانب تؤدي إلى قضايا تنظيمية معقدة وتتداخلية. لحل هذا، من الضروري تحديد واضح للمسؤوليات التنظيمية. على سبيل المثال، يمكن للـ CFTC أن تشرف على جوانب السلع، بينما يمكن للـ SEC أن تتعامل مع الأمور ذات الصلة بالأوراق المالية، مما يقلل من التدخلات المتكررة ويزيد من الكفاءة. إن إنشاء معيار تنظيمي اتحادي موحد وتنسيق التنفيذ الولائي يمكن أن يقلل من تكاليف الامتثال ويعزز شفافية السوق. نظرًا للطبيعة العالمية للعملات الرقمية، فإن التعاون التنظيمي الدولي أمر حيوي لتأسيس إطار متسق، مما يجعل قانون FIT21 مرتقبًا بشدة لتوفير قواعد واضحة لأصحاب الصناعة.

بيان:

1. تم نقل هذه المقالة من [ الامتثال AiYing], the copyright belongs to the original author [Aiying Ai Yingإذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمفريقنا ، وسيقوم الفريق بالتعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة تمثل وجهات نظر الكاتب فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة النسخ الأخرى من المقال بواسطة فريق Gate Learn ولا تذكر في بوابة.ايو, قد لا يُعاد إنتاج المقال المُترجم أو توزيعه أو نسخه.