1. Вступ

У останні роки криптовалютний ринок пережив швидкий ріст, перейшовши від початкової домінантності Bitcoin до появи тисяч цифрових валют, що призвело до постійного розширення ринку, який привертає увагу глобальних інвесторів. Криптовалюти, завдяки своєму децентралізованому характеру, анонімності та легкості у проведенні операцій, показують великий потенціал у таких областях, як міжнародні платежі та децентралізовані фінанси (DeFi), що глибоко впливає на традиційну фінансову систему.

XLM (Stellar Lumens) і XRP (Ripple) є двома відомими цифровими валютами на ринку криптовалют, обидві відіграють значну роль у просторі транскордонних платежів. XLM має на меті побудувати відкриту децентралізовану фінансову екосистему, щоб дозволити будь-кому та в будь-якій точці світу здійснювати фінансові транзакції легко та за низькою ціною, особливо сприяючи фінансовій інклюзії в країнах, що розвиваються. З іншого боку, XRP завдяки тісній співпраці з фінансовими установами створила ефективну транскордонну платіжну мережу, призначену для вирішення таких проблем, як високі комісії за транзакції та тривалий час обробки, які характерні для традиційних транскордонних платежів.

2. Основне розуміння XLM та XRP

2.1 Введення XLM

2.1.1 Основні концепції

XLM, також відомий як Stellar, є власним токеном платформи блокчейну Stellar. Stellar є відкритим розподіленим платіжним протоколом, розробленим для створення відкритої, децентралізованої фінансової екосистеми, що дозволяє кожному в світі легко і вигідно проводити фінансові операції, особливо в галузі міжнародних переказів, де XLM має унікальні переваги.

Загальна пропозиція XLM становить 100 мільярдів, які не були отримані за рахунок майнінгу, а були випущені на старті проекту. Ця попередньо випущена модель відрізняється від криптовалют, таких як біткойн, які генеруються за допомогою майнінгу, з метою уникнути потенційних проблем, таких як споживання енергії та централізація обчислювальної потужності під час майнінгу, а також більше зосередитися на досягненні мети фінансової інклюзії. У мережі Stellar XLM відіграє кілька важливих ролей. Це не тільки засіб заощадження, подібно до ощадної функції традиційних валют, але також служить засобом обміну всередині мережі, який використовується для оплати різних комісій за транзакції, включаючи комісію за транскордонні грошові перекази. Крім того, XLM також може відігравати певну роль у смарт-контрактах і децентралізованих додатках (DApps) як механізм стимулювання, заохочуючи розробників створювати інноваційні фінансові програми на платформі Stellar.

2.1.2 Історія розвитку

Шлях XLM розпочався в 2014 році, коли Джед Маккейлеб, співзасновник Ripple, та Джойс Кім запустили проект Stellar. Вони представили XLM з візією подолання бар'єрів традиційних фінансів та досягнення глобальної фінансової взаємодії. На початкових етапах проекту команда фокусувалася на розробці технологій, побудові фундаментальної архітектури блокчейну Stellar та уважному проектуванні Протоколу консенсусу Stellar (SCP), унікального механізму консенсусу. Створення SCP було значущим, оскільки воно забезпечувало безпеку мережі та децентралізацію, значно збільшуючи швидкість обробки транзакцій та знижуючи споживання енергії, закладаючи міцний технічний фундамент для розвитку XLM.

Після того як базова технологія була встановлена, XLM почав розширювати свої партнерства та шукати прориви в практичних застосуваннях. У 2017 році XLM досяг важливого етапу, уклавши партнерство з IBM для розвитку рішень у сфері міжнародних платежів. Це партнерство виявилося важливим, оскільки вплив та технічна сила IBM допомогли привернути увагу більшої кількості підприємств та фінансових установок до XLM, подальше розширення його використання в міжнародних платежах. З часом XLM поглибив свою співпрацю з іншими компаніями, включаючи стратегічні партнерства з глобальними провайдерами переказів, такими як MoneyGram, щоб випробувати системи міжнародних платежів, використовуючи мережу Stellar. Завдяки цим партнерствам XLM продемонстрував свою практичну цінність, з його швидкістю та вигодами вартості, які чітко видно в реальних застосуваннях, привертаючи більше користувачів до його прийняття для міжнародних фінансових транзакцій.

З розвитком ринку та зміною потреб користувачів XLM постійно оновлював свою технологію та екосистему. У 2020 році мережа Stellar пройшла кілька великих оновлень для покращення продуктивності та стабільності, подальше покращення користувацького досвіду. XLM також почав досліджувати застосування DeFi, підтримуючи розвиток та функціонування більшої кількості проектів DeFi, побудованих на мережі Stellar, що пропонує користувачам ширший спектр фінансових послуг.

Між 2023 та 2024 роками XLM зробив нові кроки в розширенні свого екосистеми. Наприклад, він уклав глибоке стратегічне партнерство з Zebec, протоколом стрімінгових платежів на основі Solana, включаючи платіжні системи та послуги Zebec в екосистему XLM. Це партнерство не тільки принесло нові використання та групи користувачів XLM, але також внесло нове життя в його платіжні інновації.

2.2 Вступ до XRP

2.2.1 Основні концепції

XRP, також відомий як Ripple, є внутрішньою валютою платіжної мережі Ripple. Ripple є відкритим розподіленим платіжним протоколом, призначеним для надання банкам та фінансовим установам ефективного, недорогого рішення для міжнародних транзакцій, спрямований на вирішення проблем, таких як високі комісії, довгі часи транзакцій та складні процеси в традиційних міжнародних платежах.

Загальна пропозиція XRP зафіксована на рівні 100 мільярдів, аналогічно XLM, вона також не генерується за допомогою майнінгу. У мережі Ripple XRP має чітке та важливе призначення. З одного боку, він використовується як перехідна валюта в транскордонних платежах. У зв'язку з різноманіттям законних платіжних валют у різних країнах і регіонах, частими коливаннями валютного курсу, прямі транскордонні платежі часто стикаються з багатьма труднощами та високими витратами. Поява XRP забезпечує новий підхід до вирішення цієї проблеми. Здійснюючи транскордонні платежі, платник може спочатку обміняти свій національний законний платіжний засіб на XRP, потім швидко перевести XRP через мережу Ripple в регіон одержувача, а потім одержувач може обміняти XRP на місцевий законний платіжний засіб, тим самим досягаючи швидких і недорогих транскордонних переказів коштів. З іншого боку, XRP також можна використовувати для оплати комісій за транзакції в мережі Ripple, забезпечуючи нормальну роботу мережі та безперебійну обробку транзакцій.

2.2.2 Історія розвитку

У 2012 році попередник XRP був представлений стартапом Ripple Labs із Сіліконової долини. Спочатку він не привернув широкої уваги, оскільки Bitcoin домінував на ринку криптовалют. Однак XRP поступово здобув визнання завдяки унікальному рішенню для міжнародних платежів та стратегічному позиціонуванню поряд з традиційними фінансовими установами. На початкових етапах Ripple Labs акцентував увагу на оптимізації продуктивності XRP у міжнародних платежах, поліпшенні швидкості транзакцій та зниженні комісій.

У 2017 році ринок криптовалют пережив бичий ринок, і XRP побачив значний ріст. Його ціна стрімко зросла з приблизно $0.006 на початку року до приблизно $3.84 до кінця року, позначаючи зростання понад 600 разів. Цей ріст цін поставив XRP серед провідних криптовалют за капіталізацією ринку, роблячи його фокусом на ринку. За цим рістом цін стояло постійне просування XRP в реальних застосуваннях. Компанія Ripple Labs активно працювала над укладенням партнерських угод з великими фінансовими установами, включаючи Standard Chartered та Santander Bank, серед інших, для інтеграції XRP для міжнародних платежів. Ці партнерства додатково підтвердили можливість та переваги XRP у міжнародних платежах, що підштовхнуло його прийняття в фінансовому секторі.

Однак з розвитком ринку криптовалют почали поступово виникати регуляторні питання. У 2020 році Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) подала позов проти компанії Ripple Labs, звинувачуючи її в продажу XRP як незареєстрованого цінного паперу, порушуючи закони про цінні папери. Цей позов створив значну невизначеність для XRP, і його ціна відчула значну волатильність. Окрім позову, компанія Ripple Labs наполегливо захищала себе, відкидаючи звинувачення, продовжуючи інновації та розширюючи свій бізнес. Компанія продовжує оптимізувати мережу платежів Ripple, підвищувати швидкість та безпеку транзакцій, та активно досліджувати нові сценарії застосування, такі як у DeFi та NFT, для знаходження нових можливостей для зростання XRP.

Між 2023 та 2024 роком XRP зробив деякі позитивні кроки, розвиваючись в умовах тривалого судового процесу. У липні 2023 року судове рішення визначило, що вторинні продажі XRP не становлять інвестиційний договір і, отже, не є нереєстрованими цінними паперами, що надало підтримку правовому статусу XRP. У 2024 році Ripple досягла подальших перемог у своєму справі з SEC, при цьому суддя зменшив штраф з 2 мільярдів доларів до 150 мільйонів. Це рішення підвищило ринкову довіру до XRP, що призвело до стрімкого зростання ціни. Крім того, XRP також зробив прориви в розширенні своєї екосистеми, інтегруючись з іншими блокчейн-мережами, такими як впровадження бічного ланцюга Ethereum Virtual Machine (EVM) для реєстру XRP, який винагороджує валідаторів токенами XRP, вводячи нову життєвість у сценарії застосування та розвиток екосистеми XRP.

3. Технічне порівняння

3.1 Механізм консенсусу

3.1.1 Протокол консенсусу Stellar XLM

XLM використовує Протокол консенсусу Стеллар (SCP) як одне з його технічних основних відзначень. SCP - це алгоритм консенсусу, заснований на Угоді про федерований візантійський угоду (FBA), який будує довіру мережі для досягнення консенсусу. За механізмом SCP кожен вузол голосує на основі свого рівня довіри до інших вузлів для підтвердження валідності транзакцій.

Зокрема, кожен вузол має свої власні «зрізи кворуму», які є набором вузлів, які він визнає достатньо надійними. Поки ці вузли досягнуть консенсусу, вузол перевірятиме транзакцію. Така конструкція надає системі високий ступінь гнучкості та стійкості до атак. Навіть якщо деякі вузли зазнають атаки або виходять з ладу, до тих пір, поки фрагменти кворуму решти вузлів залишаються недоторканими, мережа все одно може працювати нормально. Крім того, у мережі Stellar вузли не зовсім рівні, а мають різну вагу залежно від їхньої репутації, історичних показників та інших факторів. Вузли з більшою вагою мають більший вплив на процес консенсусу, а результати їхнього голосування за транзакції є більш вирішальними, що сприяє загальній ефективності та точності консенсусу.

SCP має значні переваги. З одного боку, це ефективно та енергозберігаюче, усуваючи потребу в обширних хеш-обчисленнях, таких як Proof of Work (PoW) Bitcoin, значно знижуючи споживання енергії. З іншого боку, підтвердження транзакцій є надзвичайно швидким, зазвичай завершується за кілька секунд, надаючи користувачам досвід торгівлі майже в режимі реального часу, завдяки чому XLM добре працює в сценаріях з високими вимогами до швидкості транзакцій, таких як транскордонні мікроплатежі. Однак SCP має і певні обмеження. Через залежність від довірчих відносин між вузлами, у міру масштабування мережі підтримка та управління довірчими відносинами може ускладнюватися, що потенційно може вплинути на ефективність консенсусу. Крім того, хоча SCP претендує на характеристики децентралізації, на практиці деякі суперноди можуть мати значний вплив на мережу, певною мірою послаблюючи рівень децентралізації.

3.1.2 Протокол консенсусу Ripple XRP

Протокол консенсусу Ripple (RPC), на якому ґрунтується XRP, також унікальний. RPC - це розподілений алгоритм консенсусу на основі довірених вузлів, який досягає консенсусу через мережу підтверджуючих вузлів. У мережі Ripple існує Унікальний Список Вузлів (UNL), який складається з вузлів, що експлуатуються компанією Ripple та іншими довіреними установами, відповідальними за підтвердження та підтвердження транзакцій.

Коли відбувається нова транзакція, інформація про транзакцію передається різним вузлам перевірки в мережі. Ці вузли перевірятимуть транзакцію, перевірятимуть її легітимність, наприклад, чи достатній баланс рахунку відправника та чи дійсний підпис транзакції. Потім вузли-валідатори спілкуються один з одним, обмінюючись думками про транзакцію. Коли більшість вузлів перевірки (зазвичай більше 80%) досягають консенсусу щодо транзакції, вона вважається дійсною та додається до реєстру. Цей механізм консенсусу забезпечує надзвичайно короткий час підтвердження транзакцій для XRP, як правило, лише 3-5 секунд, що відповідає суворим вимогам фінансових установ щодо швидкості транскордонних платежів. Крім того, через те, що для майнінгу не потрібна значна обчислювальна потужність, транзакційні витрати також дуже низькі, комісія становить лише 0,00001 XRP за транзакцію, що є майже незначним.

Проте протокол консенсусу Ripple також зазнає деяких сумнівів. Він сильно покладається на перевіряючі вузли в UNL, більшість з яких контролюються компанією Ripple та кількома довіреними установами, що викликає суперечки щодо децентралізації мережі Ripple. Деякі члени спільноти критикують його за відсутність духу децентралізації та невідповідність основним принципам блокчейну. У разі відмови або атаки на ці ключові вузли це може суттєво вплинути на стабільність та безпеку всієї мережі. Крім того, через відносно закритий характер протоколу консенсусу Ripple важко новим вузлам приєднатися до мережі, що в певній мірі обмежує подальший розвиток та зростання мережі.

3.2 Швидкість та вартість транзакції

3.2.1 Виконання XLM

XLM відмінно справляється з питань швидкості та вартості транзакцій, маючи значні переваги. Щодо швидкості транзакцій, мережа Stellar може підтверджувати транзакції за секунди завдяки Протоколу консенсусу Stellar (SCP). За офіційними даними та фактичними тестами, середній час підтвердження транзакцій XLM становить приблизно 3 - 5 секунд, що є лідируючою швидкістю серед багатьох криптовалют, відповідаючи потребам користувачів у миттєвих транзакціях.

З точки зору транзакційних витрат, XLM має надзвичайно низькі комісії за транзакції, до такої міри, що для деяких невеликих транзакцій комісії можуть бути майже незначними. Як правило, комісія за транзакцію XLM становить лише частку цента, що робить її унікально вигідною у сфері транскордонних невеликих платежів. На прикладі транскордонних грошових переказів у певній африканській країні місцевим жителям часто доводиться переказувати гроші закордонним родичам. Традиційні методи грошових переказів, такі як банківський телеграфний переказ або грошовий переказ Western Union, мають високі комісії та тривалий час обробки, зазвичай займає 2-3 робочі дні, а комісія може досягати 5% - 10% від суми переказу. Використання XLM для транскордонних грошових переказів не тільки значно знижує комісію лише до незначної частини від тих, що стягуються традиційними методами, але й дозволяє коштам надходити протягом декількох хвилин, значно підвищуючи ефективність грошових переказів, знижуючи витрати та надаючи місцевим жителям більш зручне та економічне рішення для транскордонних платежів.

3.2.2 Виконання XRP

XRP також виділяється на ринку криптовалют своєю відмінною швидкістю транзакцій та низькими витратами на транзакції. Час підтвердження транзакцій XRP надзвичайно короткий, в середньому всього 3-5 секунд, що далеко перевершує традиційні методи міжнародних платежів, навіть набагато швидший, ніж деякі основні криптовалюти, такі як Bitcoin, Ethereum та інші. Швидкий час підтвердження транзакцій дозволяє XRP забезпечити отримання коштів в реальному часі при міжнародних платежах, значно підвищуючи ефективність транзакцій та відповідаючи строгим вимогам фінансових установ до своєчасності міжнародних платежів.

З точки зору транзакційних витрат, XRP має дуже низьку комісію за транзакцію в розмірі всього 0,00001 XRP, що становить приблизно одну п'яту цента за поточною ринковою ціною, майже незначною. Така низька вартість транзакції дає XRP значну перевагу у витратах у великих транскордонних транзакціях. Наприклад, якщо транснаціональній корпорації потрібно перерахувати 10 мільйонів доларів США своїм закордонним філіям, використання традиційних методів банківських грошових переказів може спричинити комісію за транзакцію в розмірі десятків тисяч доларів США, а також додаткові збори, такі як плата за телеграф і комісія за переказ. Однак, використовуючи XRP для транскордонних грошових переказів, комісія за транзакцію становить лише кілька доларів, що значно знижує вартість. Саме ці переваги привернули увагу і застосування багатьох фінансових установ. Міжнародні банки, такі як Standard Chartered Bank і Santander Bank, прийняли XRP для транскордонних платіжних послуг, повністю перевіривши ефективність і практичність XRP у сфері транскордонних платежів.

3.3 Функціональність смарт-контракту

3.3.1 Платформа смарт-контрактів Soloban XLM

Запуск платформи смарт-контрактів Soloban наділив XLM потужними можливостями смарт-контрактів, відкривши новий шлях у децентралізованих фінансах (DeFi) та інших сферах. Soloban побудований на WebAssembly (Wasm), що дозволяє йому бути сумісним з декількома мовами програмування. Для розробки смарт-контрактів розробники можуть використовувати знайомі мови, такі як Rust, C++ тощо, що значно знижує поріг розробки та залучає більше розробників до участі в побудові екосистеми XLM.

Платформа смарт-контрактів Solovian приносить в XLM багаті сценарії застосування. У сфері DeFi смарт-контракти на основі солов'ян можуть виконувати децентралізоване кредитування, торгівлю, майнінг ліквідності та інші функції. Наприклад, користувачі можуть вносити свої XLM або інші активи на кредитні платформи за допомогою смарт-контрактів, щоб отримувати відсотковий дохід; вони також можуть торгувати XLM з іншими цифровими валютами на децентралізованих біржах, не покладаючись на традиційні централізовані торгові платформи, таким чином підвищуючи безпеку та прозорість транзакцій. У сфері фінансування ланцюжка поставок смарт-контракти можуть записувати інформацію про обіг товарів, умови контрактів обох сторін тощо, щоб досягти автоматизованих розрахунків і платежів, зменшити людське втручання та знизити ризики транзакцій. Крім того, у сферах верифікації особи, систем голосування тощо важливу роль можуть відігравати і соловські смарт-контракти, які шифрують та перевіряють ідентифікаційну інформацію за допомогою смарт-контрактів, а також забезпечують чесність, справедливість та прозорість процесу голосування.

Поява платформи смарт-контрактів Solana мала глибокий вплив на розвиток екосистеми XLM. Вона привернула велику кількість розробників та проектів для поселення, збагатила додаткову екосистему XLM та підвищила ринкову конкурентоспроможність XLM. Дедалі більше користувачів починають звертати увагу на XLM і використовувати його, не лише через його переваги у міжнародних платежах, але й через його потенціал у сценаріях застосування смарт-контрактів. Це допомагає підтримувати широкомасштабне використання XLM на всесвітньому рівні, подальше утвердження його позиції на ринку криптовалют.

3.3.2 ситуація з розумним контрактом XRP

Порівняно з активним дослідженням та розробкою смарт-контрактів XLM, XRP здійснив відносно повільний прогрес у цій галузі, проявляючи очевидні недоліки. Наразі XRP сам по собі не має розробленої функціональності смарт-контрактів, як Ethereum або XLM (використовуючи платформу Stellar). Хоча Ripple активно досліджує застосування смарт-контрактів в мережі XRP, значних проривів досягнуто до цього часу.

На сучасному ринку криптовалют смарт-контракти стали важливим показником для вимірювання потенціалу розвитку та цінності застосування блокчейн-проекту. Багато проєктів побудували величезну екосистему DeFi з багатими функціями смарт-контрактів, залучаючи велику кількість користувачів та коштів. Відставання смарт-контрактів для XRP наклало певні обмеження на сценарії його застосування. Наприклад, у сфері DeFi через відсутність підтримки смарт-контрактів XRP не може реалізувати складні фінансові операції, такі як децентралізоване кредитування та торгівля, як інші криптовалюти з функціональністю смарт-контрактів, що робить ринкову частку XRP відносно невеликою на ринку DeFi. У сфері NFT (невзаємозамінних токенів) смарт-контракти є основою для реалізації таких функцій, як карбування NFT, торгівля та передача права власності. Через відсутність функціональності смарт-контрактів XRP не може ефективно брати участь у розвитку ринку NFT, втрачаючи можливості на цьому ринку, що розвивається.

Однак Ripple також розуміє важливість смарт-контрактів для розвитку XRP і активно інвестує в дослідження та розробку, намагаючись компенсувати цей недолік. Компанія постійно досліджує нові рішення в технічних дослідженнях та розробці, співпрацює з іншими проектами блокчейну, вивчає передові технології смарт-контрактів, щоб впровадити потужні функції смарт-контрактів в мережу XRP, підвищуючи прикладну цінність та ринкову конкурентоспроможність XRP. Майбутній розвиток у сфері смарт-контрактів варто звернути увагу.

4. Порівняння ринкової продуктивності

4.1 Капіталізація ринку та тенденції цін

4.1.1 Капіталізація ринку XLM та зміни цін

Ринкова капіталізація та цінові тенденції XLM нагадують ринкову сагу, повну злетів і падінь, що відображає волатильний характер ринку криптовалют. З моменту свого заснування ринкова капіталізація XLM зазнала значних коливань. На ранніх етапах, через низьку обізнаність про ринок, ринкова капіталізація XLM була відносно невеликою, і він знаходився на периферії ринку криптовалют. Однак з постійним розвитком мережі Stellar і поступовим розширенням варіантів її використання, ринкова капіталізація XLM почала неухильно зростати. Особливо після формування партнерських відносин з великими компаніями, такими як IBM, довіра ринку до XLM різко зросла, а її ринкова капіталізація увійшла у фазу швидкого зростання.

Щодо ціни, XLM також зазнав різких коливань. Наприклад, під час бичого ринку криптовалют 2017-2018 років ціна XLM швидко стрімко зросла з кількох центів до понад 0,8 долара в початкових моментах 2018 року, досягнувши історичного максимуму. За цим стрімким зростанням ціни стоїть кілька факторів. З одного боку, бичий настрій на всьому ринку криптовалют призвів до збільшення ентузіазму інвесторів та значного надходження коштів, що призвело до зростання цін на багато цифрових валют, включаючи XLM. З іншого боку, мережа Stellar продовжувала здійснювати постійний прогрес у сфері міжнародних платежів, укладаючи партнерства з численними фінансовими установами та підприємствами, що значно збільшило ринкові очікування стосовно попиту на XLM, подальше збільшуючи ціну.

Однак зміни на ринку завжди повні невизначеності. Коли ринок криптовалют увійшов у ведмежий ринок у другій половині 2018 року, ціна XLM також відчула значний спад. На початку 2019 року ціна впала до приблизно 0,1 долара, а її ринкова вартість також суттєво зменшилася. Основною причиною цього падіння ціни було загальне зниження на ринку, що призвело до втрати довіри інвесторів та масштабного виведення коштів з ринку криптовалют. У той же час деякі інвестори сумнівалися у майбутньому розвитку XLM, що додатково загострило падіння ціни.

Увійшовши в 2020-2021 рік, ринок криптовалют знову побачив відновлення, і ціна XLM відповідно відскочила вгору. Протягом цього періоду зростання децентралізованих фінансів (DeFi) принесло нові можливості розвитку для XLM. Мережа Stellar активно досліджує застосування в галузі DeFi, запускаючи серію проектів DeFi на основі XLM, що привертає більше користувачів і коштів, тим самим піднімаючи ціну. У 2021 році ціна XLM знову прорвалася через $0,5, а його ринкова вартість повернулася на передній край ринку криптовалют.

У останні роки цінова тенденція XLM все ще впливає на різноманітні фактори. Загальний ринковий настрій, зміни в макроекономічному середовищі, технічні оновлення та розширення партнерства мережі Stellar, всі мають значний вплив на ціну XLM. Наприклад, у 2022 році через нестабільність глобальної економічної ситуації та затягування регулювання ринку криптовалют ціна XLM відчула певний спад. Однак у 2023-2024 роках завдяки стратегічним партнерствам між мережею Stellar та еко-платіжним протоколом Zebec Solana, а також поступовому відновленню ринкової довіри до ринку криптовалют, ціна XLM почала показувати зростаючу тенденцію.

4.1.2 Капіталізація ринку та тенденція цін на XRP

Ринкова цінність та цінова тенденція XRP були однаково волатильними, повними драматичних випадінь і підйомів, залишаючи глибоке враження на сцені криптовалютного ринку. З 2013 по 2017 рік XRP був на початкових етапах розвитку. Хоча Ripple активно просувала свої рішення для міжнародних платежів, свідомість ринку та прийняття XRP були відносно обмеженими, з невеликою ринковою цінністю та ціною, яка довгий час залишалася на низькому рівні, тримаючи рівень всього кілька центів.

У 2017-2018 роках ринок криптовалют відкрив вражаючий бичачий ринок, і XRP став зірковою валютою. На початку 2017 року його ціна починалася з менш ніж 0,01 долара США, а в січні 2018 року злетіла до приголомшливих 3,84 долара США. Його ринкова вартість також стрімко зросла, перевищивши в якийсь момент 140 мільярдів доларів США, посівши друге місце на світовому ринку криптовалют, поступаючись лише біткойну. Значний стрибок цін був частково пов'язаний із загальним бичачим ринковим ажіотажем на ринку криптовалют, коли безпрецедентний ентузіазм інвесторів щодо цифрової валюти призвів до великого припливу коштів і підняв ціну XRP. З іншого боку, Ripple зробила значний прорив у сфері транскордонних платежів, налагодивши співпрацю з багатьма всесвітньо відомими фінансовими установами, такими як Standard Chartered Bank і Santander Bank. Ці кейси співпраці продемонстрували величезний потенціал XRP у сфері транскордонних платежів, значно підвищивши довіру інвесторів до XRP і залучивши більше припливу капіталу, що ще більше сприяло зростанню ціни.

Проте у другій половині 2018 року криптовалютний ринок стрімко пішов на спад, увійшовши в спекулятивний ринок, і ціна XRP також почала падати. Концом 2018 року ціна впала до приблизно 0,25 долара, а ринкова вартість значно скоротилася. Крім загальних умов ринку, подана судова позов американською комісією з цінних паперів і бірж (SEC) проти Ripple Labs стала ключовим фактором упадку цін на XRP. У грудні 2020 року SEC звинуватила Ripple Labs в залученні понад 1,3 мільярда доларів через випуск XRP з 2013 по 2020 рік без реєстрації в SEC та класифікувала XRP як незареєстровану цінність. Цей судовий позов призвів до значної невизначеності у розвитку XRP, серйозно вплинувши на ринкову довіру до XRP. У результаті інвестори розробили XRP, призводячи до подальшого падіння цін.

Протягом періоду з 2019 по 2021 рік ціна XRP продовжувала коливатися під тінню позову SEC, шукаючи розвитку. Незважаючи на те, що на ринку повно стурбовань щодо майбутнього XRP, Ripple не припинив свого темпу технологічних інновацій та розширення бізнесу. Компанія продовжує оптимізувати мережу платежів Ripple, покращувати швидкість та безпеку транзакцій, активно спілкуватися з регуляторними органами та наполегливо працювати над вирішенням питань судових позовів. У 2021 році, разом із загальним відновленням ринку криптовалют, ціна XRP також відчула певний ступінь відбитку, піднявшись до рівня $1,96 в певний момент.

2022-2024 роки, ціни на XRP продовжують коливатися під впливом судового позову SEC. У липні 2023 року суд вирішив, що вторинні продажі XRP не є інвестиційними договорами та, отже, не є незареєстрованими цінними паперами, що надає певну підтримку законності XRP, і ціна відповідно зросла. У 2024 році Ripple подальше перемогла у позові проти SEC, а суддя США Аналіза Торрес знизила штраф з 2 мільярдів доларів до 150 мільйонів доларів, значно підвищивши довіру ринку до XRP. Ціна знову піднялася, на короткий час перевищивши 2,80 долара, досягнувши шестирічного максимуму. Проте через високу невизначеність криптовалютного ринку та складність регуляторного середовища ціни на XRP все ще стикаються зі значними ризиками коливань.

5. Порівняння сценаріїв застосування

5.1 Сценарії застосування XLM

5.1.1 Міжкраїнні перекази та фінансова інклюзія

XLM має широкі та глибокі застосування в сфері міжнародних переказів, особливо в розвиваючих країнах, де повністю демонструються її переваги, стаючи важливою силою, що підтримує фінансову інклюзію. На прикладі певної країни в Африці можна побачити, що економіка країни є досить нерозвиненою, зі слабою традиційною фінансовою інфраструктурою та низьким покриттям банківських відділень, що ускладнює багатьом мешканцям віддалених районів отримання зручних фінансових послуг. Щодо міжнародних переказів, традиційні методи не тільки мають високі комісії, які часто становлять 5% - 10% від суми переказу, але й потребують багато часу на обробку, зазвичай 2 - 3 робочих дні. Це безперечно є важким бременем для сімей, які покладаються на перекази від родичів з-за кордону для забезпечення життя.

Поява XLM стала поворотним моментом у цій дилемі. Через платформу транскордонних грошових переказів на основі XLM місцевим жителям потрібно лише завантажити відповідний додаток гаманця на свої мобільні телефони, щоб легко здійснювати операції транскордонних грошових переказів. Весь процес вимагає дуже низьких комісій, лише незначної частини традиційних методів, а в деяких невеликих сценаріях грошових переказів комісії майже незначні. У той же час, час надходження грошових переказів значно скорочується, зазвичай він завершується всього за кілька хвилин, що значно підвищує ефективність використання коштів. Наприклад, молода людина, яка працює в Південному Африка, регулярно щомісяця переказує гроші батькам у рідне місто. У минулому використання традиційних банківських переказів не тільки спричиняло високу комісію, але й вимагало від батьків чекати кілька днів, щоб отримати гроші. Тепер, використовуючи XLM для грошових переказів, батьки можуть отримати кошти за лічені хвилини, зі значно зниженою комісією, фактично збільшуючи фактичний дохід сім'ї.

У Південно-Східній Азії XLM також відіграє важливу роль. Зі стрімким розвитком економіки регіону масштаби транскордонної електронної комерції та експорту робочої сили продовжують розширюватися, що призводить до зростання попиту на транскордонні платежі. Однак традиційні способи оплати мають багато недоліків і не відповідають вимогам ринку. XLM завдяки своїм швидким і недорогим функціям надає ефективні платіжні рішення для місцевих транскордонних компаній електронної комерції та робітників. Транскордонна компанія електронної комерції у В'єтнамі, торгуючи з китайськими постачальниками в минулому, використовувала банківські перекази для оплати товарів, що спричиняло високі комісії та тривалі періоди транзакцій, що впливало на оборот капіталу компанії та розширення бізнесу. Після впровадження XLM для платежів транзакційні витрати значно знизилися, швидкість платежів значно зросла, ефективність обороту капіталу компанії значно покращилася, а масштаби бізнесу продовжували розширюватися.

Успішне застосування XLM в галузі міжнародних переказів ефективно сприяло фінансовій інклюзії. Воно прориває пороги та обмеження, встановлені традиційними фінансовими установами, дозволяючи вразливим групам, виключеним з традиційної фінансової системи, таким як малозабезпечені населення в розвиваючих країнах, мешканці віддалених районів, користуватися зручними та недорогими фінансовими послугами. За допомогою XLM ці групи можуть отримувати зовнішні перекази, здійснювати міжнародні покупки тощо, що дозволяє їм краще брати участь у глобальних економічних діяльностях, покращувати своє економічне становище та життєвий рівень.

5.1.2 Благодійність та мікроплатежі

У сфері благодійних внесків, XLM поступово виходить на передній план, демонструючи унікальні переваги. Традиційні моделі благодійних внесків часто мають багато болючих точок, таких як складні процеси пожертв, необхідність проходження коштів через кілька посередників, перш ніж вони потраплять до отримувачів, що не лише споживає час, але також легко призводить до високих комісій за транзакції та витрат на управління. Більше того, процес пожертви не має прозорості, що ускладнює відстеження конкретного потоку та використання коштів, що впливає на довіру громадськості до благодійних організацій.

Поява XLM забезпечує вирішення цих проблем. Заснований на технології блокчейн, XLM має характеристики децентралізації, незмінності та прозорості, що робить благодійні пожертви більш ефективними, прозорими та відстежуваними. Донори можуть безпосередньо надсилати пожертви одержувачам через гаманці XLM, не проходячи громіздких проміжних процесів, що значно скорочує час пожертвувань і знижує комісію. У той же час кожна транзакція пожертвувань записується в блокчейн, що дозволяє донорам відстежувати потік і використання пожертвувань у будь-який час, гарантуючи, що пожертви дійсно використовуються для благодійних проектів, і підвищуючи довіру до благодійних організацій. Наприклад, у благодійному заході для навчання дітей у бідних районах Африка донори можуть робити пожертви через платформу XLM, а інформація про пожертвування та потік коштів миттєво доступні. Після того, як дитяча школа-отримувач отримує пожертви, всі витрати на придбання навчального приладдя також фіксуються в блокчейні, що дозволяє донорам чітко бачити, як їхні пожертви допомагають покращити умови навчання дітей, значно підвищуючи відчуття участі та довіри жертводавців до благодійного проекту.

У сценарії мікроплатежів XLM також має широкі перспективи застосування. З популярністю інтернету та мобільних пристроїв зростає попит на мікроплатежі. Продовжують з'являтися такі сценарії, як оплата онлайн-контенту, покупка віртуальних предметів у грі та невеликі чайові. Однак традиційні способи оплати мають багато незручностей при роботі з мікроплатежами, таких як високі комісії та складні платіжні процеси, які обмежують розвиток мікроплатежів. XLM з його надзвичайно низькими комісіями за транзакції та швидким часом підтвердження транзакцій став ідеальним вибором для мікроплатежів. Користувачі можуть легко здійснювати невеликі платежі, не турбуючись про високі комісії, задовольняючи потреби різних сценаріїв мікроплатежів. Наприклад, на деяких онлайн-платформах контенту користувачі можуть використовувати XLM, щоб давати невеликі поради статтям і відео, які їм подобаються, підтримуючи авторів. Незважаючи на те, що сума чайових невелика, за допомогою XLM платежі можуть бути здійснені швидко та за низькою ціною, надаючи творцям миттєвий економічний зворотний зв'язок, мотивуючи їх створювати більш якісний контент.

Незважаючи на явні переваги XLM у сфері благодійності та мікроплатежів, вона також стикається з деякими проблемами. У благодійному секторі, незважаючи на те, що XLM покращив прозорість та ефективність пожертвувань, деякі благодійні організації мають низьке сприйняття технології блокчейн, не мають відповідних технічних талантів та обладнання, а також їм важко швидко адаптуватися до нових моделей пожертвувань. У той же час, через високу волатильність криптовалютного ринку, вартість XLM також буде коливатися, що може вплинути на прийняття рішень донорами і планування фінансування благодійних проектів. У сфері мікроплатежів популярність XLM недостатньо висока, і багато мерчантів і платформ ще не підтримують оплату XLM, що може обмежувати користувачів при використанні XLM для мікроплатежів. Крім того, невизначеність регуляторної політики також несе певні ризики для розвитку XLM у сфері мікроплатежів. Різні країни та регіони мають різне ставлення та політику до регулювання криптовалютних мікроплатежів, що може призвести до того, що XLM не зможе нормально працювати в певних сферах.

5.2 Сценарії застосування XRP

5.2.1 Перекордонні платежі фінансових установ

XRP досяг значних результатів у сфері міжнародних платежів у фінансових установах, встановивши тісну співпрацю з багатьма відомими фінансовими установами, що принесло революційні зміни у міжнародні платежі. На прикладі співпраці Standard Chartered Bank з XRP, як великої фінансової установи з великим міжнародним бізнесом, Standard Chartered Bank стикається з багатьма викликами у міжнародних платежах. Традиційні методи міжнародних платежів мають високі комісії та тривалість транзакцій, що серйозно впливає на досвід клієнтів та ефективність бізнесу.

Після використання XRP для транскордонних платежів транскордонний платіжний бізнес Standard Chartered Bank зазнав значних змін. Коли клієнти здійснюють транскордонні грошові перекази через Standard Chartered Bank, банк спочатку обмінює місцеву легальну валюту клієнта на XRP, а потім використовує платіжну мережу Ripple для швидкого переказу XRP банку, що співпрацює, у регіоні одержувача. У цьому процесі XRP служить перехідною валютою, що забезпечує швидкий обмін і переказ між різними легальними валютами. Отримавши XRP, банк, що співпрацює, конвертує його в місцеву законну валюту та виплачує одержувачу. Весь процес зазвичай займає лише 3-5 секунд для підтвердження транзакції, що є значним покращенням ефективності порівняно з традиційними транскордонними способами оплати, які часто займають 2-3 робочі дні. Крім того, через надзвичайно низьку комісію за транзакцію XRP, яка становить лише 0,00001 XRP за транзакцію, що майже незначно за поточною ринковою ціною, це значно знижує вартість транскордонних платежів.

Santander Bank також є важливим партнером XRP у сфері транскордонних платежів для фінансових установ. Завдяки співпраці з Ripple Santander Bank використовує XRP для здійснення транскордонного платіжного бізнесу, надаючи своїм клієнтам у всьому світі більш зручні та ефективні транскордонні платіжні послуги. На практиці клієнти Santander Bank можуть легко ініціювати запити на транскордонні платежі через онлайн-платформу банку або мобільний додаток. Банк конвертує платіжну інформацію клієнта в транзакції XRP у фоновому режимі та швидко передає їх через мережу Ripple. Наприклад, клієнту Santander Bank в Іспанії потрібно перерахувати гроші родичам у США. У минулому використання традиційних методів банківських переказів не тільки спричиняло високі комісії, але й займало кілька днів. Тепер за допомогою транскордонних платежів XRP грошові перекази можуть надходити на рахунки американських родичів всього за кілька хвилин, зі значно зниженими комісіями, що приносить реальну зручність клієнтам.

Ці кейси партнерства повністю демонструють переваги XRP в міжнародних платежах для фінансових установ. Порівняно з традиційними методами міжнародних платежів, XRP має значні переваги, такі як швидкість транзакцій, низькі комісії та висока ефективність розрахунків. Швидкий час підтвердження транзакцій може відповідати строгим вимогам фінансових установ до своєчасності міжнародних платежів, що дозволяє кредитувати кошти в реальному часі та покращує ефективність використання коштів. Низькі комісії зменшують транзакційні витрати для фінансових установ та клієнтів, підвищуючи конкурентоспроможність фінансових установ на ринку міжнародних платежів. Ефективність розрахунків зменшує посереднічі ланки та людське втручання, зменшує транзакційні ризики та покращує точність та надійність транзакцій.

5.2.2 Стейблкоїни та Розширення Фінансового Екосистеми

У червні 2024 року Ripple запустив стейблкоін, прив'язаний до долара США в співвідношенні 1:1 (RLUSD), що здобув широку увагу в фінансовому екосистемі та мав глибокий вплив на розширення екосистеми XRP. Випуск RLUSD спрямований на пряме конкурування зі стейблкоїном USDC компанії Circle. Його вартість прив'язана до долара США, короткострокових облігацій Державного скарбування США та готівкових еквівалентів в співвідношенні 1:1. Компанія Ripple обіцяє, що користувачі можуть обмінювати його на долари США у будь-який час.

З операційної точки зору RLUSD слідує перевіреному шаблону підтримки стабільної монети, що забезпечує її стабільність за допомогою депозитів у доларах США, короткострокових облігацій США та інших еквівалентів готівки. Цей склад відрізняється від деяких алгоритмічних стабільних монет, таких як Terra UST, яка зазнала краху в травні 2022 року, і використовує алгоритмічні механізми на основі спалювання та чеканки свого сестринського токена LUNA, щоб підтримувати його доларовий курс. Коли масштабні продажі руйнують механізм стабільності, система руйнується, що призводить до випаровування ринкової вартості понад 40 мільярдів доларів. RLUSD ефективно уникнула подібних ризиків завдяки активному забезпеченню, передаючи стабільність та надійність на ринок.

(Запуск RLUSD значно розширив екосистему XRP. З одного боку, RLUSD, як токен ERC-20, випущений на XRP Ledger і блокчейні Ethereum, покращує його сумісність з різними гаманцями, програмами децентралізованих фінансів (DeFi) і криптовалютними біржами. Це дозволяє RLUSD циркулювати та використовуватися в ширшій екосистемі блокчейну, залучаючи більше користувачів і коштів до екосистеми XRP. Наприклад, у деяких програмах DeFi користувачі можуть використовувати RLUSD для кредитування, торгівлі та інших операцій, збагачуючи різноманітність активів і торгових пар у програмах DeFi і покращуючи взаємодію з користувачем. З іншого боку, поява RLUSD забезпечує більш стабільне середовище цінності для XRP у транскордонних платежах і фінансових операціях. У сценаріях транскордонних платежів RLUSD може служити валютою-посередником, ще більше спрощуючи процеси транскордонних платежів і збільшуючи ліквідність. Завдяки своїй стабільній вартості він знижує ризики, пов'язані з коливаннями валютного курсу, роблячи транскордонні платежі більш зручними та безпечними.

Заглядаючи в майбутнє, з постійним розвитком ринку криптовалют і поступовим проясненням нормативно-правового середовища, очікується, що RLUSD займе важливе місце у фінансовій екосистемі. Ripple займає усталену позицію в інституційних платіжних послугах, і через RLUSD компанія прагне діяти як ключовий посередник для токенізації реальних активів (RWA), розміщуючи традиційні фінансові інструменти на шляху блокчейну для досягнення більш ефективних транзакцій. Якщо RLUSD зможе отримати більше визнання та прийняття з боку фінансових установ та учасників ринку, це сприятиме подальшому розвитку екосистеми XRP та посилить вплив XRP на світовому фінансовому ринку. Однак розвиток RLUSD також стикається з деякими проблемами, а регуляторна невизначеність залишається важливим фактором. Різні країни та регіони мають різне ставлення та політику щодо стейблкоїнів. RLUSD повинен прагнути до розвитку на основі відповідності, щоб уникнути потенційних юридичних ризиків. Конкуренція на ринку також жорстка. Окрім конкуренції зі стейблкоїнами, такими як USDC, він також повинен вирішувати проблеми інших стейблкоїнів, що розвиваються. Як виділитися в конкурентній боротьбі – це питання, яке $RLUSD має вирішити у своєму майбутньому розвитку.

6. Зіткнення з викликами та ризиками

6.1 XLM зіткнулася з викликами

6.1.1 Конкурентний тиск

XLM стикається з жорсткою конкуренцією на ринку криптовалют, особливо з боку таких конкурентів, як XRP. Технічно протокол консенсусу Ripple (RCP) XRP працює так само, як і протокол консенсусу Stellar (SCP) XLM з точки зору швидкості транзакцій і часу підтвердження, обидва забезпечують майже миттєве підтвердження транзакції. Це ускладнює для XLM встановлення явної переваги у швидкості транзакцій, що є ключовим технічним показником. З точки зору частки ринку, XRP займає значну частину в сфері транскордонних платежів завдяки тісній співпраці з численними фінансовими установами. Міжнародні фінансові установи, такі як Standard Chartered Bank і Santander Bank, вже прийняли XRP для транскордонних платіжних послуг, забезпечивши його високу видимість і впізнаваність на ринку. На противагу цьому, хоча XLM активно розширює свою співпрацю з фінансовими установами, її глибина та широта партнерств все ще відстають від XRP, що призводить до відносно меншої частки ринку.

Щоб впоратися з цим конкурентним тиском, XLM прийняла ряд проактивних стратегій. З точки зору технологічних інновацій, XLM продовжує інвестувати в ресурси досліджень і розробок для постійної оптимізації протоколу Stellar Consensus Protocol (SCP) для подальшого підвищення швидкості та безпеки транзакцій, а також зниження транзакційних витрат. Завдяки вдосконаленню алгоритму консенсусу, зменшенню затримки зв'язку між вузлами та підвищенню ефективності консенсусу підвищується загальна продуктивність мережі. XLM активно досліджує нові сценарії застосування для розширення свого ринкового простору. На додаток до традиційної сфери транскордонних грошових переказів, XLM також працює в таких сферах, як благодійні пожертви, мікроплатежі та децентралізовані фінанси (DeFi). У сфері благодійних пожертвувань XLM використовує незмінність і прозорість блокчейну для реалізації повної простежуваності процесу пожертвувань, підвищуючи довіру до благодійних організацій. У сфері мікроплатежів XLM забезпечує ідеальне рішення для сценаріїв мікроплатежів, таких як оплата онлайн-контенту та придбання внутрішньоігрових віртуальних предметів, завдяки надзвичайно низьким комісіям за транзакції та швидкому часу підтвердження транзакцій. Завдяки цим зусиллям XLM прагне знайти диференційовані конкурентні переваги на жорстко конкурентному ринку криптовалют і підвищити свою конкурентоспроможність на ринку.

6.1.2 Технічні виклики щодо оновлення та розширення

У зв'язку зі швидким розвитком ринку криптовалют і постійними змінами попиту користувачів, XLM стикається з багатьма проблемами в технічних оновленнях і розширенні сценаріїв застосування. З точки зору технічних оновлень, хоча протокол Stellar Consensus Protocol (SCP) XLM має певні переваги у швидкості транзакцій та енергоспоживанні, з постійним розширенням масштабу мережі та збільшенням кількості транзакцій, SCP також стикається з деякими проблемами. Збільшення кількості вузлів мережі може призвести до збільшення труднощів у досягненні консенсусу, а час підтвердження транзакції може бути подовжений, що вплине на торговий досвід користувача. SCP також необхідно постійно посилювати у боротьбі з мережевими атаками та шкідливими вузлами, щоб забезпечити безпеку та стабільність мережі. Щоб вирішити ці проблеми, команді розробників XLM необхідно інвестувати велику кількість ресурсів досліджень і розробок для постійної оптимізації та вдосконалення SCP. Дослідження нових рішень для вдосконалення алгоритмів консенсусу, підвищення ефективності зв'язку між вузлами, підвищення стійкості мережі до атак та адаптація до вимог ринку, що постійно змінюються.

Розширюючи сценарії застосування, XLM також стикається з технічними проблемами. У сфері децентралізованих фінансів (DeFi), хоча XLM запустила платформу смарт-контрактів Sologenic, що забезпечує основу для розробки додатків DeFi, порівняно зі зрілими платформами DeFi, такими як Ethereum, розвиток екосистеми платформи смарт-контрактів Sologenic є відносно слабким, їй не вистачає багатих додатків DeFi та підтримки спільноти розробників. Це дещо обмежило розвиток XLM у сфері DeFi. Щоб подолати цю дилему, XLM активно залучає розробників до участі в розробці екосистеми, надає багаті інструменти розробки та документацію, знижує поріг розробки, організовує конкурси розробників та інші заходи, а також заохочує розробників розробляти інноваційні DeFi-додатки на базі платформи Sologenic. XLM також зміцнив співпрацю з іншими блокчейн-проектами, досягнувши сумісності з іншими блокчейнами за допомогою крос-чейн технології, розширивши сценарії застосування та базу користувачів XLM. Завдяки співпраці з основними блокчейнами, такими як Ethereum, досягається сумісність між XLM та іншими цифровими валютами, надаючи користувачам зручніші фінансові послуги.

6.2 ризики XRP

6.2.1 Нестабільність регулювання

Позов SEC мав глибокий вплив на XRP, приносячи значну невизначеність його розвитку. У 2020 році Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) США подала позов до Ripple Labs, звинувачуючи їх у продажі XRP як нереєстрованих цінних паперів, порушуючи закони про цінні папери. Цей позов викликав питання щодо законності XRP, суттєво підриваючи ринкову довіру до XRP. Під час позову багато криптовалютних бірж призупинили торгівлю XRP, що призвело до значного зменшення обсягів торгівлі XRP та спричинило різкі коливання цін. Це не лише впливає на інтереси інвесторів XRP, але й перешкоджає нормальному обігу та застосуванню XRP на ринку.

Майбутній напрямок регуляторної політики створює потенційні значні ризики для ринку XRP. Якщо SEC в кінцевому підсумку визначить, що XRP є цінним папером, на нього будуть поширюватися більш суворі правила щодо цінних паперів. Це може призвести до торгових обмежень або навіть заборони XRP у багатьох країнах і регіонах. Деякі країни та регіони встановили високі пороги для торгівлі криптовалютами на основі цінних паперів, вимагаючи від інвесторів професійних фінансових знань і високої толерантності до ризику, що ускладнює участь звичайних інвесторів у торгівлі XRP і значно знижує ринкову ліквідність XRP. Сувора регуляторна політика також може обмежити розвиток бізнесу Ripple, що вплине на її співпрацю з фінансовими установами та ще більше послабить конкурентоспроможність XRP у таких сферах, як транскордонні платежі. І навпаки, якщо регуляторна політика займе більш відкрите та інклюзивне ставлення до XRP, уточнивши його правовий статус, XRP відкриє нові можливості для розвитку, довіра до ринку відновиться, очікується зростання цін та збільшення обсягу торгів, що створить сприятливі умови для широкого застосування XRP у фінансовому секторі.

6.2.2 Питання централізації

Ринок поставив під сумнів централізований контроль над постачанням жетонів XRP компанією Ripple, що суттєво вплинуло на розвиток XRP. Загальний обсяг XRP становить 100 мільярдів, більшість жетонів утримує Ripple. Ця високоцентралізована модель постачання жетонів викликала занепокоєння на ринку щодо його рівня децентралізації, засуджена деякими членами спільноти за відсутність духу децентралізації та не відповідність основним принципам блокчейну. У ідеальній моделі блокчейну видача та управління жетонами повинні бути децентралізованими, залучаючи багато вузлів для забезпечення справедливості та безпеки мережі. Ця централізована модель постачання XRP може надати Ripple значний вплив на ціну та обіг XRP на ринку. Якщо Ripple допустить помилки або здійснить неналежну поведінку, це може серйозно позначитися на ціні та стабільності ринку XRP.

Такого роду сумніви створювали різні перешкоди для розвитку XRP. З точки зору маркетингу, через занепокоєння з приводу централізації, деякі потенційні користувачі та інвестори з обережністю ставляться до XRP і не бажають брати участь у транзакціях і додатках XRP, що обмежує подальше розширення бази користувачів XRP і частки ринку. У співпраці з фінансовими установами проблеми централізації також можуть стати перешкодою для співпраці. Деякі фінансові установи висувають високі вимоги до децентралізації та комплаєнсу партнерів, а проблеми централізації XRP можуть змусити ці фінансові установи зайняти вичікувальну позицію щодо співпраці з Ripple, що вплине на розширення XRP у сфері транскордонних платежів для фінансових установ. Щоб вирішити цю проблему, Ripple вжила низку заходів, поступово випускаючи токени XRP, зменшуючи централізований контроль над пропозицією токенів і підвищуючи ліквідність і прозорість ринку. Зміцнюйте комунікацію та взаємодію зі спільнотою, вирішуйте проблеми спільноти та підвищуйте довіру спільноти до XRP.

Висновок

З урахуванням загальної високої ризиковості ринку криптовалют як XLM, так і XRP несуть певні ризики. Однак, якщо інвестори залишаються оптимістичними стосовно перспектив сектору міжнародних платежів, вони можуть розглянути можливість включення обох у свої інвестиційні портфелі, але частка інвестицій не повинна бути занадто великою. Відносно низька ринкова вартість XLM свідчить про те, що його потенціал для росту може бути значним, а також він має певний потенціал у сфері технологічних інновацій та розширення екосистеми, що робить його доповнювальною частиною інвестиційного портфеля. Незважаючи на регуляторну невизначеність, у разі того, якщо судовий позов Ripple із SEC врешті-решт буде мати позитивний вирок, очікується подальше розширення його застосування в фінансових установах, що, можливо, позитивно вплине на його ціну. Інвесторам слід уважно відслідковувати розвиток позову та адекватно розподілити свої інвестиції на фоні керованих ризиків.