A recente alta da MEME provocou debate - estamos testemunhando o retorno de um mercado de touros da MEME ou apenas capital ocioso fazendo um retorno temporário em um mercado monótono? PANews analisou vários grandes endereços de carteira que possuem tokens MEME recentemente em ascensão.

Desde meados de março, o setor MEME mostrou atividade renovada. Fartcoin, por exemplo, recuperou-se de sua baixa, registrando um ganho de quase 349% em um mês, com sua capitalização de mercado brevemente se aproximando de $985 milhões. Esses movimentos coincidiram com grandes investimentos on-chain de baleias, algumas gastando milhões em tokens como Fartcoin e RFC, impulsionando aumentos rápidos na capitalização de mercado.

Notavelmente, em 11 de abril, os endereços ativos na Solana mais uma vez superaram 5,1 milhões, se aproximando do pico de janeiro.

Este último mini-rally MEME é o sinal antecipado de um mercado de touros MEME em pleno retorno - ou apenas um breve retorno de capital especulativo em um mercado por outro lado monótono?

Para encontrar pistas, a PANews analisou a atividade de baleias em vários dos tokens MEME de melhor desempenho nos últimos dias.

Fartcoin: Entrada da Baleia em meados de março, custo médio em torno de $0.62

Depois de analisar vários tokens MEME de grande capitalização anteriormente, o PANews descobriu que essa alta nos MEMEs não foi generalizada - foi principalmente concentrada em alguns poucos tokens selecionados. Muitos dos principais MEMEs (como Trump, BONK, WIF, POPCAT) permaneceram estagnados ou em declínio. Entre os tokens rastreados pelo PANews, além do Fartcoin, a maioria foi lançada recentemente nos últimos um ou dois meses ou permaneceu relativamente desconhecida desde sua criação.

Os tokens sob observação incluem: RFC, Fartcoin, ALCH, GOHOME, DARK, House e FAT.

Os critérios de seleção incluíam tokens com capitalizações de mercado entre $10M e $100M+ e aqueles com aumentos significativos de preço nos últimos 1 a 3 meses. Entre eles, RFC registrou o crescimento mais explosivo, com um ganho mensal de até 54x.

Liderando essa onda MEME está Fartcoin, que iniciou uma nova tendência de alta após atingir o fundo em 10 de março, alcançando um valor de mercado de $948 milhões, recuperando sua posição como líder do setor.

A análise da carteira de Baleia mostra que a maioria dos grandes players começou a comprar em meados de março, continuando a acumular até 10 de abril.

Cronograma de entrada de Baleia - Fartcoin

A análise de custos revela que as principais 1.000 carteiras principalmente entraram em faixas de preço entre $0.20–$0.60 e $0.60–$0.90. Muito poucas baleias parecem estar presas acima de $1, sugerindo que a maioria entrou a preços favoráveis, especialmente após o fundo de 12 de março.

Custo médio de entrada da Baleia - Fartcoin

Em média, o custo base da baleia para Fartcoin é $0.62. No preço atual de $0.844, essas baleias estão sentadas em uma média de lucro de 36%.

23% das carteiras contêm vários tokens: DARK e RFC mostram padrões repetidos

A análise cruzada dos 1.000 principais detentores de cada token revelou que 23% dos endereços possuem mais de um token MEME. Entre estes, DARK teve a maior sobreposição, com 116 baleias também o detendo.

Seguindo de perto está o RFC, que aparece em 110 desses endereços sobrepostos. Enquanto o Fartcoin (FAT) tem chamado significativa atenção de mercado recentemente e detém a maior capitalização de mercado entre os tokens estudados, ele aparece apenas 76 vezes entre as participações compartilhadas. De acordo com a PANews, isso pode ser devido à capitalização de mercado do FAT já ter subido para um nível relativamente alto, levando muitas baleias iniciais a sair ou girar para outras posições. Como instantâneos históricos da atividade de baleias não estão prontamente disponíveis, é difícil tirar conclusões definitivas.

No entanto, com base nos padrões da RFC e DARK, parece que ambos os tokens podem estar seguindo padrões semelhantes.

Notavelmente, seus gráficos de preços mostram trajetórias comparáveis — apesar de serem lançados em momentos diferentes, ambos exibem padrões de correção e recuperação semelhantes. A sobreposição em grandes detentores também apoia essa teoria, com mais de 110 endereços compartilhados para cada um. Uma análise mais aprofundada revela que 75 endereços detêm simultaneamente DARK e RFC, tornando-se a combinação de baleias mais comum. Isso é seguido por FAT e House, detidos por 35 endereços.

Uma análise mais aprofundada da atividade da carteira mostra que a maioria das baleias comprou pela primeira vez RFC em 13 de abril e DARK em 14 de abril. Em 13 de abril, o RFC disparou 65% com uma oscilação intradiária de 107%. No dia seguinte, DARK seguiu com um ganho de 80% e uma impressionante oscilação intradiária de 218%. Essa ação de preço consecutiva se assemelha fortemente à rotação coordenada de baleias.

Datas de Compra Iniciais dos Principais Detentores - RFC

Datas de compra inicial dos principais detentores - ESCURO

Vale ressaltar que, enquanto o valor de mercado do RFC atingiu o pico de $138 milhões, o DARK atingiu apenas $23 milhões, sugerindo que essas baleias são influentes, mas não onipotentes. Isso também indica que as expectativas para o DARK podem ser diferentes e é improvável que replique a trajetória do valor de mercado do RFC.

Outros pares de tokens, como FAT/House e DARK/House, também aparecem com frequência nos portfólios de baleias.

"Touro Artificial" Favorece a Cultura MEME e Narrativas de IA

No total, esses endereços de baleias sobrepostos detêm quase $100 milhões em sete tokens analisados (excluindo as participações principais da CEX, como Gate, Bitget e Raydium), representando 8,47% de sua capitalização de mercado combinada.

Até o início de 16 de abril, a maioria desses tokens entrou em uma fase de correção. FAT recuou 72,51% de sua alta, House caiu 50%, e a correção média entre os tokens é de 37,12%. A exceção é ALCH, cujo retrocesso é mínimo. ALCH também acontece ser o único token entre o grupo com uma aplicação de IA no mundo real, embora possa simplesmente estar no meio de um ciclo mais amplo de rotação setorial e ainda não tenha entrado em sua fase de distribuição.

Por trás desta alta de MEME, há indícios de um mercado touro de MEME impulsionado artificialmente. Usuário do Twitter @MasonCanoenotou-se que os endereços de baleia que impulsionam o RFC estão ligados a carteiras envolvidas em atividades passadas de market-making para tokens como TRUMP, VIRTUAL e LIBRA — e também a posições iniciais de RFC. Com base nisso, @MasonCanoeacredita que a ascensão do RFC não foi orgânica, mas um movimento calculado por entidades de bolsos fundos.

Os dados sugerem que o setor MEME da Solana está realmente reganhando tração, em grande parte impulsionado por algumas baleias-chave. No entanto, uma vez que esse momentum não beneficia igualmente todos os tokens MEME, rastrear os fluxos de carteiras de baleias continua sendo essencial. Do ponto de vista temático, tokens ligados à IA e à cultura MEME estão superando, enquanto moedas tradicionais temáticas de animais - gatos, cachorros, sapos - têm desapontado durante esta alta.

Em geral, a atual histeria em torno do MEME na Solana está longe de ser ampla. Está fortemente concentrada em alguns tokens selecionados, com o Fartcoin liderando a carga e atraindo uma onda de novas baleias desde meados de março. O que é ainda mais notável é a sobreposição significativa nos endereços das baleias que detêm tanto RFC quanto DARK, dois tokens com padrões de preço surpreendentemente semelhantes. A maioria desses grandes detentores iniciou suas posições em 13 e 14 de abril, bem na época em que ambos os tokens experimentaram fortes aumentos de preços. Esse momento sugere fortemente uma possível atividade coordenada ou rotação de capital entre os principais players. Esse rali não parece ser um movimento de mercado puramente orgânico - ele carrega as características de uma “corrida de touros fabricada”. Se essa bomba artificial pode evoluir para fluxos de capital orgânicos sustentados, ainda está por se ver.

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