Nổi bật

• TON bắt đầu vào năm 2018 và ban đầu được đặt tên là Telegram Open Network. Năm 2019, dự án bị kiện bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để giám sát quy định, và sau đó đội ngũ đã từ bỏ việc phát triển TON. Sau năm 2020, cộng đồng phát triển New TON (TON Foundation) đã tiếp quản và tiếp tục phát triển và đổi tên thành The Open Network. Vào tháng 9 năm 2023, giá trị vốn hóa lưu hành của TON Token đã đạt top 10 tài sản mã hóa.
• Tính năng kỹ thuật của TON là đa chuỗi không đồng nhất, cho phép nhiều chuỗi xử lý song song các giao dịch thông qua kiến trúc ba lớp Masterchain, Workchain và Shardchain, tương tự như một tập hợp các blockchain, vì vậy nó còn được gọi là blockchain của các blockchain hoặc một tập hợp các 2 blockchain. Thông qua chuỗi làm việc và phân mảnh động, mục tiêu trong tương lai của TON là có thể lưu trữ các nhóm người dùng lớn, xác minh và xử lý hàng triệu giao dịch.
• Sự phát triển của TON chủ yếu được đạt được thông qua việc kiểm soát giá Token mạnh + mở rộng sinh thái Telegram. Các khía cạnh kỹ thuật của TON tương tự như các chuỗi công khai trước đó như Solana và ICP, và không phải là độc đáo. Ưu điểm cốt lõi của nó là sự tích hợp chặt chẽ với hệ sinh thái Telegram, có MAU 800 triệu người dùng, khiến cho nó trở thành điểm vào lưu lượng cho một số lớn người dùng Web2 để nhập hệ sinh thái mã hóa.
• Khác với các Layer1 khác, con đường phát triển của TON không phụ thuộc vào việc tăng lượng TVL tích luỹ trong hệ sinh thái DeFi trên chuỗi, mà sử dụng thanh toán Telegram, robot (TG Bot), trò chơi mini, v.v. làm đường chính của phát triển. Do đó, việc đánh giá giá trị của TON thông qua phương pháp tính toán Mcap/TVL trên chuỗi có thể ít chính xác hơn.
• Tổ chức TON đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt TON Space, một ví điện tử tự lưu trữ dựa trên Telegram, toàn cầu vào tháng 11. Ví của Telegram đã được nhúng từ lâu. Thay đổi chính gần đây là từ chế độ lưu trữ ban đầu của Ví nhúng sang chế độ không lưu trữ của TON Space.
• Dựa trên cơ sở người dùng khổng lồ của Telegram, sự bùng nổ của hệ sinh thái thanh toán kết hợp Telegram và TON là một sự kiện có xác suất cao trong tương lai. Tuy nhiên, do các vấn đề với mô hình khai thác POW ban đầu, việc phân phối chip TON Token hiện tại quá tập trung và sự không phù hợp giữa giá trị thị trường lưu hành và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ngụ ý kiểm soát chặt chẽ. Trong ngắn hạn và trung hạn, nó có lợi cho sự ổn định giá tiền tệ và phát triển dự án. Trong dài hạn, có rủi ro tập trung và áp lực bán tiềm ẩn.

1. Lịch sử Phát triển TON

Năm 2018, Telegram muốn phát hành tiền điện tử riêng của mình, vì vậy họ đã tạo dự án Telegram Open Network và huy động được 1,7 tỷ USD thông qua một ICO. Tên token vào thời điểm đó là $GRAM. Tuy nhiên, vào tháng 10 năm 2019, ông đã bị Cục SEC Hoa Kỳ buộc tội gây quỹ bất hợp pháp. Do đó, vào tháng 5 năm 2020, người sáng lập Telegram Pavel Durov công khai thông báo rằng ông sẽ từ bỏ dự án blockchain TON và bị phạt 18,5 triệu USD bởi SEC.

Vào tháng 5 năm 2020, nhóm nghiên cứu và phát triển công nghệ TON TON Labs thông báo rằng mã của dự án TON sẽ là mã nguồn mở và sự phát triển của dự án sẽ bị chấm dứt. Họ đã đồng ý trả cho SEC một khoản thanh toán 18,5 triệu đô la Mỹ và trả lại số tiền đã huy động được cho các nhà đầu tư. Sau đó, Free TON, một cộng đồng phi tập trung bao gồm các nhà phát triển phần mềm, 13 trình xác thực và người dùng, đã phát hành một phiên bản phân nhánh của blockchain "Free TON Blockchain" với tên Token "Ton Crystals". Tuy nhiên, Ton Crystals đã chính thức ngừng cập nhật và phát triển trong một thời gian dài.

Vào tháng 5 năm 2021, cộng đồng phát triển mới của Ton được thành lập một cách tự nguyện bởi cộng đồng Telegram bắt đầu tiếp tục nghiên cứu về TON và thúc đẩy sự phát triển của dự án TON. Dự án cũng đã chuyển từ Mạng Mở Telegram thành Mạng Mở, và mã thông báo là TON. Sau đó, TON sẽ được niêm yết trên các sàn giao dịch khác nhau vào tháng 11 năm 2021, và người sáng lập Telegram ủng hộ công khai cho dự án TON.

Vào tháng 8 năm 2021, cặp giao dịch TON/WETH đã được ra mắt trên sàn giao dịch phi tập trung Uniswap và bắt đầu giao dịch, và sau đó đã được ra mắt trên các DEXs khác và các sàn giao dịch trung lớn trong quý 4 và 2022 (Binance vẫn chưa được kích hoạt từ tháng 11 năm 2023).

Vào tháng 11 năm 2021, vào cao điểm của thị trường tăng giá cuối cùng, BTC tăng lên điểm cao nhất của nó và sau đó giảm trở lại. Sau đó, các Altcoins khác cũng bắt đầu bù đắp cho làn sóng tăng trưởng cuối cùng. Giá của TON tăng nhanh từ 0.8 USD lên 4.5 USD và sau đó giảm trở lại. Ngoài ra, giá của TON đã duy trì ở mức tương đối ổn định trong thị trường gấu, duy trì giữa 1 và 2.5 USD, và giá trị thị trường của nó tiếp tục tăng.

Vào tháng 4 năm 2022, Quỹ TON đã công bố việc thành lập quỹ hệ sinh thái 250 triệu đô la Mỹ “Quỹ TONcoin”, đã nhận được đầu tư từ các sàn giao dịch và tổ chức như Huobi, KuCoin, MEXC, 3Commas Capital, Các nhà đầu tư TON và Quỹ Kilo. Sau đó, Quỹ TON đã thông báo rằng họ sẽ cung cấp một robot ví cho Telegram, điều này có nghĩa là người dùng Telegram có thể gửi và nhận TON và trao đổi các tài sản mã hóa khác trực tiếp trên Telegram.

Vào tháng 7 năm 2022, Quỹ TON thành lập Quỹ sinh thái mới trị giá 90 triệu đô la Mỹ mang tên TON Alpha-Vista. Các nhà đầu tư trong quỹ này bao gồm VistaLabs, Alphanonce, Miner’s Fund và Kilo Fund.

Vào tháng 9 năm 2023, sự tăng nhanh ngắn hạn của giá tiền TON đã thu hút rất nhiều sự chú ý trên thị trường. Ở đỉnh điểm của nó, giá trị thị trường lưu thông của TON đã đạt 9 tỷ đô la Mỹ, xếp thứ 9 trong tổng giá trị thị trường của tất cả tài sản mã hóa.

Mặc dù TON đã gặp một số khó khăn về quy định và pháp luật trong những năm trước, nhưng nó đã nhận được sự chú ý và ủng hộ lớn từ cộng đồng blockchain và tiền điện tử, và cũng nhận được sự nhiệt tình liên tục từ thị trường vào năm 2023. TON nhằm cung cấp thanh toán phi tập trung nhanh, an toàn cho hơn 800 triệu người dùng của Telegram, danh tính kỹ thuật số và các dịch vụ khác. TON hy vọng có thể mở rộng lên hàng triệu giao dịch mỗi giây và hỗ trợ một hệ sinh thái phi tập trung.

2. Tính năng TON

1. Độc đáo về mặt kỹ thuật của TON

TON giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và tương thích của blockchain thông qua kiến trúc multi-blockchain của mình. Cụ thể, các tính năng kỹ thuật của TON có thể được chia thành các khía cạnh sau:

một. Kiến trúc đa chuỗi: Blockchain TON là một tập hợp các blockchain, bao gồm kiến trúc ba cấp của chuỗi chính Masterchain, chuỗi công việc Workchain và chuỗi phân đoạn Shardchain (số lượng chuỗi công việc tối đa có thể đạt 2 ^ 32 và các tài liệu tham khảo khác đề cập rằng nó là 2 ^ 92 , tác giả đã kiểm tra phiên bản mới nhất của sách trắng và tin rằng nó phải là sức mạnh thứ 32. Nếu nó không chính xác, vui lòng liên hệ với chúng tôi để sửa đổi). Chuỗi chính là blockchain chính chứa tất cả thông tin về giao thức và các tham số hiện tại. Chuỗi làm việc là blockchain xử lý các giao dịch hợp đồng thông minh. Chuỗi làm việc được phân mảnh hơn nữa để trở thành một chuỗi phân đoạn. Thông qua các chuỗi làm việc và phân mảnh động, TON có thể xác minh và xử lý hàng triệu giao dịch mỗi giây, nhanh chóng đạt được khả năng mở rộng và khả năng tương tác lớn bất kể kích thước mạng và giữa hai blockchain bất kỳ Chuyển tin nhắn tức thì.

Nguồn ảnh: CGV FoF (được tái tạo bởi Zonff Partners)

Mainnet và chuỗi làm việc trên TON là nhiều chuỗi không đồng nhất. Các chuỗi làm việc khác nhau có thể có các “quy tắc” khác nhau, tức là, định dạng địa chỉ tài khoản khác nhau, định dạng giao dịch khác nhau, máy ảo hợp đồng thông minh (VMs) khác nhau, và tiền mã hóa cơ bản khác nhau v.v. Nhưng tất cả đều đáp ứng các tiêu chuẩn tương thích cơ bản nhất định để làm cho tương thích giữa các chuỗi làm việc khác nhau trở nên có thể và tương đối đơn giản. Liên quan đến điều này, sự không đồng nhất của blockchain TON tương tự như các dự án EOS và PolkaDot.

Chuỗi làm việc và chuỗi sharding trên TON là đa chuỗi đẳng cấu. Mỗi chuỗi làm việc có thể được chia thành tối đa 2 ^ 60 blockchain sharding, hoặc gọi tắt là chuỗi sharding (một số tài liệu tham khảo khác đã đề cập rằng đây là 2 ^ 64, tác giả Sau khi kiểm tra phiên bản mới nhất của sách trắng, tôi nghĩ đây sẽ là sức mạnh thứ 60. Nếu nó không chính xác, vui lòng liên hệ với chúng tôi để sửa đổi). Các quy tắc và định dạng khối của nó giống như chính chuỗi làm việc, nhưng nó chỉ chịu trách nhiệm cho một nhóm tài khoản, tùy thuộc vào một vài chữ số đầu tiên của địa chỉ tài khoản. Vì tất cả các chuỗi phân đoạn này chia sẻ một định dạng và quy tắc khối chung, chúng là đẳng cấu, tương tự như những gì đã được thảo luận trong đề xuất mở rộng quy mô Ethereum.

b. Bằng chứng đặt cọc + Byzantine Fault Tolerant: Thuật toán đồng thuận được TON sử dụng giống như thuật toán của Cosmos và Polkadot. Theo sách trắng, việc trở thành một nút không cần sự cho phép và chỉ yêu cầu một số lượng mã thông báo nhất định và khả năng vận hành và bảo trì CNTT thông thường. Có bốn vai trò trong mạng TON: Người xác nhận, Người đề cử, Người đánh cá và Người đối chiếu. Nếu người xác thực ký một ứng cử viên khối không hợp lệ, nó có thể tự động bị trừng phạt, mất một số hoặc tất cả các cam kết của mình hoặc tạm thời bị đình chỉ khỏi trình xác thực được đặt trong một khoảng thời gian; Ngoài ra, sự ban phước của cơ chế đồng thuận BFT đảm bảo Đồng thuận sẽ không phân nhánh và phù hợp hơn với kiến trúc đa chuỗi "kết hợp chặt chẽ".

c. Bảo vệ danh tính ẩn danh của tài khoản: TON Proxy (Mạng Proxy/Anonymity Layer), tương tự như I2P (Dự án Internet Vô hình), được sử dụng để che giấu danh tính và tạo ra mạng riêng ảo phi tập trung (🪜) để bảo vệ sự riêng tư trực tuyến. Ví dụ, các nút tài khoản có số lượng token lớn, hoặc các nút xác minh blockchain có nguy cơ cao muốn che giấu địa chỉ IP chính xác và vị trí địa lý của họ để chống lại cuộc tấn công DDoS sẽ đánh giá cao tính năng này.

d. FunC / Fift / TACT: FunC là ngôn ngữ lập trình cho Máy ảo TON (TVM). Ngôn ngữ gõ tĩnh, dành riêng cho miền này được sử dụng để viết các hợp đồng thông minh trên blockchain TON. Trong TON, FunC thường không được biên dịch trực tiếp thành bytecode, mà thông qua một ngôn ngữ lập trình Fift cấp thấp khác. Cũng giống như FunC, Fift là một ngôn ngữ khác được thiết kế đặc biệt cho blockchain TON. Fift là một ngôn ngữ cấp thấp rất gần với opcode TVM, được sử dụng đặc biệt để phát triển và quản lý các hợp đồng thông minh blockchain TON và tương tác với máy ảo TON. Đối với hầu hết các nhà phát triển, FunC và Fift đều tương đối khó và chính thức cũng đã đưa ra ngôn ngữ lập trình TACT tương đối dễ dàng cho các nhà phát triển sử dụng.

1. Sự khác biệt giữa TON, ETH và Solana

Nhóm TON đã viết một bài báo giải thích cụ thể sự khác biệt giữa TON, Solana và Ethereum:

Nguồn hình ảnh: https://ton.org/zh/analysis

a. Thời gian khối và hoàn thiện

Người dùng thường tập trung vào tốc độ giao dịch và tốc độ của blockchain. Càng nhanh các khối được xây dựng, thì thời gian người dùng phải chờ đợi chuyển tiền và thực hiện hợp đồng thông minh càng ít.

TON - TON tạo ra một khối mới trên mỗi chuỗi shard và chuỗi chính khoảng mỗi 5 giây. Các khối mới trên tất cả các chuỗi shard được tạo ra gần như đồng thời, trong khi một khối mới trên chuỗi chính được tạo ra khoảng sau một giây vì nó phải chứa tất cả các hash của khối mới nhất của chuỗi shard.

ETH - Ethereum bao gồm các khe cắm và thời kỳ. Một khe cắm là một khoảng thời gian 12 giây trong đó các nhà xác thực có thể đề xuất chuỗi beacon và chuỗi shard mới. 32 khe thời gian tạo thành một thời kỳ (6,4 phút), và có các quy tắc cụ thể yêu cầu ít nhất 2 thời kỳ để xác nhận cuối cùng của một khối, điều đó có nghĩa là cần ít nhất 12,8 phút để xác nhận một khối.

Solana - Solana cho biết có thể tạo ra một khối mỗi giây hoặc nhanh hơn, nhưng có thời gian hoàn thành khối mở rộng. Một khối thường được hoàn thành sau 16 vòng bỏ phiếu, mỗi vòng dự kiến kéo dài khoảng 400 mili giây. Điều này có nghĩa là độ trễ là 6,4 giây.

b. Hiệu suất

Hiệu suất blockchain đại diện cho khả năng của nền tảng xử lý hợp đồng thông minh quy mô lớn, điều này rất quan trọng đối với các sản phẩm blockchain phức tạp như DeFi, GameFi và DAO.

TON - TON là một blockchain hiệu suất cao hoàn toàn có khả năng Turing, có thể thích nghi với bất kỳ giao dịch phức tạp nào trên chuỗi chính và tất cả các chuỗi làm việc của nó.

ETH - Ethereum chỉ có một EVM hoàn toàn Turing trên chuỗi đèn pha lê, và mạng bị hạn chế chỉ có thể thực hiện 15 giao dịch mỗi giây. Sự thiếu hụt tương tác chéo các shard có nghĩa là các giao dịch khác không thể được thực hiện trong môi trường thực sự phi tập trung.

Solana - Solana là hoàn toàn Turing, nhưng nó chỉ hoạt động tốt trên một số loại giao dịch rất đơn giản được xác định trước (chỉ thay đổi số dư tài khoản mà không thay đổi trạng thái), và chỉ hoạt động tốt nhất khi tất cả dữ liệu tài khoản vừa với RAM (Một số vấn đề có thể phát sinh nếu nó không vừa).

c. Khả năng mở rộng

Khả năng mở rộng liên quan trực tiếp đến số lượng người dùng và tương tác của họ (giao dịch, thực hiện hợp đồng thông minh, yêu cầu cơ sở hạ tầng).

TON - TON hỗ trợ chuỗi làm việc và phân chia động. Hệ thống có thể chứa đến 2^32 chuỗi làm việc, và mỗi chuỗi làm việc có thể được chia nhỏ thành đến 2^60 chuỗi shard, với khả năng truyền thông giữa các shard và giữa các shard gần như ngay lập tức. Chức năng truyền thông chuỗi cho phép hàng triệu giao dịch mỗi giây.

ETH - Ethereum sẽ hỗ trợ lên đến 64 chuỗi shard và chuỗi beacon. Ở giai đoạn này, không rõ hiệu suất chính xác của 64 chuỗi shard mới sẽ là bao nhiêu và cách mà các chuỗi shard sẽ tương tác với nhau. Tuy nhiên, nếu việc gửi tin nhắn giữa các chuỗi shard được giới thiệu một lần, bạn sẽ phải chờ 10 - 15 phút cho đến khi chuỗi shard hoàn tất khối tin nhắn phát ra trước khi có thể xử lý trên chuỗi shard khác. Ngoài ra, không dự kiến rằng các chuỗi bổ sung hiện tại sẽ có thể chạy hợp đồng thông minh EVM. Thay vào đó, chúng được dự định để sử dụng làm lưu trữ dữ liệu bổ sung trong sổ cái phân phối.

Solana - Solana không hỗ trợ cả việc chia nhỏ (sharding) lẫn chuỗi làm việc (work chains).

Bản phác thảo: So sánh giữa TON, Solana và Ethereum 2.0

3. Token Toncoin

Tổng nguồn cung ban đầu của TON là 5 tỷ, không có giới hạn trên nguồn cung. Đội ngũ sở hữu 1,45% số mã thông báo, và phần còn lại 98,55% đã được khai thác bằng POW ở giai đoạn đầu. Hiện tại, sự đồng thuận mạng đã được chuyển từ POW sang POS, và tổng số lượng TON đang tăng khoảng 0,6% mỗi năm. Các Mã thông báo này được sử dụng để thưởng cho các người xác minh duy trì an ninh mạng. Việc tạo ra và phát hành ban đầu của Mã thông báo TON rất độc đáo và ở một số cách tương tự như Bitcoin. Vào tháng 6 năm 2020, toàn bộ TON (98,55% tổng nguồn cung) đã được khai thác cho đến ngày 28 tháng 6 năm 2022, khi Mã thông báo TON cuối cùng được khai thác đánh dấu sự kết thúc thành công của TON IDO.

Các sử dụng chính của Token TON trong mạng bao gồm thanh toán phí giao dịch, bảo vệ chuỗi thông qua việc đặt cược, đưa ra quyết định về tương lai của mạng, và cuối cùng là thanh toán. Ngoài ra, Token TON được sử dụng để thanh toán cho việc lưu trữ dữ liệu phi tập trung, thanh toán để sử dụng các proxy TON, thanh toán cho TON DNS, bỏ phiếu, thưởng cho các validator, và nhiều hơn nữa.

Tổng nguồn cung hiện tại của TON khoảng 5 tỷ, trong đó có khoảng 1.08 tỷ bị đóng băng trong ví không hoạt động của các thợ mỏ sớm, khoảng 470 triệu được cam kết bởi các máy chủ POS, và nguồn cung lưu thông là 3.53 tỷ TON.

Doanh nghiệp đầu tư và các bên dự án sở hữu một lượng lớn token và đang bị vốn đầu tư giữ làm con tin do lịch sử đặc biệt của TON, khác với các chuỗi công cộng mới khác. Ưu điểm là bạn không cần lo lắng về việc các tổ chức mở khóa và đánh sập thị trường, nhưng nhược điểm cũng rất tương tự. Ban đầu, các nhà đào lớn nắm giữ nhiều đồng tiền tập trung hơn, thay thế các tổ chức. Hiện nay, 100 địa chỉ cá mập hàng đầu nắm giữ hơn 50% tổng số Token.

Nguồn hình ảnh: CoinmarketCap

Vào tháng 2 năm 2023, TON VOTE đã thông qua một “Đề xuất Tối Ưu Hóa Mô Hình Kinh Tế Token TON”, đề xuất tạm thời đóng băng các ví đào không hoạt động trong vòng 48 tháng. Những ví này chưa bao giờ được kích hoạt và không có bất kỳ hồ sơ đào nào trong quá khứ của chúng. Hiện có tổng cộng 171 ví đào không hoạt động. 171 ví này nắm giữ tổng cộng hơn 1.081 tỷ TON, chiếm khoảng 21% tổng cung cấp TON vào thời điểm đó.

Nguồn hình ảnh: Tonwhales

Mặc dù việc cộng đồng bỏ phiếu để đóng băng ví mỏ không hoạt động trong 48 tháng sẽ tạm thời giảm bớt phần nào áp lực bán ra này, nhưng do ý tưởng phi tập trung, những ví này không có khả năng bị đóng băng vĩnh viễn. So với đó, tổng số coin được nắm giữ bởi 100 địa chỉ Bitcoin hàng đầu chỉ chiếm 13,63%. Sự phân phối token không hợp lý này sẽ đe dọa lớn đối với hệ sinh thái TON trong tương lai.

Ngoài việc tạm thời đóng băng các ví không hoạt động, cộng đồng cũng đã bỏ phiếu để giảm nguồn cung lưu thông bằng cách đốt cháy một nửa phí giao dịch, nhưng hiện chỉ khoảng 450 TON có thể được đốt cháy mỗi ngày, đơn giản là lãng phí so với lượng phát hành ban đầu là 5 tỷ. Một giọt nước trong biển.

Nguồn hình ảnh: Tonstat

Nếu bạn quan sát cẩn thận giá của TON, bạn sẽ thấy rằng có sự không phù hợp nghiêm trọng giữa giá trị thị trường lưu hành và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày. TON hiện đứng thứ 11 về giá trị thị trường lưu hành và thứ 139 về khối lượng giao dịch, và giá trị thị trường này chỉ là giá trị thị trường lưu hành, không phải FDV, nếu bao gồm tất cả TON, tổng giá trị thị trường của FDV sẽ vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ. Kể từ khi giá TON ban đầu được niêm yết trên Uniswap vào tháng 8 năm 2021, ngoại trừ việc giá tăng nhanh lên 4,5 đô la vào tháng 11 năm 2021 kết hợp với môi trường thuận lợi của thị trường tăng giá, và sau đó nhanh chóng giảm trở lại, giá của nó đã được duy trì trong khoảng 1 - 2,5 USD, ngay cả khi Trong thị trường gấu, nó chưa bao giờ giảm xuống dưới giá phát hành 0,5. Tác giả tin rằng điều này là do trong thị trường gấu, các nhà đầu tư bán lẻ không có bất kỳ TON Coin nào trong tay để đập vỡ, do đó sẽ không có xu hướng giảm giá tiền tệ liên tục như nhiều chuỗi công khai khác trong thị trường gấu. Ngoài ra, có thể thấy rằng giá trị thị trường lưu hành của TON vẫn ở mức giá trị cao hơn một tỷ đô la Mỹ kể từ năm 2022, nhưng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của nó thậm chí còn thấp tới vài triệu đô la Mỹ. So với cùng kỳ năm ngoái, Solana, công ty đã duy trì vốn hóa thị trường vài tỷ kể từ thị trường gấu, có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là vài trăm triệu đô la Mỹ. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của TON thậm chí không bằng một phần mười của Solana.

Phân phối vị thế tập trung của TON và áp lực bán lớn tiềm ẩn đặt ra một rào cản tâm lý lớn đối với việc nhập và trao đổi của các quỹ lớn và tổ chức. Kết hợp với khối lượng giao dịch thấp hiện tại, việc định giá hợp lý là khó khăn. Dự kiến trong tương lai sẽ cần nhiều điều chỉnh về cấu trúc chip và cơ chế lưu thông để kích thích khối lượng giao dịch để thị trường có thể xây dựng kỳ vọng ổn định hơn.

Sự tăng ổn định trong giá TON trong cả ngắn hạn và trung hạn có khả năng lớn là kết quả của đội ngũ quản lý giá thị trường hợp tác với sự kích thích sinh thái thuận lợi. Quản lý giá thị trường của một chuỗi công cộng như TON không phải là điều xấu. Hiệu suất giá tiền ổn định và tốt cũng có ích cho sự mở rộng lâu dài và ổn định của hệ sinh thái Telegram của chuỗi công cộng TON, và sự phát triển sinh thái sẽ không bị ảnh hưởng bởi sự tăng giảm đột ngột của giá tiền. Hiệu suất giá tiền của Solana trong chu kỳ trước đạt đến giá trị thị trường lưu hành tối đa là 80 tỷ đô la Mỹ với sự hợp tác của đội ngũ quản lý giá trị thị trường. Do đó, quản lý giá trị thị trường là yếu tố lợi thế cho giá TON trong cả ngắn hạn và trung hạn. Tuy nhiên, trong tương lai, khi các địa chỉ cá mập hàng đầu giữ hơn 50% tổng cung token, TON cũng có những nguy cơ ẩn của sự tập trung và áp lực bán hàng khổng lồ tiềm ẩn. Những người nắm giữ nhiều TON Coin có thể kiểm soát 100 Cài đặt địa chỉ giám sát trên mỗi chuỗi.

Cũng đáng lưu ý là hãng tạo lập thị trường nổi tiếng DWF Labs đã thông báo vào tháng 6 rằng họ sẽ đóng góp vào nền kinh tế token, tạo lập thị trường và cung cấp thanh khoản cho hệ sinh thái TON. Hơn nữa, đến tháng 11 năm 2023, trong số 100 đồng tiền theo vốn hóa thị trường, ngoài đồng tiền của các sàn giao dịch khác và BSV, chỉ có TON chưa được niêm yết trên Binance, điều này cũng tạo ra kỳ vọng tăng trưởng mới cho TON.

4. Hệ sinh thái TON

Theo thống kê ton.app, hiện có 551 App trong hệ sinh thái Ton, đây là một con số không hề nhỏ đối với một chuỗi công khai chưa bùng nổ; tuy nhiên, chỉ có 9 Ứng dụng được bao gồm trong DefiLlama và Bemo số một chiếm hơn một nửa TVL (7.3 triệu). Hầu hết trong số đó là các sản phẩm phi tài chính, cũng phù hợp với định vị và kỳ vọng của Ton, và là nơi thử nghiệm tốt cho các sản phẩm phi tài chính.

Nguồn ảnh: https://ton.app/

một. Hệ sinh thái thanh toán lớn chứa đựng trong sự kết hợp của Telegram và TON

Tại Hội nghị Token2049 gần đây, Telegram đã chính thức công bố mối quan hệ đối tác với Quỹ TON. Telegram sẽ tích hợp ví mã hóa tự lưu trữ “TON Space” do TON ra mắt, cho phép ví được truy cập trực tiếp trong menu Telegram, hoàn tất chu kỳ tự trao đổi tiền điện tử. Telegram có một cơ sở người dùng lớn trên toàn thế giới, với 1,3 tỷ người dùng đã đăng ký, nhiều người đến từ Nga, Iran, Ấn Độ và các quốc gia châu Á và châu Âu khác. Theo như người sáng lập Telegram, ông nói trong kênh cá nhân của mình vào ngày 18 tháng 7, Telegram có hơn 2,5 triệu người dùng mới đăng ký mỗi ngày, và số người dùng hàng tháng đã vượt qua con số 800 triệu.

Dữ liệu được biên soạn bởi statista vào tháng 1 năm 2023 cho thấy con số này là 1,4 lần so với ). Telegram hiện đang là một trong những ứng dụng Crypto không thể thiếu và có một cơ sở người dùng Crypto lớn.

Người dùng TON Space có thể kết nối một cách mượt mà với các ứng dụng sinh thái TON thông qua tài khoản Telegram. Người dùng có thể kết nối trực tiếp với TON Space từ các ứng dụng phi tập trung (dApps) dựa trên TON và tận hưởng các chức năng và dịch vụ mà nó cung cấp. TON Space hoạt động như một tài khoản blockchain hỗ trợ tài sản như TON trong hệ sinh thái. Một số người so sánh TON Space với Telegram và WeChat Pay với Tencent để minh họa sự quan trọng của sự hợp tác này.

Ngay từ tháng 4 năm 2022, Quỹ TON đã thông báo rằng sẽ cung cấp cho Telegram một robot ví mới@walletNgười dùng có thể gửi và nhận Toncoin và mua Bitcoin trực tiếp trên Telegram. Điều này có nghĩa là người dùng không cần nhập địa chỉ ví dài và chờ đợi xác nhận để hoàn tất giao dịch.

Vào tháng 9 năm 2023, Quỹ TON đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt TON Space, một ví điện tử tự lưu trữ dựa trên Telegram, toàn cầu vào tháng 11. Các tài khoản TON Space cung cấp dịch vụ tự lưu trữ và bên thứ ba không thể truy cập vào tài sản của người dùng, đảm bảo một mức độ an toàn nhất định. TON Space được tích hợp vào Ví sau khi ra mắt. Ví không lưu trữ tích hợp không yêu cầu giới thiệu của một nền tảng thanh toán và giải quyết bên thứ ba. Trong khi tránh được rủi ro chuyển sang các nền tảng khác cho giao dịch, nó cũng tăng cường các thuộc tính tiền điện tử tài chính của chính nền tảng Telegram.

Hiện tại, Telegram có thể gọi trực tiếp ví mà không cần tải xuống và cho phép gửi tiền vào các tài sản như usdt/ton/btc để thực hiện giao dịch.

Chức năng thanh toán hiện tại của Telegram cho phép người dùng gửi TON và BTC cho bạn bè trực tiếp trong phòng chat của ứng dụng. Việc sử dụng tương tự như WeChat Pay. Trải nghiệm thanh toán tiện lợi này đã mạnh mẽ hỗ trợ cho TON. Nhiều chuỗi công cộng có thể có một hệ sinh thái hoàn chỉnh nhưng không có kịch bản sử dụng cho người dùng truyền thống, khiến việc thoát khỏi vòng tròn trở nên khó khăn. Tuy nhiên, TON được sinh ra với sự bảo vệ của Telegram và được hưởng lợi từ hàng trăm triệu lưu lượng truy cập truyền thống cùng với các kịch bản ứng dụng trực tiếp nhất do Telegram mang lại.

b. Hệ sinh thái DeFi chậm chạp

Khác biệt so với sức mạnh lớn lao mà chính Telegram mang lại cho TON, lượng tiền khóa DeFi hiện tại của TON rất thấp, chỉ có 9,2 triệu đô la Mỹ. Chỉ có 9 ứng dụng được bao gồm trong DefiLlama, và ứng dụng hàng đầu, Bemo, chiếm hơn một nửa TVL (7,3 triệu). Bạn biết đấy, ngay cả một chuỗi công khai như EOS, sắp mục nát, cũng có một TVL lớn hơn 69 triệu đô la.

Khác biệt so với các Layer1 khác, con đường phát triển của TON có thể không phụ thuộc vào việc tăng lượng TVL trong hệ sinh thái DeFi trên chuỗi, mà thay vào đó là thông qua thanh toán Telegram, robot (TG Bot), mini trò chơi (tương tự như mini chương trình trong hệ sinh thái WeChat), vv. như con đường chính cho sự phát triển. Do đó, việc đánh giá giá trị của TON thông qua phương pháp tính toán khóa tài sản trên chuỗi truyền thống Mcap/TVL có thể ít chính xác hơn. Ưu điểm cốt lõi của TON là sự tích hợp chặt chẽ với hệ sinh thái Telegram, với MAU lên đến 800 triệu, biến nó thành điểm vào lưu lượng cho một số lớn người dùng Web2 để nhập hệ sinh thái mã hóa. Trong chu kỳ tiếp theo, nhiều dự án mới sẽ xuất hiện trong các lĩnh vực GameFi và SocialFi với các đặc điểm Ponzi, và hệ sinh thái TON với lưu lượng Web2 khổng lồ có thể trở thành trọng tâm của những dự án này.

Nguồn dữ liệu: Dữ liệu DeFiLlama tính đến ngày 18 tháng 10 năm 2023

Đồng thời, người dùng đã sử dụng hệ sinh thái thanh toán của Telegram nên cảm thấy được sự tiện lợi mà nó mang lại. Thanh toán thường đi kèm với nhu cầu cơ sở hạ tầng tài chính lớn, như stablecoins, DEX, cho vay, cầu nối giữa các chuỗi, v.v. Tuy nhiên, phần này vẫn chưa hoàn chỉnh trong hệ sinh thái TON, vì vậy đó cũng là một hướng mà nhiều dự án khởi nghiệp có thể thử. Liên quan đến điều này, sinh thái DeFi của TON có thể được thúc đẩy theo mô hình phát triển của các chuỗi công cộng chín muối khác, và không cần đến sự đổi mới DeFi hoặc một hệ sinh thái EVM phức tạp.

c. Theo dõi Bot TG phát triển nhanh chóng

Ngoài các cơ hội hệ sinh thái thanh toán tiềm năng do sự kết hợp giữa TON và Telegram được đề cập ở trên, đường đua robot (TG Bot) cũng có khả năng là một điểm đột phá. Kể từ tháng 5/2023, đường đua Bot đã chứng kiến xu hướng tăng đều đặn về khối lượng giao dịch, doanh thu kinh doanh và số lượng người dùng mới. Ba công ty hàng đầu, Maestro, Banana Gun và Unibot, tất cả đều cho thấy khối lượng giao dịch tốt trong thị trường gấu. Giá Token của Unibot cũng đã tăng gấp mười lần trong thị trường gấu và Maestro, đứng đầu, đã đạt được kết quả vượt trội về doanh thu hàng ngày là 54 nghìn đô la Mỹ (dữ liệu DeFiLlama; Maestro chưa phát hành tiền xu).

Sự bùng nổ của hệ sinh thái Bot không thể tách rời từ sức mạnh của Telegram chính. Mô hình mà người dùng sử dụng Bots trong Telegram để tìm và theo dõi các giao dịch Smart Money để kiếm lợi nhuận là một trong số ít cách tích cực để kiếm lợi nhuận trong thị trường gấu. Ngoài ra, nhiều người dùng Web3 hàng đầu trên Twitter có cái nhìn tích cực về theo dõi Bot TG, và đã bắt đầu sử dụng các chức năng như thiết lập theo dõi on-chain và cảnh báo trong Telegram. Việc theo dõi on-chain truyền thống thường được nhúng trong ví tiền, trang web dữ liệu và phần mềm theo dõi tự làm, và thói quen của người dùng đối với những kênh này đang dần bị Telegram phá vỡ. Người dùng có thể tích hợp trực tiếp các chức năng khác nhau như việc thu thập thông tin, giao tiếp với người dùng, theo dõi dữ liệu, chuyển khoản thanh toán và quản lý tài chính Crypto trên Telegram thông qua TON.

Nguồn dữ liệu: Dune Analytics

Ngoài ra, việc tích hợp tiềm năng trong tương lai của Telegram với trò chơi, mạng xã hội, NFT và các lĩnh vực khác vẫn có thể dẫn đến các mô hình sản phẩm mới. Đây đều là các mục tiêu tăng cường tiềm năng trong tương lai của TON. Chẳng hạn như sinh thái trò chơi của WeChat mini games, Telegram cũng có thể phát sinh nhiều cách chơi tương tự trong tương lai. Sự tích hợp nhanh chóng của @vívới những trò chơi nhỏ đã trực tiếp vượt qua các hạn chế về việc nạp rút tiền tệ hợp pháp trong trò chơi trên toàn thế giới (tuân thủ vẫn chưa được thảo luận), giảm thiểu đáng kể ngưỡng cửa cho hệ sinh thái GameFi đối với nhiều nhà phát triển trò chơi nhỏ. Các chế độ Axie và StepN trong chu kỳ trước vẫn có thể được thực hiện thông qua gameplay mới đơn giản trên Telegram. Đối với con đường Xã hội do Friend.tech dẫn đầu và con đường NFT do Opensea và Blur dẫn đầu, trong mô hình truyền thống, người dùng thường cần chuyển đến B sau khi phát hiện một sản phẩm cụ thể (ví dụ như một NFT phổ biến) trên một nền tảng xã hội để tham gia hoặc mua hàng. Telegram, bởi vì tích hợp với TON Space, cho phép người dùng trực tiếp phát hiện một sản phẩm trên một nền tảng xã hội và hoàn tất việc tham gia hoặc mua hàng trực tiếp, điều này giảm thiểu đáng kể ngưỡng cửa cho sự tham gia của người dùng và sự phát triển của nhà phát triển.

d. Công cụ phát triển và hệ sinh thái nhà phát triển

Hiện tại, TON chính thức đang dựa vào rất nhiều sự hỗ trợ từ các nhà phát triển, bao gồm việc xây dựng Ứng dụng Mini Telegram và hợp đồng thông minh.

Telegram Mini Apps là các ứng dụng web chạy bên trong Telegram Messenger. Chúng được xây dựng bằng các công nghệ web (HTML, CSS và JavaScript). Nhà phát triển có thể tạo giao diện bằng JavaScript, ngôn ngữ lập trình phổ biến nhất. Dưới đây là một số điểm chính về Telegram Mini Apps:

• Tích hợp trong Telegram: Ứng dụng Mini Telegram được thiết kế để tích hợp một cách mượt mà vào Telegram, cho phép người dùng truy cập chúng trực tiếp từ cuộc trò chuyện hoặc nhóm trò chuyện của Telegram;
• Khả năng tương thích trên nhiều nền tảng: Ứng dụng Mini Telegram cung cấp truy cập một lần nhấp vào Telegram trên các nền tảng khác như Android, iOS, PC, Mac và Linux mà không cần cài đặt thêm;
• Tương tác robot: Các Ứng dụng Mini Telegram thường tận dụng Bot Telegram để cung cấp trải nghiệm tương tác và tự động. Bot có thể phản hồi vào đầu vào của người dùng, thực hiện nhiệm vụ và tạo điều kiện cho sự tương tác trong các Ứng dụng Mini;
• Khung phát triển:Các nhà phát triển có thể xây dựng Ứng dụng Telegram Mini bằng các công nghệ phát triển web như HTML, CSS và JavaScript. Ngoài ra, Telegram cung cấp các công cụ và APIs cho nhà phát triển để tạo và tích hợp các ứng dụng này với nền tảng Telegram.
• Cơ hội tiếp thị: Ứng dụng Mini Telegram có thể được tiếp thị theo nhiều cách khác nhau, như thông qua mua sắm trong ứng dụng, mô hình đăng ký hoặc quảng cáo;
• Tích hợp sinh thái Web3 TON: TON SDK đã được xây dựng, điều này thuận tiện hơn nhiều cho nhiều nhà phát triển muốn kết hợp Ứng dụng Mini với hệ sinh thái/token TON.

Việc tạo, phát triển và triển khai hợp đồng thông minh trên blockchain TON tận dụng ngôn ngữ lập trình FunC và Máy ảo TON (TVM). FunC là một ngôn ngữ kiểu tĩnh, cụ thể cho một lĩnh vực, tương tự như C. Chương trình FunC của nhà phát triển được biên dịch thành mã hợp ngữ Fift và tạo ra bytecode tương ứng cho máy ảo TON. Bytecode này (thực ra là một cây các ô, giống như bất kỳ dữ liệu nào khác trên blockchain TON) có thể được sử dụng để tạo hợp đồng thông minh trên blockchain, hoặc chạy trên một phiên bản cục bộ của TVM. Các nhà phát triển quan tâm có thể tìm thêm thông tin cụ thể về công cụ phát triển trên trang web chính thức của TON.

Ngoài ra, TON Foundation cũng cung cấp các chương trình Hỗ trợ cho nhiều nhà phát triển, tập trung vào việc phát triển DeFi, Gamefi, middleware giao tiếp giữa các chuỗi khối, các công cụ phát triển, các công cụ quản trị DAO và các lĩnh vực khác. Ví dụ, Tali AI, TonUp, Oputs DEX Aggregator, Gatto, v.v. là tất cả các dự án sẽ nhận được Hỗ trợ từ TON Foundation trong quý 3 năm 2023. Những nhà phát triển quan tâm đến việc xây dựng dự án trong hệ sinh thái TON có thể muốn nộp đơn.

5. Tiềm năng phát triển trong tương lai của hệ sinh thái TON

Nhìn chung, TON là một nơi thử nghiệm tốt cho các sản phẩm phi tài chính, khác biệt rất nhiều so với các sản phẩm chuỗi công cộng nước ngoài. Mặc dù TON gặp nhiều khó khăn trong quá trình phát triển ban đầu, và bị SEC phạt nặng nề và trả lại 1,2 tỷ USD cho các quỹ đầu tư, v.v., nhưng sự phát triển tiếp theo của nó vẫn làm đúng nhiều điều: phát hành tiền vào cuối thị trường tăng giá vào cuối năm 2021 và tận dụng môi trường thuận lợi Nó tạo ra một làn sóng tăng nhanh, và sau đó duy trì giá trị thị trường cao của giá TON với tính thanh khoản thấp thông qua kiểm soát thị trường mạnh mẽ và sau khi thị trường gấu bắt đầu vào năm 2022, nó liên tiếp đổ bộ lên các sàn giao dịch lớn để mở rộng thanh khoản. Ngoài ra, thông qua sự kết hợp giữa hệ sinh thái TON và Telegram, thanh toán và các lĩnh vực khác sẽ được kết hợp để tạo thành một hệ sinh thái và lưu lượng Web2 khổng lồ của TG sẽ được sử dụng để chuyển hướng lưu lượng truy cập đến TON. Tóm lại, sự phát triển của TON trong thị trường tăng giá tiếp theo vẫn đáng để mong đợi.

Lưu ý: Các dự án được đề cập trong bài viết không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Bài viết chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân hiện tại của tác giả và không đại diện cho Zonff Partners. Thông tin và ý kiến được công bố trong bài viết có thể không còn chính xác do sự thay đổi trong hoàn cảnh hoặc các yếu tố khác sau ngày công bố.

Nếu bạn có bất kỳ gợi ý nào về nội dung của bài viết này, vui lòng để lại thông tin liên lạc của bạn để tiếp tục thảo luận.

tham khảo:

TON Bản mô tả chi tiết：https://docs.ton.org/ton.pdf

Telegram sẽ trả lại $1.2 tỷ cho các nhà đầu tư và trả phạt $18.5 triệu để giải quyết các cáo buộc từ SEChttps://www.sec.gov/news/press-release/2020-146

So sánh của TON, Solana và Ethereum 2.0https://ton.org/comparison_of_blockchains.pdf

Phân tích Blockchain TONhttps://ton.org/zh/analysis

Fift: Một Sự Giới Thiệu Ngắnhttps://ton.org/fiftbase.pdf

Nghiên cứu CGV: Sự tiến bộ công nghệ và triển vọng tương lai của Telegram Open Networkhttps://www.chaincatcher.com/article/2102648

Tư duy blockchain: Giải thích chi tiết về Mạng Mở TON, mà không ai quan tâm, vào đêm trước một cú sốc?https://www.theblockbeats.info/news/44943?search=1

Ngày: Được hậu thuẫn bởi 800 triệu người dùng hàng tháng của các công ty mạng xã hội lớn, liệu hệ sinh thái TON sẽ chỉ là "một lòe loẹt" hay "phát triển nhanh chóng"?https://www.bitget.com/zh-CN/news/detail/12560603814344

Miễn trừ trách nhiệm：

1. Bài viết này được tái bản từ [ WeChatNo public:Zonff Partners]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Sullivan]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bản từ chối trách nhiệm: Các quan điểm được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không hề cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm.