ราคาบิทคอยน์ปรับตัวลดลงในขณะที่ตลาดเผชิญกับความเป็นจริงของการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ราคาบิทคอยน์ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดี หลังจากที่คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ให้การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ที่น่าผิดหวัง ซึ่งเป็นการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวมประสบกับการลดลงอย่างรุนแรงยิ่งขึ้น มีการล้างพอร์ตและการทำกำไรออกจำนวนมาก ทำให้แรงขับเคลื่อนหลังการเลือกตั้งหายไปเกือบหมด

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาบิทคอยน์ลดลง

แรงกระตุ้นให้เกิดความวุ่นวายในตลาดเมื่อวันพฤหัสบดีมาจากคำพูดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย แทนที่จะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งตามที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ เฟดกลับคาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในปี 2025 ซึ่งเป็นท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวดและทำให้ตลาดตกใจ ราคาบิทคอยน์ในช่วงแรกพยายามทรงตัวเหนือระดับ 100,000 ดอลลาร์ แต่ไม่สามารถรักษาโมเมนตัมไว้ได้ ลดลงไปอยู่ในช่วงกลางๆ ของ 96,000 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ สุดท้ายคริปโตเคอร์เรนซีฟื้นตัวเล็กน้อยไปอยู่ที่ประมาณ 98,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะมีแรงขายอีกครั้งทำให้ราคาตกต่ำกว่า 96,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาลดลง 4.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

การปรับตัวลงนี้เป็นการทดสอบจิตวิทยาตลาดอย่างสำคัญ หลังจากที่ตลาดเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน ตามที่อาซีม คาน์ ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของเครือข่ายเลเยอร์-2 Morph กล่าวไว้ว่า “เมื่อมองภาพรวมและพิจารณาการเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปี การปรับฐานแบบนี้รู้สึกว่ามีความสมดุล” คาน์ชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์การเก็บภาษีในช่วงปลายปีอาจมีส่วนช่วยให้เกิดการขายออกในสินทรัพย์ต่างๆ อย่างกว้างขวาง

การขายออกของ Altcoins อย่างรุนแรงท่ามกลางการล่มสลายของตลาด

แม้ราคาบิทคอยน์จะเป็นข่าวหลักด้วยการลดลงในระดับปานกลาง แต่ altcoins กลับได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง ดัชนี CoinDesk 20 ของตลาดโดยรวมร่วงลงกว่า 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน แสดงให้เห็นถึงความนิยมที่กลับมาสู่การลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย

ผลการดำเนินงานของ altcoin แต่ละตัวเผยให้เห็นความอ่อนแออย่างรุนแรงในโครงการ Layer-1 และโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ เช่น อีเทอร์เรียม (ETH) ลดลง 10.8% ต่ำกว่า 3,500 ดอลลาร์ แม้ในช่วง 24 ชั่วโมงล่าสุดจะมีสัญญาณฟื้นตัวเล็กน้อย คาร์ดาโน (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) และ Dogecoin (DOGE) ต่างก็ประสบกับการขาดทุนเป็นเลขสองหลักในช่วง 15%-20% Solana (SOL) โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้รับผลกระทบหนักสุด ราคาตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน เกือบลบการฟื้นตัวหลังการเลือกตั้งที่เคยพาเหรียญไปแตะจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ซึ่งเป็นการย้อนกลับประมาณ 26% จากจุดสูงสุดนั้น

ความอ่อนแอของ altcoin ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงในตลาดคริปโตสามารถหายไปได้อย่างรวดเร็วเกินคาด เกือบ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในตำแหน่งอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจถูกล้างพอร์ตในทุกสินทรัพย์หลังจากการตัดสินใจของเฟด โดยมีมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เป็นตำแหน่ง long ซึ่งเป็นการเดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น แต่ถูกพลิกกลับอย่างรุนแรง

ราคาบิทคอยน์เริ่มทรงตัวและเกิดการดีดตัวทางเทคนิค

แม้พื้นฐานจะเป็นเชิงลบ ราคาบิทคอยน์ก็เริ่มแสดงความแข็งแกร่งทางเทคนิค การฟื้นตัวของคริปโตเคอร์เรนซีเกิดขึ้นจากปัจจัยทางเทคนิคมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน โจเอล ครุเกอร์ นักกลยุทธ์ตลาดจาก LMAX Group อธิบายว่า “ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้อยู่ในสภาวะตึงเครียดอยู่แล้วจากความเป็นไปได้ของการปรับฐานหลังจากที่ราคาบิทคอยน์ทะลุ 100,000 ดอลลาร์ เราได้รับแรงกระตุ้นจากตลาดแบบดั้งเดิม—ผลกระทบจากการตัดสินใจของเฟดเมื่อวันพุธเป็นสิ่งที่ไม่อาจมองข้ามได้”

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนให้ระวังความยั่งยืนของการดีดตัวนี้ ตามข้อมูลล่าสุด ราคาบิทคอยน์ฟื้นตัวขึ้นมาประมาณ 68,640 ดอลลาร์ โดยมีการขึ้น 5.04% ใน 24 ชั่วโมง ซึ่งเป็นการดีดตัวแบบ short squeeze สะท้อนถึงตำแหน่ง bearish อย่างสุดขีดและสภาพคล่องที่บางมาก ไม่ใช่ความเชื่อมั่นพื้นฐานที่กลับมาใหม่ จอชัว ลิม จาก FalconX ระบุว่ากองทุนบางแห่งกำลังตามรอยการดีดตัวนี้ โดยนำเงินเข้าไปใน altcoins ที่มีความผันผวนสูงและกลยุทธ์อนุพันธ์ ระดับแนวต้านสำคัญของราคาบิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ 72,000 ดอลลาร์และ 78,000 ดอลลาร์ ซึ่งต้องทะลุผ่านอย่างต่อเนื่องเพื่อสัญญาณการฟื้นตัวที่แท้จริงในเชิงโครงสร้าง

ปัจจัยกระตุ้นตลาดนอกเหนือจากเฟด

บริบทโดยรวมแสดงให้เห็นแรงกดดันหลายด้านนอกจากนโยบายการเงิน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นเหนือ 108 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2022 สะท้อนความต้องการในสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างกว้างขวาง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับ 4.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตได้รับแรงกดดันเพิ่มเติม ตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมก็ไม่สามารถให้การสนับสนุนได้มากนัก ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดของวันพุธ โดยปิดตลาดเพียง 0.5% เหนือระดับปิดของวันพุธ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการลดอัตราดอกเบี้ยที่ชะลอลงและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

แนวโน้มราคาบิทคอยน์และตลาดคริปโตในอนาคต

เส้นทางข้างหน้ายังคงไม่แน่นอน ราคาบิทคอยน์ยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวระหว่างแนวรับและแนวต้านทางเทคนิค แม้ว่าการปรับฐานล่าสุดจะเป็นไปตามรูปแบบในอดีตหลังจากการขึ้นแรงเป็นเวลานาน แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงพื้นฐานในนโยบายของเฟดก็เป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่แท้จริง ซึ่งไม่สามารถมองข้ามเป็นเพียงการปรับตำแหน่งทางเทคนิคได้ นักลงทุนควรติดตามว่าราคาบิทคอยน์จะสามารถรักษาการฟื้นตัวเหนือระดับเทคนิคสำคัญเหล่านี้ได้หรือไม่ หรือจะมีแรงขายออกเพิ่มเติมเมื่อเทรดเดอร์ปรับมูลค่าหุ้นในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นระยะเวลานาน