ภาวะเงินฝืด: เมื่อราคาลดลง แต่สิ่งนี้อาจเป็นปัญหา

ทำไมเศรษฐศาสตร์จึงพูดถึงภาวะเงินฝืดด้วยความกังวล

เงินฝืดคือกระบวนการลดระดับราคาโดยรวมของสินค้าและบริการในเศรษฐกิจ เมื่อมองในแง่ดีแล้วนี่ดูเหมือนจะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภค — สินค้าราคาถูกลง เงินมีค่ามากขึ้น และกำลังซื้อเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เงินฝืดที่ยืดเยื้ออาจทำให้เศรษฐกิจได้รับความเสียหายอย่างร้ายแรง ทำให้เกิดการหยุดชะงักและการเพิ่มขึ้นของการว่างงาน.

ความขัดแย้งของภาวะเงินฝืดคือ นักเศรษฐศาสตร์มักจะกลัวมันมากกว่าภาวะเงินเฟ้อ นี่เป็นเพราะว่า สายโซ่ของผลกระทบถูกกระตุ้นอย่างควบคุมไม่ได้: เมื่อผู้คนรู้ว่าราคาอยู่ในภาวะตกต่ำ พวกเขาจะเลื่อนการซื้อออกไป ความต้องการลดลง ธุรกิจสูญเสียรายได้และเริ่มลดจำนวนพนักงาน.

เงินเฟ้อและเงินฝืด: ด้านต่างๆ ของเหรียญเดียวกัน

เงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นของราคา ซึ่งลดมูลค่าเงิน ในขณะที่เงินฝืดทำงานในทางตรงกันข้าม: ราคาลดลง เงินมีค่ามากขึ้น.

สาเหตุของการเกิดขึ้นแตกต่างกัน:

เงินเฟ้อมักเกิดจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นเมื่อมีอุปทานจำกัด, การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิต หรือ นโยบายการเงินที่ขยายตัวของธนาคารกลาง.

ภาวะเงินฝืดอาจเกิดขึ้นได้จากการลดลงของอุปสงค์รวม (เมื่อผู้ซื้อและธุรกิจใช้จ่ายน้อยลง)การมีสินค้าเกินในตลาดหรือการแข็งค่าของสกุลเงินในประเทศ การเกิดเทคโนโลยีใหม่ที่ทำให้การผลิตมีต้นทุนต่ำลงก็สามารถกระตุ้นกระบวนการเงินฝืดได้เช่นกัน.

ผลกระทบของพวกเขาต่อพฤติกรรมของตัวแทนทางเศรษฐกิจนั้นแตกต่างอย่างมาก:

ในช่วงระยะเวลาที่มีเงินเฟ้อ ผู้คนพยายามใช้จ่ายเงินให้เร็วที่สุดก่อนที่มันจะสูญค่า พวกเขายืมและลงทุนอย่างกระตือรือร้น เนื่องจากมูลค่าที่แท้จริงของหนี้จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป.

ในช่วงการเกิดภาวะเงินฝืด เกิดสิ่งตรงข้ามขึ้น: พลเมืองจะชะลอการใช้จ่ายโดยหวังว่าจะมีการลดราคาต่อไป บริษัทต่าง ๆ จะหยุดการลงทุน และเจ้าหนี้จะระมัดระวังมากขึ้น มูลค่าที่แท้จริงของหนี้จะเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้การชำระหนี้ของผู้กู้เป็นไปได้ยากขึ้น.

เงินฝืดเกิดจากที่ไหน: สามแหล่งที่มาหลัก

การลดลงของความต้องการรวม เกิดขึ้นเมื่อผู้บริโภคและธุรกิจลดการใช้จ่าย ซึ่งสร้างความเหลือเฟือของสินค้าที่ไม่ได้ขาย ทำให้ผู้ขายต้องลดราคา.

การเติบโตของข้อเสนอ เกิดขึ้นเมื่อผู้ผลิตสร้างสินค้ามากกว่าที่ตลาดสามารถดูดซับได้ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่ทำให้การผลิตมีต้นทุนต่ำลงอาจกระตุ้นให้เกิดการล้นตลาดเช่นนี้.

การเสริมสร้างสกุลเงิน หมายถึง ประเทศสามารถจัดซื้อสินค้านำเข้าได้ในราคาที่ถูกลง ขณะที่สินค้าของประเทศตัวเองมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อชาวต่างชาติ ซึ่งนำไปสู่การลดลงของราคาสินค้านำเข้าในประเทศและการลดลงของความต้องการสินค้าส่งออก.

ด้านบวก: เมื่อภาวะเงินฝืดช่วย

สินค้าราคาถูกลงและบริการ — ข้อดีที่เห็นได้ชัดที่สุด ผู้คนสามารถซื้อของได้มากขึ้นในขณะที่รายได้เท่าเดิม ระดับชีวิตเพิ่มขึ้นในเชิงนามธรรม.

การออมเงินน่าสนใจมากขึ้น — เมื่อเงินแข็งค่าขึ้น ผู้คนก็พร้อมที่จะเก็บออม นี่สร้างเป็นเบาะกันกระแทกทางการเงิน.

บริษัทประหยัดค่าใช้จ่าย — วัสดุราคาถูกลง การผลิตมีต้นทุนที่ต่ำลง และความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจอาจดีขึ้นในระยะสั้น.

ด้านอันตราย: ผลกระทบของการฝืดตัวอย่างต่อเนื่อง

ผู้บริโภคหยุดใช้จ่าย — ถ้ารู้ว่าพรุ่งนี้สินค้าจะถูกลงอีก ทำไมต้องซื้อวันนี้? พฤติกรรมแบบนี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความต้องการ ทำให้เกิดการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ.

หนี้สินยิ่งหนักขึ้น — ผู้กู้ที่ชำระหนี้ในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อลดลง จะต้องจ่ายมากขึ้นในแง่ที่แท้จริง ภาระหนี้เพิ่มขึ้นและการชำระเงินล่าช้าเพิ่มขึ้น.

อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น — ยอดขายที่ลดลงทำให้บริษัทต่างๆ ต้องลดค่าใช้จ่าย โดยเฉพาะในเรื่องของเงินเดือน การเลิกจ้างกลายเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นอย่างแพร่หลาย.

รัฐบาลต่อสู้กับภัยคุกคามจากการหดตัวของเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์และธนาคารกลางมักจะสนับสนุนให้มีอัตราเงินเฟ้อที่พอเหมาะ (ปกติอยู่ที่ประมาณ 2% ต่อปี)โดยถือว่าเป็นอัตราที่เหมาะสมสำหรับการเติบโต เครื่องมือในการต่อสู้กับภาวะเงินฝืดมีดังนี้:

การลดอัตราดอกเบี้ย — เงินกู้ราคาถูกกระตุ้นการกู้ยืมและการใช้จ่าย ธุรกิจสามารถยืมเงินเพื่อการพัฒนาได้ง่ายขึ้น ผู้บริโภคสามารถกู้ยืมเงินเพื่อการซื้อได้ง่ายขึ้น.

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ — ธนาคารกลางเพิ่มปริมาณเงินในระบบหมุนเวียน ซึ่งควรกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการบริโภค.

การใช้จ่ายของรัฐ — รัฐบาลสามารถกระตุ้นความต้องการโดยตรงผ่านการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน การศึกษา หรือภาคส่วนอื่น ๆ ได้

การลดภาษี — โดยการให้เงินมากขึ้นในมือของประชาชนและบริษัท รัฐบาลหวังว่าจะเกิดการเติบโตของการบริโภคและการลงทุน.

บทเรียนประวัติศาสตร์: ประสบการณ์ของญี่ปุ่น

ตัวอย่างคลาสสิกของภาวะเงินฝืดที่ยาวนานคือญี่ปุ่นในช่วงปี 1990 และต่อมา หลังจากฟองสบู่ทรัพย์สินแตกและเกิดวิกฤตการณ์ธนาคาร เศรษฐกิจญี่ปุ่นติดอยู่ในวงจรเงินฝืดเป็นเวลาหลายทศวรรษ แม้ว่าจะมีความพยายามอย่างจริงจังจากธนาคารกลางและรัฐบาลในการกระตุ้นความต้องการ การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงซบเซา ประสบการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าการกำจัดภาวะเงินฝืดนั้นยากเพียงใดเมื่อมันฝังรากลึกในความคาดหวังของผู้คน.

การถอนเงิน

การลดอัตราเงินเฟ้อไม่ใช่เพียงแค่การลดราคาเท่านั้น แต่ยังเป็นการเปลี่ยนแปลงตรรกะทั้งหมดของพฤติกรรมทางเศรษฐกิจ แม้ว่าการลดอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นอาจมีผลดีต่อกระเป๋าเงินของผู้บริโภค แต่การลดอัตราเงินเฟ้ออย่างยั่งยืนจะสร้างวงจรที่ปิด ซึ่งนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจหยุดนิ่งและปัญหาทางสังคม หน้าที่ของนโยบายเศรษฐกิจคือการรักษาสมดุล โดยหลีกเลี่ยงทั้งภาวะเงินเฟ้อที่มากเกินไปและการลดอัตราเงินเฟ้อที่เป็นอันตราย.