ชิฟฟ์เตือนว่า ความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐอาจพังทลายได้ ซึ่งอาจนำไปสู่อัตราที่สูงขึ้น วิกฤตหนี้ และภาวะเศรษฐกิจถดถอย

คำเตือนถึงการกัดกร่อนความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ และความกลัวที่เพิ่มขึ้นต่อภาวะไร้ดอลลาร์ (de-dollarization) ที่เร่งตัวขึ้นกำลังทวีความรุนแรง โดยชี้ให้เห็นถึงความหวั่นเกรงต่อเส้นทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายยิ่งขึ้นซึ่งมีลักษณะของหนี้ที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อยู่ในระดับสูง

การพุ่งขึ้นของทองคำส่งสัญญาณถึงความอ่อนแอของดอลลาร์ ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับค่าเงินกำลังทำให้ความสนใจไปที่ทองคำในฐานะสัญญาณของความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปยิ่งเข้มข้นขึ้น นักเศรษฐศาสตร์และผู้สนับสนุนทองคำ ปีเตอร์ ชิฟฟ์ (Peter Schiff) โพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันที่ 31 มีนาคม ว่า แท่งทองคำมีการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยชี้ให้เห็นถึงความไม่สบายใจที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านการคลังและการเงินของสหรัฐฯ

“ ทองคำขึ้นมากกว่า $100 กลับมาอยู่เหนือ $4,600. สงครามได้ช่วยหนุนปัจจัยพื้นฐานเชิงบวก (bullish fundamentals) สำหรับโลหะมีค่าหลักแล้ว” ชิฟฟ์กล่าว พร้อมเตือนว่า:

“ผลลัพธ์ที่จะเกิดขึ้นคือความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ที่ลดลงและการไร้ดอลลาร์ (de-dollarization) ที่เร่งตัวขึ้น สำหรับสหรัฐฯ นั่นหมายถึงหนี้ที่มากขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เงินเฟ้อที่พุ่งขึ้น และภาวะเศรษฐกิจถดถอย”

มุมมองเกี่ยวกับเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นแกนหลักของภาพรวมในวงกว้าง ชิฟฟ์เสนอว่า แม้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะคงไว้หรือเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมเพียงเล็กน้อย แรงกดดันด้านเงินเฟ้อก็อาจแซงการปรับขึ้นเหล่านั้นได้ ซึ่งจะบีบอัดผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) และทำให้ความต้องการสินทรัพย์ที่ช่วยรักษาอำนาจซื้อยังคงถูกยึดโยงไว้

ธนาคารกลางปรับเงินสำรองไปทางทองคำเพื่อเป็นเกราะป้องกัน

ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ของรัฐบาลกำลังมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์เงินสำรองทั่วโลก ระหว่างการถกเถียงเมื่อไม่นานมานี้กับนักลงทุน มาร์ก มอส (Mark Moss) ชิฟฟ์โต้แย้งว่า หน่วยงานด้านการเงินกำลังปรับสัดส่วนไปทางทองคำมากขึ้นในฐานะเกราะป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสกุลเงินและความไม่แน่นอนด้านการคลัง พัฒนาการเชิงโครงสร้างในระบบการเงินอาจยิ่งช่วยเสริมบทบาทของทองคำให้เด่นชัดขึ้น นวัตกรรมอย่างการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น (tokenization) และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลช่วยเพิ่มความสามารถในการแบ่งแยกและการโอนย้าย ทำให้การทำงานของโลหะภายในตลาดสมัยใหม่แข็งแกร่งขึ้นโดยไม่เปลี่ยนแปลงคุณลักษณะพื้นฐานของมัน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้างยังคงผูกติดกับการขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่องและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น เมื่อสะท้อนถึงพฤติกรรมของธนาคารกลางระหว่างการอภิปรายครั้งเดียวกัน ชิฟฟ์กล่าวว่า:

“ผมคิดว่าธนาคารกลางต่างประเทศกำลังย้ายเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐฯ ของตนไปอยู่ในทองคำมากขึ้นแล้ว เพราะพวกเขากำลังสูญเสียความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อความสามารถของรัฐบาลสหรัฐฯ ในการชำระหนี้ของตนด้วยเงินที่ซื่อสัตย์ โดยไม่ต้องหันไปใช้เครื่องพิมพ์”

นอกเหนือจากข้อคิดเห็นเหล่านี้ ชิฟฟ์ยังได้ขยายความในประเด็นเรื่องความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ที่เสื่อมถอยลงและการไร้ดอลลาร์ (de-dollarization) ที่เร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในคอมเมนตารีช่วงที่ผ่านมา เขาได้มองว่าการสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองอาจเป็นหมัดเด็ดที่ทำลายกรอบเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างเด็ดขาด โดยโต้แย้งว่าการพึ่งพาดอลลาร์เป็นรากฐานของความแข็งแกร่งทางการเงินในระดับประเทศ เขายังชี้ให้เห็นถึงตัวเร่ง เช่น การทำให้ดอลลาร์กลายเป็นอาวุธผ่านมาตรการคว่ำบาตร และการขาดดุลทางการคลังที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเขามองว่าไม่ยั่งยืน ขณะเดียวกันก็เตือนว่า การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อยาวนานตามด้วยการตกต่ำ การลดมาตรฐานความเป็นอยู่ และวิกฤตที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้ซึ่งเชื่อมโยงกับการขยายตัวทางการเงิน

FAQ 🧭

• ทำไมทองคำถึงพุ่งขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์?

นักลงทุนหันไปหาทองคำเพื่อเป็นเกราะป้องกันเงินเฟ้อ ความไม่มั่นคงของค่าเงิน และความไม่แน่นอนในระดับโลก

• เงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำและผลตอบแทนที่แท้จริงอย่างไร?

เงินเฟ้อที่สูงขึ้นสามารถลดผลตอบแทนที่แท้จริง ทำให้ทองคำดูน่าสนใจยิ่งขึ้นในฐานะแหล่งเก็บรักษามูลค่า

• ธนาคารกลางกำลังลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ หรือไม่?

ธนาคารกลางบางแห่งกำลังเพิ่มเงินสำรองทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากการถือครองที่อ่อนไหวต่อดอลลาร์

• การไร้ดอลลาร์ (de-dollarization) หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน?

มันส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงทางค่าเงินในระยะยาว ซึ่งอาจเอื้อให้สินทรัพย์แข็ง (hard assets) อย่างทองคำ