MSBT มาแล้ว! Morgan Stanley ท้าทาย IBIT โดยตรง โครงสร้าง ETF บิทคอยน์อาจเปลี่ยนแปลงใหม่

ข่าว Gate News ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้ยืนยันการแจ้งเตือนการเข้าจดทะเบียน ETF บิตคอยน์สดของ Morgan Stanley (MSBT) ซึ่งหมายความว่าสินค้านี้อาจเปิดตัวในเร็ว ๆ นี้ นักวิเคราะห์ ETF Eric Balchunas กล่าวว่า สัญญาณนี้มักเป็นการบ่งชี้ว่าสินค้ากำลังเข้าสู่ช่วงนับถอยหลังสู่การเปิดตัว หากได้รับการอนุมัติในที่สุด MSBT จะกลายเป็น ETF บิตคอยน์สดที่ออกโดยธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐเป็นรายแรก

Morgan Stanley เคยแสดงความสนใจในตลาดโดยการถือครอง ETF บิตคอยน์ที่มีอยู่แล้ว ล่าสุดเปิดเผยว่ามีมูลค่าการถือครองกว่า 729 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 667 ล้านดอลลาร์ถูกจัดสรรให้กับ IBIT ของ BlackRock บทบาทนี้กำลังเปลี่ยนจากผู้ถือครองเป็นผู้จัดจำหน่าย ซึ่งเหตุผลหลักคือการปรับโครงสร้างค่าธรรมเนียม ด้วยการสร้างผลิตภัณฑ์เอง Morgan Stanley สามารถรับค่าธรรมเนียมการบริหารโดยตรง แทนที่จะพึ่งพาค่าคอมมิชชั่นจากการจัดจำหน่าย

ในแง่โครงสร้างผลิตภัณฑ์ MSBT มีความแตกต่างจาก IBIT น้อยมาก ทั้งสองใช้การเก็บรักษาใน cold storage และบริหารสินทรัพย์ผ่านธนาคารแบบดั้งเดิม แต่จุดแข็งสำคัญอยู่ที่ระบบการจัดจำหน่าย Morgan Stanley มีที่ปรึกษาทางการเงินประมาณ 15,000 ถึง 16,000 คน ซึ่งสามารถเข้าถึงสินทรัพย์บริหารมูลค่ากว่า 6.2 ล้านล้านดอลลาร์โดยตรง ซึ่งหมายความว่า หากที่ปรึกษาแนะนำ MSBT ภายในระบบ การเปลี่ยนเงินลงทุนจะเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและปิดวงจร

ในทางตรงกันข้าม IBIT ถึงแม้จะมีขนาดใหญ่กว่าด้วยสินทรัพย์บริหารประมาณ 55 พันล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2024 มีการไหลเข้าใหม่สุทธิแล้วกว่า 63 พันล้านดอลลาร์ แต่การขายยังคงพึ่งพาช่องทางภายนอก ซึ่งจำกัดอำนาจในการควบคุม ด้านค่าธรรมเนียม IBIT คิดค่าธรรมเนียมประมาณ 0.25% ขณะที่ตลาดคาดว่า MSBT อาจมีอัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเล็กน้อย ซึ่งจะช่วยเสริมความสามารถในการแข่งขัน

ปัจจุบัน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ยังไม่ได้อนุมัติ MSBT ตามกระบวนการ การอนุมัติใช้เวลาประมาณ 3 ถึง 6 เดือน Morgan Stanley ได้ยื่นเอกสารอัปเดตเมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2026 คาดว่าผลลัพธ์จะประกาศในช่วงกลางปีถึงปลายปีนี้

ด้วยความก้าวหน้าของ MSBT และการวางแผน ETF ที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum และ Solana การแข่งขันในตลาด ETF บิตคอยน์กำลังเข้าสู่ช่วงใหม่ หากประสบความสำเร็จ MSBT อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวตลาดในปัจจุบัน