بعد إفلاس FTX، شهدت بورصات المشتقات اللامركزية زيادة كبيرة في حجم التداول والاهتمام. في السنوات الأخيرة، مع تحسين L2 ومختلف هندسات Appchain مفتوحة المصدر، زادت موثوقية وأداء التنافر لـ Dex بشكل كبير. أصبحت Dex PERP أكثر فئة منتجات ربحية في الأسواق الهابطة. مع استمرار الصناعة في استكشاف التمويل اللامركزي، فإن هذه الأنواع من المنتجات ستصبح بلا شك جزءًا مهمًا من الصناعة في المستقبل.

حالياً، يشمل تصاميم الأدوات المشتقة اللامركزية الرئيسية في السوق بشكل رئيسي نموذج Orderbook الممثل بواسطة Dydx، ونموذج الند للند (البركة والخزانة) الممثل بواسطة Snx. اليوم، تم إعادة بناء Snx وترقيتها من منصة توليف الأصول عمرها 17 عامًا إلى بروتوكول سيولة متعدد الوحدات، بهدف أن تصبح طبقة سيولة عالمية للمنتجات المالية على السلسلة. من المتوقع أن تجلب الميزات الجديدة والتحسينات زيادات جديدة في الأعمال والتقييمات. في هذه المقالة، سنشرح Snx V3 مع البيانات وسيناريوهات التطبيق.

هناك نوعان من المستخدمين الأساسيين في نظام Snx

1. Staker
   قم برهان Snx لتلقي مكافآت التضخم في النظام ورسوم تحويل التجار.

2. تاجر
   المستخدمون الذين يستخدمون التبادل الذري أو التداول الآجل داخل بروتوكول Snx

مبدأ الأصول الاصطناعية

مبدأ رهن العملات المستقرة هو توليد رموز مكافئة للدولار الأمريكي عن طريق رهن الأصول. بالمثل، يمكن للمستخدمين أيضًا رهن الأصول وتوليد رموز تثبت اتجاهات أسعار الأسهم والذهب وغيرها من الأصول باستخدام بيانات الأسعار من المحكمين.

يتمتع نظام ال Snx حاليًا بـ sUSD الربط بسعر الدولار الأمريكي، و sBTC الربط بسعر البيتكوين، و sETH الربط بسعر الإثيريوم، إلخ. يتم الإشارة إليها جماعةً باسم Synths الأصول الاصطناعية.

يتم تسوية مسؤوليات النظام بأكمله في sUSD. الإصدار Snx V2 يسمح فقط لمتعهدي Staker بتوليد sUSD من خلال Mint من خلال رهن Snx. الجوهر هو اقتراض sUSD عن طريق رهن Snx. لذلك فإن sUSD المختوم هو مسؤولية للمستخدم والنظام بأكمله.

عندما تصل نسبة التأمين إلى أكثر من 400٪ (سيتم تحديد هذه النسبة عن طريق التصويت DAO وفقًا لشروط السوق)، سيتم الحصول على مكافآت التضخم لـ Snx ومكافآت رسوم التحويل. إذا كانت نسبة التأمين أقل من 160٪ ولم يتم إضافة رهن Snx إضافي خلال فترة الانتظار لمدة 12 ساعة، أو إذا لم يتم زيادة نسبة التأمين إلى أكثر من 400٪ عن طريق سداد ديون sUSD، قد يواجه الأصحاب المخاطرة بالتصفية. لفتح الرهن، يحتاج الأصحاب إلى سداد جميع ديون sUSD.

عملية الصفقة الذرية

يتم إتمام المعاملات بين الأصول الاصطناعية Snx من خلال عقود ذكية تقوم بتدمير رمز واحد وإطلاق عملة أخرى. لذلك، عندما يتم تحقيق قيمة الأصول المقفلة بالتلفزيون، لن يكون هناك انزلاق إلا للتقلبات الناجمة عن تأخير السعر.

مبدأ حوض الديناميكية

القيمة الإجمالية لجميع أصول Synths في النظام بأكمله = إجمالي الديون المصدرة للنظام

إذا قام تاجر بتبادل sUSD بأصول Synths الأخرى، مثل sBTC، فإن مبلغ الدين الإجمالي سيزيد أو ينقص اعتمادًا على أسعار Synths المقابلة. لذلك، الدين الإجمالي للنظام بأكمله ليس ثابتًا، ولهذا يُسمى بركة دين ديناميكية. يتم تقاسم الدين الإجمالي للنظام بأكمله بنسبة متناسبة بين جميع حاملي الضمان Snx. لذلك، يمتلك الحازم الذي يشارك فقط في ختم sUSD دون أي إجراءات دينًا يتغير بشكل ديناميكي.

حالة:

نفترض أن هناك شخصين فقط في النظام، A و B، وهما يراهنان على التوالي Snx ويطبعان 100sUSD. نفترض أن سعر btc الحالي هو 100u. عندما يشتري A sUSD ويتبادلها ب sBTC، سيقوم بروتوكول Snx بتدمير 100 sUSD في بركة الديون وإنشاء 1 sBTC في بركة الديون.

إذا لم يفعل بي شيئًا. كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه. عندما يتضاعف سعر بيتكوين، يصبح دين كلا A و B 150 sUSD، ولكن قيمة الأصول لدى A هي 200 sUSD، وتظل قيمة الأصول لدى B 100 sUSD. في هذه النقطة، يبيع A sBTC مقابل 200 sUSD، ويحتاج فقط إلى 150 sUSD لاسترداد Snx، بينما يحتاج B لشراء 50 sUSD إضافية لاسترداد Snx المرهونة.

لذلك، عندما يتعرض التاجر لخسارة، ستقلل خسارته من القيمة الإجمالية لحوض الديون العالمي، مما يقلل من متوسط ​​مستوى الدين لجميع أصحاب المخاطر، مما يسمح لكل صاحب مخاطر بالاستفادة بالتساوي نسبياً، أي تقليل الدين. وعلى العكس، عندما يحقق التاجر ربحًا، يزيد التزام الحوض. سيشترك كل صاحب مخاطر في الخسارة بالتساوي، أي أنه يحتاج إلى شراء sUSD إضافية لاسترداد Snx الخاص به.

يدعم Snx تبادل ذراعي في السوق والتداول الدائم. عندما يكون حجم البركة كافيًا، سيستقر تأثير معاملة واحدة على البركة، ويمكن للمراهن الحصول على رسوم المعاملة لكل معاملة. وفقًا لصيغة كيلي، سيكون المراهن في وضع ربحي على المدى الطويل.

ومع ذلك، إذا كان النظام غير متوازن بين الطويل والقصير، في حالات متطرفة أو ظروف سوقية أحادية، قد يواجه Staker حالة يحقق فيها الآخرون أرباحًا بينما تخسر أنت. من أجل تقليل مخاطر Staker بشكل أكبر، يوفر V3 ميزات أكثر للحفاظ على تعادل النظام Delta.

ماذا يقدم Snxv 3

السيولة كخدمة

بعد عامين من إعادة الإعمار والتطوير، خضعت Synthetix v3 لترقيات ووضعت نفسها كطبقة سيولة للتمويل اللامركزي. سيتم إطلاق Synthetix V3 تدريجيًا على مدى الأشهر القليلة القادمة. كجزء من الخطة، ستصبح وظائف v2 الحالية جزءًا فرعيًا من وظائف v3. بمجرد إصدار النسخة النهائية، سيكون لدى المطورين القدرة على إنشاء أسواق مشتقة جديدة يمكنها التكامل مباشرة مع بركة دين Snx للسيولة. تشمل هذه الأسواق المستقبلات الدائمة، والسوق الفورية، والخيارات، والتأمين، والخيارات الغريبة. لا حاجة للبدء من الصفر.

المنتجات الموجودة حاليًا في نظام Snx

الحالات الاستخدام المقترحة من قبل Snx هي كما يلي:

1. المستقبلات الدائمة / الخيارات / المنتجات المهيكلة: تدعم هذه الميزة تداول المستقبلات الدائمة والمواقع المرتفعة الرافعة المالية، بما في ذلك تداول الأساس وتحقيق ربح من فارق أسعار التمويل.
مثال: تبادلات Kwenta وPolynomial متاحة حاليًا، ويمكن فعليًا بناء GMX على Synthetix v3.

1. إقراض NFT-Fi / العقود الدائمة: لدى المستخدمين خيار اقتراض الأصول الاصطناعية المرتبطة باتجاه NFTs أو إنشاء سوق للعقود الدائمة التي تضارب على السعر المستقبلي ل NFTs.
   على سبيل المثال، يمكن بناء nftperp.xyz على Synthetix v3.
2. سوق التأمين: لدى المستخدمين الخيار في شراء عقود تأمين لمختلف المخاطر. هذه العقود مرصودة بضمان في بركة وتُدار بواسطة عقود ذكية.
   على سبيل المثال، يمكن بناء Nexus Mutual على Synthetix v3.
3. سوق التنبؤ / الخيارات الثنائية / الرهان الرياضي: يمكن للمستخدمين التنبؤ بنتيجة حدوث حدث.
   مثال: نتائج الانتخابات أو المباريات الرياضية. ليرا و ديهيدج حاليا على الانترنت في نظام Snx
4. سوق RWA: بفضل البوابات الموثوقة والتحقق من الكيانات الموثوقة، يمكن تطوير الأصول الاصطناعية مثل الأعمال الفنية، وشهادات الكربون، أو أصول أخرى خارج السلسلة ليتم تداولها على السلسلة.

حمامات ديون جديدة وضمانات

كما ذُكر أعلاه، في وضع بركة ونقب سنكس، يحتاج المراهن مؤقتًا إلى أن يكون طرفًا مضادًا للتاجر. يحدد حجم بركة ديون المراهن الحد السائل.

حالياً، قد يواجه الضمان الفردي المشكلات التالية:

1. قد يؤدي هذا إلى أن يتم تقييد الاهتمام المفتوح الأقصى في النظام بقيمة السوق الخاصة بـ Snx نفسها، مما يعني أن سيتم تقييد سيولة التجار.
2. الأصول الاصطناعية المختلفة لها تقلبات مختلفة. العوائد للمراهنين ومكافآت المخاطر قد لا تتطابق.
3. في ظروف شديدة، قد تكون هناك مخاطرة بالتصفية السائلة الدوامية.

من Kwenta، يمكنك رؤية المواقع الإجمالية التي تمتلكها حاليًا شبكة Snx بأكملها. بالتعاون مع OP لتشجيع الأنشطة، تقترب مواقع BTC و ETH القصيرة والطويلة مرارًا وتكرارًا من حدود القدرة في النظام.

من أجل حل المشاكل المذكورة أعلاه، قامت V3 بإطلاق الوظائف التالية

حمامات الديون المفصولة

في Synthetix V2 الحالي، تمر جميع المعاملات عبر بركة ديون Snx واحدة. ومع ذلك، تختلف الأصول الاصطناعية المختلفة في الاضطرابات والمخاطر والعوائد. لمعالجة هذه المشكلة، (سيقوم هذا المقال بسرد الحالات ذات الصلة في القسم المتعلق بالهجمات على تأخر أوراق اللعب المضادة).

نجح Synthetix V3 في مرور اقتراح البروتوكول SIP-302: حمامات السوائل (V3)، مما يسمح للمراهن باتخاذ قرار بنفسه بشأن الأسواق التي يدعم سيولتها بناءً على ميولهم الخاصة للمخاطر. يمكن للحوكمة الانتخابية تحديد نوع الضمان والحد الأقصى لكل حمام، حتى في حالة حدوث مخاطر، ويمكن أيضًا أن تقتصر على نطاق صغير. في الوقت نفسه، يوفر أيضًا لحائزي Snx الفرصة لتحمل مخاطر أكبر والحصول على عوائد أعلى. يمنح هذا الحائزين مزيدًا من التحكم في تعرضهم. على سبيل المثال، يمكنك تقرير تقديم التعرض إلى الأصول الرئيسية مثل ETH و BTC فقط، وعدم المشاركة في حمام الديون السوقية للأصول طويلة الذيل مثل NFT.

آلية الضمان المتعددة

يقوم V3 بإنشاء نظام خزانة ضمان عالمي يتوافق مع أنواع الضمان المتعددة. هذا يعني أن Synthetix ستدعم أصولًا أخرى كضمان لـ Synths بالإضافة إلى $Snx لتوسيع حجم سوق أصول Synths.

سيحدد الحوكمة الانتخابية الأصول التي ستتم دعمها كضمان بالإضافة إلى SNX الحالي. على سبيل المثال، يمكنك التصويت للسماح باستخدام ETH أيضًا كضمان. تمت اعتماد ثمانية مقترحات ذات صلة، SIP-302~310.

لذلك يحتوي نظام البركة والخزينة الجديد على ثلاثة مزايا رئيسية:

1. إدارة المخاطر الأفضل: البرك مرتبطة بأسواق محددة وبالتالي لديها تعرضات محددة
2. قدرات التحوط الأفضل: يتم ربط حوض رأس المال بسوق معين ويسمح بالتحوط بدقة.
3. نطاق رهن أوسع: يمكن للمراهنين أن يرهنوا أي أصول يختارها البركة لقبولها، مما يحل مشكلة مخاطرة أصل واحد.

محركات بيربس V2 و V3

Perps هو محرك مستدام لامركزي تم إطلاقه بواسطة Snx بناءً على سيولة حوض الديون.

تم إصدار الإصدار بيتا من Synthetix Perps V1 في مارس 2022، ودون أي حوافز تداول، تم توليد أكثر من 5.2 مليار دولار في حجم التداول وتوفير 18.1 مليون دولار لـ Staker في رسوم المعاملات.

خطة Synthetix Perps V2، التي تم إطلاقها في ديسمبر 2022 والإصدار الحالي المستخدم، يمكن أن تقلل من التكاليف، وتحسن من قابلية النمو وكفاءة رأس المال.

الهامش المعزول

من المقرر إصدار Synthetix Perps V3 في الربع الرابع من هذا العام. يدعم Synthetix Perps v3 جميع ميزات v2x، بالإضافة إلى بعض الميزات الجديدة مثل Cross Margin، وهي ميزة جديدة لإدارة المخاطر مصممة للقضاء على التحيز في السوق. تشمل هذه الإجراءات تأثير السعر ومعدلات التمويل الديناميكية.

قال مؤسس كين وارويك إن سينثيتكس تهدف إلى إطلاق الإصدار الثالث من Perps وواجهة مبادلة العقود الآجلة اللامركزية الجديدة Infinex في الربع الرابع من هذا العام.

قال الفريق إن إنفينكس سيتركز على تسهيل تداول العقود الآجلة غير المركزية للمستخدمين. يهدف إلى توفير تجربة مستخدم أفضل مقارنة بالبورصات اللامركزية الأخرى، محدثاً تجربة مستخدم أفضل من الصعوبات التي تتطلبها بورصات اللامركزية الحالية لتوقيع كل صفقة.

الحفاظ على التوازن دلتا

يمكن لـ Perps V2 أن يطابق بشكل فعال بين البائعين والمشترين. يحتاج مراهنو Snx فقط إلى أن يكونوا طرفين مؤقتين ويتحملوا المخاطر المؤقتة للأصول. ستكافئ الحوافز التجار للحفاظ على السوق محايدة.

يحفز Synthetix توازنًا بين الفائدة المفتوحة الطويلة والقصيرة في السوق من خلال رسوم التمويل وميزات التسعير بالخصم / العلاوة. سيتم تحصيل رسوم التمويل من الجانب الذي يكون مزدحمًا وسيتلقى الجانب الآخر رسوم التمويل.

في منصات التداول المركزية، يتم تحصيل رسوم التمويل عادة كل 8 ساعات، بينما في Synthetix تتم تحصيل رسوم التمويل في الوقت الحقيقي أثناء استمرار المركز. بالمثل، سيتم تحصيل رسوم إضافية على التجارة التي تغير نسبة الطويل والقصير، وسيتلقى التجارة التي توازن نسبة الطويل والقصير خصمًا. يتيح هذا الآلية للتجار المتحكمين تحكمًا نشطًا في التحكم عند حدوث انحرافات، وتقليل مخاطر LP في ظروف السوق غير المتماثلة.

خطة تحسين أوراكل

التحكم في التأخير المضاد لأوراكل

التلاعب في تأخير أوراكل هو السبب الرئيسي في عدم قدرة منصة ديكس على المنافسة مع التبادلات المركزية سابقًا.

في الإصدار السابق من Synthetix ، اعتمد Synth على سلسلة البيانات لتوفير الأسعار ، ولكن تحديث السعر على السلسلة التالية للسعر الذي يتأخر في تغييرات السعر في السوق الفورية. في هذا الوقت ، كان هناك احتمالية للتداول التحفظي. في سياق التداول الخالي من الانزلاق في Synthetix ، قد يواجه مالكو Snx خسائر كبيرة. على سبيل المثال ، إذا لاحظ المستخدم أن سعر ETH يرتفع من 1،000 دولار أمريكي إلى 1،010 دولار أمريكي في فترة قصيرة ، ولكن السعر الذي يقتبسه Chainlink لا يزال 1،000 دولار أمريكي ، يمكن للمستخدم تبادل sUSD مقابل sETH بسعر 1،000 دولار أمريكي في Synthetix. بعد تحديث سعر سلسلة البيانات ، بدون مراعاة رسوم الإدارة ، يمكن لكل sETH كسب ربح قدره 10 دولارات أمريكية ، ويأتي دخل المستخدم من خسارة مالكي Snx الذين تعرضوا لصفقات التداول التي تسبقها.

حالة تكميلية: الاستراتيجية الحالية المستخدمة من قبل أكبر منافسي Snx، GMX

مصدر المواد: CapitalismLab

يقدم Snx حاليًا آلية إدارة أوراقل: يمكن لخلقة السوق اختيار حلول أوراقل متعددة وضبط تجميعات مخصصة، مما يمنح المكاملين مزيدًا من التحكم في الأوراقل التي تدفع السوق. يوفر مدير الأوراقل فرصًا جديدة لدعم الأسواق والأصول الجديدة.

مثال: اختر أدنى سعر لبيتكوين استنادًا إلى السعر المتوسط ​​المرجح بالزمن (TWAP) لـ Chainlink و Pyth و Uniswap.

سينثيتيكس (Snx) يستكشف أيضًا خيارين لحل مشكلة التحكيم في تأخير المعلومات الأوراق.

1. حل بوابة الرؤية: حل مقترح من Synthetix بالتعاون مع فريق Pyth. تمر هذه الخطة بالمعاملات غير المتزامنة، وضبط وقت التأخير، مما يقلل من إمكانية حدوث التحكم في سوق العملات الأجنبية بواسطة البوابة. يساعد هذا في تقليل تكاليف المعاملات لمنصات DeFi، مما يجعلها أكثر تنافسية.
2. مصدر بيانات Chainlink ذو الكمون المنخفض: حل آخر يقدمه فريق Chainlink لـ Synthetix. يهدف هذا الحل إلى توفير مصدر بيانات ذو كمون منخفض لتقليل الفرصة لتحكم الوقت بين Oracle. هذا الحل أفضل من حل Hindsight Oracle في بعض الجوانب، مثل عدم الاعتماد على منفذ (حارس) من جهة ثالثة لإتمام المعاملات، مما يقلل تكاليف المعاملات ويحمي خصوصية بيانات مزودي البيانات.

مقدمة حول التعاون بين Python و Snx:

https://www.youtube.com/watch?v=UAFR4c4-DPk&ab_channel=PythNetwork

يمكّن الأوراق المالية خارج السلسلة من اكتشاف الأسعار السريعة على السلسلة بتكلفة تنافسية. إنه يلعب دورًا حاسمًا في تقليل رسوم المعاملات بشكل كبير. نظرًا لمعالجة استغلال تأخر الأوراق المالية، تتراوح رسوم المعاملات لأزواج العملات الرئيسية على Synthetix حاليًا بين 0.2% و 0.6%، مقارنة بمستخدمي VIP المتقدمين على Binance.

حل عبر السلسلة

أجهزة النقل - للعملات المستقرة

تقترح مقترحة SIP-311 مفهوم النقل. بمجرد تشغيل النقل، يمكنهم حرق newUSD على سلسلة واحدة، ونقل رسائل عبر السلاسل، وطباعة newUSD على سلسلة أخرى.

• هذا يعني أن العملة المستقرة newUSD يمكن استخدامها على أي سلسلة نشرتها Synthetix، بدون جسور بين السلاسل ولا انزلاق في التحويل.
• يسمح بطبقة السيولة بمشاركة الضمانات عبر جميع الشبكات
• الانتقال بسرعة بين السلاسل والعودة من L2 إلى L1 دون تحدي أوقات التحقق.

بركة السيولة بين السلاسل

استهداف حمامات الديون

• مقترح SIP-312، السماح لجميع الأسواق وحمامات التعدين على السلسلة بالوصول إلى الحالة الحالية لجميع تكوينات الضمان على السلسلة.
• هذا يعني أن سوق Perps يمكن نشره بسرعة إلى سلاسل جديدة ويمكن الاستفادة من الضمانات من حمامات الديون الحالية على الOptimism وشبكة الأثيريوم الرئيسية.

كما ذكر أعلاه، من خلال أجهزة النقل وحمامات السيولة بين السلاسل، يمكن تمديد طبقة السيولة الخاصة بـ Synthetix إلى أي سلسلة EVM، ويمكن للسلاسل الجديدة الحصول مباشرة على دعم السيولة من السلاسل الأخرى بعد نشرها على الإنترنت.

النموذج الاقتصادي + بيانات الإيرادات

يولد بروتوكول Synthetix إيرادات من مصادر مختلفة. في المقام الأول ، من خلال رسوم المناولة من العقد الدائم وتبادل الأصول الاصطناعية ، وكذلك العقد الدائم ورسوم تصفية Snx. بالإضافة إلى ذلك ، هناك رسوم مناولة متضمنة في عملية صب / تدمير الأصول الاصطناعية. سيتم توزيع جميع الإيرادات الناتجة عن البروتوكول بالكامل على شركات التكامل ومخزني Snx.

توزيع الإيرادات للمكامن

المنتجات التي تم تطويرها باستخدام بروتوكول Snx، مثل Kwenta، تُشار إليها بأنها مكاملات. يكافأ Snx بنسبة من الرسوم استنادًا إلى حجم التداول، ويدفع بـ Snx: 10% من الرسوم على أول مليون دولار، و 7.5% على الرسوم بين مليون دولار و 5 ملايين دولار، و 5% على الرسوم أكبر من 5 ملايين دولار. يمكن للمكاملين أن يقرروا كيفية استخدام هذه الرسوم، على سبيل المثال، لتمكين عملتهم الخاصة على منصتهم.

فريق تطوير Snx لم يعد يدير الواجهة الأمامية بمفرده، بل يسلم بدلاً من ذلك الأعمال الخاصة إلى المكاملين. من خلال اعتماد برنامج حوافز للمكاملين، سيعزز آثار الشبكة وربما يتم دمجه في المزيد من المنتجات، ويصبح مكونًا مهمًا في DeFi.

نمو المستخدمين

البيانات حتى نشر هذه المقالة في 23 يوليو. إجمالي قيمة القرض المقترض الحالي لـ Synthetix وحجم العمليات الشهرية ودخل الرسوم مقارنة بمنتجات GMX النافسة، لكن إجمالي عدد المستخدمين النشطين يوميًا وشهريًا أقل بكثير من GMX و DYDX.

حجم تداول PerpV2

لقد تلقى سينثيتيكس بيربس خطة حافز السيولة لسلسلة الOptimism هذا العام. سيتلقى مستخدمو تداول سينثيتيكس بيربس مكافآت الهبوط الجوي OP.

بدأت الحوافز OP في 19 أبريل، وحاليًا يمكن للحوافز OP تغطية ما يقرب من 80٪ من رسوم التداول.

وفقًا لبيانات Messari، لدى Perps قوة دافعة قوية على حجم المعاملات بسبب الحوافز الحكومية. لقد نمت عدد معاملات المستخدم وبيانات حجم المعاملات بسرعة.

وفقًا لاتجاه عدد العناوين التفاعلية على سلسلة الكتل، هناك زيادة في أرقام حجم التداول. ومع ذلك، لم ينمو عدد المستخدمين بشكل كبير. وهذا يشير إلى أن أكبر زيادة في حجم التداول يعود إلى زيادة في عمليات التداول من قبل المستخدمين الحاليين.

سيستمر برنامج مكافآت OP حتى 13 سبتمبر ، لذلك سيكون من الأسهل فهم معدلات الاحتفاظ بعد Q3.

اتجاهات بيانات مستخدمي التداول

مصادر البيانات:

https://dune.com/queries/452148/859385?1+Project+Name_t6c1ea=Synthetix&4+End+Date_d83555=2023-06-28+00%3A00%3A00

مستوى PE

مع زيادة حجم المعاملات، يزيد الدخل ويرتفع دخل المساهمين. عادت PE لـ Snx من 50X في سوق الثيران إلى نطاق أكثر معقولية من 10x-15x.

بيانات دخل رسوم الأسبوعية للمتعهدين

مصادر البيانات:

https://dune.com/synthetix_community/fee-burn

استكشاف نماذج رمزية جديدة

Snx في التداول الكامل حاليًا، وتُقدم تقريبًا 5% من مكافآت التضخم السنوي حاليًا لحاملي Snx.

في أغسطس 2022، أصدر مؤسس Synthetix Kain Warwick اقتراح SIP-276، مقترحًا أن يتم تعيين إصدار Snx عند 300 مليون وأن يتم إيقاف الإصدار الإضافي بعد وصول الإصدار الإضافي إلى هذا الرقم. ومع ذلك، لم يتم تمرير الاقتراح بعد.

في يونيو من هذا العام، اقترح كاين تنفيذ وحدة جديدة لرهن Snx في Synthetix V3. ستبسط هذه الوحدة عملية الرهن بأكملها. يحتاج المستخدمون فقط إلى إيداع Snx دون مواجهة مخاطر السوق أو الحاجة للتحوط. في البداية، ستمول لجنة الشؤون المالية مجموعة الرهن، ولكن قد يتم تخصيص جزء من رسوم بروتوكول Synthetix أيضًا لمجموعة الرهن في المستقبل. شدد كاين على أن هذه الطريقة البسيطة للرهن مصممة لجذب مزيد من المستخدمين الجدد إلى نظام Synthetix V3. المقترح قيد النقاش حاليًا. من المتوقع أن يزيد معدل رهن Snx بشكل أكبر.

لَخَّصَ:

على المدى الطويل ، تتمتع مساحة تداول المشتقات اللامركزية بإمكانات هائلة. يعد إطلاق Snx V3 علامة فارقة مهمة لبروتوكول Synthetix ، حيث يقدم العديد من الميزات والتحسينات الجديدة. يمكن لهذه التحسينات تعزيز كفاءة رأس المال والأمن في البروتوكول ، وإزالة قيود السيولة ، وتحسين تجربة المستخدم ، وجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة في بروتوكول Synthetix. مع الإطلاق الكامل ل V3 ، من المتوقع أن يحقق نموا وتقييما جديدا للأعمال. ومن المتوقع أيضا أن يتم دمجها في المزيد من المنتجات وأن تصبح مكونا حاسما في DeFi.

ومع ذلك ، فإن نمو المستخدمين الجدد بطيء حاليا ، ولم يتم تحديد دورة التطوير المطلوبة للإطلاق الكامل لميزات V3. بموجب نموذج الرمز المميز الجديد ، ستكون الأرباح من تخزين SNX ومعدل الاحتفاظ بعد الربع الثالث مؤشرات تقييم مهمة لحاملي SNX على المدى القصير.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [سكريبيتال جروب]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [بيتانس]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة ، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق، وسيقومون بالتعامل معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق بوابة التعلم. ما لم يرد غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.