Только что понял кое-что важное о ситуации с мировыми золотыми резервами. Центральные банки сейчас хранят примерно 36 500 метрических тонн золота, и честно говоря, тенденция многое говорит о том, куда, по мнению институтов, движется ситуация.

Вот что привлекло мое внимание: в 2010 году центральные банки переключились с продажи золота на его покупку. Это был переломный момент. Сейчас мы видим, что они накапливают золото в темпе значительно выше исторических средних значений. Только в 2025 году они добавили 863 метрических тонны, что меньше, чем за предыдущие три года, но всё равно превосходит средний показатель 2010–2021 годов в 473 тонны в год.

Международный совет по золоту провел опрос в середине 2025 года и выяснил, что 95 процентов центральных банкиров ожидают, что мировые золотые резервы продолжат расти в течение следующих 12 месяцев. Это практически консенсус. Что его движет? Страх перед кризисами и защита от инфляции — 85 процентов назвали эффективность золота во время финансовых потрясений как ключевой фактор.

Давайте разберем, кто что держит. США доминируют с 8133 метрическими тоннами, хранящимися в Денвере, Форт-Ноксе и Вест-Пойнте. Германия занимает следующее место с 3350 тоннами, хотя они возвращают золото из Нью-Йорка и Лондона. Италия — 2451 тонну, примерно половина из которых хранится внутри страны. Франция держит 2437 тонн полностью в своих подземных хранилищах в Париже.

Затем идет Россия с 2326 тоннами — всё внутри страны, между Москвой и Санкт-Петербургом. Китай активно покупает, сейчас у них 2306 тонн после приобретения 27 тонн только в 2025 году. Швейцария управляет 1039 тоннами для государства. Индия тоже увеличивается, достигнув 880 тонн после возвращения 100 тонн из Лондона в 2024 году. Япония держит 846 тонн, а Турция завершает топ-10 с 613 тоннами.

Что интересно — это геополитический аспект. Германия под давлением требует вернуть больше золота из-за торговых напряженностей. Россия сталкивается с санкциями, заморозившими примерно половину их резервов. Решение Индии о репатриации сигнализирует о смене взглядов развивающихся рынков на управление резервами.

Общая картина мировых золотых резервов показывает, что институты сейчас не делают ставку на стабильность. Они занимают оборонительную позицию. Будет ли это умным управлением рисками или тревожным сигналом — скорее зависит от вашего взгляда, но данные не лгут — центральные банки всерьез нацелены на накопление желтого металла.