Итак, акции урана в последнее время на подъеме — цены на уран только что достигли $88,40 за фунт, выросли на 12% за последние пару месяцев и приближаются к уровням, которых мы не видели с начала 2024 года. Южная Корея только что объявила, что строит два новых ядерных реактора, что должно быть бычьим сигналом для глобального спроса на уран. Но вот в чем дело: Energy Fuels (UUUU) упала на 7% сегодня в любом случае. На первый взгляд это не имеет смысла, верно?

Я уже некоторое время слежу за акциями урана, и такие разрывы происходят чаще, чем вы думаете. Фундаментальные показатели выглядят отлично — цены на уран растут, сигналы спроса положительные, а аналитики ожидают, что Energy Fuels покажет абсолютный рекорд по доходам. Они прогнозируют, что компания увеличит доходы более чем вдвое в этом году по сравнению с 2025 годом и вырастет в шесть раз за следующие три года. Это тот тип истории роста, который обычно вызывает у инвесторов энтузиазм.

Но когда я смотрю на фактическую оценку, трудно оправдать текущую цену. Даже если все эти прогнозы аналитиков сбудутся идеально, прибыль Energy Fuels к 2028 году составит всего около $0,43 на акцию. Акция торгуется почти по $24 сейчас, что означает, что вы фактически платите 55 раз больше прибыли, которую она может принести через три года. Это довольно агрессивная премия, особенно учитывая, что акции урана могут быть волатильными, и эти прогнозы могут не сбыться точно так, как ожидается.

Так что да, фундаментальные показатели урана выглядят солидно, но сама акция кажется переоцененной на текущих уровнях. Вероятно, именно поэтому сегодня она испытывает давление продаж, несмотря на все позитивные факторы рынка урана.