Только что возникла интересная мысль о крупной игре в области ИИ, которая остается в тени по сравнению с обычными хайп-акциями.

Amazon сейчас занимает рыночную капитализацию в 2,3 триллиона долларов, но вот что привлекло мое внимание — за последние пять лет она выросла всего на 44%, в то время как индекс S&P 500 поднялся примерно на 80%. Большинство акций из «Великолепной Семерки» показывают потрясающие результаты, особенно Nvidia, которая выросла на 1330%. Но Amazon? Она была аутсайдером в группе.

Это кажется странным, учитывая, насколько сильно ИИ сейчас меняет технологический сектор. Дело в том, что облачная инфраструктура Amazon AWS уже выигрывает от спроса на ИИ — в прошлом году она принесла компании 45,6 миллиарда долларов операционного дохода, несмотря на то, что составляет всего 18% от общего дохода. Маржа там совершенно иная, чем в их электронной коммерции.

Но вот что интересно. Amazon по-прежнему зарабатывает большую часть денег на онлайн-ритейле, где маржа очень низкая. А что если ИИ и робототехника действительно смогут это исправить? Подумайте о автоматизации складов, автономных сетях доставки, оптимизированной логистике — это уже не научная фантастика, а инвестиции, которые Amazon активно делает прямо сейчас.

Компания уже генерирует 716,9 миллиарда долларов годового дохода — по этому показателю она буквально самая крупная в мире. Даже небольшие улучшения маржи на таком огромном объеме выручки могут стать очень значительными для прибыли. Некоторые аналитики предполагают, что если эти ИИ-эффективности начнут проявляться в ближайшие годы, Amazon может достичь оценки в $80 триллионов долларов, что примерно на 74% выше текущей стоимости.

Очевидно, что никакая акция не гарантирует выполнение таких прогнозов, но ситуация здесь кажется иной, чем обычный хайп вокруг ИИ. Вы смотрите на компанию, которая уже прибыльна, уже доминирует и, возможно, на грани открытия гораздо большей эффективности в основном бизнесе с помощью ИИ и автоматизации. Стоит держать это в поле зрения, если вы рассматриваете акции ИИ с реальными фундаментальными движущими силами, а не только с точки зрения нарратива.