Только что заметил кое-что интересное о Block, на что, похоже, большинство розничных инвесторов сейчас не обращают внимания.

Акции упали на 77% от своего пика 2021 года, что на первый взгляд кажется жестоким. Но вот в чем дело — это фактически ставит оценку на довольно привлекательном уровне. Мы говорим о коэффициенте EV/EBIT около 15,1, что в нынешней рыночной ситуации действительно привлекательно. Когда вы ищете недооцененные акции, заслуживающие внимания, оценка обычно — первая вещь, которая остается без внимания.

Сам бизнес все еще работает на полную мощность. Валовая прибыль Square выросла на 9% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале, а Cash App — с 58 миллионами активных пользователей в месяц — показала еще лучший результат с ростом на 24%. Операционная прибыль тоже была стабильной. Так что это не компания в бедственном положении. Ее просто сбили с толку колебания рыночных настроений.

Но вот что я считаю наиболее интересным в этом как потенциальной недооцененной акции: аспект Биткоина, который все продолжают игнорировать. Block тихо занимается созданием серьезной инфраструктуры для Биткоина. У них есть Bitkey, их кошелек для самостоятельного хранения. Оборудование для майнинга под брендом Proto. Пользователи Cash App могут торговать BTC. Продавцы Square теперь могут принимать платежи в Bitcoin. Джек Дорси уже много лет открыто выступает за Биткоин, позиционируя его как нативную валюту интернета.

Причина, по которой я это поднимаю, проста — если Биткоин начнет действительно расти, вся позиция Block изменится в глазах инвесторов. Сейчас при цене $74,63K мы на интересной территории. Если этот импульс продолжится, рынок внезапно может проснуться и понять, что Block строит в криптомире. А когда это произойдет, оценка, вероятно, уже не будет выглядеть так привлекательно.

Это основная идея по этому поводу. Иногда лучшие недооцененные акции просто ждут, когда рынок соединит точки. Стоит держать их в поле зрения, если вы думаете о долгосрочной перспективе.