Только что понял, что многие спрашивают меня, что означает buy to open, когда начинают торговать опционами. Это на самом деле один из базовых концептов, который нужно понять, прежде чем приступать к торговле любыми деривативами. Позвольте мне объяснить это проще, чем думают большинство.

Итак, вот базовая схема: опционы — это производные контракты, то есть их стоимость зависит от какого-то базового актива. Когда вы владеете опционным контрактом, у вас есть право (не обязательство) купить или продать этот актив по определенной цене в определенную дату. В каждом случае участвуют две стороны: держатель, который купил, и писатель, который продал.

Есть два типа — коллы и путы. Колл дает вам право купить актив, что означает, что вы ставите на рост цены. Пут дает право продать, то есть вы ставите на снижение цены. Всё довольно просто.

А что именно означает buy to open? Это когда вы покупаете совершенно новый опционный контракт и входите в новую позицию. Вы не закрываете что-то — вы создаете новую рыночную позицию с нуля. Писатель создает новый контракт, продает его вам за премию, и в результате вы получаете все права, связанные с этим контрактом.

Допустим, вы покупаете to open колл на какую-то акцию по $50 цене исполнения, истекающей в августе. Вы таким образом сигнализируете рынку, что считаете, что цена этой акции пойдет вверх. Если же вы купите to open пут, то фактически говорите, что думаете, что цена снизится. В любом случае, теперь вы — держатель, и вы владеете этим контрактом.

Это отличается от buy to close, когда кто-то, кто уже продал контракт, возвращается и покупает такой же встречный контракт, чтобы выйти из позиции. Если вы писали колл и теперь боитесь снижения, вы можете купить to close, приобретая совпадающий колл. Эти два контракта аннулируют друг друга, и вы остаётесь без позиции.

Почему это работает? Потому что есть клиринговая палата. Каждая сделка проходит через центрального маркет-мейкера, который уравнивает все обязательства. Так что, когда вы покупаете to open или to close, вы всегда взаимодействуете с рынком в целом, а не напрямую с другой стороной. Все долги и кредиты рассчитываются против рынка, что поддерживает баланс.

Вот главный момент о buy to open: вы создаете новое рыночное воздействие. Вы не закрываете что-то — вы добавляете новую позицию в свой портфель. Поэтому понимание, что означает buy to open, так важно перед началом торговли опционами. Это точка входа для большинства стратегий с опционами.

Еще один момент — если вы серьезно настроены на торговлю опционами, обязательно сначала проконсультируйтесь с финансовым советником. Эти деривативы могут приносить прибыль, но они также рискованны, и налоговые последствия тоже важны. Убедитесь, что вы понимаете, во что ввязываетесь, прежде чем вкладывать капитал.