Только что заметил кое-что интересное в ландшафте финансирования криптовалют. Венчурная фирма Dragonfly, за которой все следят, только закрыла четвертый фонд на $650 миллионов долларов. Да, вы правильно прочитали — это один из крупнейших сборов в секторе прямо сейчас, несмотря на то, что ситуация выглядит довольно мрачно.

Хасиб Кураши, управляющий партнер там, был довольно откровенен по этому поводу. Он признал общий настрой медвежьего рынка, но вот в чем дело — у Dragonfly есть история привлечения средств во время спадов. Они закрывали фонды прямо перед крахом ICO в 2018 году и перед коллапсом Terra в 2022-м. Эти годы оказались их лучшими результатами. Так что они по сути делают ставку на то, что этот цикл повторит ту же схему.

Что интересно, так это куда они вкладывают деньги. Кураши был довольно откровенен, что нефинансовый криптовалютный сектор в основном провалился, и они делают ставку на финансовые кейсы. Мы говорим о стейблкоинах, DeFi, рынках предсказаний, токенизации — в общем, о всем, что реально имеет утилиту в перемещении денег или предоставлении финансовой инфраструктуры. Он указывает на недавние ставки, такие как Polymarket и Ethena, как доказательства того, что эта теория работает.

Общий контекст здесь таков: биткоин упал примерно на 46% с пика около $126K в прошлом октябре, и весь рынок теряет ценность. Большинство криптовенчурных инвесторов сейчас играют осторожно. Но действия Dragonfly сигнализируют, что они считают, что мы все еще на ранней стадии этого экспоненциального роста криптовалют, просто победители будут отличаться от тех, на кого делали ставку во время прошлого цикла.

Кураши даже ясно изложил — стейблкоины становятся мейнстримом, DeFi теперь конкурирует с традиционными финансами, институты строят свои криптостратегии, а рынки предсказаний становятся основным источником правды в интернете. Это та история, на которую Dragonfly делает ставки на миллиарды. Правы они или нет, факт, что крупный венчурный фонд делает такой ход во время спада, говорит о том, как они видят возможности.