Только что заметил кое-что интересное о том, как миллиардеры на самом деле структурируют свое состояние. Билл Гейтс не так диверсифицирован, как вы могли подумать — оказывается, около 79% его $48 миллиардного портфеля сосредоточено в четырех компаниях через Фонд Гейтса Trust. Это довольно стратегично, если учесть, что он выбрал именно эти компании.

Microsoft занимает самую большую долю — 27%, что логично, учитывая его историю с компанией. Фонд держит более 26 миллионов акций стоимостью около $13 миллиардов. Под руководством Сатья Наделлы Microsoft превратился в мощного игрока в области облачных технологий и искусственного интеллекта. Azure сейчас занимает второе место среди облачных провайдеров по всему миру с 20% долей рынка, и его рост опережает конкурентов — 34% в годовом выражении. Только облачные доходы приносят $29,9 миллиарда в год, что составляет почти 40% общего дохода. А дивидендная история стабильна — 16 лет подряд рост.

Затем идет Berkshire Hathaway — 25% портфеля. Гейтс и Уоррен Баффет действительно основали совместно Giving Pledge в 2010 году, поэтому логично, что фонд держит более 24 миллионов акций Berkshire стоимостью $11,7 миллиарда. Разнообразие бизнеса конгломерата обеспечивает стабильный денежный поток, и несмотря на то, что его считают «старомодным», акции выросли на 135% за пять лет, превзойдя 96% доходности S&P 500.

Waste Management занимает 15% активов — более 32 миллионов акций на сумму $7,4 миллиарда. Звучит скучно, но эти важные услуги приносят стабильные денежные потоки, которые ценят и Гейтс, и Баффет. Компания также внедряет инновации, превращая органические отходы в зеленую энергию. Они увеличивают дивиденды уже 21 год подряд, и сейчас доходность составляет 1,5%.

На четвертом месте — Canadian National Railway с 12% — примерно 55 миллионов акций на сумму $5,7 миллиарда. Очевидно, что на этот выбор повлиял Баффет, который купил Burlington Northern Santa Fe еще в 2009 году. CNR — крупнейшая железнодорожная сеть Канады и единственная в Северной Америке, соединяющая три побережья, что дает ей серьезные конкурентные преимущества. Железные дороги более эффективны, чем грузовики, имеют высокие барьеры входа, а дивиденды CNR растут уже 20 лет подряд — доходность 2,7%.

Что меня поражает, так это то, как этот портфель отражает определенную философию: стабильные денежные потоки, компании, платящие дивиденды, и бизнесы с сильными экономическими преимуществами. Это не яркие акции роста — это компании, которые стабильно приносят доход для финансирования долгосрочной благотворительной деятельности. Если вам интересно, что действительно держат крупные инвесторы по сравнению с их публичными рекомендациями, holdings Фонда Гейтса рассказывают интересную историю о том, где лежит настоящая убежденность.