Драгоценные металлы сталкиваются с возобновлением нисходящего давления, поскольку макроэкономические силы меняют их традиционную роль убежища. Цены на золото и серебро недавно снизились из-за укрепления доллара США и роста доходности американских казначейских облигаций, что увеличивает альтернативные издержки хранения бездоходных активов, таких как золото и серебро. По мере роста реальных процентных ставок инвесторы склонны перераспределять капитал в доходные активы, что снижает спрос на металлы.

Кроме того, ослабление геополитической напряженности и стабилизация инфляционных ожиданий снизили необходимость в защитных позициях. Центральные банки, которые в последние годы активно покупали золото, показывают признаки замедления накоплений, что дополнительно ослабляет восходящий импульс.
С технической стороны, фиксация прибыли после сильных ралли ускорила откат, вызвав краткосрочный медвежий настрой. Однако общий прогноз остается смешанным. Структурные риски, такие как уровень задолженности, волатильность валют и возможное замедление экономики, могут вновь повысить спрос на убежища.
В целом, этот откат кажется циклическим, а не структурным, и драгоценные металлы, вероятно, останутся чувствительными к процентным ставкам, силе доллара и глобальному настроению риска.