Биткойн (BTC) Участие достигло рекордно низкого уровня: куда исчезли розничные инвесторы?

Структура рынка Биткоина (BTC) кардинально изменилась с 2017 года. Фактически, новые данные показали, что участие розничных инвесторов в Биткоин упало до девятилетнего минимума на одной из ведущих бирж, поскольку активность мелких инвесторов сейчас в значительной степени отсутствует.

Такая тенденция указывает на то, что владение BTC сегодня может быть более централизованным, чем в прошлом.

Биткоин становится более централизованным?

Согласно последним наблюдениям аналитика CryptoQuant Darkfost, поведение розничных инвесторов измеряется притоками менее 1 BTC на Binance — это остается самой широко используемой платформой среди этой группы и стабильно фиксирует самые высокие объемы торгов. Аналитик обнаружил, что 30-дневная скользящая средняя таких притоков, часто связываемых с «shrimp»-кошельками, снизилась всего до 332 BTC — это, к тому же, минимальный уровень с 2017 года, того же года, когда Binance запустили.

Несколько факторов способствовали этому снижению. Во-первых, розничные инвесторы все чаще хранят свой Биткоин на биржах. Поскольку число платформ со временем выросло, доступ к BTC стал проще. В результате некоторые инвесторы предпочитают стороннее хранение (custody), считая его более безопасным, чем самостоятельное хранение, несмотря на события из прошлого, такие как крах FTX. Этот паттерн позволяет предположить, что владение Биткоином теперь может быть более централизованным, чем в более ранних циклах.

Чтобы закрепить это, введение spot Bitcoin ETFs ускорило эту тенденцию. Еще в январе 2024 года средние месячные притоки розничных инвесторов на Binance составляли около 1,000 BTC — почти втрое больше текущих уровней. Эти продукты позволяют инвесторам получать доступ к ценовым движениям BTC через более регулируемые и, как считается, более безопасные каналы.

Кроме того, некоторые участники розничного сегмента могли полностью выйти с крипторынка и вместо этого перераспределить капитал в акции и сырьевые товары, которые тоже показали сильную доходность.

Наконец, меньшим, но тоже способствующим фактором является то, что некоторые инвесторы со временем накопили больше BTC, перейдя в более крупные категории кошельков и больше не классифицируясь как розничные.

Возможно, вам также понравится:

			*   			
				Сценарий «наихудшего случая» для Биткоина: аналитики предупреждают о падении на 25–80%			
		
				*   			
				Реагируют ли крипторынки на истечение сегодня опционов на Биткоин на $1.8B?			
		
				*   			
				Сетевые реализованные потери Биткоина ухудшаются на 60% еженедельно до -$410M			

«Сегодня мы можем сказать, что эволюция Биткоина с 2017 года явно изменила структуру рынка, и розничные участники, вероятно, соответствующим образом адаптировались, что привело к существенно более низкой активности в сети по сравнению с предыдущими циклами.»

Нисходящие риски

Биткоин вновь оказался под давлением после того, как Дональд Трамп намекнул, что напряженность вокруг Ирана может усилиться. Этого оказалось достаточно, чтобы вызвать падение ниже $67,000 — рынки скорректировались с учетом растущих геополитических рисков. Другой аналитик, XWIN Research, утверждал, что снижение указывает на более глубокие структурные уязвимости, а не на краткосрочную реакцию.

Был отмечен растущий дисбаланс на рынках деривативов, особенно на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange), где открытый интерес по фьючерсам на Биткоин сильно сконцентрирован в краткосрочных контрактах. Такая схема повышает зависимость от позиций с плечом вместо спроса на спот, а в свою очередь увеличивает риск вынужденных ликвидаций в периоды стресса.

Макроусловия также стали неблагоприятными: растут цены на нефть, усиливается курс доллара США и ужесточается ликвидность, из-за чего инвесторы уходят от рискованных активов. Есть три сценария снижения: умеренное падение к $50,000, более глубокое падение до $20,000-$30,000, если продолжатся оттоки из ETF, и крайний случай, когда эскалация конфликта может опустить Биткоин до $10,000.

СПЕЦИАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ (эксклюзивно)

Бесплатно $600 от Binance (CryptoPotato Exclusive): Используйте эту ссылку, чтобы зарегистрировать новый аккаунт и получить эксклюзивное приветственное предложение на $600 на Binance (полные детали).

ОГРАНИЧЕННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ для читателей CryptoPotato в Bybit: Используйте эту ссылку, чтобы зарегистрироваться и открыть БЕСПЛАТНУЮ позицию на $500 по любой монете!

Теги:

										Binance											
										

																					
											
										Цена Биткоина (BTC)